被严重低估的极氪！

昨日，极氪公布了二季报，股价大涨10.7%！ $极氪(ZK)$

极氪二季报虽然亮眼，但仍在预期之内，毕竟新能源汽车的销量每月都会公布，因此，极氪大涨背后的主要原因是什么？

从营收来看，极氪二季度为200亿人民币，同比增长58.4%：

分业务来看，极氪汽车收入134亿，同比增长59%；电池及零部件销售53亿，同比增长36.1%；研发服务及其他营收13亿，同比增长327%：

汽车业务的增长主要来自销量提升，二季度，极氪销量54811辆，同比大增100%：

销量大增100%，收入只增加了59%，主要是低价车型上市，极氪单车收入大幅下滑：

由于7月销量已经公布，单月为15655辆，虽然同比增长了30%，但环比下滑22%，令人有一丝的不安！

不过在业绩会上，极氪管理层维持了全年23万辆的销售目标不变，已知今年1-7月极氪总销量10.35万辆，这意味着剩下的几个月里，极氪要完成将近13万的销量，平均而言，单月销量需要达到2.6万辆才能完成目标！

这个目标还是有压力的，但近期，极氪上市了多款车型，比如今年7月，极氪发布中大型SUV ZEEKR 7X；7月19日，极氪正式推出豪华旗舰MPV——全新ZEEKR 009，并于2024年7月22日开始交付；8月13日，极氪推出升级版ZEEKR 001和高端轿车车型！

展望远期，极氪管理层透露，或进军增程市场，进一步打开了销量空间！

汽车销量有望保持高增之下，二季度汽车业务的毛利率也令人惊喜，达到了14.2%，好于竞争对手小鹏的6.4%水平：

不同于其他新能源汽车品牌，极氪除了汽车销售，还有电池、研发服务等收入，这主要和极氪和控股公司吉利之间的关系。

二季度，电池及零部件收入53亿，同比增长36%，毛利率达到20.3%，创2022年以来记录；研发服务及其他业务营收13亿，同比暴增327%，毛利率达到36%。

向关联方的销售历来被资本市场排斥，从研发服务营收及毛利率的变动来看，这部分收入很难预料，加上持续性存疑，这块业务并不被投资者看好。

不过从估值上看，即使将电池及研发服务去除在外，只考虑汽车收入，极氪的市销率只有0.7倍，远低于理想和蔚来：

因此，极氪的估值被严重低估。

之前市场被7月销量环比吓唬吓了一跳，如今，二季报传来全年销量目标不变的消息，给投资者吃了一颗定心丸，加上估值低于竞争对手，股价大涨也就不难理解了！