今天 $小米集团-W(01810)$ 公布了2024年Q2财报，看了数据后，可以套用雷军财报后微博对本次季报的评价“历史上最出色的季报”。
为何这么说呢？首先总营收,手机,IOT,互联网营收均创历史新高，其次电动车业务营收64亿，毛利率高达15.4%。总结就是传统AIOT业绩向好，电动车业务也交出了近乎满分的答卷，作为造车新新势力，第一个季度财报毛利率就达到了15.4%，这无疑打消了大家对造车拖累集团财务的担忧。
具体来看Q2营收888.9亿元，同比增长32%,中概股一定规模的企业里面这么高增速的企业不多了，经调整后的净利润61.8亿元，同比增长20%。造车业务对集团利润的影响非常有限，原有业务非常轻松的填补了电动车业务的18亿亏损。
小米财报已经分析过很多次了，下面直接先说下我个人看法：
1.财报数据仍然超市场预期，尤其是电动车业务毛利率15.4%，要知道电动车市场卷了这么多年，即使是今天传统车企也好，老牌新势力也好，毛利率转正都花了好多年，但小米起点就是15.4%，远超市场预期的5%。
2.另外营收直接来到了888.9亿元，单季度营收超过1000亿很快了，连续2个季度营收超过27%，未来电动车业务还会带来2位数的增长，在中概股里面，有一定规模的企业营收有这种增速的企业只有个别几个，比如拼多多和美团。即使去掉电动车业务62亿营收，总营收也有827亿，依然也是历史单季新高，增速23%，依然是中概股里面增速top级企业。说明传统AIOT业务也是表现不错。
3.分业务来看，手机业务，IOT，互联网均创历史新高，手机业务营收连续3个季度超过20%，IOT营收连续两个季度超过20%。互联网业务增速最近几个月也基本维持在10%。传统业务也表现亮眼。
4.当然最出彩的业务还是电动车，这个是真正的全村的希望，二季度交付量2万7千多，营收62亿，全年12万交付量预计营收可以达到275亿，而且这只是今年，明年SUV开始交付，营收500亿也是有希望。更重要的是这些都没有对小米集团利润造成拖累。小米SU7的成功现在基本成定局，打消了市场之前太对的不乐观的预期。资本市场也该扭转对小米的看法了。
5.至于明天股价不做乐观判断，毕竟每次小米财报大超预期的时候都是大跌。不过从财报我个人觉得起码是看到了小米优秀的一面，虽然现在也不能说造车已经牛到什么地步了，但起码小米SU7确实是超出了99%的人的预期。雷军我个人觉得还是非常踏实厚道勤奋的一个管理人，对小米还是需要有足够的耐心和信仰。毕竟小米即将成为单季度营收破千亿的企业，这种企业港股市场没有几个！
一、整体财务数据：连续2个季度，营收增长超过27%
1.营收：小米Q2营收888.9 亿元人民币，同比增长32%,环比增长17.7%，连续2个季度，营收增长超过27%。一方面传统手机+AIOT+互联网业务增长22%，电动车业务贡献62亿收入。即使不考虑电动车业务，这个增速也是在大公司里面非常高的了。各大业务均创历史新高。
其中手机业务收入465.2 亿元，同比增长27.1%，占总收入52.3%;
AIOT业务收入267.6亿元，同比增长20.3%，占总收入占比30.1%；
互联网业务收入82.7亿元，同比增长11%，占总收入占比9.3%；
电动车业务收入62亿元，占总营收的7%
2.经调整后的净利润：经调整后净利润为61.7 亿元，同比提升20%,，如果加回电动车业务的开支18亿，又会创历史新高，不过在有电动车开支情况下，小米净利润还能有这么高的增长，确实出乎很多人意料，也应该打消了大家对造车业务消耗现金流的担忧。
3.毛利率：Q2小米整体毛利率为20.7%，同比下降了1.6%，主要还是手机毛利率下降导致。
整体财务数据如下：
二、电动车业务：毛利率达15.4%
电动车3.28号正式开售，二季度正式交付，二季度交付量27307量，收入62亿。其中超预期的毛利率达到了15.4%，这是大部分车企奋斗7,8年不一定能取得的成绩！
估算了下车单价22.7万，不及pro的售价高，但这个主要原因是因为2季度交付的以普通版车型为主，3季度预计车单价会有所提升。距离小米SU7交付已经过去了快4个月了，路上的小米SU7也越来越多了，可以说小米SU7已经超过了所有人的预期，包括到现在没有出什么大的质量问题，已经可以确定小米SU7成功了。
小米SU7的成功还有个重要的意义是会吸引到很多女性群体，根据之前雷军数据显示女性购买SU7的比例达到了28%。这是小米手机努力了这么多年都没达到的成绩。小米手机我们可以说是比较成功了，世界前三，但是在吸引女性客户方面确实要明显弱于其他厂家。另外小米SU7的成功，也会带动小米高端手机，小米附属产品的销售，特别是在电动车的量起来后。
最后就是小米SUV车型网上已经出现了谍照，颜色已经再次审美在线，SUV的毛利率会更高，明年小米汽车的表现也非常值得期待。
三、手机业务经营情况：增速连续3个季度超过20%
手机业务其实差不多是明牌。Q2全球市场来看，小米出货量4230万台，市占率依旧排名第三，增速27%为所有厂家里面最高的了。按照这个趋势，二季凭借SU7带动的高端机销量，三季度新折叠屏等因素叠加，今年单季度能否再次超越苹果，登上全球第二的位置，这个可以期待一下。
本季度手机业务收入465.2 亿元，创历史新高，同比增长27.16%，环比提升0.1%，增速连续3个月超过20%，这个应该是手机厂商里面增速最好的，也比较出乎人意料，大家可能都觉得手机市场已经饱和，难有增长，但是小米连续3个季度都保持了两位数增长。本季度ASP为1104元，同比有所下降，主要是海外市场低端机比较多点。
Q2全球手机市场情况如下图：
另外国内手机市场Q2出货量排名如下表，国内市场整体手机出货量增长10%，小米则增长17%，厂家之间的差距继续在缩小。另外小米本季度大陆地区几个主要数据如下：
1）小米高端手机出货量占小米手机总出货量的22.1%，同比提升2个百分点；
2）3000-4000价位，市占率16.8%，同比提升5.4个百分点；
3）4000-5000价位，市占率20.1%，同比提升3.5个百分点；
4）5000-6000价位，市占率8.9%，同比提升2.3个百分点。
手机业务来看，依旧站稳第三，短时间来看虽然上去难道也很大，但是小米增速无疑是T0P5厂家里面表现最优秀的，三季度或者四季度极有可能冲击全球第二的位置。另外小米冲击高端之后，毛利率有了明显改善，再借助小米SU7电动车业务，对小米手机高端之路会起到促进作用。手机高端之路，会打破之前硬件不挣钱的理论，这也是之前资本市场不待见小米最主要的原因。所以未来小米手机业务依然是小米基本盘，对集团利润有着非常重要的作用，尤其是手机高端之路。
Q2中国手机市场情况如下图：
附小米手机业务数据：
四、IOT业务经营情况：连续2个季度20%高增长
IOT本季度总收入267.6亿元，同比增长20.2%，连续2个季度增保持20%增速，IOT营收创历史新高。各大业务模块表现均不错，特别是智能大家电，20%的增速主要也算是很不错了。财报列的一些数据如下：
大家电：
大家电收入同比增长38.7%；
空调出货量超330万台，同比增长40%+，表现亮眼；
冰箱出货量超60万台，同比增长25%+；
洗衣机出货量超40万台，同比增长30%+；
其他数据：
平板收入同比增长67.6%，平板全球出货量同比增加106.4%；
平板全球出货量排名第五，市占率6%；中国出货排名第三；
可穿戴设备收入同比增长31%；
TWS耳机全球出货量排名第三，大陆地区出货量排名第一；
可穿戴腕带设备全球出货量排名第三，大陆地区排名第二；
智能电视和笔记本电脑收入同比增长1.1%；
智能电视全球月活6880万。
其他AIOT数据也是增长不错，比如IOT连接数，5个及以上设备数都维持了较高的增长，本次财报突然恢复了小爱同学月活跃用户数数据的公布，小爱同学月活同比增长12.4%至131.7百万。
AIOT业务数据如下表：
五、互联网业务：营收和毛利均创新高
互联网服务方面，2024年Q2小米互联网服务收入实现人民币82.7亿元，同比增长11%，毛利率78.3%，营收和毛利率均创历史新高。主要是广告业务的增长。互联网业务虽然占比不高，但利润高，也是小米利润来源的主要来源，随着手机和电动车出货量的增长，这部分业务还有增长空间！
附小米互联网业务数据：
声明：文章只是个人观点，不构成任何投资建议！原创不易，欢迎关注、点赞，您的支持是对原创最好的鼓励！
精彩评论