本周两大重磅数据还未公布，美股已经“抢跑”反弹。一旦数据偏离预期，市场反弹节奏可能被打乱。
CPI和零售数据将分别于周三和周四公布，目前共识预期如下：
CPI：美国7月CPI预计同比上升3%，持平前值3%；核心CPI同比上升3.2%，前值为3.3%；CPI环比上升0.2%，前值为-0.1%；核心CPI环比上升0.2%，前值为0.1%。
零售数据：美国8月零售销售预计环比上升0.4%，前值0%；扣除汽车环比上升0.1%，前值0.4%；扣除汽车和汽油环比上升0.2%，前值0.8%。
两个数据分别都可能出现低于、等于和高于预期的三种情境，摩根大通组合出九种情境下美股的可能走势：
$标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $罗素2000指数ETF(IWM)$
高CPI + 高Retail：这是最具波动性的情景，债券收益率对更强的消费者和增加的通胀做出反应。预计债券市场迅速重新定价回到25个基点的降息，并等待杰克逊霍尔央行年会重新评估美联储的行动。预计标普500指数下跌，纳斯达克100指数表现优于罗素2000指数；
高CPI + 符合预期的Retail： 由于8月非农就业人数激发了对经济衰退的担忧，一个高CPI数据可能会带来滞胀风险。预计标普500下跌，纳斯达克100指数表现优于罗素2000指数；
高CPI + 低Retail ：这是最具滞胀性的情景，市场没有共识的应对策略。预计所有风险资产将被出售，标普500下跌，纳斯达克100指数和罗素2000指数表现差不多；
符合预期的CPI + 高Retail： 由于年度核心CPI呈现下降趋势，消费者保持韧性，这将支持股票市场，认为美国经济增长而不伴随通胀。标普500上涨，纳斯达克100指数表现弱于罗素2000指数；
符合预期的CPI + 符合预期的Retail：这是一个良性结果，经济虽然降温但依然韧性，没有新的通胀冲动。预计标普500上涨，纳斯达克100指数和罗素2000指数表现差不多；
符合预期的CPI + 低Retail：价格行动将取决于零售销售的意外下降程度。零售销售持平或负增长将特别对股票市场不利。预计标普500下跌，纳斯达克100指数表现优于罗素2000指数；
低CPI + 高Retail ： 这将是股票市场最看涨的情景，因为它恢复了“金发姑娘”的叙事，市场广度将扩大，标普500上涨，纳斯达克100指数表现弱于罗素2000指数；
低CPI + 符合预期的Retail：鉴于消费者支出仍然韧性，没有通胀冲动，这是另一个积极的结果。预计标普500上涨，纳斯达克100指数表现弱于罗素2000指数；
低CPI +低Retail：尽管CPI的初步鸽派数据可能会缓解一些关于滞胀风险的担忧，但这种组合将给市场带来新的经济衰退担忧。我们可能会看到债券市场迅速对此数据做出反应，定价9月份降息50个基点或更多。标普500下跌，纳斯达克100指数表现弱于罗素2000指数。
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