美股期权怎么玩（2）

......再写一篇关于上一篇的补充，没想到那么多人不懂期权，那是哪里来的勇气全仓看涨期权的呢？

我估计很多人资金量都比较少，这里我拿一个regt保证金来演释

这次我用$苹果(AAPL)$做例子，尽量详细点

苹果当前股价是131，我们做明年1月份的put credit spread

200/150 put credit spread

我们打开aapl的期权，明年1月份的，卖出行权价为200的看跌期权，买入行权价为150的看跌期权，这里有3种可能：

1.到期后涨过了200美金，那这两张期权都作废，我们获得最大盈利4000+美金

2.到期后低于150美金，这两张期权都为实值期权，我们必须以200美金价格买入100股再以150美金卖出100股，亏损5000美金，但是扣除我们获得的4000+美金，合计亏损为900+美金

3.到期后股价位于100-200美金，比如175，其中200美金那张期权为实值，就是必须以200美金的价格买入100股，方便计算我按照以市场价格卖出100股，收益为-200*100+175*100+权力金4000+=1500+

损益表

最后我们返回来说保证金，我用来展示的软件叫ibkr，老虎作为ib的下家，保证金应该是一致的，这里我不太建议有老虎账号的小伙伴再开去开ibkr的户，因为ib自动加杠杆这个功能不太适合散户，那我用的是RegT保证金账户，应该对应的就是老虎的普通保证金账户，开这样的一张put credit spread需要多少保证金呢

用红圈画出来了

一般保证金账户计算保证金是损益最大值，在这个例子里，就是200-150=50*100=5000

但是别忘了我们获得4000+的权利金，所以最后我们账户保证金+5000，含贷款价值的资产+4000+，剩余流动性-900+

比如你只有10000美金，在你没开任何仓位时，你的净清算为10000，保证金为0，含贷款的资产为10000，流动性为10000，你开了aapl的200/150 put credit spread后，你的含贷款资产变为10000+这个组合的权利金=14000+，保证金为5000，剩余流动性为含贷款的资产-保证金也就是9000+，也就是其实这个策略之需要900多的保证金，没看明白多读几遍，我也是尽力了.....哦对了但是你的净清算还是为10000，那如果你开了10张呢，你的含贷款净资产为本金+10组put credit spread权利金40000+=50000+ 保证金为50000 剩余流动性为50000+减去50000=可能不到1000

好了，什么时候平仓呢？

打个比方如果aapl上涨了30美金，那我们这个200/150的put剩余多少价值呢，我们可以选200往下移30的价位来做比较，

这里是170/120的put spread，价格为32.8左右，这样我们每组的盈利为800，10组盈利8000

那如果aapl下跌30美金呢（不大有这个可能，要下跌30可以去买正股了），我们这个put又会是多少钱，同理我们上移30美金

没有230行权价选的225

250/200

这里我把225和250的都贴出来了，价格分别是47+的49+，那我们的每组亏损就是47+&49+减去开仓时的40+，也就是最开始说的最大亏损每组900+

看懂了这篇再去看我第一篇，如果看不懂这篇那请你放弃期权吧，做这个策略首先你要预计会涨，具体多久会涨，能涨多少不重要，因为只要这一年内涨了，我们就有盈利，只是盈利多少的问题

这里我只是拿aapl举例子，我赚到第一个10w+美金就是这样来的，但不代表现在是开aapl的好时机，但前两天的确是开$百度(BIDU)$的好时机，贴上中文版的持仓

最后还是那句，不管你本金多与少，保护好本金才能在市场上活下去，你看我100多万的本金也没任何long call的仓位啊，以小博大的方法多了去，但long call是最糟糕的一种

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