AI回撤后，市场会如何变化？

美股最近的一个争议，就是AI股是否已经出现“泡沫破裂”迹象。当然，也有针对是否“有泡沫”。

• 首先，市场轮动已经开始。从上周四以来，市场出现了一个"大轮动"现象。

  • 整体S&P 500指数下跌0.88%；

  • S&P 500指数中有396只股票上涨，等权重指数上涨1.17%；

  • 罗素2000小型股指数大涨3.57%，创下2023年11月以来的最佳单日表现；

  

  "Magnificent 7"集体回撤，幅度较大。 $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $Meta Platforms(META)$ $谷歌(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$ $谷歌A(GOOGL)$ $特斯拉(TSLA)$ $亚马逊(AMZN)$

  • S&P 500 $标普500(.SPX)$ 与等权重S&P 500 $平均加权指数ETF-Rydex S&P(RSP)$ 的表现差距，创下自2020年11月辉瑞疫苗公布以来最大；

  • 这七家公司股价下跌4.26%，是自2022年10月以来的最大跌幅；

  • 而2022年10月的跌幅发生在OpenAI ChatGPT推出前一个月。

既然市场开始出现GPT推出之前的跌幅，那么，AI是否已经开始存在泡沫，并消化泡沫呢？

高盛研究部门主管表示承认存在AI泡沫，解释了这些公司"荒谬的高价"。但是呢， $高盛(GS)$ 也很有“反指”的时候。

这种市场变化将如何发展呢？

1. 市场波动性增加。未来可能会出现更多的市场波动和调整，这主要基于"Magnificent 7"短期内巨大的市值损失，以及整体市场表现出现分歧，因此多空筹码交易变得频繁。

2. 投资者风险偏好的变化。经过 $阿斯麦(ASML)$ 财报后，投资者可能开始重新评估高风险、高估值的科技股，转而关注被忽视的市场板块。这种转变可能导致资金流向更加多元化，另外，市场轮动一般具有持续性。

3. 市场结构的潜在变化。当前市场差异与2020年11月 $辉瑞(PFE)$ 疫苗公布时的情况，都暗示可能正处于一个重要的市场转折点，因此可能带来更广泛的市场结构变化。

4. 投资者情绪变化。投资者可能开始更加谨慎地评估AI相关公司的估值，导致这些股票的价格调整，但是长期影响仍然具有不确定性。