蔚来汽车的生死，几乎就压在今天要讨论的这款车身上了。很久没有聊蔚来了，上一次深入分析，应该是去年6月，主要是财务方面的评估和预测。当时做了不少分析结论，在年底基本都一一应验。今天谈蔚来，主要是因为几乎能决定蔚来命运的子品牌乐道第一款车公布了，我觉得有必要来对这款车的产品和市场预期做一个分析。因为按照主品牌的产品销量、产品规划和销量预期，想要实现盈亏平衡几乎是不可能的任务。企业财务的翻身仗，必须依靠子品牌的走量来实现。在乐道L60内部超高预期的前提下，今天分析一下这款产品的优势以及潜在风险，最后做个销量预测。
虽然没有正式发布，但产品信息已经公布的差不多了。关于产品优势，我想有4个点是比较突出的，我先做一个概括，然后再一一解释。第一点是极致实用的产品定位，以及因此带来的精准产品定义；第二点是外观年轻，且和特斯拉Model Y同属一个类别，接受程度会非常高；第三点是蔚来独特的补能体系，让换电和800V架构第一次出现在同一辆车上；第四点是基于蔚来特殊的Baas租电政策，让购车门槛大幅下降。
关于第一点实用的产品定位，让车辆在做产品定义的时候，不会像蔚来一样大手大脚，什么四块Orin芯片、全系四驱、超高成本白车身等等不再执着了。放下身段的子品牌会非常契合这个价位段用户的需求，没有一丝多余的配置，让人们会认为每一分钱都花在点上。目前看应该是以两驱为主，900V架构充电速度和能耗都会很好，低配60kwh电池，高配90kwh电池，续航大概五百多和七百多公里。底盘除了前麦弗逊悬架稍受诟病外，还有被动阻尼调节功能，算是无功无过。前排横向主屏与HUD都有，空间应该至少是看齐特斯拉Model Y的，舒适性和内饰配置会远远优于特斯拉。智驾部分一块Orin芯片，没有激光雷达，车机是8295芯片，理论上应该不能城区辅助驾驶。在此配置基础上，价格会比对应的特斯拉Model Y便宜5万左右，起价可能21万，高配大概25、26万。
关于第二点外观，其实特斯拉Model Y、小鹏G6、智己LS6以及蔚来这款乐道L60都属于一个系列，我称之为饱满馒头车，一切都为了空间和实用。但不同厂家的线条和细节处理有差异，导致小鹏G6的外观评价极其差，也很大程度上影响了销量。乐道L60外观其实和G6非常像，但是线条和细节处理更合理，至少让人们都能欣然接受。再加上特斯拉超高的销量，让类似的外观已经深入人心，接受度会非常高。只要实车质感出众，一定是会成为影响销量的正面因素。
第三点独特的补能优势，让能换电和800V超快充第一次合体于同一辆车身上。之前的蔚来车型因为电气架构问题，充电功率只能达到100多kw，这款乐道L60，配合官方口中的900V电气架构，我预估充电功率应该能达到300kw左右。无论有换电条件的，还是只能充电的，都会是很有竞争力的选择。存量可用换电站1000座，虽然都在一二线城市，但铺设工作还在推进，对于三四五线的用户来说，至少多了种可能性。
第四点蔚来Baas租电政策，可能很多人认为不重要，但我觉得这会是推动很多年轻用户下定决心的临门一脚。租电政策最大的优势就是极大降低买车门槛，对于乐道来说60度和90度电池，能下降的幅度应该在5-8万块。每个月付大概500或者八九百的电池租金，也不用考虑电池损耗。而且升级后的Baas政策极度友好，前期租金在后期也可以以很合理的方式转为买断投入，购车时还会赠送一些换电券。如果乐道L60发布时，也能配合一些政策，对销量的促进是极大的。小年轻用户一想这车十六七万就能拿下，贷款还是全款压力都会小很多，会成为决策的关键影响点。
关于产品，做一个总结。乐道L60应该算是对于特斯拉Model Y来说最有竞争力的对手，本来小鹏G6也是，但由于外观倍受诟病，加上品控问题，大势已去。但是对于乐道L60来说，外观、尺寸、舒适度、内饰配置、补能、价格、可用的辅助驾驶应该是全面超越Model Y的，是当下来看最有机会真正冲击Model Y的车型。
说完产品优势，来谈一谈乐道L60这款车的潜在风险。第一个点是对于下半年智能电动车行业来说，最重要的应该是城区辅助驾驶的快速成长，会让智驾真正成为影响购车的核心要素。目前来看，这款车应该没有高低配的辅助驾驶硬件配置区别，就一块Orin芯片来说，短期内实现城区辅助驾驶几乎没有可能。所以对于紧接着到来的影响买车的最重要的因素，乐道L60反而是有些缺失的。第二个潜在风险是乐道的渠道是完全新建的，覆盖面和数量前期会比较差，会严重影响看车试车，影响产品转化率，这一点是急不来了。第三个点是虽然可以换电，但目前存量可用的1000个换电站多数集中在一线城市以及省会城市，对于三四五线的消费者来说拉动能力有限。第四个点是竞品的快速更新，比如全新换代的小鹏G6，或者年底就会透露消息的小米SU7的SUV版，以及像理想L6这样的非标竞品，亦或者换代或者大幅降价的Model Y，都会构成有力威胁。而且随着推出时间越晚，车辆配置由于成本下降可以拉得更高。这些都是切切实实的隐患。
第三部分，我来做一个乐道L60的销量预测，我看到网上有些蔚来KOC极度乐观，看到月销2万。以及有资深媒体说如果只到1万的销量，会远远低于内部的预期。因此看来，内部以及周边核心媒体人，对销量的预测是极其乐观的。理由很容易就能想到，产品力全面超越Model Y，价格远低于，而且可以换电还有非常划算的租电政策，拿下Model Y超过一半的销量应该不是问题。按照Model Y近半年平均月销4万辆以上来看，乐道L60月销2万似乎是合情合理的。但这是完全从产品和价格的角度来评价的，如果考虑上品牌、企业信任度、心智认同以及乐道的全新品牌因素，上述销量预测是极其乐观的。
从纯电动车型国内市场4月份销量（销售量非交付）排行榜来看，20万以上的纯电车型销量过万的只有3款，分别是Model Y、极氪001、小米SU7，除此以外就没了。特斯拉和小米拥有超级强大的品牌和流量号召力，这个是乐道新品牌完全没法比的。新款极氪001也有极高的性价比和大量的存量用户以及还不错的品牌口碑，才实现了一万左右的月销。而同样产品力、价格都远远优于特斯拉Model Y的小鹏G6，月销才2000台，所以仅靠产品力和性价比做预测，是没什么用的。综合考虑我上面提到的优势和劣势来看，我相信乐道L60的稳态月销，无论如何都不可能达到2万辆的水平。发布后短期内也许会有冲1.5万辆月销的机会，但是后续的稳态销量，我估计应该在7000-10000辆的区间。乐道L60的不确定性不在于产品力和价格，而在于品牌认知、品牌担忧和超级快速进化的行业竞品。如果再加一点，就是无法实现城区辅助驾驶的硬件配置，因为谁也无法预料，到年底发布时，智驾水平会发生怎样的变化，以及这种变化会如何影响消费者决策。在当下的市场想要一款优秀产品获得持续的高销量，要么像特斯拉、小米一样拥有无敌的影响力，要么有独门必杀技比如小鹏的智驾、理想的极致产品定义，否则没有门槛的性价比优势，会被不断推陈出新的竞品很快冲淡。目前来看，数量有限且分布不均的换电站，无法普遍构成这种意义上的独门必杀优势。
最后，就着分析乐道L60，我们其实看到了一个市场的空白区域，就是20W左右能真正实现城区辅助驾驶的实用性水桶车，将来一定会有非常大的机会。降价后的G6其实已经处于这个区间，但由于口碑、认知已经固化，在翻身很难。换个角度，我觉得这也是小鹏Mona的机会。因为何小鹏一直说在Mona身上，会真正实现城区辅助驾驶的成本下降以及大范围普及，而且配合不到20万的售价，让我在这方面充满期待。而且Mona系列根据目前的信息，一定会在相同的底盘配置上做出不同的车型以满足不同的用途，再叠加小鹏即将全面改头换面的智驾水平，对市场应该会形成较大冲击，这也是后续小鹏的机会。后面我会专门做一期节目分析小鹏Mona，敬请期待。
我之前分析蔚来，预测都比较准确，但是由于都是一些负面预测，似乎大家觉得我对蔚来不友善。所以在此，我希望蔚来乐道能大卖，能真正帮助蔚来汽车度过生死关头。蔚来虽然有诸多问题，但是是一家有追求、有温度、有审美、有趣的公司。作为头部新势力，希望一切都好，蔚来加电！
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