05月20日，港股盘后电动三傻的 $理想汽车-W(02015)$ 又是第一个交了2024年第一季度答卷，不过这一次并有大超预期的表现，尤其是Q2交付指引不及预期，这一季度的财报数据终于不够理想了。当然股价也就绷不住了。。。
一、整体业绩，大跌眼镜
营收方面：在本季度内，公司实现营收256.34亿元，去年同期为187.87亿元，同比增长36.4%，环比减少38.6%。虽然理想的同比营收大增，但是环比减少也是厉害，营收不断创新高的理想突然嘎然而止，曾经造车新势力的优等生，现如今也遭遇了滑铁卢。关键原因，还是交付方面出了问题，不过善于解决问题的李想已经及时纠正，Q2便可以一探究竟。
利润方面：在本季度内，公司实现毛利润52.84亿元，去年同期为38.30亿元，同比增长38.0%，环比减少46%。理想在本季度内实现净利润为5.9亿元，去年同期净利润9.34元，同比减少36.7%，环比减少89.7%，理想利润方面在本季度全面下滑，而且都不在预期之内，虽然理想的整体毛利率依然保持在20%以上，但是整车毛利率却下降至19.3%。坦白来讲，理想本季度利润方面虽然全面下滑，但是也吊打了所有新势力的利润水平。
交付方面：理想本季度交付80400辆，去年同期为52584辆，同比增长52.9%，环比减少39%。理想L9/8/7不同价位的产品已经全面铺开，纯电mega却没有实现预期火爆，再加上问界7/9系列爆火，进一步挤占了理想L系列潜在客户。
二、交付拉垮，纯电还需再等等
在2024年第一季度内，理想累计交付80400辆，去年同期为52584辆，同比大增52.9%，环比减少39%。其实交付数据已经是名牌，毕竟各大新势力车企在每个月初都会公布上个月的交付成绩单。
理想在去年Q3、Q4交付数量站上10万+，转而到了2024年Q1，缩水5万至8万辆，当然这其中也有春节缘故，而Mega也只是在3月发布，对于Q1业绩影响也不会太大。其实真正影响理想Q1交付的恐怕是竞争对手，问界M7/9成为了理想最大的竞争对手，问界系列在2024年Q1交付达8.5万辆，超过理想交付。
其实理想在2024年会有较大动作，按照计划，3月发布MEGA，之后还会有3款纯电SUV发布，其中有2款量产，剩下一款在明年一季度量。但是这所有的计划都被上市后的饱受诟病的MEGA打乱了，本以为MEGA一个月能卖出7000-8000辆，可事实是一个月只有1000-2000辆的样子。
理想对于MEGA抱有很大期望，但是目前去成为了理想纯电最大的败笔，而且有种无法挽回的局势。
值得一提的是，由于早先理想交付数据炸裂，不仅仅每个月初公布上个月交付成绩，就连每个周的交付数据都公布出来，毕竟每一次公布都是第一名。然而由于问界系列的绝地反击，理想的第一名被问界搞了下去，理想也就不公布每周排名。比较有意思的是，等理想L6上市开始交付之后，由于L6价格更低，一定程度上把一些潜在理想客户（想买但是又觉得有点贵用户）拉了过来，这让理想又一次抢到了第一名的位置，理想又开始发布了每周的交付排行榜，确实有点鸡贼。。。
三、车不好卖，裁员随之而来
车不好卖，自然而然就要搞优化了。据说，理想汽车已经开始在多部门进行裁员行动，整体优化比例有可能超过了18%。截至2023年底，理想公司共有员工31591名，按照18%的裁员比例的话，那么涉及此处裁员规模将达到5600多名。
一般来说，裁员往往意味着公司发展出现了问题，毫无疑问，现在的理想确实遇到了前所未有的难题，被寄予厚望的纯电MEGA销售惨淡，本以为能够大卖特卖，谁知道一上市便遭遇了滑铁卢，而且是无法修复的滑铁卢，这也使得理想积压了大量的MEGA库存。
四、二狗叨叨：重整旗鼓，明年再战？
理想在2024年Q1的表现确实不尽人意，理想在公布财报之后，理想美股当天便跌了20%+，目前理想市值215亿美元（1683亿人民币），当然即便暴跌20%，其市值依然是蔚来（100亿美元）和小鹏（77亿美元）两者的总和。
1、理想一直以来都是通过产品定位打动人心，无论是早期的ONE，还是后面的L7/8/9系列，无疑都是产品定位精准、产品节奏以及产品逻辑让理想能够在新能源汽车竞争中独占鳌头，但是今年上市的纯电MEGA却一举打破了这个传统，并没有形成口碑效应，反而出现了多米诺骨牌效应。
2、以前理想只有增程式，这也是被人一直诟病的，现如今有了纯电MEGA，但是销量惨淡，这恐怕坐实了部分投资者的看空理想的想法，增程式卖得好，不一定纯电能做好，目前理想确实是！
3、截止二狗哥写这篇文章的时候，理想的市值依然是吊打蔚来、小鹏，其市值甚至比两家之和还要多，蔚来和小鹏，想追上理想真的是有苦难，目前对于理想来说，最大的竞争对手可能就是问界了，问界M9卖的火爆，已经成为趋势，接下来理想的路更难走。
4、2024年新能源车已经进入最后的决赛阶段，谁能够继续在这个市场上继续拼杀，还是被赶下场，很快就能见分晓，威马、高合已经倒闭，法拉第未来也眼见要退市，很显然现在的理想只要在接下来没有出现太大失误，还能够继续在场上继续厮杀，但是这也不代表可以高枕无忧。
5、今年理想的纯电计划，基本就这样了，李想也把今年的纯电计划推迟了，看来只能明年再战了！
$Faraday Future(FFIE)$ $蔚来(NIO)$
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