【一周科技动态】大科技的拆分意味着什么？

涨跌纷纭——一周大科技表现

英伟达财报已然全市场最大焦点。炸裂的财报再次超越已经很高的预期，同时指引的提升、库存保持低位也说明AI需求依然旺盛。

财报之后，NVDA是大涨9.3%，比以往几次稍显逊色，整个AI板块在NVDA财报前的表现就比较强势，不过财报公布之后仍有“Sell the Fact”的压力。

至5月23日收盘，过去一周表现最好的是 $英伟达(NVDA)$ +10%，其次是 $微软(MSFT)$ +1.43%，其他均收跌， $谷歌A(GOOGL)$ $谷歌(GOOG)$ -0.36%， $特斯拉(TSLA)$ -0.63%， $亚马逊(AMZN)$ -1.4%， $苹果(AAPL)$ +1.56%， $Meta Platforms(META)$ -1.57%。

影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点

拆股会利好个股吗？

除了业绩爆棚，英伟达给送了一个“潜在大礼包”，就是股票1:10的分拆，之前持有100股的股东，在6月7日就会变成1000股。

拆分的好处不用多说，最直接的就是提高股票流动性、吸引更多投资者，这相当于是公司传递积极信号——认为自己的股价仍有不小的上涨潜力。

历史上看，七巨头有分拆的历史，而在2020年之后，TSLA、AAPL、GOOGL和AMZN四家仍有分拆历史。

从公布分拆到正式生效期间来看：

1. AMZN和GOOGL两家的表现并没有超过大盘，但这与2022年正处回调时期有关，因为大部分的大科技公司的Beta均大于1；

2. 苹果正处于巴菲特等长期投资者大量入局阶段，表现特别出色，因此跑赢大盘超25%；而Tesla也刚经历完一波Gamma Squeeze，热度未减；

而拆分正式生效之后的2个月表现也各有差异：

1. 第一个月内表现强势的是TSLA和GOOGL，但是第二个月内表现强势的仅有AMZN；

2. AAPL由于公布到正式生效期间涨幅巨大，大有“Buy the news, sell the fact”的意味，而TSLA则是在第一个月内表现强势之后，开始出现巨大回撤，也有“Sell the fact”的意味。

综合来看，拆分的确给投资者提供了更多的交易机会，尤其现在越来越丰富的期权交易。当高价股拆股之后，投资者就有可能对持仓进行更细致的期权“Cover”操作，从而增加对股价的影响力。

目前NVDA的势头，颇有当时TSLA交易鼎盛时期的样子，因此这波利好之后，也要当心随之而来的获利了结潮。

此外公布1:10拆股的还有 $拉姆研究(LRCX)$ ，而其他AI概念高价股，如 $博通(AVGO)$ 等也有可能公布拆股。

期权观察家——大科技期权策略

NVDA财报公布之后，1000美元的价位已经突破，因此大量此前未平仓Call可能需要有更进一步的操作，有可能会选择Roll到更高价位的实仓，所以从6月到期的期权来看，Call的OI要远大于Put。

再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？

七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1802%，同期SPY回报202%，超额收益再创新高！

本周大盘创下新高，组合今年以来的回报也创下新高20.24%，超过 $标普500ETF(SPY)$ 的11%。

过去一年组合的夏普比率为2.7，而SPY为2.3，组合的信息比率为1.8