【美股周记】2023年第52周——我的2024年计划

一转阳间2023年已经是最后一个交易日了，回想过去一年里的投资经历，我发现自己没有什么特别深刻的记忆，不大记得下跌的恐慌，也没有什么上涨狂喜的印象，只是依稀留下一些过早下车的遗憾。每个星期周末总是写文章，等老虎审核以后，发个朋友圈或者转发到某群里，然后做下周计划；星期一开始，早上6点半起来时看看昨晚的单子有没有成交，早上9点看新加坡股市开盘，9点半看港股A股开盘，然后就是下午5点瞄一眼美股盘前价格，晚上10点半美股开盘了就赶紧把想成交单子的价格调一下，刷一会手机然后11点半睡觉。如此周而复始，一年就过去了。

如果要用一句话来总结2023年我的投资历程的话，那就是“平平淡淡才是真”。

经过一段时间的思考，我将在来临的2024年对我的持仓作出重大的修改：

$标普500ETF(SPY)$ 占比25%，

$特斯拉(TSLA)$ 占比18% ，

$微软(MSFT)$ 占比10%

$高盛(GS)$ 占比10%， 

$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 占比15%

比特币和以太坊占比12%

1）把核心的投资基本盘从QQQ换成SPY，并且增加5%的比重，达到了30%。

主要原因是我持仓中的科技股比重太高了，2023年虽然盈利可观，但是我觉得这样的曝险太高了，目前的科技股平均前瞻PE远高于过往5年或者10年的均值。均值回归是否会在2024年发生我不知道，但是我知道未来一定会发生的。

2）清仓半导体ETF（SOXX）和奈飞

清仓的原因还是觉得我的投资组合里科技股的比重太高，而这两个票和其它科技股的相关性太高了，因此清仓把仓位腾出来。

3）加仓加密货币（比特币加3%，以太坊加4%）

比特币现货ETF极有可能在2024年1月份获得SEC的批准，从而能吸引大量的机构投资者入场，这是足以改变比特币基本面的大事，而且明年4月份比特币将减半，这对比特币的价格也是一个很大的推动作用。2024年币圈很有可能发生的另一件大事就是以太坊现货ETF也会跟着被批准的。

4）加仓美国长期国债（加仓5%到15%），同时新开仓美国长期国债票据5%。

2024年将是美联储的降息年，做多美国长期国债将是我2024年投资主要思路之一。不仅加仓TLT，也同时新开仓美债票据准备长期持有至少3-5年，分配的仓位是5%。值得注意的是从票据收到的票息是不用交30%的税的。

我的投资组合核心卫星投资策略示意图如上。

现在的市场情绪是处于极度贪婪状态，如下图CNN的恐慌贪婪指数所显示的。

乐观的观点就不重复了，然而美股在2024年的天空还是飘着几朵乌云的：

1、通胀或许反弹

2024年美国的第一朵“乌云”就是通胀或许会顽固地停留在美联储设定的2%目标之上，而PCE和核心PCE的下降速度也远比预期缓慢。伴随着运输成本和大宗商品价格的涨涨涨，商品通胀可能又要回头。

值得投资者注意的是，波罗的海干散货运价指数最近几周因为红海的地缘政治冲突直冲云霄，目前的交易价格大约是2,100点，远超过2023年初的约550点低谷。而我们知道，商品通胀的变化往往是波罗的海干散货指数变化的忠实跟随者，它们就像是通胀的“先知”。

虽然服务业通胀势头减缓，但依然保持相当高的水平。而且，只要商品价格稍有上涨，同比变化率就会开始嗖嗖地往上爬，尤其是在2023年的基数效应开始发威的情况下。除非商品价格彻底逆袭，走上通缩之路，否则服务价格通胀有可能再度翻盘，尤其是如果运输价格也跟着涨的话。这就是通胀的“复活”了。

2.降息幅度低于预期

通胀复苏将推迟美联储降息，更有可能迫使市场改变立场，不再押注24年上半年降息，目前，市场预计利率将在6月份降至4.6%，12月降至3.85%。然而，由于通胀在3%水平上停留的时间较长，这将导致美联储推迟2024年降息，导致市场重新定价这些降息。目前市场押注2024年底美联储将降息150个基点，这是非常激进的押注。

通胀上升和利息上升的结合将导致2024年经济放缓，并脱离 2023年的高点。当24年第一季度过去后，经济放缓将变得更加明显，软着陆的希望，伴随着失业率回升至并最终超过4%，人们对经济衰退的担忧加剧，目前持续申请失业救济人数已经在上升。

3、均值总会回归

目前标普500的前瞻PE远高于5年或者10年的均值，尤其是信息科技板块。

来源：Factset

我不知知道均值回归什么时候会发生，但是我知道这一定会发生。

实盘大赛直播间文字稿

12月21/22日受邀出席了老虎证券的实盘大赛直播间，这是文字稿。

【投资秘籍】第1期：投资的本质是认知的变现

实盘大赛成绩

12月份排名第二

个人成绩还算不错喔😌

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新西兰南岛，摄于2023年12月