支付股起飞，预期提升了吗？

$Block(SQ)$周四财报后大涨19％，Q3业绩超预期+Q4指引上调超预期，同时宣布10亿美元股票回购。

Q3收入为56.2亿美元，超过市场预期的54.3亿美，去年同期为45.2亿美元。交易相关收入为16.6亿美元，同比增长9％，低于上一季度的11％同比增长，但也是因为基数的提高。

1、盈利能力改善。调整后EBITDA为4.77亿美元，高于上一季度的3.844亿美元和去年同期的3.27亿美元。

2、指引上调。2024财年预计调整后的EBITDA为24亿美元，超过市场预期的19.4亿美元；调整后的营业收入为8.75亿美元。

3、交易活跃度回升。Cash App月交易活跃用户达到5500万人，而Q2为5400万人；除比特币外的收入为11.6亿美元，同比增长26％；毛利润为9.84亿美元，一年前为7.74亿美元。与Q2的11.6亿美元相当。

4、比特币收入达24.2亿美元，同比增长37％，毛利润达4500万美元，同比增长22％同理，$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 在Q3也表现不错。

前一天， $PayPal(PYPL)$ 也是同样剧本，财报公布后大涨6.8％，PYPL虽然Q3业绩超预期，但是Q4预期还略低于市场共识。

其实，PayPal的核心业务目前还是针对商家的线上支付及相关服务，C端移动支付并不是主业，而 $亚马逊(AMZN)$ 财报显示三方交易增长不错且活跃，同理，类似的交易在Q3是活跃的。

所以，尽管PayPal在Q3总活跃账户数4.28亿是低于Q2的4.31亿，但是每个活跃账户的交易次数从Q2的54.7次增加到56.6次，TTM增长了13％。总支付金额从第二季度的3675亿美元增加到3877亿美元。

不过还是要提醒，一两日的反弹可能比较剧烈，但是长期来看，高利率的环境还是抑制消费的，这点并没有变。

美国居民的超额储蓄可能要在接下来一两个季度用完，如果没有其他开源的手段，可能24年的消费继续会下滑。