消费电子将迎来轰轰烈烈的大牛市！

昨日美股盘后，高通发布了季报，业绩指引超预期，虽然盘后涨幅只有3.83%，但发出了消费电子即将迎来轰轰烈烈大牛市的信号！

具体来看，高通2023财年四季度（截止9月24日的业绩）营收86.3亿美元，同比下滑24.3%，略超分析师预期的85.1亿。

最劲爆的消息是高通预计下一季营收在91-99亿美元之间，取中值95亿计算，同比增速将扭转连续4个季度两位数的下滑，转而增长0.4%，分析师预期92.6亿：

众所周知，高通是手机芯片巨头，其手机业务贡献了63%的总收入，其余是IOT、汽车和技术授权，可以说高通的兴衰与手机息息相关。

根据IDC的数据，今年三季度，全球智能手机出货量3.028亿部，同比下滑0.1%，下滑幅度较此前2个季度明显收窄，拐点初现：

根据高通管理层的解释，手机市场的复苏主要是库存去化结束，加上高通新一代手机芯片骁龙8 Gen3上市，有望带来一波增长。

从财报上看，高通2023财年四季度库存64.22亿美元，环比下滑：

从下游手机厂商来看，小米最近刚刚发布了搭载高通骁龙8 Gen3芯片的小米14系列手机，销售数据火爆，根据官方战报，小米14系列开售5分钟的销量，是上代小米13系列销量的600％。首销4小时，就刷新了四大电商平台近一年国产手机“首销全天销量及销售额”记录。另据京东平台数据显示，小米14超iPhone15Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录！

除了手机市场复苏外，高通或迎来新的增长点，即将进军PC芯片市场。

高通预计搭载骁龙（Snapdragon）X Elite处理器的笔记本预计明年年中上市，管理层称骁龙X Elite芯片的速度是英特尔类似12核处理器的两倍，功耗比英特尔的竞品低68%。它在高峰时段的运行速度比苹果号称电脑处理佼佼者的M2快50%。

高通CEO Cristiano Amon认为，人们使用PC的方式在改变，PC已经更像一种用来沟通的设备，微软Windows 365 Copilot等新发AI功能将带给PC市场进一步的转变，整个PC的体验都将变成AI体验，而高通将有望受益AI PC时代的来临。

根据英特尔和AMD最近发布的三季报，PC市场已经迎来复苏，其中AMD三季度PC业务大增42.2%，上一季同比下滑53.6%。

此前，台积电亦在三季报中称，已观察到手机、PC市场初步企稳的迹象！

考虑到高通股价年内萎靡，其市销率估值仍处于低位，财报过后，高通或将迎来反转，同时，消费电子产业链个股亦将受益行业复苏，一场牛市或将呼之欲出：

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