凭借特斯拉一战成名，细数“木头姐”的十次精准操作

摘要：ARK基金专注于颠覆性创新的投资机会，因特斯拉一战成名，近两年经历资产泡沫破裂后逐渐走向更加“成熟”的阶段。回溯木头姐在特斯拉上的十次波段操作，可以看出其操作手法和节奏把握得十分精准，具有较好的参考意义。

“木头姐”Cathie Wood所率领的ARK基金凭借押注特斯拉一战成名，并被奉为“科技女股神”。

2020年初其ARK基金规模仅有32亿美元，到2021年巅峰时规模一度超过600亿美元，最大增幅接近20倍。但随着美联储开启超级加息周期，科技成长股大幅回落，ARK基金损失惨重，资产规模大幅缩水。

据LiveReport大数据显示，截至2023年10月10日，ARK基金的持仓市值合计约122.5亿美元。目前ARK旗下拥有6支主动管理基金，包括ARKK、ARKG、ARKK、ARKQ、ARKW及ARKX，其中旗舰基金ARKK的规模占比超过一半。

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来源：LiveReport大数据

木头姐是特斯拉的铁杆粉丝，但她对特斯拉地操作策略却并非持股不动，而是不断地进行波段交易。

木头姐一边明确表示看好特斯拉的未来发展，并将其2027年的目标价定在2000美元的超高位置；另一边，今年6月份以来她却在连续减持特斯拉股票。这不禁令人感到疑惑，木头姐是否言行不一？

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来源：LiveReport大数据

对此，木头姐在接受采访时表示：“减持的主要原因是为了更好地管理投资组合。过去六个月，特斯拉股价上涨超过2.5倍，而我们投资的其他一些股票仍接近它们的低点，当特斯拉在投资组合中的权重超过10%时，我们就会减持，将资金配置给那些我们认为没有被其他人充分理解的股票。”

ARK官网上，木头姐的团队对其特斯拉估值模型进行了公开披露，并对其诸多业务和运营数据提出了充分的展望，加之作为特斯拉的早期重要投资者，ARK对于特斯拉的理解显然十分深入，更不用说木头姐本人与马斯克也十分熟悉和认可。

从交易记录上看，ARK在特斯拉上具备良好的波段操作手法。

自2021年5月份以来，ARKK基金对特斯拉共有10波主动买卖操作，其中6次为中大幅度的加减仓，4次为幅度较小的加减仓。

2021年7月末至2022年初，在特斯拉上冲至历史新高的阶段，股价飙升使得ARKK对特斯拉的持仓仓位一度突破11%，ARKK在此期间38次主动减仓，区间卖出均价超过300美元，最后将其仓位降至8.5%以内方才停止；

2022年10月份至2023年3月份，特斯拉股价经历深度回调，一度跌至2020年中以来的新低，在此期间ARKK连续加仓25次特斯拉，将其仓位从最低6%的水平拉回至10%左右，期间的抄底均价仅173美元左右；

其余数个阶段，ARKK对特斯拉的中小幅度增减持时机亦十分精准，主动买卖的价格都实现了“高抛低吸”的波段操作，同时也满足了对特斯拉的仓位管理要求。

近4个月以来，ARKK已连续多次减仓特斯拉股票，但目前对特斯拉的仓位仍然较高，很大可能仍处于减仓周期，其最近的减持操作或许还将持续一段时间。

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来源：LiveReport大数据

从仓位上看，过去两年多以来ARKK基本在特斯拉仓位高于9.5%时减仓，低于8.5%时加仓；从价格上看，ARKK基本上在240美元以下加仓特斯拉，在290美元以上减持特斯拉。

从结果来看，ARKK频繁卖出的点位往往就是特斯拉阶段性的股价高点，而ARKK频繁买入的点位往往是阶段性底部！ARKK在特斯拉上的波段交易时机把握较好，尤其是卖点的时机把握，在2、4、6、10卖出时均是股价阶段性高点。

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来源：LiveReport大数据（曲线为股价走势，红色为加仓阶段，绿色为减仓阶段）

因此，跟随ARK的卖出操作有较大概率取得较好的阶段性卖点，而买点上也有不错表现，但有时可能需要忍受较长的加仓周期（如阶段7期间）。

当特斯拉价格远低于240，ARKK对其持仓占比低于8.5%且出现频繁加仓时跟随买入，或当价格高于290，ARKK持仓占比超过9.5%且出现持续减仓时跟随卖出，或许能够取得较好的收益。