博通跌的冤不冤？

昨日，芯片巨头博通发布财报，今日盘前股价下挫近5%。

看了眼财报，从当季业绩来看，营收和调整后的净利润都是超预期：

之所以引发下挫，是博通对下一季的收入指引是92.7亿美元，略低于分析师预期的92.8亿。

看到这两个数字，我不厚道的笑了，指引和预期就差了1000万美元，博通的市值却跌没了169亿美元，折合人民币1225亿。

如此夸张，是市场太斤斤计较了吗？

其实也不是，在博通财报披露之前，博通的股价那叫一个牛气冲天，当台积电、阿斯麦等半导体巨头陷入调整之时，它竟然已经创下历史新高！

伴随股价大涨而来的必然是估值飙升，按照市净率估值计算，博通的估值已经远远超过上一轮半导体景气周期时的估值：

但是我们看博通的业绩，其23财年3季度的营收增速只有4.9%，预计四季度的营收增速为3.9%，仍处于下滑趋势中：

业绩并不亮眼，为何资金还要热捧，原来是对博通的AI产品抱有不切实际的想法，指望靠着英伟达GPU的大爆发能带动博通早日走出低谷。

但是，市场明显高估了AI对整体营收的拉动作用，预期四季度营收增速继续下降，主要就是其他业务的需求仍没有改善。

这种情况不是什么秘密，台积电此前早就披露了二季报，市场当时的预期和博通一样，希望英伟达GPU的爆发，能带动台积电提前反转。

但实际上呢，受其他行业的拖累，台积电反而下调了2023年的营收增速，由之下的下滑个位数修改为下滑近10%。

你说都有巨头提前预告了，博通的投资者竟然还不切实际，只能说，活该短线受挫了。

最后强调一下，根据二季度各大半导体巨头公司的指引，半导体行业下半年有企稳态势，但反转推迟到2024年上半年，所以，最近除了英伟达这些AI强受益芯片公司，其他多数巨头的股价比较萎靡，就是因为基本面还没有到乐观的时候。 $博通(AVGO)$