昨夜，标普500指数录得了近3个月来最大的单日涨幅，同时各期限美债收益率纷纷从高位大幅回落，利率市场交易员的押注显示，美国就业市场放缓最新迹象将缓解美联储今年进一步加息的压力。
债券市场上，昨晚各期限美债收益率周二纷纷跌至了近一周来的最低水平。其中，2年期美债收益率下跌15.2个基点报4.905%，5年期美债收益率跌12.2个基点报4.282%，10年期美债收益率跌8.1个基点报4.126%，30年期美债收益率跌4.6个基点报4.233%。
周二公布的数据显示美国经济出现降温迹象，表明紧缩政策的全面影响正持续显现。美国劳工部周二公布的月度职位空缺和人员流动调查报告(JOLTS)显示，美国7月职位空缺数降至882.7万个，下滑幅度远高于经济学家的预测。 报告还显示，招聘速度放缓，解雇人数保持稳定。分析认为，这将有助于美联储在遏制通胀方面继续取得进展。
与此同时，美国谘商会公布的8月份消费者信心指数下滑7.9点至106.1，远低于116.0的市场预期。
美债收益率的波动可能震荡难停
就在一周前，美债市场上正遭遇着前所未有的强大抛压，美债收益率普遍飙涨，美国10年期通胀保值债券（TIPS）至1.84%，创下2009年以来的最高水平。此外，美国30年期通胀保值债券收益率则触及了关键的2%整数关口，为十多年来首次。
与此同时，名义美债收益率也在走高，10年期美债收益率8月14日盘中一度触及4.215%，创下去年11月8日以来最高，随后回落至4.182%。两年期美债收益率上升7个基点至4.965%，为7月7日以来最高。
在近期名义美债收益率和实际收益率上行背后，市场对通胀的担忧再起。虽然近期美国核心CPI下降，消费者通胀预期下降，但整体CPI在12连降后首次反弹，PPI数据也超出预期，这些因素加剧了市场对通胀粘性的担忧，投资者不愿购买债券。
而且，美国政府借款需求较大，受惠誉下调美国政府主权信用评级影响，政府融资成本上升，叠加美联储将继续实施紧缩性货币政策影响，导致近期美债名义收益率持续上涨，带动实际收益率跟随走高。
这次美债收益率下降是短期还是长期的？
展望未来，美债收益率的波动可能仍要持续下去，短期少数的个别指标的变动可能会造成一时的动荡，但从趋势上看，似乎美国通胀的粘性仍然较强，美债收益率可能会在高位长期波动下去。
那么我们散户如何从目前债券市场上的波动中盈利呢？
社区里有位研究债券市场很长时间的大V 甘灿荣先生，他给出的策略是，目前在债券市场上做一组长短债收益率的对冲策略可能是更好的组合
关注长短债的对冲机会
在当下市场中，相对确定性的机会在于美债市场。众所周知，美联储加息周期进入到尾声，区别在于何时进入到降息周期，如果进入降息周期那么2年期美债收益率跌幅会高于10年期美债。历史上2年美债收益率和10年美债收益率倒挂，最后的结果都会回归至正常水平（即10年美债收益率高于2年美债），所以这个策略实际上就是观察美联储何时降息。
历史上10年期美债比2年美债倒挂的区间底部在-1%左右，当然究竟何时回归，要看美联储的政策，但底部区间相对确定，剩下的只是时间问题，什么时候两者收益率差回归至0轴以上，咱们就可以获利了结。
三、美债收益率如何交易
在老虎的平台上，有利率期货一栏，里面就有美债收益率期货。大家不妨多多关注，因为这是最简单直接交易国债收益率的期货。
交易方法也很简单，做多10年期美债收益率做空2年期美债收益率（收益率与债券价格成反比，这点大家要注意），和直接交易债券期货相比，收益率期货无需自己换算实际收益率，对冲组合更直观，只要两者的差归0即可获利了结。
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最后提醒大家一句：美债价格和美债收益率成反比哦，具体逻辑可以看这篇社区热帖：
精彩评论
建议未来几个月购入短端美债做现金管理
长端美债利率仍有上行可能