警惕代替暴雪进入纳斯达克100指数的这只股!

捷克Jack
2023-07-19

$Trade Desk Inc.(TTD)$ 上周被紧急调入 $纳斯达克100指数(NDX)$ ,代替收购案被法院批准的 $动视暴雪(ATVI)$,虽然 $微软(MSFT)$ 和暴雪并没有第一时间(原计划于7月18日)结束收购案,但因为美国监管是此次收购案最大的阻力方,一旦批准相当于收购案无碍。因此ATVI的股价也非常接近收购价了,调出指数理所应当。

7月12日盘后公布,7月17日正式执行。

从盘面上也可以看出,7月13日经历了一波跳空高开,7月17日继大量的资金而买入而推高。

踩准节奏的技术驱动公司

$Trade Desk Inc.(TTD)$ 也是二线成长股里面表现最好的之一,以CTV广告为主要业务,与 $Roku Inc(ROKU)$ 类似,过去几年受益于传统广告到数字广告的持续转变,程序化广告公司经历过业绩爆发期。

当然,在2021年下半年之后,也随着成长股这波回调有过回调,但是业绩因为公司一直推出UID2和Kokai等创新产品而得到加强,市场地位也比Roku高。

公司的数字频道广告,包括 CTV(联网电视)、视频、音频等,目前与多家公司,包括 $迪士尼(DIS)$$沃尔玛(WMT)$,以及TikTok等,也因为业务更广泛,并在疫情时代获得了巨大优势,它的业绩比仅跟踪流媒体的Roku要好一些。

涨幅不小,估值不低

但这并不代表它的估值不高,Q1季度公司收入为3.83亿美元,同比增长21%,主要受到CTV势头的推动。

利润方面也因为降低支出而得到了提升,G&A支出的比例从40%下降到34%,也使得公司扭亏为盈,从去年的净亏损1460万美元翻转为净利润930万美元,占总收入的2.4%。

稀释每股收益为0.02美元,资产负债表强劲,现金为13亿美元,债务仅为2.54亿美元,提供了充足的财务灵活性。

但是前瞻47倍的EBITDA倍数,远远高于其媒体同行,行业(广告)平均中位数EBITDA倍数仅为6.3倍。目前的前瞻市盈率为63.6倍,也远高于同行。即便拿2025年的一致预期,仍有29倍的EBITDA倍数。

因此,虽然TTD的复苏持乐观态度,并不代表一定会跌,但高估值也会让公司对市场环境更敏感,尤其是对加息、通胀等宏观环境。

警惕特殊调入后的“特殊调权”

虽然突然进入 $纳斯达克100指数(NDX)$ 的喜悦另投资者短期内情绪高涨,但是不要忘了,7月14日收盘市值将影响纳斯达克“特殊调权”的权重。

7月14日 ATVI的市值为708亿美元,而TTD的市值为430亿美元,ATVI要高出65%。

由于Nasdaq100指数是调整后市值加权,因此市值将决定在此次特殊权重中的再平衡权重,意味着它将的权重可能会在短短的两周内被调降40%!

如果它不是meme股,或者不是风口浪尖上的领涨股,那显然机构投资者和投机交易者都不太可能继续去推高它。

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精彩评论

  • 黑天鹅本人
    2023-07-24
    黑天鹅本人

    太棒了!TTD成为纳斯达克100指数的一员,其CTV广告业务将带来巨大增长

  • 日添一线
    2023-07-24
    日添一线

    TTD的数字广告市场份额比Roku还高,未来有着更广阔的发展空间啊

  • 微微软
    2023-07-24
    微微软

    虽然TTD的估值高,但公司业绩持续增长,仍值得关注的

  • 微微流年
    2023-07-24
    微微流年

    小心因特殊调权会对TTD的权重产生影响对吧

  • 瓦特蒸汽机
    2023-07-24
    瓦特蒸汽机

    TTD的财务状况强劲,现金充足这很不错的

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