#港股ipo#KEEP，头部运动科技公司，史上最大ipo价差

         

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来凯医药继药师帮后继续大涨，为医药股开了一个好头。老胡A股开户三天，两赚一亏，老胡是深知流量密码的，用区区20万牢牢绑住了广大网友看热闹不嫌事大的心。

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KEEP运动科技第一股，史上最大发行价差，结论不申！

先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！

NO.031 KEEP 03650.HK

2023年度第031支新股

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     $KEEP(03650)$ 创始人王宁1990年出生，创办Keep时只有24岁。公司为一个不断发展并以交付为导向的平台，为用户提供全面的健身解决方案，以帮助用户实现其健身目标。

    公司的大部分收入产生自销售自有品牌运动产品。公司通过人工智能辅助的个性化训练计划(涵盖互动直播课及录播课)，提供广泛及专业的健身内容，可根据用户的运动水平、健身目标、日常锻炼模式及饮食，动态调整课程内容及锻炼强度。公司的内容辅之以各种智能健身设备、健身装备、服饰及食品，使公司能够无缝连接物理与数字领域，创造沉浸式、一站式的健身体验。

一、招股信息

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回拨机制

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二、财务简析

单位：人民币千元

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财务资料显示，

2021~2022年度公司收入分别为11.07亿、16.2亿及22.12亿元;

2021~2022年度公司毛利分别为4.99亿、6.76亿及9亿元，毛利率维持在40%以上；

2021~2022年度公司亏损额分别为22.4亿、29.08亿及1.05亿元；

同期经调整亏损额为1.06亿、8.27亿、6.66亿。持续烧钱暂无盈利预期。

       

营收来源（按业务划分）

公司的大部分收入产生自销售自有品牌运动产品，占比51.4%。其次为会员订阅及线上付费内容占比40.4%。最后是广告及其他占比8.2%。

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募资用途

集资所得其中约35%预计于未来三年内用于研发，以提高公司的技术能力并推动产品创新;约30%预计于未来三年将用于公司健身内容的开发及多元化;约25%预计于未来三年将用于投入品牌宣传及推广，约10%预计将用作一般企业用途及营运资金需要。

三、综合分析

1、基石投资者，15.62%；

公司与3名基石投资者签订协议， 认购总额约979万美元发售股份，基石投资者包括奋达科技、胜德、群鑫机械。以中间价计占比约15.62%，假设超额配售权未获行使。禁售期6个月。

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2、早期投资者；

2014年9月至2021年12月公司经历了9轮融资，累计融资额为6.48亿美元，吸引了包括纪源资本、软银、腾讯、高盛等知名机构投资者。彼时发售价较中间价折价97.75至9.99%。早期投资者持股份禁售期6个月。

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3、中签率推算；

公开发行108.39万股，100股一手，甲乙组初始手数5419手，最新孖展0.97倍，大概率不会回拨，中签率100%。

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4、保荐人历史表现

保荐人中金今年以来9个项目，3负6胜，胜率较高。

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5、同行表现

暂无运动行业类公司上市。

 小结：

①KEEP运动持续烧钱未来盈利预期不明朗；

②发行区间高达2倍韭菜镰刀嘎嘎响；

③中金年度第十个项目今年表现不错；

④发行市值3.1~6.6亿盘子不小；

⑤基石占比15.63%忽略不计；

四、操作计划

如标题！

附招股书地址：

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/0628/2023062800030_c.pdf        

P：文中观点仅代表作者基于市场信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！

此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！ $来凯医药-B(02105)$ $科伦博泰生物－Ｂ(06990)$