近期国内券商和“专家”频繁看好A股下半年行情,广大股民如果长期关注国内券商和“专家”的观点,会发现他们在A股低迷的时候,似乎永远“看好下半年行情”。一直看好“下半年”,总会有对的时候,但错误的时候更多。因为他们必须看好,不得不看好,只有看好A股,股民们才会开户,才会有交易量,才会买基金产品。
笔者是一名实盘A股和美股交易者,有各类专业分析资格证书,但不受雇于任何券商和机构,所以,无需为任何券商和机构说话,仅凭我的研究,做独立的客观的分析。
我个人对下半年A股是看淡看空的,A股很难向上,甚至会持续走弱。基本的分析逻辑如下:
1.中国人民银行百亿逆回购持续两个月,虽然没有大规模回笼资金,但已经逆转了去年疫情以来的净投放。未来随着经济指标恢复正常,通胀压力上升,货币政策会偏向紧缩,对A股构成利空影响。
2.通胀压力加大。近期PPI高起,CPI虽然稳定,但仅仅是权重最大的猪肉价格下降,使CPI未出现明显升高。但大量生活用品已经大幅上涨,目前的CPI有失真。从PPI走势图,配合历史A股行情,可以发现:当PPI从100下跌低于99时,往往会出现较好的行情;当PPI从100上升打到105时,会出现较大深跌的行情。如下图所示:
PPI走势图
3.自1994年以来,A股未出现连续三年的上涨行情,中间出现过多次连续上涨两年的行情。当行情涨至第二年时,股票市场投机气氛过重,基金销售量过大,并且通胀明显上升。监管层和央行往往采取打压的政策和措施,包括:大量增发新股,大量获批定增或公增,紧缩货币,提高市场利率等等。A股年线图如下图:
A股上证年线图
A股深成指年线走势图
4.产业资本和原始股东大量减持,并且高位减持。从历史经验分析,产业资本和原始股东往往在企业估值过高市时减持,个股后期会出现较长的低迷走势。当减持个股的数量过多时,甚至会出现整个市场的熊市,可以说大多数产业资本和原始股东的减持是极其“精准”的减持。如下图所示:
A股近半年减持与增持家数对比
5.技术面上,指数月k线macd高度背离,“红短必出绿”是A股macd的规律。目前macd红柱明显缩短,显示市场主力资金抛售严重,多头资金接盘势弱。A股后市继续低迷,以至于macd高位死叉,出现绿柱的概率极大。几乎可以确定:必然会出现绿柱,时间周期就在今年下半年。如下图所示:
深成指月k线macd图
6.从历史行情分析和板块轮动效应规律分析,钢铁煤炭有色大涨,往往预示行情走向末期。目前A股指数看似坚挺,实属钢铁煤炭有色等权重板块支撑,80%的中小盘,甚至权重较大的消费板块股票都出现大幅回调。但钢铁煤炭有色板块无法保持长期强势,最近期货交易所连续上调涨幅过大品种的保证金比例。从历史规律分析,交易所上调保证金比例,必然可以打压相关期货品种,后期将会对钢铁煤炭有色板块构成利空,加速它们见顶回调。
综合以上六点因素,笔者认为下半年A股很难有强势行情,基本持看淡看空的态度。但对于美股行情,仍然保持乐观,预期纳指中线第一目标位15500点。历史上,经常会出现“美涨中弱”的局面,这是很正常的现象。A股走弱后,也会有个别消费板块股票出现先行复苏的迹象。对于个别潜力A股的分析和推荐,欢迎订阅我的“空间站”查看和交流,每日一篇,内容充实。
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精彩评论
忆往昔峥嵘岁月稠,当年2021年5月10日的帖子《下半年看空A股的分析逻辑》,可谓是精准预判了A股和港股的见顶,那时的沪指是3600点,深成指是14996,如今沪指2730,深成指8055。这篇文章简直成了A股的魔咒,比摩根士丹利看空早了一年三个月。
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A股的产业资本和原始股东的大规模减持,这是预期下半年A股走弱的依据。A股的券商和专家们在这种情况下,为什么还在看好下半年的A股行情。 $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$