【解剖大盘】
圣诞节假期港股今天交易了半天时间，由于外围处于假日，未见有利空，A股也终于反弹，港股今天顺势继续往上走，收盘涨1.08%。
昨天新国九条引发市场恐慌，证监会深夜紧急回应“36家公司将被退市”传言，证监会新闻发言人王利答记者表示，相关媒体报道指出将退市的36家退市风险警示(*ST)公司，据了解，有不少正在或者已经通过改善经营、并购重组、破产重整等方式化解退市风险，相关情况请以公司信息披露为准。紧急安慰一下市场，意思就是不会有那么多退市的，大家不要那么紧张。有点作用，但伤害已成，该跌的还是跌。走强的银行股继续走强，相对好一点的是游资稍微敢发力了。
据媒体23日报道称，美国贸易代表办公室表示，将对中国半导体行业政策展开301调查，调查的重点是基础半导体。从高端芯片到成熟芯片，一个都不放过，其实这种搞法影响并不大，据美国商务部不久前发布的报告显示，中国产成熟芯片仅占美国市场份额的1.3%，但全球的份额较大，Trendforce数据显示，2023年中国成熟制程产能占比为31%。成熟制程为主的华虹半导体(01347)微跌了1.17%，但偏高端的中芯国际(00981)还微涨了0.17%。
12月23至24日，全国财政工作会议在北京召开。2025年要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”。一是提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度。二是安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。三是大力优化支出结构、强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。四是持续用力防范化解重点领域风险，促进财政平稳运行、可持续发展。五是进一步增加对地方转移支付，增强地方财力，兜牢基层“三保”底线。会议比较及时，预计明年会加大力度。可喜的变化是国债市场终于出现降温。30年期国债期货主力合约一度杀跌0.66%，10年期国债期货跌0.14%。10年期国债现券活跃券收益率一度上行超2BP报1.7150%，30年期国债现券活跃券收益率一度上行近4BP报1.995%。
据内媒报道，微信计划在春节前全量开放微信小店的送礼功能。用户更新微信新版本并删除快取后重新开启即可使用该功能。目前，该功能正在进行灰阶测试，大规模对外开放不到一周，白名单用户已达3亿多，累计触达用户4000多万。截至12月20日，累计GMV不到4亿。这次腾讯启动微信小店，其实就是一场新的电商之战，重新抢夺被抖音占据的电商这块蛋糕，预计腾讯会倾斜很多资源，微盟集团(02013)背靠腾讯的强力支持，未来受益将首当其冲，上次也谈到，尽管目前看不到有多大的GMV，但作为新生事物，就是一个从0-1的过程，正是朦胧期，才会有想象力，不会妨碍市场的炒作。今天再度大涨超31%，能炒起来的原因就是接下来会不断有相关消息刺激，在媒体高度发达的今天，有流量就有关注度，有关注度就会吸引资金炒作。有赞(08083)、东方甄选(01797)分别涨超10%和超3%。
特斯拉(Tesla)副总裁陶琳表示，所有车辆最终都将走向智能化和自动驾驶，而只有纯电车才能实现以上两点。她称，目前公司所有的车辆都标配Autopilot基础版自动辅助驾驶能力，可以实现主动巡航控制和车道内自动辅助转向，在长途自驾时可以大大减轻紧张和疲劳。特斯拉安全报告数据还表明，开启Autopilot自动辅助驾驶功能可以让行车安全性提升至普通车辆的10.5倍。自动驾驶确实已经成为了电动车的标配，相关零配件类个股就水涨船高，如深耕北美市场的辅助智能驾驶线控转向技术的耐世特(01316)，还有国内采用激光雷达的龙头速腾聚创(02498)。另外，智能化也提升了车载显示屏的需求，近日，红旗旗下旗舰车款“国雅”系列亮相，其搭载了BOE MLED提供的13.48英寸Mini LED背光显示屏，这是京东方Mini LED技术在车载显示领域的首个量产应用，加上手机屏的广泛运用，未来Mini LED背光显示屏需求将不断提升，今天京东方精电(00710)涨超8%。
有媒体此前放风称，英国财政大臣里夫斯计划在新年伊始访问中国。这一计划受到密切关注，两名前大臣表示，英国应该考虑接受中国电动汽车或电动汽车技术。相关在英国有业务的车企如下：吉利集团：2013年收购伦敦出租车公司后在英站稳脚跟，2023年出口英国14,099辆，其中新能源车13,039辆;比亚迪(01211)：2013年纯电动巴士试水英国，2023年3月推出atto3乘用车，2023年出口英国1,158辆。长城汽车(02333)：旗下欧拉品牌2020年计划进入英国，2022年10月首款英国车型“orafunkycat”发布，2024年12月还将引入哈弗品牌，销售jolionpro车型。小鹏汽车(09868)：小鹏G6于2024年第四季度正式在英上市。
今天光伏普遍反弹，据悉，中国最大民营电力企业协鑫集团旗下绿色能源服务商协鑫能科与蚂蚁数科合作完成了中国光伏领域首单实体资产RWA，获得约2亿元跨境融资。这是一种新的尝试，简单说就是协鑫能科将湖南、湖北两地装机容量约82MW的鑫阳光户用分布式光伏电站作为锚定资产，在区块链上发行并融资。这是国内发行规模最大的一次RWA，为光伏企业在境外融资开辟了一条新的路径。钱的问题解决了，光伏后面主要是解决内卷的问题，如价格、产能等等。在没有完全缓解的情况下，光伏还只是一个超跌反弹，如福莱特玻璃(06865)、协鑫新能源(00451)。
巴拿马运河会不会被美国“收走”引发市场热议，昨日提到的航运股今天持续发酵，东方海外国际(00316)要更强一些，近期据报东方海外旗下东方海外货柜航运宣布，将推出中国往返泰国最大港口城市林查班的新航线CHL2，预计将加强东方海外在华东、华南与泰国之间的航线网络。新航线将于明年1月10日从上海启航。今天涨超7%。其它海丰国际(01308)、太平洋航运(02343)、中远海控(01919)均涨近4%。
12月23日下午，宇树科技发布了旗下行业级机器狗B2-W(B2机器狗的进阶版)的炫技视频，宇树科技表示，该机器狗已经发布量产一年，其工业轮足解锁了更多技能。视频里，这只机器狗演示了如何爬山、涉水、越障，克服崎岖地形、颠簸路面流畅行走，还能做出高难度的杂技动作：原地旋转稳停、两足倒立旋转、2.8米高楼飞跃。另外，该机器人可负载40千克行走，一个成年男性的重量不在话下。从无人机，到机器人，实际上中国已经达到了很高的水准，宇树是其中的佼佼者。港股正宗的是优必选(09880)。
圣诞节假期港股交易时间提醒：12月25日(周三)、12月26日(周四)休市两天，12月27日(周五)恢复正常交易。
【板块聚焦】
据长江电新：目前位置，认为特高压公司25年订单和业绩确定性高，对应25年估值已极具吸引力：此前国家电网发布特高压项目第六次服务(前期)招标采购，主要针对部分特高压项目可研招标，具体项目需求超出预期，包括存量川渝特高压加强工程(新建川北、涪陵1000KV变电站，扩建铜梁1000kV变电站)，柔直背靠背工程(湘粤背靠背、渝黔背靠背)，中尼电力联网工程(中国段);奠定2025年直流、交流招标需求的超预期点。根据国家电网新闻，预计“十五五”末，西北电网装机规模将突破12亿千瓦，其中新能源装机近8亿千瓦。考虑西北地区的本地消纳能力，预计未来仍需要较大规模的直流外送通道。按照我们的估算，2025-2030年仅西北地区预计年均需要建设3-4条特高压直流，支撑十五五特高压需求。2025年全国能源工作会议召开，会议提出2025年积极推动蒙西-京津冀、藏东南-粤港澳、巴丹吉林-四川、南疆-川渝4条特高压直流核准开工，相比于2024年的2条直流开工数量增长显著，并且其中柔直技术应用比例相对较高，支撑2025年特高压设备订单高增长。
主要品种：威胜控股(03393)、时代电气(03898)、哈尔滨电气(01133)。
【个股掘金】
小米集团(01810)：11月新机激活量位居中国第一 家电业务带来新动能
据观点网消息，小米集团总裁卢伟冰透露，预计2024年小米手机全球出货量将达到1.7亿部，同比增长16%，较2023年增加2350万部。2024年11月，小米在中国手机市场的新机激活量达到530.4万部，市场份额为19.7%，位居第一，其中小米15系列和红米k80系列均获得了不错的市场响应。
点评：除了手机业务保持高速增长之外，家电业务也在发力，根据制冷网公众号，小米将从泰国、马来西亚等东南亚国家开始，在全球市场推出各种家用电器，包括小米空调、小米冰箱、小米洗衣机等。根据36Kr，小米新零售模式有潜力在海外市场复制，未来五年内计划开设1万家小米之家门店。根据小米集团公告，2024年单三季度，小米手机在全球多个地区的份额已跻身前三，同时在非洲、东南亚地区的份额还在同比提升。
汽车方面，公司截至11月13日已累计生产10万台车，今年交付目标为13万台车。预计交付规模的提升、交付批次的变化(初期权益批次交付完成)均有望驱动Q4汽车毛利率继续提升。另据钛媒体APP消息，12月23日，小米SU7宣布1.4.5 OTA推送，正式接入视觉语言大模型(VLM)，可识别复杂道路环境和特殊交通规则，并通过语音和文字给予实时提示。
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