金吾财讯 | 港股三大指数止跌回稳，截至午间收盘，恒指涨0.26%，国企指涨0.40%，恒科指涨0.90%。蓝筹股中，网易(09999)涨13.39%，舜宇光学科技(02382)涨5.51%，紫金矿业(02899)涨3.05%；跌幅方面，吉利汽车(00175)跌6.62%，阿里健康(00241)跌4.46%，携程集团(09961)跌1.72%。板块方面，煤炭股盘初走强，南戈壁(01878)涨27.31%，中国秦发(00866)涨8.46%，中国神华(01088)涨1.26%，兖煤澳大利亚(03668)涨1.31%，中煤能源(01898)跟涨。国盛证券指出，三季度样本上市公司产销量明显修复，可见上半年以山西为主的上市公司减产压力已缓解，预计24Q4有望延续产销趋势；利价来看，龙头煤企三季度成本控制能力凸显，售价环比波动不大的条件下，龙头煤企吨煤毛利环比增长，经营业绩超市场预期，考虑到煤炭企业上市公司已逐渐降本增效进而平滑煤价波动，我们预期在煤价基本触底，上市公司仍有吨煤成本优化空间的趋势下，24Q3煤炭企业单季业绩有望触底。山西证券发布研报称，四季度煤炭供给增量有限，季节性水电及新能源出力降低，博弈下煤炭供需整体预计维持相对平衡；同时，进口煤与国内供给之间价差不大，叠加冬季海外能源需求增加，进口煤影响或减弱。供给增量有限，需求仍有预期，预计冬季煤价回落空间有限。多部门利好政策出台，增量资金入市有望提升行业投资风险偏好。重点关注稳定高股息品种、低市净率标的和弹性冶金煤股。电力股集体走高，龙源电力(00916)涨2.91%，大唐发电(00991)涨2.84%，长江基建集团(01038)涨2.67%，电能实业(00006)涨1.81%，华润电力(00836)涨1.24%。国泰君安发布研报称，维持电力行业“增持”评级。2025年长协电价下行风险有限，电力资产有望随电价稳定性验证迎来新一轮价值重估机遇。中原证券指出，电力板块整体估值仍处于合理区间。我国正加快建设新型电力系统和推进电力市场化改革。省间电力现货市场正式运行，使得我国电力市场化交易范围进一步扩大。2024年前三季度，大型水电运营商整体来水偏丰，发电量实现正增长。基于行业估值水平、业绩增长预期及发展前景，建议从中长期视角关注水电、核电板块业绩稳健、股息率高的头部企业投资机会。此外，11月11日国家能源局综合司发布关于进一步规范电力市场交易行为有关事项的通知。通知提出，各经营主体要进一步规范市场报价行为，综合考虑机组固定成本、燃料成本、能源供需等客观情况合规报价，推动交易价格真实准确反映电力商品价值。发电侧、售电侧相关经营主体之间不得通过线上、线下等方式在中长期双边协商交易外统一约定交易价格、电量等申报要素实现特定交易。个股方面，网易绩后涨13.39%。网易公布，截至2024年9月30日止三个月，归属于公司股东的净利润67.06亿元(人民币，下同)，同比减少16.57%；每股基本净利润2.04元。第三季度净收入262.1亿元，同比减少3.89%；毛利润164.77亿元，同比减少2.89%。前三季度，归属于公司股东的净利润209.31亿元，同比减少8.33%，每股基本净利润6.52元。期内净收入785.47亿元，同比增长2.91%。紫金矿业(02899)涨3.05%。紫金矿业公告，公司于今日关注到国内部分媒体和自媒体平台转译外媒有关公司控股的Continental Gold Inc.（下称“大陆黄金”）旗下武里蒂卡金矿遭受非法采矿情况的相关报道。武里蒂卡金矿周边长期存在非法采矿活动。2020年3月公司完成收购后，大陆黄金即与哥伦比亚政府有关部门签署了安全保卫协议，以保障矿山安全。2022年下半年以来，由于现场执法和警力不足，非法采矿事件大幅增加。由于历史原因以及现场条件制约，武里蒂卡金矿被非法采矿组织控制和盗采了浅部部分高品位矿体，给大陆黄金带来了一定的损失，损失的资源确切数量尚需核实。公司及大陆黄金坚持与非法采矿活动作斗争，在当地军警、安保人员及项目员工的共同努力之下，矿山虽然受到非法采矿的影响，但安全仍然处于可控状态，黄金产量持续上升。中信建投表示，港股自10月8日以来持续回调，恒生指数已跌去9月25至10月7日涨幅的2/3以上。回调期间，利多与利空兼具，因此当前港股回调幅度应当较为充分。随着近期港股下行以及港股与A股走势的分化，港股估值与AH溢价再次体现高性价比。当前，特朗普胜选对港股走势造成冲击，但中期看，特朗普的政策主张有利于港股流动性。因此，该行认为在短期冲击结束之后，港股或迎来上涨行情，当下是布局港股极具性价比的时机，科网板块最值得推荐。
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