8月23日,港股物管龙头万物云(02602.HK)跳空大跌8.49%,逼近上市以来的最低点,目前公司报17.02港元/股,市值仅剩200.1亿港元。
消息面,昨日,万物云发布2024年中期业绩公告,上半年公司实现营业收入175.6亿元,同比增长9.6%。
资料显示,万物云是国内头部物企,背后的大股东正是地产龙头万科(000002.SZ),公司的营收相当一部分来自于万科集团。
在剔除开发商影响后(剔除来自于万科集团的持续关连交易、除万科集团外其他开发商的开发商增值服务的影响),万物云上半年收入为153.6亿元,同比增长16.2%,增长可圈可点。
2024年上半年,万物云蝶城底盘数量增长至642个,其中标准蝶城202个,主攻蝶城180个,目标蝶城260个。
“蝶城”是万物云的区域服务概念,其核心是基于空间物联技术构建社区共享服务网络,通过打破传统住宅物业围墙,人员调度从小区内变为跨小区,让效率得以提升。
上半年,万物云实现净利润为8.04亿元,同比下降23.4%,实现归母净利润约7.72亿元,同比减少22.66%,实现核心净利润12.02亿元,同比下降2.7%。公司陷入“增收不增利”的尴尬境地,这或许是今日股价表现不力的原因之一。
万物云的“增收不增利”或正折射出当前物管行业的困境。
近年来,在房地产下行的大背景下,物管行业亦历经“洗礼”,板块估值持续下行,包括碧桂园服务(06098.HK)、金茂服务(00816.HK)、雅生活服务(03319.HK)、华润万象生活(01209.HK)等公司的股价均表现疲软,而万物云股价亦长期处于破发状态,投资者“用脚投票”。
不过,由于现金牛奶的业务属性,万物云一直坚持较高的股东回报水平,也吸引到一部分“耐心资本”的关注。
在业绩公布的同时,万物云董事会建议以核心净利润的100%为派付股息总额,可谓大手笔,其中55%为中期股息分红,45%为特别股息分红,将合计派发股息每股1.022元(含税)。
据港交所数据显示,截至2024年4月29日,万科持有的万物云56.19%的股份,以此测算,万科上半年将从万物云获得的分红约为6.7亿元。
此外,今年上半年,万物云应收账款和票据94.5亿元,同比增长27.7%。对此,万物云表示,下半年公司会进一步主动降低与万科间的关联交易,并与万科商议以经营性资产抵债的方式降低应收账款。对开发商关联业务下降的影响,会尽可能通过非开发商主营业务的更好发展来弥补,最终保持收入正向增长。
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