智通财经APP获悉,天风证券发布研报认为,当前整体医药生物板块调整相对较为充分,行业有望逐步进入正常阶段。从行业比较来看,医药行业更多的优势在于“人口老龄化加深+需求品质升级”趋势较为清晰,医药的相对优势已较为明显。该团队认为当下可以逐步提高成长性的选股权重,关注中线机会:如创新(药品+器械)方面,竞争格局好或产品具备显著优势的产品;刚需(人口老龄化)方面,已完成价格出清的刚需药品和耗材。
动态更新
1)2024年8月5日,国家医保局公布2024年1-6月基本医疗保险统筹基金和生育保险主要指标。2024年1-6月,我国基本医保统筹基金收入13884.28亿元,同比增加3.23%;同期基本医保统筹基金支出11735.75亿元,同比增加16.76%。
2)上周(8月5日-8月9日)医药板块下跌0.41%(排名10/31),年初至今(1月1日-8月9日)板块下跌21.12%(排名24/31)。
投资策略
1)天风证券认为,当前整体板块调整相对较为充分,行业有望逐步进入正常阶段。从行业比较来看,医药行业更多的优势在于“人口老龄化加深+需求品质升级”趋势较为清晰,医药的相对优势已较为明显。
2)天风证券认为,当下可以逐步提高成长性的选股权重,关注中线机会:1)创新(药品+器械):竞争格局好或产品具备显著优势的产品;2)刚需(人口老龄化):已完成价格出清的刚需药品和耗材3)出海:尽管短期地缘政治风险仍有不确定性,但中期看,海外业务的布局或是产业发展的必经之路。
建议关注:
(一)创新药:百济神州、恒瑞医药、迪哲医药、信达生物(H)、和黄医药(H)、康方生物(H);
(二)医疗器械:医疗设备——联影医疗、开立医疗、澳华内镜;耗材——新产业、亚辉龙、微电生理、惠泰医疗、心脉医疗、南微医学。择机关注—春立医疗、三友医疗、爱康医疗(H)
(四)人口老龄化:羚锐制药、鱼跃医疗(电子组联合覆盖)、怡和嘉业
风险提示:市场震荡风险,行业政策变动风险,产品销售不及预期风险,国际关系进展风险。
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