人民币资产今日爆发，连人民币汇率都到7了。今夜中概普涨，我巡回反顾，仍然觉得拼多多是中概首选。没有哪只中概比他更顺眼$拼多多(PDD)$  

图片 24Q2 总收入为人民币310亿元，较去年同期的人民币277亿元增长11.6%。从对总收入贡献比例来看，线上营销服务占比56.5%，直播业务占比30.0%，其他服务占比13.5%。 毛利为人民币171亿元，较去年同期的人民币139亿元增长23.0%。毛利率较去年同期的50.2%增长至55.3%。 期内利润为人民币40亿元，去年同期为人民币15亿元。 经调整利润净额自去年同期的人民币27亿元增长至人民币47亿元，同比增长73.7%。 国内分部经营利润（3）自去年同期的人民币30亿元增加至人民币45亿元。海外分部经营亏损（3）同比大幅缩窄64.5%至人民币277百万元。 图片 #业绩出色，经调整利润46.8亿，同比增长73.7% 图片 图片 营收细分： 线上营销服务收入由2023年同期的人民币143亿元增加22.1%至2024年第二季度的人民币175亿元，主要是由于优化的智能营销解决方案及先进的算法，推动营销客户投放消耗增加。 直播业务收入由2023年同期的人民币100亿元减少6.7%至2024年第二季度的人民币93亿元，是由于我们持续努力建立一个健康的直播生态系统。 其他服务收入由2023年同期的人民币34亿元增加21.3%至2024年第二季度的人民币42亿元，主要是由于我们电商业务的增长，表现为电商GMV的增加。电商GMV增加是由于我们多元化的全域经营，推动电商活跃付费用户数量及动销商家数量增加。 2024年第二季度海外收入达到人民币11亿元，同比提升141.4%。2024年第二季度海外业务的营业亏损为人民币2.77亿元，同比减少64.5%。 图片 环比： 线上营销服务线上营销服务收入由2024年第一季度的人民币167亿元增加5.2%至2024年第二季度的人民币175亿元，主要是由于优化的智能营销解决方案。 直播直播业务收入由2024年第一季度的人民币86亿元增加8.

图片 24Q2 收入为269亿元人民币（37亿美元），上年同期为279亿元人民币。 GMV为人民币506亿元，与上年同期基本持平。 毛利润63亿元人民币（8.726亿美元），同比增长2.2%。2024年第二季度的毛利率从上年同期的22.2%上升至23.6%。 归属于唯品会股东的净利润为人民币19亿元（2.657亿美元），上年同期为人民币21亿元。 归属于唯品会股东的非GAAP净利润[2]2024年第二季度为22亿元人民币（2.98亿美元），上年同期为24亿元人民币。 活跃客户数量[3]2024年第二季度为4430万，上年同期为4560万。 订单总数[4]2024年第二季度为1.978亿，上年同期为2.138亿。 #业绩不及预期，不过都跌成这样了哪还有什么预期 图片 营收细分： 费用细分： 2024年第二季度总运营费用从上年同期的人民币45亿元下降4.2%至人民币43亿元（5.908亿美元）。2024年第二季度总运营支出占总净收入的百分比从上年同期的16.1%下降至16.0%。 2024年第二季度的履约费用从上年同期的人民币21.8亿元同比下降0.8%至21.6亿元人民币（2.979亿美元）。2024年第二季度的履行费用占总净收入的百分比为8.1%，而上年同期为7.8%。 2024年第二季度的营销费用从上年同期的人民币8.925亿元同比下降17.0%至人民币7.407亿元（1.019亿美元）。2024年第二季度的营销费用占总净收入的百分比从上年同期的3.2%下降至2.8%。 2024年第二季度的技术和内容费用同比增长10.0%，从上年同期的人民币4.430亿元增至4.872亿元人民币（6700万美元）。2024年第二季度技术和内容支出占总净收入的百分比为1.8%，上年同期为1.6%。 2024年第二季度的一般和行政费用同比下降6.5%至上年同期的人民币9.007亿元人民币（1

图片 Amer Sports是一个由标志性运动和户外品牌组成的全球集团，包括Arc'teryx、Salomon、Wilson、Peak Performance和Atomic。我们的品牌以其细致的工艺、坚定不移的真实性和优质的市场定位而闻名。作为卓越服装、鞋类和设备的创造者，我们以尖端的创新、性能和设计而自豪，这些创新、性能和设计使精英运动员和日常消费者能够发挥出最佳水平。 Amer Sports 在全球拥有 11,400 多名员工，其宗旨是通过体育提升世界。我们的愿景是成为高端运动和户外品牌的全球领导者。我们在赫尔辛基、慕尼黑、克拉科夫、纽约和上海设有办事处，在 40+ 个国家/地区开展业务，我们的产品销往 100+ 个国家。Amer Sports 在 2023 年创造了 44 亿美元的收入。Amer Sports， Inc.的股票在纽约证券交易所上市。 24Q2 收入9.94亿美元，增长16%，按固定汇率计算增长18% 毛利率上升220个基点至55.5%; 调整后毛利率上升200个基点至55.8%。 销售、一般和行政费用增长26%，达到5.6亿美元; 调整后的销售、一般和管理费用增长了21%，达到5.26亿美元。 营业亏损为900万美元，而2023年第二季度的营业利润为800万美元。调整后营业利润增长40%，达到2900万美元。 营业利润率下降180个基点至（0.9）%。调整后营业利润率增长50个基点至2.9%。各部门调整后营业利润率： 图片 #IPO后财务成本从每个季度接近1亿美金降到了0.5亿美金 图片 营收细分： 技术服装增长34%至4.07亿美元，按固定汇率计算增长38%。 户外表演增长11%至3.04亿美元，按固定汇率计算增长13% 球类和球拍运动增长1%至2.83亿，按固定汇率计算增长2% 图片 图片 图片 #亚太和大中华区贡献了全部增量，这个财年结束，大中华

图片 24Q2 净营收为人民币2,914亿元（401亿美元）2024年第二季度，较2023年第二季度增长1.2%。净产品收入保持稳定，而2024年第二季度的净服务收入与2023年第二季度相比增长了6.3%。 2024年第二季度的运营收入为105亿元人民币（14亿美元），而2023年第二季度为83亿元人民币。 非GAAP22024年第二季度的运营收入为116亿元人民币（16亿美元），而2023年第二季度为87亿元人民币。2024年第二季度京东零售不计未分配商品的营业利润率为3.9%，而2023年第二季度为3.2%。 2024年第二季度归属于公司普通股股东的净利润为126亿元人民币（17亿美元），而2023年第二季度为66亿元人民币。2024年第二季度归属于公司普通股股东的净利润率为4.3%，而2023年第二季度为2.3%。2024年第二季度归属于公司普通股股东的非美国通用会计准则净利润为145亿元人民币（20亿美元），而2023年第二季度为86亿元人民币。2024年第二季度归属于公司普通股股东的非美国通用会计准则净利润率为5.0%，而2023年第二季度为3.0%。 2024年第二季度每股美国存托股摊薄净收益为人民币8.19元（1.13美元），较2023年第二季度的人民币4.15元增长97.3%。2024年第二季度非美国通用会计准则每股ADS摊薄净收入为人民币9.36元（1.29美元），较2023年第二季度的人民币5.39元增长73.7%。 截至2024年6月30日止12个月的经营现金流为人民币740亿元（102亿美元），较截至2023年6月30日止12个月的人民币525亿元增长40.9%。 截至2024年6月30日止12个月的自由现金流（不包括包含在经营现金流中的消费融资应收账款的影响）为人民币556亿元（77亿美元），较截至2023年6月30日止12个月的人民币3

图片   24Q1 Total revenues in the quarter were RMB86,812.1 million (US$112,023.3 million), an increase of 131% from RMB37,637.1million in the same quarter of 2023. Operating profit in the quarter was RMB25,973.7 million (US$3,597.3 million), an increase of 275% from RMB6,929.0 million in the same quarter of 2023. Net income attributable to ordinary shareholders in the quarter was RMB27,997.8 million (US$3,877.7 million), an increase of 246% from RMB8,101.0 million in the same quarter of 2023. Non-GAAP net income attributable to ordinary shareholders in the quarter was RMB30,601.8 million (US$4,238.3 million), an increase of 202% from RMB10,126.4 million in the same quarter of 2023 #收入868亿人民币，增长131%；毛利541亿，增长104%；净利润279亿，增长275%；牛逼 图片 营收细分： 网络营销服务及其他收入为人民币425.562亿元（58.801亿美

图片 24Q1 收入同比增长6%至人民币1,595亿元 毛利同比增长23%至人民币839亿元 毛利率由去年同期的45%提升至53% 本公司权益持有人应占盈利同比增长62%至人民币419亿元 非国际财务报告准则本公司权益 持有人应占盈利同比增长54%至人民币503亿元。 #一眼超预期，腾讯的赚钱能力毋庸置疑，随便挤一挤费用率，利润率高得吓人 图片 图片 图片 营收细分： 增值服务业务二零二四年第一季的收入同比下降0.9%至人民币786亿元。国际市场游戏总流水同比增长34%，国际市场游戏收入同比增长3%至人民币136亿元（按固定汇率 计算同比稳定）。本土市场游戏总流水恢复同比增长，增幅达3%，本土市场游 戏收入同比下降2%至人民币345亿元。社交网络收入下降2%至人民币305亿元，反映了音乐与长视 频付费会员、视频号直播服务以及小游戏平台服务费收入增长，而音乐直播及 游戏直播服务收入下降。 网络广告业务二零二四年第一季的收入同比增长26%至人民币265亿元，此乃 受微信视频号、小程序、公众号及搜一搜的增长拉动，乃由于用户参与度的提 升以及我们不断升级的AI驱动的广告技术平台所推动。除汽车行业外的所有主 要行业的广告开支均有所增长，其中游戏、互联网服务及消费品行业的广告开 支显著增长。  金融科技及企业服务业务二零二四年第一季的收入同比增长7%至人民币523亿 元。金融科技服务收入以个位数百分比同比增长，主要由于线下消费支出增长 放缓及提现收入减少，而理财服务收入增长强劲。企业服务业务收入实现十几 个点的同比增长率，乃由于云服务收入及视频号商家技术服务费增长。 毛利细分： 增值服务业务二零二四年第一季的毛利同比增长5%至人民币450亿元，毛利率 由去年同期的54%提升至57%。分部毛利增长主要由于订阅收入增长，高毛利 率的小游戏平台服务费增长，以及分部内容成本与运营成本

  24Q1 收入为人民币 2,218.74 亿元（307.29亿美元），同比增长 7%。 经营利润为人民币147.65亿元（20.45亿美元），同比下降3%。 经调整EBITA（一项非公认会计准则财务指标）同比下降5%至人民币239.69亿元（33.20亿美元），主要是由于我们增加对电商业务的投入及授予菜鸟员工的留任激励。 归属于普通股股东的净利润为人民币 32.70 亿元（4.53 亿美元）。净利润为人民币9.19亿元（1.27 亿美元），同比下降 96%或人民币 210.77 亿元，主要是由于我们所持有的上市公司股权投资按市值计价变动而产生的净亏损，而去年同期则为净收益所致。若不考虑股权激励费用、投资的收益（损失）、无形资产减值以及其他若干项目，截至 2024年3月31日止季度，非公认会计准则净利润为人民币 244.18 亿元（33.82 亿美元），相较2023年同期的人民币 273.75 亿元下降 11%。  摊薄每股美国存托股收益为人民币 1.30 元（0.18 美元）及摊薄每股收益为人民币0.16元（0.02 美元或 0.18 港元）。非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为人民币10.14元（1.40 美元），同比下降5%及非公认会计准则摊薄每股收益为人民币 1.27元（0.18美元或1.40 港元），同比下降 5%。 经营活动产生的现金流量净额为人民币 233.40 亿元（32.33 亿美元），相较 2023 年同期的 人民币 314.01 亿元下降 26%。 自由现金流（一项非公认会计准则财务流动性指标）为人民 币 153.61 亿元（21.27 亿美元），相较 2023 年同期的人民币 322.67 亿元下降 52%。自由现金流同比下降主要反映了本季度资本性支出的增加，其中大部分体现了我们对阿里云基础 设施上的投入，以及 2023 年同

图片KANZHUN LIMITED在中国运营着领先的在线招聘平台BOSS Zhipin。公司通过其高度互动的移动应用程序，以高效、无缝的方式连接求职者和企业用户，这是一种变革性产品，促进双向沟通，专注于智能推荐，并在在线招聘过程中创造新场景。得益于庞大而多样化的用户群，BOSS智品开发了强大的网络效应，以提供更高的招聘效率并带动快速扩张。23Q42023年第四季度收入为人民币15.802亿元（2.226亿美元），较2022年同期的人民币10.823亿元增长46.0%。计算的现金账单12023年第四季度为人民币17.804亿元（2.508亿美元），较2022年同期的人民币11.045亿元增长61.2%。平均每月活跃用户数 （MAU）22023 年第四季度为 4120 万，比 2022 年同期的 3090 万增长 33.3%。2023 年全年的月活跃用户为 4230 万，比 2022 年全年的 2870 万增长 47.4%。付费企业客户总数3截至2023年12月31日止12个月为520万，较截至2022年12月31日止12个月的360万增加44.4%。2023年第四季度净收益为人民币3.312亿元（4670万美元），而2022年同期净亏损为人民币1.848亿元。调整后净利润42023年第四季度为人民币6.286亿元（8850万美元），而2022年同期为人民币5950万元。#财报大超预期，用户增长为未来公司成长打下良好基础20232023年全年收入为人民币59.52亿元（8.383亿美元），较2022年全年的人民币45.111亿元增长31.9%。2023年全年的现金账单为人民币66.852亿元（9.416亿美元），较2022年全年的人民币46.134亿元增长44.9%。2023年全年净收入为人民币10.992亿元（1.548亿美元），而2022年全年为人民币1.072亿元。202

图片 图片 Paymentus 是一家领先的云账单支付技术和解决方案提供商，为北美地区 1,900 多家账单机构和金融机构提供服务。该公司于2022年2月被Aite-Novarica评为业界最佳的EBPP解决方案提供商。Paymentus全渠道平台通过消费者偏好的支付方式为消费者提供易于使用、灵活、安全的电子账单支付体验渠道和类型。Paymentus 专有的即时支付网络® (IPN) 将 IPN 合作伙伴的平台和数以万计的记账方连接到 Paymentus 的集成记账、支付和对账功能。 23Q4 2023年第四季度收入为1.648亿美元，同比增长24.7％。处理的交易增长了28.4％，为这一增长做出了重大贡献。 第四季度的贡献利润为6,630万美元，同比增长22.7％，反映了强劲的业务增长。 调整后的年度息税折旧摊销前利润大幅增长了103.1％，达到5,810万美元。 第四季度的非公认会计准则净收益为1,390万美元，合每股收益0.11美元。 图片 图片 2023 收入为 6.145 亿美元，同比增长 23.6%，主要是由于交易量增加。 毛利润为1.823亿美元，同比增长21.8%。调整后毛利润为1.992亿美元，同比增长23.1%。 贡献利润为2.409亿美元，同比增长19.7%。 净利润为 2230 万美元，GAAP 每股收益为 0.18 美元。非 GAAP 净利润为 4010 万美元，非 GAAP 每股收益(1)为 0.32 美元。上一年的非 GAAP 净利润和非 GAAP 每股收益已重新调整，以符合下文“非 GAAP 财务指标的使用和定义”部分中描述的更新方法。 2023 年全年 调整后 EBITDA 为 5810 万美元，调整后 EBITDA 利润率为 24.1% ，同比增长103.1%。 该公司2023年全年处理了4.582亿笔交易，较2022年全年增长

图片 图片 GitLab 是最全面的 DevSecOps 平台，它使组织能够更快、更高效地交付软件，同时增强安全性和合规性，从而最大限度地提高软件开发的整体回报。GitLab 的单个应用程序更易于使用，可缩短周期时间，并允许在整个 DevSecOps 生命周期的所有阶段进行可见性和控制。借助 GitLab，组织中的每个团队都可以协作规划、构建、保护和部署软件，从而以完全透明、一致和可追溯的方式更快地推动业务成果。 23Q4 总收入为 1.638 亿美元 GAAP营业利润率为（21）%;非GAAP营业利润率为8% GAAP每股净亏损为0.23美元;非GAAP每股净收益为0.15美元 图片 图片 2023 总收入为 5.799 亿美元 GAAP营业利润率为（32）%;非GAAP营业利润率为（0.2）% GAAP每股净亏损为2.75美元;非GAAP每股净收益为0.20美元 图片 营收细分： \ 其他重要数据 宣布推出 GitLab Duo Pro，这是 GitLab Premium 和 Ultimate 客户的付费附加组件，包括代码建议、聊天和组织控制功能，每位用户每月 19 美元。 ARR 超过 5,000 美元的客户增加到 8,602 人，比 2023 财年第四季度增长 23%。 ARR 超过 100,000 美元的客户增加到 955 个，比 2023 财年第四季度增长 37%。 ARR 超过 100 万美元的客户增加到 96 家，比 2023 财年第四季度增长 52%。 2024财年第四季度的美元净留存率为130%。 总 RPO 同比增长 55%，达到 6.74 亿美元。在同一时间段内，cRPO 增长了 40%，达到 4.3 亿美元。 图片 图片 业绩指引 图片 #业绩指引方面，2024自然年扭亏为盈，但利润端逊于预期 历年历季度业绩： 图片 S： 图片 2023自然年，全

图片 图片 Amer Sports是一家全球标志性运动和户外品牌集团，包括Arc‘teryx、Salomon、Wilson、Atomic和Peak Performance。 Amer Sports在全球拥有11，400多名员工，其宗旨是通过体育提升世界，激励人们过上更好、更健康的生活。我们的愿景是成为高端运动和户外品牌的全球领导者。我们在赫尔辛基、慕尼黑、克拉科夫、纽约和上海设有公司办事处，在40多个国家开展业务，我们的产品销往100多个国家。Amer Sports，Inc .的股票在纽约证券交易所上市，代码为AS。 23Q4 与 2022 年第四季度相比，收入增长10%，达到13.15亿美元。由于供应链相关销售从第三季度转移到第四季度，预计第三季度和年初至今的比较趋势将有所放缓。  区域增长以大中华区为主导，增长了45%，所有三个细分市场均实现了稳健增长，而亚太地区则增长了 22%。美洲地区在直接面向消费者 (DTC) 的强劲带动下实现了中个位数增长，但被批发量下降所抵消。 按渠道划分，DTC 在美洲和大中华区以技术服装为主导，扩张了 37%，在实体店和线上渠道均表现强劲。批发收入下降 4%，所有三个细分市场均出现个位数下降，这主要是由于 2022 年底供应链中断导致的销售变化以及美洲和欧洲、中东和非洲户外性能和球类球拍领域零售库存水平较高段。 2023 年第四季度的毛利率为 52.0%，而 2022 年第四季度为 50.2%。SG&A 费用为 6.34 亿美元，而 2022 年第四季度为 4.69 亿美元。SG&A 费用包括我们历史期间报告的销售和营销费用以及管理和其他费用。 2023 年第四季度的营业利润为 6000 万美元，而 2022 年第四季度的营业亏损为 5800 万美元。 净亏损为 9400 万美元，而 2022 年第四季度为 1.

图片23Q42023年第四季度，国内外业务继续呈现强劲复苏，国内酒店预订量同比增长超过130%。2019年同期，出境酒店及机票预订量均恢复至疫情前水平的80%以上，而同期国际航空客运量则恢复60%。公司全球OTA平台的总预订量同比增长超过70%。营收103亿元人民币（15亿美元），较2022年同期增长105%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。第四季度净利润为人民币13亿元（1.89亿美元），同比增长了105%。第四季度经调整EBITDA为人民币29亿元（4.01亿美元）。调整后EBITDA利润率为28%，高于2022年同期的6%。图片20232023年全年净收入为人民币445亿元（63亿美元），较2022年增长122%。2023年全年净收入为100亿元人民币（14亿美元），而2022年为14亿元人民币。截至2023年12月31日，现金及现金等价物、限制性现金、短期投资、持有至到期定期存款及金融产品的余额为773亿元人民币（109亿美元）。营收细分：2023年第四季度住宿预订收入为39亿元人民币（5.5亿美元），较2022年同期增长131%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。2023年第四季度住宿预订收入较上一季度下降30%，主要受季节性因素影响。2023年第四季度交通票务收入为41亿元人民币（5.78亿美元），较2022年同期增长86%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。2023年第四季度交通票务收入较上一季度下降23%，主要受季节性因素影响。2023年第四季度的旅行团收入为7.04亿元人民币（9900万美元），较2022年同期增长329%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。2023年第四季度的旅行团收入较上一季度下降47%，主要是由于季节性因素。2023年第四季度商务差旅收入为6.34亿元人民币（8900万美元），较2022年同期增长129%，较上一季度增长7%，主要得益于差旅市场的大

图片 图片 23Q4 季度总收入达到417.3亿元人民币（58.8亿美元），季度交付量达到131,805辆。2023年第四季度总交付量为131,805辆，同比增长184.6%。 2023年第四季度总收入为人民币417.3亿元（58.8亿美元），较2022年第四季度的人民币176.5亿元增长136.4%，较2023年第三季度的人民币346.8亿元增长20.3%。 2023年第四季度毛利为人民币97.9亿元（13.8亿美元），较2022年第四季度的35.7亿元增长174.4%，较2023年第三季度的人民币76.4亿元增长28.0%。   2023年第四季度毛利率为23.5%，而2022年第四季度为20.2%，2023年第三季度为22.0%。   2023年第四季度的运营费用为人民币67.5亿元（9.508亿美元），较2022年第四季度的人民币37.0亿元增长82.4%，较2023年第三季度的人民币53.1亿元增长27.2%。   2023年第四季度的运营收入为人民币30.4亿元（4.277亿美元），而2022年第四季度的运营亏损为人民币1.336亿元，较2023年第三季度的人民币23.4亿元增长29.8%。   2023年第四季度营业利润率为7.3%，而2022年第四季度为负0.8%，2023年第三季度为6.7%。   2023年第四季度净收入为人民币57.5亿元（8.102亿美元），较2022年第四季度的人民币2.653亿元增长2068.2%，较2023年第三季度的人民币28.1亿元增长104.5%。非GAAP净收入3 2023年第四季度为人民币45.9亿元（6.463亿美元），较2022年第四季度的人民币9.676亿元增长374.2%，较2023年第三季度的人民币34.7亿元增长32.3%。   每股美国存托股摊薄

图片   图片 图片 介绍 Amer Sports是一个全球性的标志性运动和户外品牌集团，包括Arc'teryx、Salomon、Wilson、Atomic和Peak Performance。2019年，由安踏体育、方源资本、搪瓷投资（Dennis J. （Chip） Wilson旗下实体）和腾讯（定义见下文）组成的国际投资财团收购了Amer Sports（“收购”），旨在通过转变商业模式、投资品牌、拓展地域和制定多渠道战略来释放潜在的品牌增长潜力。收购后，我们的收入增长加速，2020年至2022年的复合年增长率（“CAGR”）为20.4%，而同期毛利率从47.0%扩大到49.7%。 #这公司是安踏旗下，并且财务并表的 图片 宣布首次公开发行 100,000,000 股普通股。在此次发行中，Amer Sports已授予承销商30天的选择权，以购买最多15,000,000股普通股以弥补超额配售。目前预计首次公开募股价格在每股 16.00 美元至 18.00 美元之间。Amer Sports已获准在纽约证券交易所上市其普通股，股票代码为“AS”。 2022 年，我们 42% 的收入来自美洲，36% 来自欧洲、中东和非洲，7% 来自亚太地区（不包括大中华区），15% 来自大中华区。截至2023年9月30日止九个月，我们40%的收入来自美洲，33%来自欧洲、中东和非洲，8%来自亚太地区（不包括大中华区），19%来自大中华区。 #中国市场强劲增长 我们已经在大中华区取得了成功，我们的收入从2020年的2.023亿美元增长到2022年的5.238亿美元，复合年增长率为60.9%，该地区的营业利润率超过了整体业务的利润率。2023年，我们来自大中华区的收入持续增长，截至2023年9月30日止九个月，大中华区收入为5.93亿美元，高于截至2022年9月30日止九个月的收入3.53

图片 图片   23Q4 公司公布的季度收入为 1196 亿美元，同比增长 2% 季度摊薄后每股收益为 2.18 美元，同比增长 16%。 毛利率为45.9%，高于预期的45.3%和上个季度的45.2%。 净利润339.2亿美元，同比增长13%。 季度产生了近400亿美元的运营现金流，并向股东返还近270亿美元。 #服务收入同比增长11.6%，贡献了绝大多数增量 图片 历年历季度业绩： 图片 营收细分： #中国区营收下滑13%，成为唯一下滑的市场 图片 #各产品线增长符合预期 其他重要数据 \ 业绩指引                  \ S： 图片 苹果财季领先自然年1个季度，本文中所提及的都是自然年。 2023自然年，全年毛利1736亿美金，利润1009亿美金。 Q4季度业绩符合预期，毛利548.5亿，同比增长9%；毛利率46%，提升3个百分点；净利339亿，同比增长13%，净利率28.36%，提升2.7个百分点。 从业绩端看，中国区营收下滑大幅拖累利润表现。 连苹果都在中国负增长，很难想象中国互联网大盘有什么好表现。 预计未来12个月，公司的净利润将维持个位数增长。财报日（2月1日）盘后前瞻PE约25.6x。 我认为当前估值合理。 Q4财报盘后下跌2%。 图片 最近跟踪：AAPL苹果23Q3财报跟踪，市占率遇瓶颈 这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达： $苹果(AAPL)$

图片 图片   23Q4 收入 – 2023 年第四季度和全年收入分别为 401.1 亿美元和 1349.0 亿美元，同比增长 25% 和 16%。如果外汇汇率与 2022 年同期保持不变，2023 年第四季度和全年的收入将分别减少 8.16 亿美元和 3.74 亿美元，按固定汇率计算分别增长 22% 和 15%。 季度净利润140亿美元，上年同期46.5亿美元，同比增长201%。 2023 年 12 月家庭每日活跃人数 （DAP） – DAP 平均为 31.9 亿，同比增长 8%。 截至 2023 年 12 月 31 日，家庭月活跃人数 （MAP） – MAP 为 39.8 亿，同比增长 6%。 Facebook 日活跃用户 （DAU） – 2023 年 12 月的日活跃用户平均为 21.1 亿，同比增长 6%。 截至 2023 年 12 月 31 日，Facebook 月活跃用户 （MAU） – MAU 为 30.7 亿，同比增长 3%。 广告展示次数和每条广告的价格 – 在 2023 年第四季度，我们的应用系列的广告展示次数同比增长了 21%，每条广告的平均价格同比增长了 2%。2023 年全年，广告展示量同比增长 28%，每条广告的平均价格同比下降 9%。 图片 #营收增长25%，成本收缩8%，盈利能力大增 图片 历年历季度业绩： 图片 、 营收细分： 图片 其他重要数据 截至 2024 年 2 月 22 日收盘时登记在册的股东派发已发行普通股（包括 A 类普通股和 B 类普通股）每股 0.50 美元的现金股息。我们打算按季度支付现金股息，但须视市场情况和董事会批准而定。 股票回购 – 我们在 2023 年第四季度和全年分别回购了 63.2 亿美元和 200.3 亿美元的 A 类普通股。截至 2023 年 12 月 31 日，我们已获得 309.3 亿美元

图片   23Q4 收入为863亿美元，增长了38％（按固定货币计算增长13％） 营业收入为237亿美元，增长33％，非公认会计准则增长25％（按固定货币计算增长23％） 净利为206.8亿美元，增长51.8％ 单季度自由现金流78.96亿 # 图片 图片 历年历季度业绩： 图片 营收细分： 图片 #美国本土领跑增长 图片 其他重要数据 2022 年 9 月 12 日，我们以 61 亿美元的总收购价完成了对 Mandiant 的收购，并增加了 2,600 多名员工。 从 2022 年第一季度开始，我们暂停了在俄罗斯的绝大多数商业活动，并有效地停止了我们俄罗斯实体的商业活动。这些直接行动对我们财务业绩的持续影响并不重大。 业绩指引 无 S： 图片 微软财季领先自然年2个季度，本文中所提及的都是自然年。 2023自然年，全年毛利1740.6亿美金，利润737.9亿美金。 Q4季度业绩增长出色，毛利487亿，同比增长19.7%；毛利率56%，提升1个百分点；净利206.8亿，同比增长51.8%，净利率24%，提升6个百分点。 从业绩端看，业绩持续回暖。但全年利润还未破历史新高。 预计未来12个月，谷歌的净利润将破达到868亿美金。财报日（1月31日）盘后前瞻PE约21x。 2024年以来，股价上涨了8.6%，一定程度上兑现了出色的Q4财报。我认为当前估值合理。 图片 Q4财报盘跌4.76%。 图片 $谷歌(GOOG)$ 最近跟踪：GOOG谷歌23Q2财报跟踪，波澜不惊 这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：

图片   23Q4 收入为620亿美元，增长了18％（按固定货币计算增长16％） 营业收入为270亿美元，增长33％，非公认会计准则增长25％（按固定货币计算增长23％） 净利为219亿美元，增长33％，非公认会计准则增长26％（按固定货币计算增长23％） 摊薄后每股收益为2.93美元，增长33％，非公认会计准则增长26％（按固定货币计算增长23％） 单季度自由现金流91.18亿，同比增长86% Microsoft 在 2024 财年第二季度以股票回购和股息的形式向股东返还了 84 亿美元。 #Q4自由现金流91亿，返还股东84亿，竖个大拇指吧 图片 图片 历年历季度业绩： 图片 营收细分： 生产力和业务流程收入为 192 亿美元，增长 13%（按固定汇率计算增长 12%），业务亮点如下：  Office 365 商业版收入增长 17%（按固定汇率计算增长 16%），推动 Office 365 商业产品和云服务收入增长 15%（按固定汇率计算增长 13%） Office 消费者产品和云服务收入增长 5%（按固定汇率计算增长 4%），Microsoft 365 消费者用户增长至 7840万  LinkedIn收入增长9%（按固定汇率计算增长8%） Dynamics 365 收入增长 27%（按固定汇率计算增长 24%）推动 Dynamics 产品和云服务收入增长 21%（按固定汇率计算增长 19%） #人工智能赋能云业务，推动云业务额外增长 智能云收入为 259 亿美元，增长 20%（按固定汇率计算增长 19%），业务亮点如下： 服务器产品和云服务收入增长了22%（按固定汇率计算增长了20%），这得益于Azure和其他云服务收入增长30%（按固定汇率计算增长28%） 更多个人计算业务的收入为 169 亿美元，增长 19%（按固定汇率计算增长 18

图片   23Q3 2023年第三季度营收达到了34亿美元，较上一年同比增长18%。住宿和体验预订量突破1.13亿单，较上一年同比增长14%，且较2023年第二季度增长有所提速。 2023年第三季度净利润为44亿美元，其中包括了一笔一次性、非现金的税费抵减。第三季度净利润中包括了28亿美元从递延所得税资产的计价备抵中转出的一次性、非现金的所得税费用抵减。 本季度调整后净利润为16亿美元，而 2022年第三季度的净利润为12亿美元，同比增长31%。调整后净利润率为47%，较 2022 年第三季度42% 的净利润率大幅上升。 2023年第三季度调整后的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）达18亿美元，同比增长26%。本季度调整后的EBITDA利润率为54%，而2022年第三季度这一指标为51%。 2023年第三季度自由现金流达13亿美元，同比增长37%。2023年第三季度经营活动所得现金流量净额达到13亿美元，较2022年第三季度的9.64亿美元大幅增长。我们在过去12个月的自由现金流达到42亿美元，这意味着12个月自由现金流利润率达到44%，比去年同期的41%有显著提高。 在本季度公司回购了价值5亿美元的股票。我们已回购了总计价值30亿美元的股票，将完全稀释的股票数量从2022年第三季度的6.98亿股减少到 2023 年第三季度末的6.81亿股。 #增长强劲，Q3就已经走出了疫情影响，目前你全面回归增长。 爱彼迎2023年的全年自由现金流预计会接近50亿美金 营收细分： \ 其他重要数据 今年至Q3我们新增了近100万套活跃房源：相对于 2022 年第三季度，我们的活跃房源量在 2023 年第三季度增长了19%。在我们超过700万套活跃房源中，个人房东和专业房东的增长率相对接近。 仅在2023年第三季度，爱彼迎房东就通过出租房屋获得了超过190亿美元的收入。 在亚太