1月8日，天数智芯挂牌港交所，涨幅一度超45%，当400多亿市值的天数智芯真的落在账户里，谁不心动？但等等，咱们先别急着点鼠标，掰开揉碎算算账：这票到底是该落袋为安的短线菜，还是值得捂着的算力底仓？ 第一笔账：算"芯"的实力账 股民买芯片股最怕什么？怕PPT芯片，怕概念炒作。但天数智芯这公司，干过几件让技术派踏实的事： 它把5.2万片GPU芯片实打实卖给了290多家客户，不是送样测试，是完成900多次部署的工业级交付。太平金科的信贷审批系统、长沙地铁的城轨调度、衢州市人民医院的医疗影像，这些可都是实打实的落地项目。这说明什么？说明它的"天垓"训练芯片和"智铠"推理芯片，已经过了"能用"阶段，进入"好用"阶段。股民最怕的技术翻车风险，被这些案例消化了大半。 再看技术标签：7nm制程、训推一体、全栈自研软件栈，迁移成本降低50%以上。这些参数在国产GPU四小龙里不是最响的，但结合"首家双量产"的履历，就是硬实力。摩尔线程、沐曦股份在A股讲着3000亿市值的故事，壁仞科技在港股顶着800亿市值，天数智芯用5.2万片出货量证明自己不是陪跑，而是能上桌打牌的选手。 第二笔账：算"价"的性价比账 估值贵不贵？ 开盘首日，天数智芯PS（市销率）约80倍。股民一听可能皱眉：80倍还不贵？但咱们得对比看：A股的摩尔线程PS超150倍，沐曦股份PS超200倍，市值都是2000亿+人民币。港股壁仞科技站稳800亿港元后，PS也超过100倍。而天数智芯484亿港元市值，只有A股同行的六分之一，比港股同行便宜一半。 更关键的是流通盘。18家基石锁定43%，414倍超额认购后实际流通盘仅20亿港元左右。在港股AI板块热度正盛、南下资金5天净流入超3亿的背景下，这点筹码够谁抢？供需失衡是股价最硬的护城河，这个道理股民都懂。所以80倍PS看似高，但在"稀缺性+成长性"双buff下，反而成了安全边际。 第三

近日，工信部公布的首批L3自动驾驶准入名单尘埃落定，长安汽车与极狐双双位列其中，标志着中国高阶智能驾驶正式迈入“有条件”落地的新阶段。在这份沉甸甸的名单背后，一条清晰的产业链合作关系脉络正逐渐显现：作为长安汽车激光雷达的长期独家供应商，禾赛科技正悄然成为这场技术突破中备受瞩目的关键角色之一。 合作基石稳固，前瞻布局获官方认可 虽然长安汽车尚未官宣L3试点车型的主激光雷达供应商，但不可否认的是，禾赛与长安及其旗下品牌的深度合作已根植于多个量产项目之中。2024年10月，长安启源E07上市，该车型搭载了2颗禾赛AT128激光雷达，标志着双方合作首次实现量产落地，同年12月，禾赛ATX激光雷达获得长安汽车全新智驾平台的独家量产定点，涉及长安旗下多个品牌的十余款车型，未来几年订单总量将超过150万台，再到近期旗下深蓝品牌的明星产品，禾赛的激光雷达身影频现，构建了坚实的合作与信任基础。此次长安成功入选国家首批L3试点，无疑是对其整车智能驾驶方案技术路线的权威肯定。而作为其感知层核心传感器——激光雷达的长期合作伙伴，禾赛科技在前期技术积累、联合测试与数据闭环构建中所贡献的价值，自然成为行业关注的焦点。这不仅是长安的里程碑，也是其核心供应链伙伴技术实力与协同能力的一次重要背书。 产品精准卡位，瞄准L3未来增长极 值得关注的是，禾赛科技早已为L3及以上级别的自动驾驶市场进行了针对性的产品布局。其专为L3领域设计的ETX等系列产品，以高线数、高可靠性和优化的系统集成能力为特点，旨在满足更复杂场景下对感知精度、冗余安全的苛刻要求。长安汽车作为国内首批获得L3道路测试准入的“先行者”，其后续试点车型的感知系统升级需求不言而喻。双方长期合作形成的默契与禾赛在L3专用产品上的技术储备，构成了面向未来合作的显著优势。尽管最终方案有待长安官方确认，但禾赛无疑已在技术与产业生态位上，占据了有利的竞争高地。