在港股新消费板块经历从“流量狂欢”到“价值回归”的洗牌后，市场对新消费标准的考核逻辑已完成根本性转变——从单纯追逐短期GMV增速，转向审视企业的长期运营能力、品牌韧性与科研壁垒。 作为港股美妆新消费标的代表，上美股份(02145)精准踩中了消费趋势的演进节奏：今年以来，该公司走出一波漂亮的“翻倍”行情，年初至今股价累计涨幅高达150%，并在年内突破104港元，创上市以来新高。 在股价不断突破的背后，更值得关注的是，上美股份正通过“多品牌矩阵、全渠道协同、研发筑优势”的多维布局，在行业波动期实现了业绩与估值的双重突围，也为港股新消费赛道提供了一个稀缺的成长标的。市场之于上美的未来，已不只限于期待其短期的爆发力，更在于该公司是否具备持续引领国货美妆升级、在多变市场中系统性布局并实现可持续增长的能力。 多品牌矩阵成型，构建全新增长体系 纵观新消费板块的早期红利，源于流量平台崛起带来的“大众市场普惠”，但随着消费分级与细分化趋势加剧，“单品牌通吃”的时代逐渐落幕。根据2025年上半年业绩显示，行业龙头之间已出现显著分化，部分前期高增长的明星企业面临严峻挑战，其背后的“单核隐忧”是重要原因。 基于对市场和行业前瞻性的预判，上美股份率先摒弃“押注单一爆品或品牌”的旧有模式，而是以多品牌矩阵精准对接不同消费需求，完成从“流量支撑”到“用户深耕”的转型。 近年来，上美深耕的多品牌矩阵增长势能开始全面释放： 从核心品牌表现来看，主品牌韩束作为业绩“压舱石”保持高速成长，持续巩固在大众护肤赛道的领先地位。值得强调的是，如今的韩束早已不满足于“面膜之王”或“护肤套装专家”的标签，而是朝着多元方向发展：在抖音平台上，面部精华、男士护肤、洁面、面膜、洗护发、身体护理等9个品类获得突破，今年以来的GMV均在亿级，显示出强大的品类拓展与用户渗透能力。尤其在大众护肤基本盘之外，韩束在洗护发与男士护肤品类表

美联股份是一家综合预制钢结构建筑分包服务提供商。公司为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场工业领域排名第三，市场份额3.5%，前两大参与者分别为35.8%及6.5%。

卧安机器人是一家全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商，以“SwitchBot”品牌提供一系列家庭机器人产品，用户可以通过SwitchBotApp与产品互动。公司目前已有超过350万注册用户和超过1070万台连接设备。在家庭机器人领域，卧安机器人布局了七大类产品，包括增强型执行机器人（门锁、窗帘、手指机器人）、移动机器人、运动机器人及智能中枢、传感器和摄像头等感知与决策设备，形成了47个SPU的完整产品矩阵，产品已遍布全球逾90个国家和地区，全球线下零售门店超过2000家。 卧安机器人占据全球AI具身家庭机器人系统行业11.9%的市场份额，位列第一；在日本市场，卧安机器人的地位更为突出，市占率达到20.7%，连续三年蝉联日本AI具身家庭机器人系统市场零售额第一。

独特裂解机制 - 不依赖于抗体内吞效率，能够实现胞内裂解+胞外裂解（可被TME中特有酶类特异性裂解），有利于开发多内吞效率不高的靶点；

$映恩生物-B(09606)$  目前Biontech的ADC管线中，“映恩含量”非常高，在2023年Biontech一口气引进了映恩生物的DB1303（HER2 ADC）、DB1311（B7H3 ADC）和DB1305（TROP2 ADC），如今DB1303三期子宫内膜癌临床取得成功，Biontech已经准备向FDA提交BLA。

$博泰车联(02889)$  博泰和保时捷的合作只是产业升级的开始。

$大麦娱乐(01060)$  明天红还是绿

$阿里巴巴-W(09988)$ 一路向下[流泪] [流泪] [流泪] 

$博泰车联(02889)$  如果能突破216就一马平川了

当日主力资金净流入23.53亿元，位居两市第一，同时涨幅达7.51%，成交额超144亿元，凭借资金和行情双重强势成核心热门股。

$三花智控(02050)$  机器人还是猛一些

11月18消息，阿里巴巴千问APP近日开启公测，接入全球性能第一的开源模型Qw­en3并免费开放。中国工程院院士邬贺铨接受媒体采访表示，“作为一名科技工作者，我一直坚信一个道理：真正的关键技术是买不来的，核心能力必须自理。大模型及相关系统不仅是前沿探索，更是关乎创新主动权的战略型基础设施。” 相关数据显示，自2023年全面开源以来，阿里的Qw­en系列模型已超越Me­ta的Ll­a­ma等国际知名模型，成为全球性能最强、应用最广泛的开源大模型之一，全球下载量已突破6亿次。 在亲身体验后，邬贺铨院士对千问APP的专业能力给予了高度肯定，称其“对科研问题理解到位、回答专业，有耳目一新的感觉”。他希望中国的模型技术能够坚持走专业严谨的路线，持续迭代，并真正把模型能力应用到实际场景中去。 记者了解到，千问APP的定位，除了提供聪明的聊天功能，更重要的发力方向是“能办事”，其最终战略目标是打造一个未来的“AI生活入口”，将顶尖技术落到实处，服务于每个人的工作与生活。$阿里巴巴-W(09988)$ 

观点网讯：11月18日，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰三季报电话会上表示，2026年非常有挑战。 “第一，购置税补贴减半；第二，目前汽车行业玩家非常多，一定会经过一段激烈的竞争才会形成收敛。” 卢伟冰称，相较今年，小米汽车的毛利率可能会有一些下降。$小米集团-W(01810)$ 

10月13日，上美股份旗下核心品牌韩束，正式官宣国际巨星王嘉尔担任“韩束品牌全球代言人”。 值得注意的是，这是王嘉尔首次代言国货美妆品牌。此次合作，是国货顶流与国际顶流的强势联手，一个以科技重塑美妆话语，一个以音乐打破文化壁垒，共同以“中国美”让世界看见中国。 此次合作不仅是韩束国际化战略的关键部署，更是中国美妆展现全球野心的重磅宣言。当科技实力遇见全球影响力，韩束正以破局之势，开启中国品牌征战世界的新篇章。 双强联手，国货顶流与国际顶流的双向奔赴 在全球化浪潮中，中国文化和中国品牌与国际影响力的交汇点正日益凸显。 王嘉尔的个人履历，本身就是一篇兼具跨文化背景与国际视野的故事。他曾是国家击剑队选手，后来进入韩国训练体系走出的音乐创作人。他不仅是偶像，还是舞台上的表演者，更是从音乐、品牌到创意多维度发展的艺术实践者。 在国际舞台上，王嘉尔持续突破华语艺人的疆界。 他是首位登上科切拉音乐节主舞台的中国SOLO歌手之一，并连续三年在音乐节亮相，在欧美、东南亚、日韩等地区拥有可观的粉丝基础，Instagram粉丝数一度突破三千万。此外，王嘉尔更在国际场合多次以“中国歌手”的身份强调文化归属，其对中国、华人文化的表达也是个人魅力的重要组成部分。 此次合作具有特殊意义：这是王嘉尔首次担任国货美妆品牌的全球代言人。而此前，他的代言多为LV、Cartier、阿玛尼、轩尼诗等国际高端品牌。作为潮流文化的发声者和代表中国创作力量登上世界舞台的艺术家，他也将作为一座桥梁，使韩束在国际语境中被重新认知和解读。 而韩束，作为创立于2003年的国货品牌，其发展轨迹同样印证中国美妆产业自主研发的进化之路。早在10年前线下渠道鼎盛的时代，韩束便已位居国货前列。随着2016年，其母公司上美成立海外研发中心；2018年年产能超44000吨的科技园投产；到2024年全年营收55.91亿元，同比增长80.9%，并

现货黄金日内涨1.61%向上突破4080美元/盎司，再创历史新高；黄金概念股 金田 盘前涨超2%， 哈莫尼黄金 盘前涨超5%； SPDR黄金ETF 盘前涨1.8%。

$映宇宙(03700)$  聚焦映宇宙的业绩增长、战略转型（AI+Web3.0）、市场情绪（资金流入）三大核心，每条独立且互补。

$诺和诺德(NVO)$ 彭博预测减肥药销售额有望在2024-2030年间增长六倍，至少达到1,000亿美元，到2035年，减肥药销售规模可能达到1,670亿美元，并在2036年达到1,710亿美元的峰值