黄仁勋官宣1万亿怎么股价没什么反应？ 和上次ces差不多，现在市场还是不买单，再等等 依然看好

2月SaaS板块市值蒸发约2850亿美元，但 $Figma(FIG)$ Q4营收增速从38%回升至40%。在行业普遍放缓背景下实现“逆势提速”. 虽然财报表现强势，figma在夜盘大涨16%后回落高开低走。figma年内下跌36%。 核心指标方面，136%的净收入留存率（NDR）创下近10个季度新高，意味着老客户不仅未流失，反而持续扩大支出。 AI商业化是另一关键变量。公司计划于3月正式对AI功能收费，背后支撑来自高付费企业客户的高频使用。管理层明确表示，AI将增强而非替代Figma的核心设计工作流，形成工具能力与创意生产的协同闭环。 风险同样存在： 股权激励（SBC）规模较高，稀释压力明显；AI算力投入上升，毛利率由92%降至86%；解禁带来的潜在卖压。 总体而言，Figma当前更像是“高质量资产的估值重定价”。若AI收费落地后利润率企稳，并维持30%以上增速，约10倍EV/Revenue的估值具备修复空间。是否回到200亿美元市值区间，关键在于盈利能力能否同步兑现。

在最近一轮美股回调中， $沃尔玛(WMT)$ 的股价表现格外突出。其防御属性、稳定现金流，以及电商和广告业务的加速增长，使股价不断创出新高。但在社交媒体上，它却几乎“隐形”——人们热衷分享在 Costco 的新奇发现，却很少主动谈论沃尔玛。资本市场给予高评价，而消费者情绪却相对平淡。 Costco 天生自带话题度：付费会员制强化身份认同，“寻宝式”购物带来情绪价值，而 Kirkland 自有品牌让消费者有“精明消费”的满足感。会员续费率长期保持在 90% 以上，品牌甚至成为一种中产生活方式的象征。 相比之下，沃尔玛更像日常必需品供应者——品类丰富、门店标准化、主打低价。它强调效率与便利，而非购物体验：实用可靠，但谈不上特别有趣。 在资本市场上，两家公司过去十年都跑赢了零售同行。Costco 略占上风（2016–2026 年年化回报约 23%，高于沃尔玛约 21%，且波动率更低）。不过自 2024 年以来，沃尔玛在电商、广告和全渠道物流方面建立了新的增长引擎。2025 财年营收约 6800 亿美元（约为 Costco 的 3 倍），其中电商规模已突破 1000 亿美元，快速配送持续高速增长。同时，Walmart Connect 广告业务成为高利润驱动力，如今已贡献接近三分之一的调整后运营利润，使沃尔玛越来越像一家电商平台，而不仅仅是传统零售商。

$沃尔玛(WMT)$ 盘前波动剧烈，从跌3.5%到盘前涨1%。前段时间ai软件股带跌市场，只有沃尔玛连创新高。为何波动如此距离：财报分歧vs回购计划。 四季度营收 1906.6 亿美元（高于市场预期的 1905.8 亿美元），每股收益 0.74 美元（高于预期的 0.73 美元），同时宣布新一轮 300 亿美元股票回购计划。 然而，公司给出的业绩指引不及市场预期：2027 财年 EPS 预计为 2.75–2.85 美元，低于市场一致预期的 2.97 美元。受此影响，股价盘前下跌超过 2%。 在 1 万亿美元市值与防御性资金持续流入的背景下，Walmart 一直被视为 AI 驱动下“供应链效率 + 必需消费”轮动的明显赢家。

2月25日， $英伟达(NVDA)$ 即将公布 FY2026 Q4 财报。这一次，市场的关注点可能不再仅仅是简单的“超预期”或“不及预期”，而是这背后 AI 交易逻辑的根本性转向。 回顾上季度，管理层给出的营收指引在 $65.0B 左右，而目前 43 位分析师的一致预期为 $65.58B。市场预期依然略低于公司指引的上限。在过去几个季度里，英伟达总是能轻而易举地击穿自己的高端指引。 现在的悬念在于，英伟达是否还能延续“保守指引+强力超预期”的剧本？如果能够继续大幅超越，AI 主线的信心将再次被加固；但如果只是“踩点达标”，市场恐怕会重新评估其增长斜率，从而引发估值定价的调整。 核心矛盾：客户的烧钱游戏还能玩多久？ 比起英伟达自身的表现，市场更关心其下游客户——那些云巨头和超大规模数据中心——是否还在不计成本地投入。 如果订单指引依旧强劲，说明 AI 基础设施的军备竞赛远未结束，资本支出（Capex）仍在加速，利润将继续向上游算力集中。但这同时也揭示了一个残酷的现实：目前真正能持续变现的依然只有基础设施供应商，而下游平台仍在为未来的规模效应支付高昂的入场券。 逻辑转向：从“抢算力”到“算回报” 假设财报中出现了增长边际放缓的信号，这并不代表 AI 的失败，反而可能意味着行业进入了成熟阶段。 当客户从盲目“抢算力”转向严谨“算回报”，预训练的狂热将让位于推理效率。在这种环境下，Mag7（美股七巨头）的走势将不再同步，分化会进一步加剧。未来的赢家将属于那些既能支撑大规模推理，又能真正实现 AI 应用变现的公司。 GTC 伏笔：技术路径如何改写估值？ 除了眼下的财务数据，3月15日的 GTC 大会是另一个关键催化剂。黄仁勋此前暗示将展示“世界从未见过的芯片”，市场普遍猜测焦点将集中在 Vera Rubi

$Paramount Skydance Corp(PSKY)$ 周一对华纳兄弟发起了一项全现金要约收购，拟以每股30美元的价格收购WBD所有流通在外的股份，打乱奈飞了上周达成的收购交易。Netflix与WBD上周五宣布的具有约束力的协议。根据该协议，Netflix将以720亿美元收购华纳兄弟的制片业务与HBOMax（企业价值827亿美元）。收购案加码！每股30美元vs 每股27.75美元，差异在哪里？派拉蒙的提案是收购整个WBD，包括CNN、TBS、TNT以及其他电视网络在内的全部电视业务。其全现金报价对应的企业价值为 1084亿美元（包括承担债务）。相比之下，Netflix的提案采用“波动性高且结构复杂”的方案，按每股27.75美元计算（其中23.25美元为现金，4.50美元为股票），并受到价格区间限制以及Netflix未来股价表现的影响，对应企业价值为 827亿美元（不包括电视业务）。派拉蒙为何敢提出恶意收购？派拉蒙每股30美元的报价由甲骨文联合创始人、埃里森之父拉里·埃里森（Larry Ellison） 与RedBirdCapitalPartners 提供支持——这两方同时也是为SkydanceMedia收购ParamountGlobal提供资金的投资者。此次对WBD的最新报价还获得了沙特、卡塔尔及阿布扎比主权财富基金的支持。此外，派拉蒙称，将通过来自美国银行、花旗银行与阿波罗全球管理公司（ApolloGlobalManagement）的540亿美元债务承诺为部分交易融资。但是也有人质疑：“甲骨文cds债务都上天了还敢提供资金？哪来的资金？”不可忽视的政治因素奈飞高管一向偏民主党，这次特朗普政府的阻挠也可能是一贯的政治因素。周日特朗普表示，奈飞与华纳兄弟探索合并后实体的“巨大市场份额”可能

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$Strategy(MSTR)$ 在5月1日的财报中表示，截至目前，比特币的收益率相当于增加了超过 61,000 枚 BTC，价值约 58 亿美元。Strategy 首席财务官 Andrew Kang 表示，公司将把今年的比特币收益率目标提高至 25%，比特币收益金额目标则提升至 150亿美元。然而，在营收和利润方面，Strategy 未能达到市场分析师的预期。公司本季度营收为 1.111亿美元，同比下降 3.6%，比分析师预期低约 5%。公司还报告了 42亿美元 的净亏损，折合每股摊薄亏损约 16.49 美元，而分析师原本预计亏损仅为每股 0.11 美元。相比之下，2024年第一季度的净亏损为 5310万美元。公司表示其第一季度运营费用同比飙升近 2000%，达到 60亿美元，其中大部分来自于 59亿美元的比特币未实现亏损。Strategy目前完全是all in 比特币，看起来市场也买账这种发债发股票买比特币的循环。但是不同于公司，越来越多的投资者也加入了“杠杆”炒比特币的行列。最新数据显示，韩国有30%人口参与加密货币炒作。其中有23%的20-39岁年轻人全部积蓄都投入了市场，甚至还加满了杠杆。当“努力工作=永远买不起房”成为共识，当辛苦一个月拿到的薪水还没有炒币邻居的零花钱多，加密货币成为了唯一的希望。正因为加密货币的疯狂，出现了无数卖铲人，开班教年轻人“如何用100万韩元实现财务自由”。这些人都在押注自己是股市大逃杀的获胜者。

$麦当劳(MCD)$ 报告称其美国同店销售额出现自2020年以来最大跌幅一位美国网友评论道：“以前花7美元买一顿一般般的快餐还能接受，但现在要花12美元以上吃同样的一顿普通快餐，那还不如去价格差不多的快餐厅坐下吃一顿，或者自己带午饭去上班。我猜塔可钟、汉堡王、Carl’s Jr 等等也面临同样的情况。”

巴菲特股东大会可能会关心什么问题？我们应该如何评估Greg Abel的投资能力？除了伯克希尔哈撒韦能源公司，Abel还主导或影响了哪些投资或资本决策？他在选股方面持有什么样的策略？谁将接替Ajit Jain？是否已有明确的Jain接班人？Combs或公司内部的其他人是否有可能接管保险业务？伯克希尔是否正面临集团式资本配置的问题？由于资本控制集中，各子公司是否存在投资不足的情况？这是否正在抑制创新或长期增长？像可口可乐和美国运通这样的传统股票持仓是否仍然不可动摇？近期大幅减持苹果等重仓股，是否意味着伯克希尔未来可能会出售这些标志性的长期持仓？伯克希尔不断增长的现金储备背后有什么考虑？这笔资本可以用来大规模回购股票，也有可能用于一次性特别分红，或定期派发小额季度或年度分红

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期权➕3倍etf 一晚上就变这样[汗颜]   幸运的是流动性还非常安全 今晚打算先平掉buy put$三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$  

夏天就要来海边🏝️

$TSLA 20240719 300.0 CALL$ $TSLA 20240712 270.0 CALL$  拿不住就是我本人，只能赚一点点钱，拿了30分钟就跑路了，休市更不敢拿了 最近买call感觉非常需要开盘第一小时的momentum，可能期权比正股价格提前price in的程度更早。就算后面再回到248，tesla这张期权也没有再到2块的价格了。 以及我发现我每次和其他人分享（炫耀）我的订单我的持仓就会跌 这次再试试 看看下周的covered call能不能稳稳卖出

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