先声明，我没收农夫山泉的钱，我只是凭良心说话。 之前的事件发酵的时候，让我吃惊的是，我的一些朋友，所谓的高级知识分子、精英人士，也发言“抵制农夫山泉”，我一个读MBA的兄弟居然倒掉了所有囤积的农夫山泉，买了一箱哇哈哈，以示“爱国”，这让我想起古斯塔夫·勒庞的那本《乌合之众》，在群体性癫狂面前，没有一个人是冷静的。 我真纳闷了，喝农夫山泉，跟爱不爱国，有什么关系？ 我内心充满了不平，激愤地打开了APP，买入40多块钱的农夫山泉股票并在45块钱出手，含泪赚了13%…… 我对农夫山泉有比较深刻的研究，还特地做了一份47页的PPT以及解读，所以我想，我对这件事还是有发言权的。我对农夫山泉的支持，并不仅仅是因为我在它的股票上赚过钱，也因为老板钟睒睒真的有够冤的。 1，和宗庆后的江湖恩怨 事情是这样的。 年初，娃哈哈创始人宗庆后去世，农夫山泉的老板钟睒睒没有参加现场追悼会，只是送了花圈、挽联，就被媒体拿来炒作，说他俩有什么恩怨。还有人说钟睒睒当过娃哈哈的经销商，因为“冲货”被取消代理资格，赚了娃哈哈的钱，开了农夫山泉，不仅直接竞争，还拿着“天然水”作为噱头来贬低纯净水，简直是农夫与蛇啊！于是事情开始发酵了。 我吃惊了，惊讶于网民的无知。 首先，两个人合作，怎么可能没有摩擦呢？我以前跟高中同学、大学同学一起做生意，都免不了拌嘴。而且钟睒睒则表示“从未在娃哈哈领薪，更谈不上因冲货被开除”，这事是否存在，也难说。 其次，哪怕真的当过娃哈哈的员工，出来创业了，有什么错呢？我赚了钱，跟老东家开了一样的公司，又有什么问题呢？自由市场经济，谁规定不能这么做了？ 假设你是IT公司的码农，有一天老板把你开了，你除了写代码，啥都不会，资源、经验，都在这一行，你会做什么呢？ 你会一怒之下，去开餐厅吗？ 不会，你会开一家跟前东家一样的IT公司，这是正常操作。 至于拿着“天然水”概念贬低纯净水，我认为这也不成立
投资林教头
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2024年的最后一波牛市，是不是要来了？
昨天A股收盘之后，港股还没有收盘，本以为又是波澜不惊的一天，谁知道15:18分开始，港股暴拉，涨幅2.76%！一时间，大家都不知道发生了什么事。 1，那么，发生了什么呢？ 因为这一次又来了所谓的“前所未有的”利好。 林教头对于每一次“前所未有”的利好已经麻木了，但凡有利好，大V们就要跳出来，称其为“前所未有”。但这一次，我看了一下，确实是前所未有。尤其是对货币政策的描述，时隔14年，货币政策第一次再用“适度宽松”来描述！ 要知道，我们用“稳健的货币政策”这个提法，已经14年了，次次都提到坚决不搞大水漫灌，哪怕在疫情冲击的那几年，也是“稳健的货币政策”要适度。 但这一次释放的信号很明显：要放水了！ 老股民都知道，A股对流动性的敏感性很强，但凡宽松，就要涨一波。 除了货币政策以外，其他表述也比较激进：要实施更加积极有为的宏观政策，实施更加积极的财政政策，加强超常规逆周期调节，明确说了要稳楼市股市。 这个政策出来，是出乎意料的，虽说美联储打开了降息周期，但也就上周五，美国非农大超预期，加上此前鲍威尔放鹰，全球资本市场对降息的押注越来越低。事实上，9.19美联储首次降息之后，美元指数不减反增，颇为出乎意料。 也就是说，此时此刻我们发出“适度宽松”的货币政策信号，还是有点大胆的。 2，资本市场会怎么样？ 接下来，A股大概率迎来上涨。这是外盘的中国A50指数，因为国内收盘之后海外还在交易，A50指数已经出现一根大阳线，这预示了今天A股的走势。 那么，后市怎么看呢？ 很明显，这一次的大涨，首先是情绪面刺激导致的，后续要看财政政策、货币政策的实施情况，一旦真的放水之后，将迎来一波因资金面宽松导致的中期的牛市行情。 国庆节前的那一波牛市，大盘最高达到3674.4点，如果资金面宽松真的接续上，那么大盘有望突破上一轮高点，直奔4000点。 短期情绪面启动，中期资金面接力，待A股将这些利好都消化光
2024年的最后一波牛市，是不是要来了？
乐欣户外上市，钓鱼是门好生意吗？
贴吧黄牌老哥都知道，钓鱼吧一直是个神奇的存在。 反正除了鱼，什么都能钓上来。 现在，专门卖钓鱼佬生意的乐欣户外上市了，这是一门好生意吗？ 1，钓鱼行业前景大吗？ 公司是全球最大的钓鱼装备供应商，创业30多年，全球市占率20.4%，中国份额25.4%，产品多样化，除了钓鱼杆，还有帐篷、包袋、配件等，适合各类场景：路亚、比赛、冰钓等，SKU超过8000个。公司的主要商业模式是OEM，客户包括全球各大知名品牌，2017年还收购了英国知名鲤鱼垂钓品牌Solar，实现了从贸易到自主品牌的发展。 但是，这么一家全球市占率最高的公司，2024年的营收只有5.12亿元，因此可以倒推出全球渔具市场空间只有5.12/20.4%=25.1亿元人民币。 这是让人不敢相信的，市场空间怎么会这么少呢？但如果公司披露的所谓市占率数据没有错的话，这就是事实。 其中，中国大陆的销售额是8300万元，如果公司的市场份额是份额25.4%，那么倒推出中国渔具市场空间是3.27亿元。 可能吗？ 如果中国有1.4亿钓鱼人群，那么就意味着人均支出只有2块钱…… 2块钱…… 公司的产能如下，以2024年为例，五金配件等实际产量是2074千件，创收280094千元，可以算出客单价大约135元，实际上钓鱼配件的零售价是更贵的，如果这135元是批发价，那么较为可信。但不管怎么说，一个钓鱼佬，人均花费2块钱，这是不可能的。 所以，这里存在两个可能性：要么，公司没有把所有资产装进上市公司里，每年5个亿的销售额是被低估的，要么，公司披露的市占率数据有忽悠成分，可能是某个细分品类的市占率数据，但不可能是整个钓鱼品类的数据。 在招股书中，公司的表述是“钓鱼制造业（格局）相对分散”，CR5=10%，而公司在中国的钓鱼用具制造业份额仅有1.4%。但是在钓鱼装备制造业，公司的市场份额就很高了，全球和中国份额分别是20.4%、25.4%。 也就
乐欣户外上市，钓鱼是门好生意吗？
2025年预测，经济和资本市场会怎么样？
2025年，世界经济会怎么走？ 资本市场会如何表现？ 有哪些机会？还有哪些风险？ 自从特朗普上台之后，从没有哪一年，像2025年那么清晰过。 大家也可以提前布局，提前想好怎么捞钱，提前想好应对方案了。 1，从特朗普说起 冤有头，债有主。 任何东西，总得有个开头，特朗普就是这个开头，我们先从这个老头子说起。 2024年下半年以来，由于美国失业率攀升、制造业PMI回落，市场一度出现“衰退交易”，萨姆规则——也是美国的经济衰退指数——一度突破 因为CPI得到了控制，经济变得越来越差，不出所料，美东时间9月18号，美联储开启了降息周期，彼时，大A跟进，也就有了“924新政”之后轰轰烈烈的牛市行情。 当时，一堆所谓的大V纷纷发文，声称“这次不一样”，说牛市的到来是“重磅利好”云云，林教头实在是看不下去，写了一篇《3000点收复在望！牛市要来了吗？》，认为降息是牛市开启的必要条件，至于那些什么利好，全是事后诸葛亮式的扯淡和吹牛。 要不然，这一年来天天利好，哪次不是所谓的“重磅利好”？为什么偏偏是9月24那天大涨？为什么偏偏在美联储降息之后大涨？那些自以为是的大V们想过么？ 如果特朗普不上台，这个逻辑会很顺地走下去：美联储降息→美国经济软着陆→全球流动性宽松→美国经济带动全球经济复苏→大A和大宗商品牛市。 偏偏在这个时候，懂王又回来了，减税、关税是特朗普的最大政策主张，两个政策都会推高通胀，打断美联储的降息进程。 林教头也转变了此前的多头思维，表现出谨慎态度，请参考之前的文章：《特朗普时代2.0：未来比你想象的更严峻》。 也就是说，之前的多头逻辑，已经全部被推翻了！ DDM模型是股价涨跌的第一性原理。在懂王上台之前，美联储降息放宽流动性，也给我们打开了降息的政策空间，美国进入缓慢复苏阶段，利好全球经济基本面的复苏，加上国内必然及时跟进政策推动，推高情绪面，恢复股民信心，那么2025年，大
2025年预测，经济和资本市场会怎么样？
农夫山泉，真的是有够冤的
农夫山泉，真的是有够冤的
达美乐披萨，凭什么被巴菲特看上？
巴菲特作为全球最大庄家，一举一动都被资本市场关注着。 但是这位价值投资者，似乎也炒起了短线来。 8月19日，一则消息称巴菲特买入了美容零售商Ulta（犹他美容），当时我还写了一篇《被巴菲特盯上的ULTA美妆，到底是个什么东西？》，对犹他美容做了一番分析。 结果才一个季度，巴菲特就把它给卖了！ 伯克希尔哈撒韦公司三季度减持苹果、美国银行、犹他美容（ULTA）、卫星广播公司Sirius、特许通讯等股票，新进持仓是达美乐披萨和游泳池用品分销商Pool，其中，ULTA的持仓减少了96.5%。受伯克希尔减持影响，ULTA盘后跌约4%。 那么，巴菲特为什么会看上达美乐披萨呢？ 1，做什么？ 达美乐比萨公司是世界上最大的披萨公司。该公司在其门店内运营两种不同的服务模式，在送货和外卖业务上都有着显著的业务，拥有庞大的全球特许经营网络和美国公司所有的门店为送货和外卖服务提供支持。 对于缺乏研报资料又不想看英文的朋友来说，研究一家外国公司的业务，最好就是先去扒拉它的网站。 一眼看过去，认知大概就有了：这是一家做披萨和小食的公司，就像必胜客一样，商业模式分为Delivery（送货上门）和Carryout（外带）两种。 这是一家典型的达美乐门店，可以看出它就是披萨版的麦当劳，符合美国人的工业快餐文化，食客可以坐在店里吃，但位置很少，才四张椅子，跟中国人喜欢的大桌子、热热闹闹的感觉肯定不一样。这样的场景就决定了大多数人可能并不乐意堂食，如果位置坐满了，顾客大概率会打包带走，也就是Carryout。 其实达美乐的这一做法，非常符合《蓝海战略》的思想。很多人没有认真读过《蓝海战略》这本书，以为所谓的蓝海战略，就是找到一片没有竞争对手的“蓝海”，在里面狠狠地赚钱，其实这是天大的误解。因为你不可能找到没有竞争对手的蓝海市场，唯一能做的就是依靠人为的“加减乘除”，把不必要的成本省下来，突出核心优势，人为地创造
达美乐披萨，凭什么被巴菲特看上？
牛市，就这么结束了？
1，今日市场复盘 林教头一贯以来的观点是：市场可以观察，但不能预测。每次我在文章里写关于市场的观点时，也都比较谨慎，生怕哪天说错了被喷。我也很无奈啊，本来市场就是不可预测的。 但是，如果你懂观察市场，是可以大概率地判断正确的。 这半个月来，我对市场的判断基本上还是对的，前两天写的文章都在提示风险，也指明了当前市场最大的变局——特朗普上台重开贸易Z和再通胀，从而打断美联储降息进程。那么此时此刻，市场什么表现呢？ 让我们回到10月8号这一天，一根放量大阴线宣告了趋势的结束，但接下来不明朗的是：接下来的区间，是盘整，还是派发？11月7日，多头顶上去后马上被空头打了下来，原来这一次上涨是假突破啊！当空头展现出力量后没几天，指数跌破了区间底部，这次底部再也没有支撑住，下跌趋势形成。 今天算是下跌趋势形成的第三天，这是一根上影线，呈现出一种下砸的态势。不管怎么说，港股的下跌趋势形成了，承认吧，牛市无望了。 相比之下，沪深300也呈现弱势，但没有那么烂：11月7日强势上涨后，市场开始回调，从量价来看，这似乎真的是一个回调，因为交易量也在持续萎缩，下跌过程中，多空双方博弈也很明显，但空头似乎没有港股那么强。 所以现在的局势是：港股下跌趋势形成，沪深300不乐观，下周一、二比较关键，要看股价跌至红线处的表现，这里不但是11月7日大阳线的底部，也是之前区间的顶部，是一个重要的支撑位，如果这个支撑位也破了，那么后面再涨起来就有点难了。 股价的根本支撑，还是在基本面！此前的大涨，主要还是美联储降息加上利好刺激带来的反弹，但我一直避免说成是“反转”，现在刺激的利好已经消耗了，市场现在最怕的还是基本面不行，大家对刺激麻木了。 2，一切还得怪美帝 这话还真不假，懂王打破了降息周期，除了美国之外，全球股市可能再回到半年前。 看看，这是今天的美元指数走势图，看看，这叫吸血鬼的长相。 美国10月CPI通胀反弹
牛市，就这么结束了？
资本押注再通胀！A股危险了
上周，林教头复盘了市场并写了一篇《下周的市场，有点危险》，整体上得到了读者的认可。周末因为忙着搞星球，根本没时间去写文章，心想让市场飞一会儿吧。 今天收盘一看，确实不太乐观。 还是先说恒生指数，因为我的期权刚刚被止盈了，只赚了30%就出来了，市场反转太快，我都没做好心理准备。 今天港股下跌3%，跌破了区间底部，交易量不是非常大，但也不算少，应该不是洗盘。从这一点看，港股的震荡区间宣告结束，大概率进入下跌了。 沪深300相比之下还好一点，交易量比昨天略大，是一个下砸的态势，从15分钟图来看，今天沪深300的走势也并不乐观。之所以还在高位，是开盘的时候有大资金进来，表现为早上刚开盘时候的大阳线，但这根大阳线没有建立信仰，就开始有人抛售了。下图①这个波段是缩量下跌的，虽然有人抛售，但跟随者不多，甚至在支撑位还有一个小阳线准备反弹。 但是好景不长，午盘开始的时候，市场并没有跟随反弹，而是跌破支撑位继续向下，也就是波段②，而且是放量的向下。虽然收盘时候有需求进来托底，录得一个反弹，但今天的趋势就是滑溜溜地下跌的。 市场是不可预测的，我唯一的看法是拉好止损线，明天可能多头反攻，也可能缴械投降，谁知道呢，但是A股开始出现强大的空头力量，这是事实。 至少，国际资本较多的港股那边，是已经跌破止损位了。因为A股的开放性不如港股，所以A股相对独立一些，而国际资本影响更大的港股表现更惨。 为什么会这样呢？是因为国际资本彻底转向，押注特朗普交易了。强势美元回归了，对手盘黄金，跌得不要太惨。跌破趋势的这根阴线是巨量的，资金在这里高位抛售，第二天有一波反弹，可惜正好顶在压力位上，无力回天，市场随机倾泻而下。 很多读者不知道回归特朗普交易意味着什么，简单来说就是回到美联储降息之前的情况：降息周期被打了回去，美联储可能暂停降息，美元利率维持在高位，因为美元收益率更强，你把钱投给美元——全球最安全的资产之一—
资本押注再通胀！A股危险了
无杠杆，不暴富
1，一次68：1的交易 无杠杆不暴富，这是林教头的名言，尤其在各行各业都赚不到钱的这年头，只有善用杠杆才能弯道超车。 杠杆不可怕，不懂用杠杆，不懂风险控制，才可怕。 今天，恒生指数低开，看似不妙，但随后便一路上涨2.02%，突破20953点。 昨天林教头讲到A股的情况： A股确实走出了震荡，但刚刚走出震荡之后就遭遇了卖压，今天的表现就是放量的下跌，甚至今天的交易量还超过今天。但幸运的是，K线很短，卖压被多头托住了，双方激烈竞争，谁也不让谁，后续会涨会跌，就不太明朗了。还是那句话，如果你已建仓，可以把止损放在箱体的底部，如果回到箱体，就让子弹再飞一会儿，但如果连箱体都跌破，那就没办法了。 以及港股的情况： 大概率回到箱体继续震荡一段时间，等许多因素明朗之后才会走出方向。 因为担心沪深300掉回区间，我选择了支撑位较强的恒生指数期权，并在昨天区间底部建仓，一天涨了35.74%。 你没看错，恒生指数涨2.02%，但期权一天涨了35.74%！ 无杠杆，不暴富。 比较可惜的是，因为生性谨慎，我放弃了沪深300期权和特斯拉股票期权。 如果我昨天建仓的是特斯拉，那么今天的涨幅将会是680%。你没看错，一天7倍！而你的损失，最多就是期权保证金而已——假设是总账户的10%。也就是这笔交易的赔率是68:1！太值了，怎么样都值得尝试，可惜我生性谨慎，没办法。 2，研究玄学，不如研究科学的工具 之前有粉丝问我一些关于板块的问题，比如XX事件发生，利好什么板块之类，我个人认为，传统的玩A股的方式就是玄学，我玩到现在好几年了都玩不会。比如： 川普赢了，川大智胜涨停，因为带个川字。 哈尔斯就一做真空器皿的，莫名其妙因为哈里斯的关系而大跌。 还有年初的“龙凤呈祥”行情，凡带个“龙”的都涨停，我也是直呼看不懂，真看不懂。 后来是老百姓涨停，我寻思着一个大药房好像也没什么利好啊，后来才知道是“美好生活
无杠杆，不暴富
特朗普回归，资本市场要跌了？
懂王上台，已经没有悬念了。 今日收盘时，川大智胜涨停。 与之对应的是哈尔斯，虽然绝大多数股民根本不知道这家公司是做什么的，但凭着这个名字，中国股民纷纷用自己的钱包参与了一把美国大选。 当然，大洋彼岸的事情跟我们无关，中国的老百姓每天还是该吃吃该喝喝，但对于投资者来说，就不得不思考一个问题： 特朗普上台，对资产价格有什么影响？ 1，近期市场回顾 市场对特朗普的最大预期就是减税和贸易战，从而导致尚未降温的经济重回过热，推高通胀。拜登时代好不容易搞下来的CPI，如果又飙上去，那么美联储就会暂停降息，林教头之前所预期的流动性宽松周期，可能要打个问号了。 先说美债，你只要知道一个基本定律：债券收益率和价格成反比。既然通胀可能重启，美联储暂停降息，那么债券价格就不可能涨，加上之前市场透支了降息预期，债券价格开始下跌。 尽管如此，美联储强调货币政策会保持独立性，不会直接对政治议程发表评论。现在的核心还是通胀，之前美国对通胀的控制卓有成效，但尚未回落到2%的目标位。 因为通胀升高预期了强势美元的回归，所以包括欧元、黄金在内的对手盘资产，也都大跌。尤其是之前表现强势的白银，这一次算是跌破了趋势线，也宣告了趋势的结束。 2，A股和港股表现 中国的资产，也对特朗普上台一事产生了反应。 林教头昨天讲到A股突破了箱体，而且是一个放量的突破，但今天收了一个小阴线。这里怎么解读呢？今天的阴线没有跌回箱体，所以林教头昨天的分析是没错的——A股确实走出了震荡，但刚刚走出震荡之后就遭遇了卖压，今天的表现就是放量的下跌，甚至今天的交易量还超过今天。 但幸运的是，K线很短，卖压被多头托住了，双方激烈竞争，谁也不让谁，后续会涨会跌，就不太明朗了。还是那句话，如果你已建仓，可以把止损放在箱体的底部，如果回到箱体，就让子弹再飞一会儿，但如果连箱体都跌破，那就没办法了。 港股就没那么幸运了。 同样是多空双方的剧烈竞争
特朗普回归，资本市场要跌了？
明天美国大选！有什么市场机会？
最近太平洋那边比较热闹，也牵动着全球资本市场的神经，但问题是，分歧太大了。你看好特朗普，他看好哈里斯，两个老家伙的支持率也不相上下。1，当前市场风险太大因为预期没有落地，所以双方都在博弈。首先是BTC、美元双双走弱，也意味着市场对特朗普的押注在减少。有些人不理解：为什么特朗普获胜，美元会继续走强？简单来说，因为共和党的政策主张扩大财政支出、减税、限制移民，扩大财政支出和减税可能会加强经济的热度，让还没有“冷静”下来的CPI重新走高，而更严格的移民政策会导致劳动力供应紧张。而有着“特朗普风向标”之称的概念股——特朗普媒体与科技集团——股价也崩了。关键摇摆州中，宾夕法尼亚、密歇根及威斯康星均显示民主党注册选民占比更大，其中宾州达57%，领先24个点。总而言之，市场不再押注特朗普。但是，世界的变化就是这么狗血，前面还以为哈里斯稳赢，结果特朗普又赶上来了。这是今天上午最新出炉的新闻，一觉醒来，特朗普的民调又追平了哈里斯。不管怎么样，猜测谁会胜出是没有意义的，也不是做投资和做交易的正确态度。提前投票对最终选举结果的预测能力较差，最近两次选举中提前投票预测准确率只有38%和50%，而且今年提前投票的选民占比只有30%，也就是说还有七成选民还没有参加投票。也就是说，一切都是猜测，在我写文章的今天，任何声称看得出市场方向的言论都是吹牛皮。现在要做最好是静观其变。2，特朗普败选的话，会有哪些风险？如果美国的红脖子们接受不了特朗普败选的事实，“国会山事件”可能重演。如果又发生这种事情，就会导致投资者对美国的信心走弱，美元和美股会进一步受到打击，而美债有可能继续走高。大选中最为重要的七个摇摆州如同定时炸弹，随时可能左右选情。这些州的选民在民调中倾向于支持谁，市场也会跟着上蹿下跳。根据最新的民调数据显示，哈里斯在多个关键摇摆州中略微领先特朗普，而这种优势不过是微不足道的一个百分点。但在这样一场“龙
明天美国大选！有什么市场机会？
接下来是你改变命运的唯一机会
这年头，还有什么好赚钱的实业吗？我说的实业，是相对虚拟经济而言的，需要你躬身入局，搞产品搞业务的工作。 林教头是做投资的，行研是基本功，我基本覆盖了28个行业大类，可我想啊想啊，就是不知道这年头什么行业好赚钱。 不，连什么“能”赚钱，我都得辛苦寻找。这年头别提赚钱了，哪怕是苟着都很难，直到我看到了这周五发布的美国非农数据。 前值25.4万人，市场预期11.3，结果出来只有1.2，就业非常差！ 这说明了什么？说明美联储降息周期，确实打开了。各位还在赚窝囊费的牛马，接下来可能是你改变命运的唯一机会。 1，非农爆冷，市场大反转 9月18日美联储第一次降息后，A股也因为流动性宽裕的预期跟着大涨，但是后来，市场又开始怀疑：美国经济会不会又变好了呢？就业率会不会又高了呢？如果高，那我还降什么息啊？ 所以美元指数又涨了，市场认为大家太乐观了。美帝自称灯塔，经济怎么会没韧性呢？下图红色箭头处是美联储首次降息时间，但降息之后美元指数居然不降反涨。 但周五的非农，打了市场的脸。美国10月非农就业人数新增仅1.2万，远远低于预期的11.3万和上个月的25.4万，可以用“惨不忍睹”来形容。就业的增长依旧是靠政府部门、以及教育医疗行业的支撑，两者共计新增9.7万人就业。制造业就业减少4.6万人，同日公布的10月ISM制造业PMI录得46.5，休闲酒店服务业、零售业在暑期旺季结束后，就业转为下滑。专业和商业服务就业减少4.7万人。 而这对美联储来说无疑是一份严厉的“警告信”——继续紧缩可能会让经济踩入泥潭。就业市场的疲软预示着经济降温，企业扩张意愿减弱，消费需求也在下滑。换句话说，美国经济正在逼近一个新的拐点。 还再通胀呢？ 还加息呢？ 还嘴硬呢？ 这样的非农数据强化了对降息的预期，过于紧缩的政策正在逐步拖累经济。此前11月降息的预期回落至80%，而现在，却高达98.9%了。 是的，市场普遍认为，11
接下来是你改变命运的唯一机会
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