2024年的最后一波牛市，是不是要来了？

昨天A股收盘之后，港股还没有收盘，本以为又是波澜不惊的一天，谁知道15:18分开始，港股暴拉，涨幅2.76%！一时间，大家都不知道发生了什么事。

1，那么，发生了什么呢？

因为这一次又来了所谓的“前所未有的”利好。

林教头对于每一次“前所未有”的利好已经麻木了，但凡有利好，大V们就要跳出来，称其为“前所未有”。但这一次，我看了一下，确实是前所未有。尤其是对货币政策的描述，时隔14年，货币政策第一次再用“适度宽松”来描述！

要知道，我们用“稳健的货币政策”这个提法，已经14年了，次次都提到坚决不搞大水漫灌，哪怕在疫情冲击的那几年，也是“稳健的货币政策”要适度。

但这一次释放的信号很明显：要放水了！

老股民都知道，A股对流动性的敏感性很强，但凡宽松，就要涨一波。

除了货币政策以外，其他表述也比较激进：要实施更加积极有为的宏观政策，实施更加积极的财政政策，加强超常规逆周期调节，明确说了要稳楼市股市。

这个政策出来，是出乎意料的，虽说美联储打开了降息周期，但也就上周五，美国非农大超预期，加上此前鲍威尔放鹰，全球资本市场对降息的押注越来越低。事实上，9.19美联储首次降息之后，美元指数不减反增，颇为出乎意料。

也就是说，此时此刻我们发出“适度宽松”的货币政策信号，还是有点大胆的。

2，资本市场会怎么样？

接下来，A股大概率迎来上涨。这是外盘的中国A50指数，因为国内收盘之后海外还在交易，A50指数已经出现一根大阳线，这预示了今天A股的走势。

那么，后市怎么看呢？

很明显，这一次的大涨，首先是情绪面刺激导致的，后续要看财政政策、货币政策的实施情况，一旦真的放水之后，将迎来一波因资金面宽松导致的中期的牛市行情。

国庆节前的那一波牛市，大盘最高达到3674.4点，如果资金面宽松真的接续上，那么大盘有望突破上一轮高点，直奔4000点。

短期情绪面启动，中期资金面接力，待A股将这些利好都消化光后，还能不能继续涨到5000点、6000点，就得看经济基本面是否真的转好了。

中期是能看到牛市行情的，不光A股，只要宽松周期到来，非美资产基本上都会受益。问题是，只是有钱，也就是宽松，带来的行情是不持续的，一旦基本面也就是业绩不兑现，聪明钱就会逃跑，留下韭菜高位接盘一地鸡毛。2020年的新能源行情之所以能走得那么波澜壮阔，一方面是疫情带来的全球大放水，另一方面是“双碳”确实迎来了高景气周期。

所以，林教头此时此刻的看法是：短期会因为情绪，走出几天行情，然后赚一波的跑路，股价回撤进入箱体；紧接着要看财政政策、货币政策的实施力度，如果能接续上，将迎来一波中期的行情，源于流动性的改善，而不仅仅是昙花一现的情绪；待市场消化完后需要基本面给予支撑，而这是当下最不确定的因素。

3，基本面会好吗？

这次不一样。

因为上一次宽松是在09、10年，接下来，你一定会看到很多自媒体拿着09、10年的行情做无脑对标，也就是所谓的“当年怎么样，今年也会怎么样”。如果你看到了，麻烦给他们点个踩，然后想一想林教头猜得多准。

如果凡事都能无脑对标，我咋不对标100年前呢？

我咋不对标马云呢？因为马云是首富所以我也有望成为首富？

09、10年那会，中国正处于康波繁荣的末期，正进入衰退，当时的感觉是“钱没那么好赚了，但还是能赚”。到2020年，以疫情为标志，宣告了康波衰退周期结束，进入萧条期。

钱是真不好赚了。

那个时候，中国的城镇化率刚过50%，虽然增速已经放缓，但还有空间，放水搞基建的老套路虽然不可持续，但还能用。

那个时候，中国的适龄劳动力人口正达顶峰，依然享有红利，那时候的65岁以上老年人占比还没有那么高。

从GDP各项的比重看，2010年开始，中国越来越依靠投资去拉动GDP，消费的比重反而有所下滑，净出口的贡献度也开始下降。房地产开始侵蚀消费力，在康波下行阶段再叠加了一个30年债务周期。

但是，我们也有努力。最近两个月来PPI有所回升，而库存也开始下降，也就是说这是被动去库存的阶段，价格回升且卖得多了，似乎经济有所回暖，虽然这一点数据还说明不了问题。如果说消费、投资不是今年经济的支撑，那么唯一的答案就是净出口，因为产业升级的努力，我们的净出口结构也有所调整，比如光伏、新能源汽车等，但本质上这些行业还是工业品，卷的还是价格，结构虽然变化了，但比起老美的芯片还是有差距。PMI新出口订单也从10月份的47.3提高到48.1，虽然还没过荣枯线，但至少在变好。

不敢消费的根源——房子，也在各种纾困政策下有稍稍抬头的迹象，10月份的商品房销售面积累计同比较8、9月是稍高的，虽然高得不明显。也就是说，在各种大力纾困下，房子不能说会涨，但至少触底了。

总而言之，基本面在艰难的复苏中，各种“史无前例的”刺激出台，总会有点效果，但也就有点效果。因为这次不一样，你所处的背景、环境和09、10年不一样，拿14年前的情况来类比是非常无知和浅薄的。

有效需求是一切的原点，这才是关键，包括内需和外需，现在是刺激穷13掏钱，但穷13掏不出钱，这才是问题。你再怎么刺激，我就是买不起，刺激也没用。

怎么让老百姓的钱袋子鼓起来，这才是根源。