图片 该批次港新ipo一共8只，我们认购了3只，分别是远信储能、新荷花和一微科技。唯一捞货的是一微科技。 放弃了5只，分别是和美药业、芯德半导体、登临科技、宏芯宇和国星宇航。 一、 从结果上看，和美药业市场化发行，最终上市失败，即便上市大概率也是破发； 远信储能截止日的前一天写了策略，当时说第二天早上孖展会爆，懂得自然懂。 最终孖展果然爆了，896亿，导致乙头中签率都不足一手，虽然涨幅可观，但中签绝对值一般，实际收益一般。 远信孖展能爆，而且是最后一刻不到半小时才爆，说明市场散户都在跟风。 图片 暗盘时候，我们在涨幅翻倍以上陆续都走了，没有捞货。 图片 二、 芯德半导体和登临科技我们都是放弃的。 登临破发了，策略还算正确； 芯德半导体暗盘收涨14.3%，这个股我是前一天晚上给的策略，当时写如果更改策略第二天会通知。 截止当天我评判可以认购的，但当时正好赶上美股暴跌，从风控角度出发还是放弃了。这股略有遗憾。 三、 宏芯宇我们是放弃的，暗盘收-2.03%，基本上算保发状态。 新荷花明确表示可以下注； 图片 新荷花暗盘刚开始我给出如下策略，当时涨幅在120%左右，分享完后，收盘涨幅跌到25.75%。 图片 我知道这股暗盘不少人捞货，从开盘约200%涨幅跌到收盘的25%，埋了不少人。 四、 最后是一微科技和国星宇航。 这批次新股最有成就感的就是一微科技，不但认购了，主要还捞货这只。 这只我认购策略给的比较晚，截止当天9点多才给，因为当时孖展特别冷，还不到5倍，说明大家都不看好，几乎没人认购。 正好，那我就更不想写太早了。。 不过孖展实在是太冷了，当时测算上个乙组估计要中300万左右的货，这肯定要把风控放在第一位了。。 图片 不过这股，我暗盘开盘就陆续开始捞了，最终暗盘认购的和捞货的一股没出，全部留到首日上午才开始慢慢出货。 图片 图片 图片 国星宇航某立暗盘尾盘拉升到8.43%涨幅

一、 此前我公开分享过市场低点的到来，结果上周跌破了，不过依然没有动摇我确认阶段底部的观点。 多次强调耐心一些，等待强反弹的到来，甚至相比美股，我对a股这波反弹的信心更足。 如果两周前没有及时止损，这个阶段就不要因恐慌再去割肉了。 今早从大哥买入子弹的数据角度出发，又强调了一遍反弹的即将到来！ 图片 不过大哥陆陆续续买了快1个月了，一直没什么太大效果，甚至今天上午各大指数都还是绿的。 老美盘后开始时走势尚可，延续了昨晚反弹的风格。 转折点出现在德州选举结果落，民主党州长胜选的消息确认后，美股快速跳水，smh从上涨2%最多回落至-4%，dram最深跌到-6%。 这个时候好多人崩溃了，不但美股开始割肉，a股也陆续清仓。。 早上我们还在讨论中选这事。 图片 果然不出所料，当民主党确认拿下两会控制权，民主党人当选德州州长时，市场反而开始反弹。 dram、smh从-6%左右拉升收回近平盘。亚太这边更疯狂，韩国KOSPI从-4%拉到红盘。 尤其大a和港股，上证放量从水下拉升2.16%，成交额站上2万亿。 量能上了2万亿，维持住的话，后续反弹还能乐观些，可以多看些日子，一旦不足2万亿，可能又是比谁跑的快的节奏。。 二、 其实德州过去几十年一直是深红州，共和党的稳定票仓，这次中选失败落入民主党手里，再加上全球各大经济体股市不约而同反弹。 开始我以为只是预期问题，利空出尽、靴子落地后的反弹。 但两党政策有个主要区别是，民主党支持新能源、强调ai监管；而共和党支持中性能源、强调ai霸权。 德州占老美约三分之一的数据中心，按这个政策逻辑推演，本轮反弹理应新能源走强、ai与数据中心板块承压。 现实却是新能源、ai数据中心全线反弹。 至此我才反应过来，可能核心不在民主党还是共和党。 市场情绪本质是对前期局面的缓释。 只能说“天下苦川儿久矣”、“川普亡、天下旺、苟富贵、勿相忘”。。 川儿承诺的是压制通

一、 最近大行情不好，新股也不会独善其身，而且近期发行的新股以AH为主，没什么太多聊的； 再加上对有安排的股监管越来越严，大部分公司都不敢乱动。所以差不多3个月没在公号上分析新股的情况。 但今天的东山精密是个典型，很有分析的价值。 重点聊的原因是昨天全网都在制造恐慌氛围，都在期盼着-30个点以上的插针，甚至还有小伙伴直接挂-50%跌幅捞货。 我昨天给的意见是认为跌10%以内是正常跌幅，极端情况会出现跌20个点以上的情况，我觉得已经很悲观了，没想到还有认为跌30%以上会出现的情况。。 今早起来迅速纠错，盘前给了最新意见，认为只要跌5个点以上，就可以大胆捞货。 具体逻辑不再阐述，如下图。 图片 这个股开盘前半小时一直在盯盘跟踪分析实时盘面，并做了实时直播分析。 图片 临近收盘股价被砸到-3.6%，全天第二个分时低点，又做了一次分析。 图片 我们很多人在早盘时候入场了，有的甚至在收盘时做了二次收益，虽然绝对收益率不高，也就5个点左右，但这是个相对胜率比较高的事件，值得下注。 图片 当然，之所以敢在盘前给出判断，除了东山精密自身基本情况外，整体行情的反弹也是支撑我判断的基础。 二、 前些日子给出大盘阶段性底部区域的判断，上周五给出阶段低点的判断，昨天出现二次低点。 日线上看昨天和周五构筑了w底。 感慨的是昨天有会员跟我说听了我的阶段低点的判断，她前两天猛猛抄底，结果昨又跌了，她看技术分析觉得不好，就先割了，想等所谓的行情稳一稳，出现明显的右侧趋势再入。 我没什么好说的，决策既然已经做了，再找我只是想找共鸣罢了。。 我想说的是，所谓的等“走出来”再入，很多时候只是自己的一厢情愿罢了，很可能实际是“低抛高吸”。。 对于一个相对大的行情趋势的判断，不要过于纠结一两天的走势不放！反弹行情也不是天天45度斜率向上反弹！ 对于接下来的行情，没什么需要在判断的了，该说的该做的策略基本都做了。 接

根据我的各种渠道信息反馈情况看，这几天不少人扛不住割肉了，实在是有点惋惜。。 10月13日上周二，我写了个帖子也同步分享在公号，从量价的角度，左侧的思维分析了这个阶段为底部区域。 当时我特意强调了下，只能说接下来两个月内胜率很高，不能说接下来两个周内胜率很高。 很明显，那时候我只能确认底部区域，不能确认低点，大概率底部低点还没到来。 图片 过了一个多周的今天，上午果断写了个帖子，判断今天80%概率就是阶段底部的低点。 之前的底部区域判断只从量价的角度分析，这次的阶段低点判断综合了四个维度——分别是时间、空间、结构、量价！ 尤其结构上，当轮动跌到微盘出现单日5个点跌幅时，我的模型体系基本上确认了日线的低点位置。 于是在上午顶着压力公开分享两个帖子。 图片 图片 目前情况还不能过于乐观，还是要走一步看一步。 当下先按反弹看，至于是不是反转，目前没法确定，不过个人判断这里大概率不是。 因为趋势的改变不会一蹴而就，当月线级别的趋势被破坏后，修复不能只看日线。 最简单的，从量价角度出发，至少要慢慢放量到2-2.2万亿以上，才有可能慢慢把趋势转变。 图片 当然，今天我起的题目有点标题党夸张的手法，其实投资很多时候是认知兑现的过程。 对于一个相对较大趋势高低位的分析，再怎么厉害，也不会精确到日线级别。 这里有很大运气成分，以后也不会成为必然事件。 虽然最近我做的也一般，错的也不少，但我还是要顶着压力分享，只想尽最大能力帮到星球会员和认可我的公号各位老板！

昨晚止跌了，恐慌稍微能缓解点，其实也没好哪去。 好多人问我怎么看，要不要这时候止损，甚至转空。 这波下跌和7月那次不一样，7月那次有明确的归因，就是前期涨太猛涨太急，需要去杠杆和拥挤度。 从9月开始慢慢修复了一个多月，从宏观上看，没有任何意外，还是老生常谈的战争、利率通胀；即便从技术面看，你也会发现从8月底的修复到现在，都是低点在不断抬高。 7月那次下跌自己有遗憾，是因为自己料到要调整而没做好；这次突然急跌6天，我没什么遗憾的，主仓没止损，部分按技术面纪律上的微操买买卖卖的，都是小仓位，亏赚没多少。 这波完全属于在自己认知的操作，认。 还是聚焦微观层面，业绩有变化么？订单出问题了么？capex缩减了么？到应用层的利润转化出问题了么？a社的业绩刚出，asml、台积电也出了，我觉得这些问题都没有，只能说市场预期的胃口越来越大，这不是个好事。 所以也还好，后续逐步降低预期，这波调整不是坏事。 这波调整，存开始、然后光、最后芯片，中间穿插着软件，最后几天一起蹦，该调都调一轮了，再调就不对劲了。 当然，后续继续调整也有可能，观点虽然和我不太一样，但求同存异，当某些模型长期胜率很高，它给出这波可能是个大顶时候，也要给予足够尊重（LZ认为这波是大顶） 至于你现在短期要做空或者转防御，可能已经慢半拍了，就是当散户意识到多空有转换时候，量化早就布局了，等你要空时候可能就是反弹时候；等你要多时候可能就是人家做空时候。。 讲人话就是，你的操作很可能是该进攻时候你防御；该防御时候你进攻。。而且实操起来，也不一定做好，万一防御你选的是mcd呢。。（mcd这个案例是我身边真实发生的） 以上是关于美股，a股不适用！

一、 很遗憾，公号展示的某桥主流券商，收益率排名已经由前1%跌到前3%了，包括我某途的户，收益率现在都不到200%，最近这段时间做的很一般。 事实求是，我把之前的前1%截图换了。 二、 下面是9月份新股我们的认购情况和简单策略。 图片 一共12个新股，从暗盘和首日涨幅上看，8跌4涨。 新股认购难度比上半年提升很多，不只是认购要考虑策略，这种跌多涨少的行情，对如何持有、持有多长时间、何时止损、暗盘捞货有很大考验。 市场大部分趋同的认购策略我这就不提了，没什么成就感。 重点聊聊我们做的和市场大部分不一样的决策。 三、 1、 先看纳真，这是个很明显的分歧股，大部分人都没认购，孖展当时只有30多倍。 我们坚定的认购了这个股。 图片 暗盘开盘略微破发，我第一时间发个帖子，建议大家稳住，我们不少人甚至看到我发的这条还捞货了。 村长还捞了100多万，当时发在了群里，下图。 图片 我纳真当时上了亚非拉好几个兄弟的乙组，现在陆陆续续卖的差不多了，基本就留了点利润在里面，等到节后在看看。 2、 再看景旺和罗博，这俩我当时都没上乙，优先认购的是景旺，其次是罗博，景旺>罗博。 一方面是孖展确实太冷，比纳真还冷；另一方面当时还有个冲突认购确定性更强的欢创。 但最终景旺和罗博的乙尾中签也超了我的预期。 暗盘这俩齐刷刷都破发了，我知道很多人在暗盘把景旺止损了。 我第一时间又发个帖子，建议先拿一拿，不急。 图片 今天君羊里还有人说这些暗盘给了很多捞货的机会，后视镜看确实容易。 但代入当时的场景，景旺和罗博中那么多，开盘都破发-5%以上，压力太大了，能稳住不卖就很不容易了，何况下手捞货。 我景旺和罗博目前一股没出。 3、 再看欢创。这个股我还是老规矩，认购截止最后一天最后一刻才说。 图片 我很早就比较确定这个股涨幅会很高，但不能只看涨幅，中签率更重要，涨的再好中不到也不行，这个股顶头都要抽签。 暗盘绝

一、 先看一下之前关于贵金属金银铜等品种的一些思路和操作。下面这张图，是我8月26日上周三写的。 当时我的观点比较明确：黄金短线可以考虑止盈。 结果上周五杰克逊活儿会议上，沃什释放了偏鹰的信号，黄金受到利率预期压制，随后开始下跌。 那么接下来黄金怎么做？ 我觉得一句话就可以总结：适合低吸，不适合追涨。 具体操作上，可以根据自己的仓位和风险偏好，把黄金仓位作为资产配置的一部分，逢下跌沿均线分批买入。 在整体趋势没有被破坏的情况下，短线我会重点参考5周线。 这里需要注意的是，白银和黄金逻辑并不完全一样。 白银除了贵金属属性之外，还有比较强的工业属性，因此和经济基本面的相关性更高，也更容易受到利率变化的压制。 黄金则不同，除了利率因素之外，还有避险属性、央行储备属性等多重逻辑。 正常情况下，如果战争加剧，黄金往往应该上涨。但这一次的美伊局势加剧，黄金不但没有上涨，反而出现了下跌。 这可能说明，在当前市场环境下，市场对黄金的定价，利率因素暂时压过了战争带来的避险需求。 当然，这些都是马后炮的解释，市场价格先行，叙事跟上。 未来什么时候市场对利率的敏感度开始下降，黄金的避险属性重新占据主导，可能又会是另外一套解释逻辑。。 二、 最近大家比较担心9月份加息对市场的影响。 我始终认为，真正对市场影响比较大的，从来不是加息事件本身，而是预期！ 从全年来看，现在可能恰恰是加息预期比较强烈的阶段。 所以，即便9月或者12月真正出现加息，事件落地本身对市场的冲击，也未必会比现在“加息预期不断升温”带来的影响更大。 还有一个值得关注的变量，就是30年期美债收益率。 仔细研究之后，我目前更倾向于认为，这一轮长端利率上行的关键因素是期限溢价，而不是实际通胀本身的推动。 三、 我对9月份的整体判断是：震荡轮动为主。 科技板块继续下跌的空间相对有限，整体以修复为主，想重新走出一轮单边上涨行情，我认为概率也

市场预期才920亿，950亿我觉得很夸张了已经，结果是962亿！ ​下财年营收同比增70%的指引，市场预期只有45%！ ​英伟达才是全球硬科技的风向标！ $英伟达(NVDA)$  

7月份科技板块进行了一轮深度调整，主要是各企业整体业绩很好，但股价却发生了很大的背离。 这让我很茫然无措，跌多了我也会自我怀疑，交易情绪很低落，相信大家体感应该也差不多。 上周出去放松了下，几乎没有看所有群消息，因为不想被过多情绪面的噪音干扰，我把精力投入到各大企业的业绩财报研究上，还是想更多的从基本面的逻辑找到认知的支撑。 一、 标普500约85%的公司公布二季报，粗略统计了下，大概整体营收增长15%，盈利增速约50%，净利率约16%，约85%的公司EPS超预期，十一个行业营收全部实现增长。 这些统计都是最近5年以来的新高，可以说是最近5年最好的一个季报。 这么强劲的企业基本面，实在是很难想象股价会发生如此的背离，让我更加坚信，市场短期发生了偏离，将来修复应该也会很快。 二、 有个宏观数据引起我的重点关注，就是7月份的非农就业数据-2.3万。 从4月份开始，老美的非农数据呈45°斜率往下走，4月份是17.9万——5月6.3万——6月2万——7月直接负2.3万。 在我们传统认知里，这样的就业数据表明老美经济正在衰退，美股的盈利可能要下修。 但实际情况是，虽然就业情况在降温，但企业利润却在升温。 这确实很割裂，甚至颠覆了传统认知的经济规律。 道理很简单，如果企业裁员是因为没生意，那么营收应该跟着下降，2001年和08年的衰退都是这个逻辑。 但现在恰恰相反，企业营收还在高速增长，同时用工需求却开始下降。 这意味着企业可能不是没生意了，而是同样的营收，需要的人越来越少了。 而这恰恰可能与过去几年科技企业在AI上的投入有关。 AI资本开支最初体现为成本，但随着AI软件和工具逐渐进入生产环节，开始慢慢转化成效率和利润。 于是出现了一个非常重要的变化——以前是增加员工扩大收入，现在可能是增加AI扩大收入。 三、 以前在课本上学过工业革命，幻想过如果我处在那个变革的年代，会是多么轰轰烈烈

昨晚，Meta传出一则重磅消息，即计划把闲置AI算力对外出租，打造自己的AI云业务。 消息一出，Meta股价大涨，而硬件股却集体回调。 我当时第一时间给会员简单写个帖子，如果是我的话会择机分批抄底设备、存储这些，就是初步判断市场过度情绪化。 一、 市场杀硬件的逻辑是，Meta都开始出租算力了，说明算力过剩，以后GPU、HBM、SSD这些硬件就减少开支购买了。 市场真的应了我之前那句话——无论是什么资产，过度的超买就会对利空敏感。 反正涨多了怎么看都不顺眼。。 其实Meta出租算力，本身是一件利好。 市场担忧的是Meta一年投入上千亿美元建设AI基础设施，却没有像亚马逊AWS、微软Azure那样成熟的云业务，投资回报率始终存疑，所以过去meta股价一直跌。 现在把闲置算力出租，相当于把原本只能"自己用"的资产，变成了能够持续赚钱的资产，商业模式明显改善，这是Meta大涨的嘴直接原因。 二、 其实meta出租算力，只是改变了算力的使用者，并没有减少整个社会对算力的需求。 以前GPU给Meta训练模型，现在租给OpenAI、Anthropic或其他AI公司，这块GPU依然在工作，HBM、企业级SSD、网络带宽依然在消耗。 决定AI产业长期需求的，并不是GPU数量，而是Token的增长。 如果未来AI应用持续普及，全球每天生成的Token继续高速增长，那么即使GPU利用率提高，整个行业依然需要建设更多的数据中心，采购更多GPU、HBM和企业级SSD。 还记得之前存储的鬼故事么？就是Google的那篇论文，大致内容是存储的效率提高，市场会认为存储的使用也会减少，从而引起了市场恐慌。 这里的GPU利用率的提高，依然可以用杰文斯悖论来解释，技术效率的提升，单位产出消耗变少，但资源总消耗量反而上升。 还有一个关键点。 如果Meta真的认为算力已经过剩，最直接的动作应该是削减资本开支Cape

一、 赶在630之前上市的新股，李逵还是李鬼，今天终于露出了尾巴。 首日同时上市，4只新股破发两个，新规后的第一次。 图片 这四只我之前的认购策略侧重鲟龙科技，是基于他的确定性，并不是赔率； 如果看赔率，健康当之无愧是第一位的，但那时候的确定性没有鲟龙高，所以放在第二位； 来福谐波当时放在了第三位；最后是江西生物，我没认购这个。 认购前的策略是一方面，暗盘实时操作是另外的逻辑。 这波我们暗盘主做了真健康医疗。 图片 上面截图是我暗盘盘中分享的，其实暗盘前我也写了个帖子，关于涨幅的分享暗示。 写完后就有会员截图给我看，是外边抄袭我的扩散开了。 然后某泰的暗盘直接高开150%多，直接让我懵了。 以后尽量不在暗盘前分享了。 图片 今天群里有点欢乐，我看了会员的聊天哭笑不得。 图片 二、 我今天把捞的真健康几乎都出完了，下午3点左右开始陆续出的。 大约15：07分写完帖子分享的。 在这之前一股没卖。 图片 图片 江西生物收跌12.68%，这个没什么聊的，我们几乎都没认购。 重点是鲟龙科技和来福谐波，我知道这俩捞的人不少。 先看鲟龙科技。 图片 来福这个比较惨了，尾盘入通无望，直接开砸。 图片 给来福谐波的窗口期只有今天一天，天时地利都占尽了，就差人和。 过了今天，只能说更难，不但人和没了，地利也没了。。 这波我只捞了真健康，其余三只都没捞！ 图片 最后是今天的暗盘，安克创新，某立收跌3.85%。 这个股我当时给的是鸡肋的评价，食之无味，弃之可惜。我个人是放弃的策略。 也没多少人关心这个股，过了。 接下来还有16个新股，包括6个AH股，这批次股可以说努力赶在630前招股。 虽然占上了天时，可惜都临门差一脚，都没有地利人和，来的不是时候，只能等9月份了。 那些中小企业上市的目的肯定是——拓宽低成本长期融资通道、规范内部治理、搭建股权激励体系，实现产业经营与资本发展的双向奔赴！ 肯定不是

一、 今天凌晨美光发布2026Q3财报业绩，这是一份让全球市场瞩目的财报。 毫不夸张的说，mu的财报好坏，直接能够引领当下全球AI科技行情的趋势。 一句话，财报相当炸裂，我直接引用某途的图。 图片 各项指标均超预期，无论是买方还是卖方预期，基本都超20%-40%左右，相当炸裂。 不但Q3业绩炸裂，接下来的指引也给市场打了一针强心剂！ 图片 最核心的指引就是Q4的毛利率，给到了86%，预期普遍都在83%。 二、 其实昨天晚上我就收到外资b总消息，跟我说美光业绩会大超预期。 我当时是怀疑的，因为就目前存储这个拥挤度，别说符合预期了，哪怕略超预期，市场大概率也不会买单，估计会小跌；只有大超预期一条路才会涨！ 于是我就去问了下我们圈子嘉宾lee桑，他现就职于全球前三的外资买方，手里有顶级的华尔街投行卖方研报信息。 图片 看了下他给的研报，结论是那帮顶级卖方投行给出的指引也偏保守，根本谈不上大超预期。 今早起床后第三条大腿都拍断，早知道搞点call啊，可惜了b总的小道消息，我跟b总道个歉。。 三、 当下的全球市场情况，早就是你中有我我中有你，谁也离不开谁，任何一个经济体搞单边主义都将会被发展大趋势淘汰。 比如老美，他的“芯光存电”整体实力是最强的，尤其芯全球绝对领先；小韩，存的地位全球独一无二；兔子的光电，在全球产业链里也是重要的一环；还有弯弯的封装；细分的话，还有本子的mlcc。。 正经严肃的一句话总结就是——美芯、韩存、中光、台妹、日妓。。 不知不觉想到了咱们的邻居，朝鲜。 这波AI革命，大家都在你追我赶，生怕掉队，只有他们还在和太阳玩耍的不亦乐乎。。 在这里我也劝老登们一句，蒸汽时代的来临，还是有那么一小撮人在念念不忘马车，考虑换什么品种的马。。 殊不知，AI革命、新能源革命已经悄无声息的来了！ 四、 又想起了前几天我关于海力士的看法。 图片 上图的对话起因是有人说这波科技ai

一、 今天见证了历史，港股打新华健未来首日收跌-56.89%，是近15年跌幅最大的新股。 图片 我在截止日前一天发了个帖子，建议撤回认购。 图片 搞笑的是，我发完这个帖子后，有几个会员跟我说有些大v也在自己私域里让撤回了认购。。 暗盘华建高开，完全超出我预期，虽然我没认购，但也建议落袋为安。 图片 这个历史第一大坑，也算帮会员们避开了。。 二、 上篇公号写过，麦科医药和仙工智能有一个是重点，现在可以公布了， 我选的麦科是重点。 图片 今天暗盘麦科收涨95.6%，仙工收跌-6.4%。 我的态度和应对如下，暗盘中分享的，一般我都会开盘20分钟内根据盘面做分析，这次有事耽误了。 图片 三、 明天截止海光芯正、白鸽在线和礼邦医药。 这里简单提下，我会认购礼邦医药和海光芯正，放弃白鸽在线。 最近大市不稳，多少会影响新股表现，即便认购那俩，也要暗盘实时跟踪。 像华健未来，虽然首日是近15年来跌幅之最，但如果暗盘跑的快，也是赚钱的。 四、 今晚美股又是血雨腥风，公开的这个号大部分持仓都在老美那，本来已经创新高，这开盘直接给我杀到412%的收益率了。。 图片

一、 今天是溜溜梅上市首日，涨幅193.71%，收涨128港币，。 图片 这个股大部分打新人并不是很看好，暗盘前大家都调侃，说名字已经告诉怎么操作了，要先溜。 果不其然，暗盘开盘就有一定抛压，开盘直线下杀，散户都在跑。 我在暗盘前跟会员说这个股可以先观察下，先不急着出。 暗盘开盘后，随着前几分钟的抛压大概稳住，我直接在85左右捞了几笔，并实时做了如下分享。 图片 这个股，顶头也不稳中，全靠捞货，我们基本吃了差不多30%-50%的收益率。 当然，我不鼓励捞货，我只是分享我自己的操作罢了。 最后，溜溜梅稍微透露一点，大家注意到代码没，这种代码是要额外“付费”滴。。点到为止。。 二、 关于对市场的整体看法，目前走势基本上是按我分析的来。 就在本月初时候，也就上个周，全世界各大投行都预测年底要加息，大部分散户也都在预测市场要调整。 不到一周时间，观点就几乎都变了，涨了看涨，跌了看跌，真的是一张嘴两张皮，怎么说怎么有。。 我还是坚持不加息的概率大，还专门写了个文章，可以看下6号写的那篇公号文章“我来按个摩！” 关于人工智能科技的观点目前不变，这里不再赘述。 要强调的是我们对贵金属及相关金属从上周开始看反转，如下图。 图片 三、 上篇文写过，散户最好的风控就是仓位管理。 我把仓位管理又分为“仓位比例”和“仓位结构”。 仓位比例好理解，就是大家经常说的控制仓位，根据自己对市场认知情况和风偏承受力和作出调控。 仓位结构是什么呢？ 这6月初这次回调，大家应该可以感同身受我那句投资要“抓大放小”的核心意思了。 我们不可能做好每一个小周期波段，也不可能每次都精准抄底逃顶，我相信没有人能做到精准的避开上周的大跌，恰巧又抄底赶上今天的大涨。。 所以，放弃小波段幻想，做好盈亏比很重要。 会员们都知道我持仓秉承“开超市”的思路，其实核心底层逻辑就是提高盈亏比，以此来提高收益，控制回撤。 我的思路有两个：

一、 周五晚美股大幅回调，纳指跌4.18%，标普500跌2.64%，道指跌1.35%。 回调不可怕，问题在于大家是否认为这次科技行情见顶，后市行情会不会转熊，这才是大部分人焦虑的点所在。 这次美股暴跌其实在白天亚太行情上已经提前显露，韩国指数跌5.54%，给全球行情做了预警。 再加上晚上公布的非农数据大超预期，市场对加息预期急剧升温，计价最早10月份开始加息，甚至开启连续多次加息，这是昨晚暴跌的最表面直接的诱因。 我个人还是还是倾向今年不会加息，先插个眼，到时候回来验证！ 逻辑之前在星球专门写了几篇帖子，这次简单就这次非农数据写点看法。 5月非农新增17.2万，市场预期是8.8万，从整体数据上看确实大超预期。 但如果拆分细看，休闲酒店行业新增7万人，这部分以往的月均数量也就在1.4万左右，这次7万人明显不正常，大概是因为美加墨世界杯在北美举办，各餐饮、酒店、酒吧、球馆等地临时增加的季节工。 还有地方政府新增约5.2-5.5万岗位，联邦政府目前是裁员的节奏，地方政府新增这么多财政岗，应该是一些财政补贴支出岗位。 最主要的三大经济内核行业，金融-2.2万、科技-0.2万、制造业+0.7万，合计净减少1.7万人，还是负的。 其余行业，比如零售、建筑、商业服务、运输仓储等等，基本是持平的。 从上述数据得出结论，这次非农数据略显“虚胖”。 新增的大头来自因世界杯举办而产生的季节性临时用工和政府财政支出岗，而真正代表产业景气的制造、科技、金融还是小幅收缩的。 后续等世界杯结束，这些临时用工大概率断崖回落，非农数据自然回落，到时候降息预期再度抬头。 二、 其实“非农超预期”只是个表面引子，这次回调本质是前面涨的太多太快了，我经常给会员说的一句话是，无论什么资产，过度的拥挤超买会对利空敏感。 周四的存储“小作文”叠加周五的非农超预期的利空，终于敏感到高位获利盘集中释放。 仔细静下心来独立思

一、 半个月没更文了，细心的老板会发现，上篇文我更新时间应该是美伊战争最恐慌那几天。 随后4月初战争局势开始缓解，这半个月时间，全球各大股市基本都修复了自2月底开战以来的跌幅。 战争前中期，我没少写文章，无论是公号还是星球，那时候市场大部分人都是恐慌的，我基于经济基础底层逻辑角度分析出发，坚定判断这次事件只是短期噪音，于是制定并执行了“金字塔”式加仓的策略，我们重点加了存储、黄金和光。 那段时间在星球和群里也给会员们不断提供信心和情绪价值。 群里机构嘉宾lee也一直在提供外资研报，大家一起在行情不好、情绪低落时候抱团取暖，一起抬头看天，低头走路！ 现在回头看，写这些文字轻松，只有经历那段时间的投资者，才能感同身受其中的不易。 遗憾的是，很多人在最恐慌那段时间割肉了，这半个月反弹也有很多人没赶上。 图片 图片 这段时间反弹上来了，我反而没写文章。 我的理念是，大家最困难的时候，需要的是雪中送炭；远好于现在亢奋行情下的锦上添花。。 而且纳指目前12连阳，我反而觉得大家应该不那么亢奋，控制下风险。。 当然，我不只是口嗨，我的一部分操作是同步会员的，尤其加存储、黄金的操作。 战争初期，我把金银铜减仓了，那时候总体减到了约7成仓位。 战争中后期，制定并实行了“金字塔”式加仓策略。节奏还算完美。 现在回头看，基本是在最底部时候加到了1.15倍仓位，导致我这波回弹吃了个满的，自去年公开这个账户以来，26年收益率来到了81.75%。 下面是目前持仓结构，这两天我准备把仓位降下来，起码杠杆卸掉。 图片 图片 二、 再聊下新股。 思格新能和长光辰芯，这俩从开始我的观点就是更多的从基本面结构出发，我认为短期能涨超100%涨幅的话，我就先出了。 尤其思格，我们不少人暗盘甚至首日捞货了，首日尾盘就涨至100%。 图片 MANYCORE TECH，群核这个票，故事比较多，我把当时的图截出来。 图片 事