“ 逻辑是你做交易成功的最基础的一个东西。”   二月闹的宝宝，让财妈的睡眠稀碎，能关注市场的时间也更少了。   但十二少每周的周报依然是必做的功课，想要在无法兼顾交易的时期，打好基础，先训练好分析日线逻辑的能力。   如沪上十二少所言：逻辑是你做交易成功的最基础的一个东西，而且是最核心的一个东西，只要你逻辑错的，不能复制，你赚到了钱有什么用呢？没有用的，凭运气赚的钱，很快要凭实力搞出去。 今天就来分享一下近期对波段交易日线逻辑分析的重点，也就是波段交易者辨别趋势的重点的思考。   01—波段交易者辨别趋势的重点 个人认为反弹与反转的区别是波段交易者辨别趋势的重点，毕竟顺势而为需学会辨别趋势的延续与反转。   波段交易者只扛小回撤不扛大回撤的特点，意味着交易者想要做到大盈亏比，最好在趋势早期或即将加速时就识别并参与进去，同时在看到有反转的可能时就要及时出场落袋为安。 那么如何区分是反弹还是反转就很重要了：只是反弹可在反弹结束继续顺势而为，若为反转能把握就要在新趋势形成时占据好有利的位置，不能把握也需及时落袋，避免过多浮盈回撤甚至变亏损。 趋势的定义一般为：上涨是高低点不断抬高，下跌为高低点不断降低。   那么对于明朗的上涨趋势，可能仅为反弹就是回撤不破趋势线/破了却不破前低；可能反转则是回撤不但破了趋势线还破了前低，还需区分真假突破。   当然最终是反弹还是反转需待市场后期走出来才知道。 比如在恒科这波明朗的加速上涨趋势中，   图片  前期的回撤都在加速趋势线之上属于小反弹，近期回撤跌破加速趋势线，但假破前低，仍可归为反弹。 只有后期真破中速趋势线+真破前低方可归为反转。 注意：以上仅为个人对趋势分析反弹与反转有限认知下的片面理解，不一定对也不一定全面，请理性参考。 &nb

“ RSI提供了我们从票的供需上观察市场极端情绪的途径。”  近期有位投资群的姐妹，发了个红包给财妈，   图片  说是感谢财妈之前低估超卖时建议她买两倍恒科指数基金放着。 近期这波恒科强势单边上涨，她拿不住了赚钱落袋后，特意来表示一下谢意，   同时问我后期若中长线布局恒科指数相关指数基金，该等到什么时候再买合适。   01—中长线波段可参考的一个技术指标 对于她这样没有太多时间看盘的上班族，我的建议是盯恒科上日线一个摆动指标RSI， 若显示超卖（RSI数值在25以下）后可考虑布局相关指数基金的中长线仓位。   图片  去年有一段时间财妈专门研究过这个超买超卖指标，也分享过对RSI指标的思考，认为这个指标在一定程度上反映了票的供需：   图片  这使得RSI提供了我们从票的供需上观察市场极端情绪的途径。   财妈给她的这个建议就是对于不懂基本面的投资者，选择投资指数基金， 可以利用RSI的超买超卖所反映出的市场情绪周期来布局中长线指数波段。   对于RSI指标，个人使用经验是： 1、超卖比超买更有参考价值，超买仍需等顶背离再参考，才不容易错失大行情。 2、超买超卖出现的周期越大，参考价值越大。比如周线的超卖参考价值高于日线上的。 注意：以上仅为个人对这个指标有限认知下的片面分析，不一定对也不一定全面，请理性参考。   02—一周市场回顾分析 接下来例行分析一下目前主要跟踪的三只指数：A50、恒指、恒生科技指数：   1、富时A50指数   图片 从截图可看出，A50日线图大结构仍处于多头趋势的宽幅震荡回调中，   小结构短期处于13200-13500的窄幅震荡中。同时但仍在大宽幅震荡区间内， 对于波段投资者，窄幅震

“ 利用一波强势行情后的回撤企稳做波段，实际上抓的是趋势一旦形成往往会延续以及强者恒强的行情。”    近期财爸看到财妈经常跟踪的某个资产走出了近90°的单边上涨行情，问我：你不是天天跟踪着嘛，为什么没做到？ 这是一个好问题，涉及到了交易者对行情的一种分类，或者说能力圈； 不是你跟踪的资产上出大行情你都能抓住。若它出的是别人碗里的行情，你也只能看着。   只有清晰的知道市场中哪些行情是自己碗里的菜，哪些是别人碗里的，才能坦然地面对错过不属于自己的行情。 比如近90°的单边上涨行情是做突破的交易者能抓到的行情， 但对于做回撤企稳的交易者，这么强势的行情短暂回撤后继续延续强势上涨的概率很大。 这意味着虽然这是做突破的人碗里的菜，但却为你指明了方向，你可以耐心的等这样的行情出现回撤企稳，再做好应对抓住可能属于自己碗里的菜。 因此，你可以据此提高自己盯盘和交易的效率。 01—如何提高波段盯盘和交易的效率 利用一波强势行情后的回撤企稳做波段，实际上抓的是趋势一旦形成往往会延续以及强者恒强的行情。   这告诉我们要提高波段盯盘和交易的效率，就需要明确强势和自己在市场中一瓢饮的标准，同时集中精力只做最强。   近期发现沪上十二少就是这么做的，她每周教学生会分析很多品种，但自己做交易几乎只反反复复交易三四个强势品种。 一如多年前面对股指的强势上涨，她曾说： 如果想做多，行情在涨的时候我是不会盯盘的，反之也一样，我想要做的是回撤企稳的定式，所以，我必须看到回撤，只有行情开始回撤了，我才会打起精神来盯盘，因为只有这个时候我的系统才有可操作的信号，当我错过了某一段行情之后，我一定会等到它回撤定式出来，比如大盘的第一波上涨，我看着身边的朋友赚钱，我也有想法，如果就这样直接上去了咋办？没有办法！因为人家用的系统和你不一样，人家或许是趋势系统

“ 思维决定行为，转变思维方能改变行为。”    今日港股市场收盘普跌。 $恒生指数 HSI.HK$ 下跌1.60%， $国企指数 HSCEI.HK$  下跌1.66%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 下跌3.04%，红筹指数下跌0.61%。 去年终总结时写下了今年希望达成的成就型目标是：   图片 真正做到一次日线符合波段策略的爆点进场，保本扛了回撤的大盈波段交易。 要达成这个目标意味着需要训练自己拿得住符合策略的隔夜波段单，   不能有一点浮盈就想跑，而是有一定浮盈后，只要日线的逻辑仍在，至少要保本扛一次回撤博再创新高，收获要么大盈，要么保本的结局。   比如年后这波恒科上的行情，错过年前战略位置的进场后，可在破上边线的回撤企稳进场，进场后连涨了三天，   图片 这时候若守保本再扛一个回撤，就博到了年后被AI创新引爆的单边上涨行情，这就是沪上十二少的波段顺势而为的交易要抓住的行情。 从截图可看出，这两天的回撤，又有要企稳的迹象了。   要做到一笔期货日线顺势波段单，对于害怕隔夜，一直将一小时作为期货波段主周期的财妈来说是个不小的挑战。   如何训练自己拿住单一直是让财妈头疼的事情， 但近期看到“沪上十二少”的一段话，破解了自己多年根深蒂固的总拿不住单，只要有浮盈就怕回撤的韭菜思维。   她是这样说的： 如果你按照日线回撤企稳的逻辑做的顺势单，进场后有浮盈，虽然又开始回撤了，但日线的回撤企稳的逻辑仍在，若出场后面还要不要再赌回撤企稳？既然还要，是不是又要准备止损的子弹，对吧？你与其再准备子弹，重新再来等机会，不如拿你的浮盈当子弹来赌。这性价比还不够高吗？ 是吧？我们每一次的下单你都要挂上止损的。止损是什么？就是你做好了要牺牲的准备吗？那些钱是准备

“想顺势而为只有两种进场方式：追涨杀跌和回撤企稳/反弹受阻。 ”   今日港股市场早盘高开低走，午后探底回升，  $恒生指数 HSI.HK$ 收盘微跌0.02%， $国企指数 HSCEI.HK$  下跌0.09%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 下跌0.49% 尚在二胎月子中的财妈，可以说完美错过了港股股指的这波强势上涨行情；   反思错过的原因，有对日线大震荡下边线企稳的逻辑不够笃定，未能在战略位置把单子做进去外，   就是之后日线出现顺势回撤企稳时的爆点常与娃的奶点多次重合，只好错过了。 细想来自己学习“沪上十二少”看波段日线的逻辑，把波段主周期从1小时转变为日线，也不过是去年11月中才开始的事情。 不能奢望自己才练习看日线波段逻辑三个月，就能够笃定地执行并抓住大行情。   因此错过可以反思，但无需内耗，重点放在看懂那些自己能够复制的逻辑，先做到旁观者清，再训练自己未来做到笃定的一致性执行。  今天就来结合近期港股股指走势，分享一下对波段顺势而为的两种进场方式的思考。   01—波段顺势而为的两种进场方式 沪上十二少说，在一个趋势行情里，波段想顺势而为只有两种进场方式：追涨杀跌和回撤企稳/反弹受阻。 比如在一波多头趋势里，追涨杀跌其实就是突破前高等重要压力位立马进场，回撤企稳就是突破后等回撤到关键位置（突破点/缺口/整数关口/重要均线等）/极限位置（趋势线）的企稳信号再进场。 这两种进场方式十二少选择的是回撤企稳/反弹受阻，也就是很多人说的顺势逆波进场。   选这种进场方式的原因在于现在的突破出现假突破的概率很大，止损也不好设，设大了做一次就很伤账户，设小了被扫错失行情又很可惜。   而回撤企稳/反弹受阻，可日线逻辑成立后，多周期配合验证企稳，在再小周期

“ 一笔交易结果很牛，不是交易员牛，而是市场走势牛，同时又正中交易者的下怀。”  今日三大指数高开高走，全天呈现强势上涨行情。截止收盘， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 涨2.65%表现最强， $恒生指数 HSI.HK$ 、国指分别上涨1.84%及2.09%，恒指站上21500点上方。 近一个月是港股市场扬眉吐气的日子，就年初至今来看，港股三大指数的涨幅，超过了同期的美股三大股指。   图片 恒科表现尤为亮眼，自2025年1月13日低点以来，迎来了一轮显著反弹，累计涨幅超20%， 图片  走出了波段投资者最想抓住的大震荡下边线企稳后突破上边线重回上升趋势的大行情。   虽然很可惜13号财妈睡过头错过了最佳战略位置的爆点，若进场又拿住了就是今年很牛的一笔交易，   但这波行情让财妈对大盘整行情的波段一致性逻辑计划有了具象化的案例，也明白了波段抓住大行情的关键。 01—波段抓住大行情的关键 之前财妈在《决定一笔波段交易持仓时间的三要素》中，分享过“沪上十二少”使用的   波段交易者应对大盘整行情的一致性逻辑计划就是用抄底摸顶的策略博一个方向出来。 图片 但胜率较低，需要在二次验证顶底有效时才考虑找爆点带窄止损试单。   同时在有一定利润垫的位置将止损上移至保本，保持看对赚笔大的，看错也不亏钱，让自己立于不败之地。   图片  恒科这波行情可以说是波段应对大盘整行情的经典多方案例。   如“沪上十二少”所言： 对于波段系统来讲，利润的多寡不是取决于你的系统，而是由市场走势决定的。交易其实是等着市场走势跳到你碗里来的游戏，你如果有完整的思路，详尽的应对计划，当行情正中下怀时，就是你的机会。 这说明一笔交易结果很牛，不是交易员牛，而是市场走势牛，同时又正中交易者的下怀。

“ 没有理解透彻的投资原则你往往很难做到一致性执行。”  先报个喜，1月18日二胎瓜熟蒂落，经剖腹产喜提男宝一枚，自此拿起了两个男娃的剧本； 图片  经历了近十天的兵荒马乱后，总算在新的世界里找到了一点平衡；   这期间没有时间和精力关注市场，最近才看到一直跟踪的港股股指走出了六连涨的行情， 很遗憾财妈生娃前阴差阳错看到却没做到，再次上演一遍市场给我机会我却不中用啊。 错失了一次符合策略的丁财两旺的机会，不过由此学到了两个重要的交易原则。   01—波段策略中两个重要的交易原则 在1月12日周末复盘分析文重已经写明了， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 要留意整数关口4200及11月底大震荡低点的有效性， 图片 这段分析包含两个意思: 1.恒科回撤没有新低，整体强于A50,要逢低做多优先考虑恒科的企稳。 2.若恒科在4200或11月底的前低有效性被验证，可在这个位置使用震荡策略下边线有效，进场博整个大震荡空间及向上突破震荡上边线的行情。 这两个意思给出了明确的操作方向和进场位置，按道理来说，1月13日收盘后验证前低有效，行情走到自己的预期里来了，财妈不该错过这个符合策略的交易，   图片 但孕晚期13日周一晚上没睡好，14日起晚了，错失开盘附近最佳起爆点，之后就这么看着行情上去了， 15日更是犯了日线已出做多逻辑的强的恒科不敢追，在弱的暂无日线做多逻辑的A50试单被打保本的错误。就此错失港股股指这波行情波段两个重要进场位置。 由此收获波段策略中两个重要的交易原则： 原则一:保持一致性执行的重要性。 这次错失恒科上的六连涨行情，让财妈明白： 只有透彻理解策略要抓的到底是什么样的行情，你才能做到一致性执行。 交易都是一环扣一环的，不肯/做不到/错失在大震荡下边线多次试单占据最佳战略位置，就要接受之后走出单边行情不给

“ 对于波段系统来讲，利润的多寡不是取决于你的系统，而是由市场走势决定的。”   今年元旦后的港A行情，在特朗普2.0时代即将开始的不确定性下，让指望“开门红”的投资者又被闷杀。 好在财妈使用的是力求不亏钱的波段策略走一步看一步，基本不参与回调，因此资金曲线的波动并不大。   这两周的行情反而让财妈看清了这样的波段策略该如何让利润奔跑。   01—波段如何让利润奔跑 如“沪上十二少”所言： 对于波段系统来讲，利润的多寡不是取决于你的系统，而是由市场走势决定的。交易其实是等着市场走势跳到你碗里来的游戏，你如果有完整的思路，详尽的应对计划，当行情正中下怀时，就是你的机会。  这意味着看对还是看错其实并不重要，重要的是看错了就认错，这个认错要在不伤到你本金的前提下，就可以及时认错。 由此看来，波段策略实现让利润奔跑的步骤就是：只在符合策略有把握的地方找小周期的爆点入场，在没有利润垫时恐惧，带好确认策略失效位置的小额止损；   入场有一定利润垫设好认错位置（保本）后，可以开始贪婪，期待后市正中下怀走出大行情。 因此贪婪和恐惧都要用对地方，让利润奔跑的前提是先得有利润， 而且若隔夜最好是有能扛得起第二天可能反向跳空的利润，才能守着认错位置，从容地让利润奔跑，博更大的行情。   02—一周市场回顾分析 接下来例行分析一下目前主要跟踪的三只指数：A50、恒指、恒生科技指数：   1、富时A50指数与恒生科技指数 图片  从截图可看出，A50与恒生科技指数日线图大结构仍处于多头趋势的宽幅震荡回调中，   本周A50回调较多，跌破近几月低点，下方支撑可能测试9月27大阳线的低点12626，下周需重点留意这个位置的支撑情况。   恒科相对A50回调更温和，虽然短期小结构也走出了明显的下

“ 投资交易的进阶就是从舍本逐末到直达本质的过程。”     今日港股上午盘三大指数冲高回落午后低位震荡，截止收盘， $恒生指数 HSI.HK$ 、 $国企指数 HSCEI.HK$ 分别下跌0.36%及0.33%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 跌0.18%，盘中曾涨约1%，市场情绪依旧低迷。   去年年终总结时，财妈给2024年定的目标是：继续往成为自己投资交易上最大的确定性方向努力。 计划养成积极运用四个理解透彻的投资原则（底线原则、只参与不预测的原则、能力圈原则和买卖一致性原则）的习惯。 图片 并把投资研究落实到交易上，形成稳固的闭环。   在这样的目标激励下，财妈连续两年没有急于赚钱，却在波段策略上连续两年实现了25%+收益，对做好投资交易的信心越来越足了，   如去年所说：这信心来自这两年不断学习实践复盘后的三大收获： 1、一套经过验证的大概率能让自己稳定盈利的波段交易体系。 2、能够独立分析选择重点关注股指上交易时机的能力；   3、对适合自己的波段交易策略知行合一的执行能力。   今年的三大收获与去年有所相同又有所不同，去年仍实盘验证着价值投资策略，更重视筛选和跟踪好的投资对象， 今年下半年实盘满三年后，完全转换为更适合现阶段自己的波段交易策略后，更重视的是选择合适的交易时机与管理好交易， 回顾这一年，可以说这三项财妈都有初步赚到，四大投资原则也成为了自己的投资习惯， 这说明今年往成为自己投资交易上最大的确定性的方向上又进了一步； 目标可以说达成了，不过仍有很大进步空间，留待未来持续迭代精进。   01—今年的整体表现 回顾过去两年，财妈规划最好的一年时，目标分成了“守正出奇”的两个投资账户和生活相关目标；   图片 都有习惯型目标以及对应的成就型目标。

“ 最遗憾的事从来都不是失败，而是我本可以。”   今日港股三大指数集体收跌， $恒生指数 HSI.HK$ 收跌0.24%，2万点失而复得， $国企指数 HSCEI.HK$ 、 $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 分别下跌0.34%及0.84%，大市成交额继续萎缩，市场情绪总体平稳。   周末看到一个年度复盘的话题——晒全年盈亏，分享你最香/最痛的一笔交易！   最香的交易已经分享在了《 波段策略资金曲线的精髓》一文中了，就靠那一笔交易，让波段账户全年资金曲线上了一个大台阶。 那就来分享最痛的一笔交易吧，有句话说： 人生最遗憾的事从来都不是失败，而是我本可以。 因此这笔最痛的交易也就是最惋惜的，是本可以做到的一笔大概率能大盈的交易，却错过了。 01—最痛的一笔交易 这笔最痛交易就发生在本周，上周末回顾分析三只股指时，就意识到，   对波段交易者来说，三只指数日线上近期这个低点的二次测试，若企稳是一个值博的位置；   图片 周一的走势可看出二次测试这个低点是有效的。 图片 这意味着日线回撤企稳做多的趋势逻辑，推导到1小时回撤企稳的技术逻辑也出现了， 那么当天或第二天在小周期找合适的起爆点进场就可以做到这笔至少3日行情的波段交易。   若进场位置不错，甚至可以继续扛一个回撤搏后期更大的行情。   但财妈却错过了，原因是周二是12月24日，平安夜港股只开市半天，下午就收盘了，24日开盘看到休市信息就误以为A50股指平安夜和圣诞节都休市，   直接放弃了交易计划，结果到圣诞节才发现A50平安夜和圣诞节都不休市，只有元旦休市。 图片 生生错失了一次元旦前能让资金曲线再上一个台阶的，完全符合波段策略的大盈机会。（若这笔交易做进去，保本后至少能收获20%+的收益）。   只能怪自己没有做

“爆点的真正逻辑其实是为了占据一个最佳的战略位置。”     今日港股市场收盘普涨。 $恒生指数 HSI.HK$ 涨0.82%， $国企指数 HSCEI.HK$ 涨0.98%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 涨0.31%。 从七月开始财妈每周不落地看沪上十二少的最新周报，经过近半年的刻意学习， 总算从好几个专业术语都看不懂的状态，进阶到能看懂她每一笔交易的逻辑了。 近期更是因为十二少的两笔交易打开了思路，看到了自己之前从未细思过的东西； 比如爆点的真正逻辑其实是为了占据一个最佳的战略位置。 这个位置大概率能让你拿到一个当日的大K线的利润作为利润垫，让你之后大概率不会被洗盘洗掉单子；   可以笃定地扛一个回撤/反抽赌趋势延续/逆转，博取后期更大的行情。     01—波段策略的战略位置 对于一笔在明显震荡行情中，二次测试大双底有支撑迹象后，在可能爆点做多在看多之前的交易，十二少是这样说的： 做多在看多之前，也就是说其实我们并不是做一个什么，一定要顺势或者要怎么样，我们做交易其实一个就是要占据一个有利地形，第二要做到爆点，就是当日k线的爆点够了，后面的就是只能等着它一步一步走到符合你的想法的行情出来。 对于一笔在大双顶有承压迹象后，在爆点进场做空的交易，十二少的逻辑是这样的： 我不知道现在XX到底是多头趋势还是空头趋势，我并不清楚，但是我不管它。我不需要去试，对吧？对，我需要的是占据有利地形，然后战争的这个形式最后怎么发展？我只能走一步看一步。多头赢了，我就想办法加入多头，空头赢了我就想办法加入空头。只能是这样，所以我们做交易所谓的那个爆点是什么东西啊？  爆点其实就是最佳的一个地形位置，就是要占据到这个位置。你占到了这个位置也就意味着你站到了一个更高的纬度，然后这个趋势到底怎么发展？你有更从容的心态，同时有更

“ 我走得很慢，但我决不后退。”   今日市场情绪低迷，港股三大指数集体下跌，恒生科技指数跌1.45%，恒生指数、国企指数分别下跌0.88%、0.75%。 上周有朋友在群里问大家今年收益如何，财妈特意去看了一下， 自己专做股指期货的波段账户，很有意思，前期基本持平， 图片  甚至错过了9月底十月初那波股指大涨（那会出了车祸，在医院躺着），还在之后的回调中试错了几次，让资金曲线有所波动； 但居然靠12月的两笔交易实现年收益24%+，由此更深刻地理解了十二少的波段策略追求的是 台阶式的资金曲线： 上一个台阶就稳定住，保持尽量不亏钱，再看对一波行情，就再上一个台阶（看对的行情大上大台阶，行情小上小台阶）。 01—波段策略资金曲线的精髓 或许林肯曾说过的一句话，可以很形象地表达出台阶式资金曲线的精髓： 我走得很慢，但我绝不后退。 就像近期十二少很自豪地说：我今年到目前为止没有一笔单子是止损出局的，除了盈利的，都是保本的。 由此教导她的学生： 吸取别人成功的经验就在这里，哪怕你经常小赢，赚些小钱，偶尔的大意，但是如果你没有亏损的话，你想想看你的资金曲线，我的资金曲线的回撤都是拿单回撤的。我的回撤都是比如说大赢的单子里面的这个波动回撤，还有就是保本也会回撤吗？对吧？对，但是没有亏钱的回撤，就意味着你的资金曲线都是往上走的啊。  使用这样的重视看错也要确保能尽量全身而退的波段策略，盯着自己的资金曲线，一年只需要抓对看对看懂的几波行情就足够了。   想起有人说任何一个财务周期，都必须有正向现金流而不只是跑赢大盘或者指数， 这是从《专业投机原理》这本书中收获的一个受益匪浅的观念。 很是赞同，未来财妈在交易上的追求就是在一个财务周期内，严守策略，做到绝对收益为正，而非相对收益跑赢大盘或指数。 02—一周市场回顾分析 接下来例行分析一下目前主要跟

“ 在盈利的仓位上我是一个长线交易者，在相反的头寸上我是一个短线的交易者。” 今日受利好政策驱动，港股尾盘应声大涨，  $A50指数期货直线拉升收涨4.66%,  $恒生指数 HSI.HK$ 直线拉升近3%！ 重返2万点上方；  $恒生科技指数 HSTECH.HK$  涨4.3%。 正好财妈下午开盘后按符合波段策略的信号，布局了 $A50指数主连(2412) (CNmain.SG)$ 的多单，虽然当时不知是政策出来了，没有格局卖飞了， 但也靠这笔和上周五的交易让波段账户本月收益达到了27%。做到了一次盈亏比达到13：1的日内波段。 昨天有个在尝试把基本面与技术面结合，也就是基本面选股，技术面择时的朋友说;   他听到别人说，巴菲特曾经说过如果他管理的资产只有100万，他可以做到年化50%的收益！   这让朋友觉得他目前15-20%的收益目标太保守了，要好好反省一下。 我的建议是没必要因为这句话就去反省，巴菲特只有一个，过高的目标反而会造成激进的交易。   在市场中交易，亏损是自己可以控制的，大盈利需要行情的配合，不好的年份，哪怕是巴菲特也难免亏损。 目标合理可稳定实现比高不可攀更有利于复利。 更何况巴菲特还说过:我们常想的不是怎么获得超高的回报率，而是始终牢记永远不亏钱。 今天就目前使用的波段交易策略，谈谈对波段目标的一些思考。 01—决定一笔波段交易持仓时间的三要素 在《克罗谈投资策略》一书中，期货长线大师斯坦利・克罗说： 我在自己的交易中一直坚持一种双重策略，即在盈利的仓位上我是一个长线交易者，在相反的头寸上我是一个短线的交易者。 细想来确实该如此，这说的不就是截断亏损，让利润奔跑嘛。   这一点在沪上十二少的大部分交易中也可看到，   由此发现，决定一笔波段交易持仓时间

“ 做交易还是逻辑要想的特别的通才行。”   本周通过“沪上十二少”的一篇周结，看清了有清晰的逻辑的一笔波段交易 是如何从日线趋势逻辑推导到中周期的技术逻辑，再到小周期的进场点位选择的。   由此看到自己之前的交易，在逻辑上还有一些需要完善得更清晰的地方，   做交易还是逻辑要想的特别的通才行，才能真正做到落地。   这意味着，你需要把顺势而为的交易系统构建原则： 利用小周期上的技术逻辑进场去交易主战场上的趋势逻辑，却不可以反过来。   这句话中的每一个逻辑都想清楚自己的标准是什么。 也就是说，不但要想清楚，自己如何判断主周期的趋势逻辑是多/空/震荡，   还要在确定主周期的趋势逻辑后，比如为多方，那么你要做的就是回撤企稳， 这时候，你需要继续想清楚，日线回撤几根K线，同时又在中周期出现什么样的技术逻辑你才会认为行情企稳了，有把握把单子做进去？ 01—本月波段交易中存在的问题 不管是主战场的趋势逻辑，还是小周期的技术逻辑，都有自己清晰的判断标准，在符合这些标准下的交易才是有清晰逻辑的波段交易。 明确了这些后，财妈回顾了自己11月的交易，发现自己在波段交易上存在的几个问题：   1、主周期经常看1小时，周期过短，趋势逻辑变化过快，很容易错过真正的大行情。 好在近期开始练习分析日线，计划后期把日线作为主周期，1小时作为中周期。 2、从未思考过，自己笃定的中周期技术逻辑，应该出现在主战场回撤/反弹几根之后？具体有哪些？   若以日线为主周期，那么至少应该回撤2根以后，中周期再出现自己笃定的技术逻辑比如底背离后破回撤趋势线+站稳21EMA/形成三角型形态的带量突破，自己才有把握进场。 这是目前明确的其中一种适合自己的中周期技术逻辑，后期会依据自己的观察总结出其他的形态。   3、进出

“ 高手对待浮盈的态度是要么变没，要么变大。”   周末看到一个国内交易员的视频中说，他统计过自己   这么多年做中长线交易的胜率，好的时候只有33%左右，不好的时候只有25%左右。   这让财妈去回顾了一下，之前统计的擅长波段的“沪上十二少”近几年的交易结果，   图片  上表中的胜率是按不亏就算胜来算的，若按赚钱才算胜，那么十二少近五年平均胜率就是大盈+小盈的占比=18.73%+21.27%=40%。 这其中最好的年份是2022年，胜率达到了47.46%，最差的年份是2023年，胜率仅为26.16%。   十二少的胜率明显要优于视频中的交易员，不过即使最好的年份也没有超过50%； 这样即使高手也只有年均40%的胜率怎么做到每年都赚钱呢？   靠的就是在盈亏比、风险控制与仓位管理上下功夫。   十二少是建议新手固定仓位，小止损去参与波段的。   因此，新手首先要做到的就是学会控制亏损，放大盈利，盈亏比要超过3：1以上才考虑开仓。 视频中的交易员说他那样的胜率能赚钱也是靠限制盈亏比超过3：1才开仓。 那么我们该如何去提高自己的交易盈亏比呢？哪些因素会影响我们提高盈亏比呢？   01—对浮盈的态度决定了交易盈亏比的高度 如上一篇所说：要提高盈亏比需要选择有一定胜率、自己认可的高盈亏比交易策略。 但选好策略后，我们会发现一个有意思的现象：即使使用同样的交易策略，参与了同一个资产上同一波行情，   哪怕进场点都一样，不同的交易者最终收获的盈亏比却可能是天壤之别，有的甚至亏损出场。   之所以会有这样的结果，就在于不同交易者交易逻辑的不同，或者说对钱的欲望不同，导致他们对浮盈的态度的不同。 比如金钱紧张/对钱的欲望过大的交易者，即使有心以验证自己对市场的

“ 交易策略要达到的首要目的就是提高盈亏比。” 上一篇中分享了，在交易成功率差别并不是很大的现实下，投资市场赢家与输家能力上真正的差异是在盈亏比和仓位控制上。 因此我们的交易策略要达到的首要目的就是提高盈亏比，即让自己看对行情时盈利的幅度大于看错时亏损的幅度。 要达到这个目标就要求投资者在交易时选择在重要的价格关口进行操作。只参与自己真正有把握的高盈亏比的机会。 一般来说，只有预期一笔交易的盈亏比大于3才值得去实施。 那么比较可靠的交易时机，即重要的价格关口有哪些呢？ 01—比较可靠的交易时机 文竹居士曾总结过，趋势/波段交易中常见的比较可靠的交易时机有以下几种： 1、空间、时间及指标相互验证的重要周期性拐点出现之际： 这种对拐点操作的止损点通常设置在当前趋势行情的最高点，而预期盈利幅度则是当前趋势行情的起点。 个人理解这种拐点可以说是在抄底摸顶，需要对重要周期性拐点判断分析足够有信心，并做好风控，方可使用。 2、针对形态或趋势突破成立之际，进行顺势跟进操作，这是最常用的一种交易策略， 经常被使用的交易信号包括:①经典反转形态和中继形态的突破:②重要趋势线和重要均线的突破:③前期重要高、低点的突破。 针对这种突破行情的操作，其止损点往往设置在进场信号消失之际，如按形态突破的，当价格重返形态之内，代表突破失败，以形态的上边或下边或者颈线止损。其理论盈利目标按形态量度目标计算; 这是利弗莫尔曾经最擅长的突破策略，随着使用的人增加，假突破出现的频率也越来越高，这种策略的胜率也越来越低。 3、次级折返浪达到主趋势回撤的重要百分比位置，出现止跌企稳或反弹遇阻信号时的进场交易时机。 这种次级折返浪结束重新顺主趋势方向建仓的操作，其止损位通常设在次级折返浪的最高或最低点，而理论预期盈利目标按价格创新高计算。 这种等待强势行情回撤后企稳的策略，就是十二少常用的强稳波段策略。也是财

“ 回调之后的交易沉闷期，给了业余交易者能同有经验丰富的专业交易人员一起同路交易的机会。” 今日港股收盘， $恒生指数 HSI.HK$ 收涨0.49%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 收涨1.21%；  《富爸爸富孩子聪明孩子》一书中教育家爸爸说： 智慧就是辨别更加细微差异的能力。 很赞同这句话，由此开始更重视投资经典书籍及认可的投资高手是如何分类投资对象/行情的。 比如近期看完的《道氏理论》一书中，提到道氏的三种运动： 股票的平均价格指数由三种运动构成。也许在同一个时间中就会包含这三种运动。其中首要的，也是最为重要的就是主要趋势运动:股市整体向上或向下的运动，也就是人们众所周知的牛市或熊市，其持续时间也许会是几年。处于第二位的，也是最具造成迷惑假象的运动，就是次一级的反应运动:对于主要趋势是牛市的市场中，次一级的反应运动就是重要回调的下跌运动;而在主要趋势是熊市的市场中，次一级的反应运动就是反弹的上升运动。这些反应运动通常持续3周到数月。处于第三位的，通常也是不重要的运动，就是平均指数的日间运动。  这段话简而言之就是把市场波动分为三种：主要趋势运动、次级反应运动及日间运动。 发现道氏理论对于次级反应运动的特点描述， 正好适合当下用于观察近期港A股主要指数的回调是否到位，以及后续该如何应对。 PS：简单介绍一下道氏理论：道氏理论是一种财经概念，指股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况，   这一理论的创始者——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。 01—次级反应运动的特点 道氏理论把牛市中的重大下跌运动，或者在熊市中的重要上升运动，定义为次级反应运动。它的特点如下： 次级运动的持续时间通常是3周到数月不等。这种间歇性的次级反应运动的价格回调，一般会

“ 在投资过程中，作为投资者最应该关注的不是赚钱，而是确保自己的资本安全。”    国庆后追高进场的朋友，虽然今天港A市场有所回暖，但不少人仍处于套牢的阶段。 不过这些人两周就学到了投资市场最重要的一课： 底线原则：风险控制永远是投资的底线 格雷厄姆曾教导巴菲特两条投资的定律：第一条，永远不要亏损；第二条，永远不要忘记第一条。   这也是巴菲特从老师那里所学到的最重要的投资原则之一。   其实，这两条定律的真正含义就是，在投资过程中，作为投资者最应该关注的不是赚钱，而是确保自己的资本安全。 想在七亏二平一盈的金融市场长期生存，“永远不要亏损”确实是第一原则，只有先成为二平的一员，才能在这个基础上更进一步成为一盈的一份子。   价值投资策略的“永远不要亏损”是靠在有安全边际的时候，仅投资能力圈内真心认可的几家企业构建一个投资组合来实现。   个人实践下来，并不容易做到，至少目前的自己是没能力使用价值投资策略做到这一点的。   实践波段策略一年多了，近期又从“沪上十二少”那学到了一些如何管理好一个波段策略账户的经验，   今天就来分享一下如何在波段交易中坚守底线原则，尽量做到不亏。   01—波段交易坚守底线的方法 要在波段交易中做到坚守不亏的底线，需要以下三点： 1、拥有自己确定的正向预期交易系统，并能做到一致性执行。 也就是能在行情的不确定性中，找到对自己来说足够笃定的可复制的确定性，让自己每一笔遵守系统的交易都可以复制。   比如之前分享过的“沪上十二少”擅长的波段策略，这个策略追求的就是看得准，这个“准”的含义是知道自己这个位置进去大概率不会亏钱。也就是进在爆点上。   2、进场后的应对预案要尽量全面 以波段策略来说，即使是在爆点进场，由于行情的不确定