在"双碳"目标倒逼与商用车新能源化浪潮双重驱动下，二手车交易服务平台汽车街迎来关键战略跃迁。由宁德时代牵头，公司近期官宣深度携手新能源商用车新锐犀重汽车，正式从擅长的乘用车处置领域，向重型商用车（重卡）全链路服务延伸。这意味着，汽车街正从单一的二手车拍卖平台，进化为覆盖乘商两端的综合性汽车资产运营服务商。 瞄准山西：15万台存量重卡的新能源替代蓝海 山西作为煤炭大省，拥有15-20万台重型卡车保有量，其中传统燃油、燃气重卡占比居高不下。在节能减排政策高压下，国五及部分国六传统能源重卡面临集中淘汰窗口期。 犀重汽车作为国内领先的新能源商用车企业，制定了以山西为核心的"三年替代计划"——目标在三年内完成区域内大部分高排放重卡的电动化替换。这场涉及数十万台车辆的置换盛宴，不仅需要新车的批量导入，更关键的是要解决"旧车怎么出、价值怎么定、流程怎么快"的行业痛点。 三方协同：构建"车+电+服"全链路解决方案 此次合作形成了清晰的生态分工： 犀重汽车：提供适配山西工况的电动重卡资源及新车销售网络 宁德时代：输出动力电池租赁服务，降低用户一次性购置门槛 汽车街：承担"旧车价值发现与处置"核心环节，为运力公司提供二手商用车车头的专业拍卖、资产处置协助等持续性服务 这种"新车供给-能源方案-旧车处置"的闭环模式，有效破解了传统置换中"旧车估值难、处置周期长、残值变现慢"的三大堵点，帮助运力企业加速旧车退出，缩短置换周期。 并非新手：汽车街的商用车资产运营底气 实际上，汽车街在商用车领域早已悄然布局。过去一年间，公司已为普洛斯、赤湾东方等国内知名物流及商用重卡运营商提供拍卖及资产处置服务，积累了丰富的商用车残值评估模型与流通渠道资源。 此次与犀重、宁德时代的深度协作，标志着汽车街完成了从"乘用车流通专家"向"全品类汽车资产运营商"的关键一跃。 战略意义：卡位商用车残值管理风口 行业数据显示，随

据中国政府采购网公示，九江觅因生物科技有限公司成功中标2026年九江市濂溪区胃癌筛查与早期干预项目，中标金额人民币750万元。根据公司于3月5日盘后的公告，这是Mirxes成立以来的第一个公共卫生癌症早筛项目，也是其在中国的第一个政府采购项目，标志着其miRNA液体活检技术正式进入公共卫生体系，为胃癌早筛的规模化落地奠定关键基础。 项目详情：覆盖3万居民，占比近8% 公告显示，该项目预算金额810万元，最高投标价769.5万元，最终以750万元中标，将为江西九江濂溪区约3万名居民提供胃癌早筛服务。濂溪区总人口约41.8万，项目覆盖人口占比约8%，是区域内规模最大的胃癌早筛公共卫生工程。预期项目将提升当地胃癌早期检出率，加强地区癌症防控架构。 定价分析：250元/人，彰显注册证含金量与未来利润空间 从项目金额与覆盖人数推算，本次政府采购的单价约为250元/人。这一价格在当前癌症早筛政府采购市场中处于高位。以华大基因的结直肠癌早筛产品为例，其政府端采购价普遍在100多元/人。Mirxes的胃癌早筛产品定价高出一倍，背后折射出觅小卫®独特的注册证价值——作为国家药监局批准的第三类医疗器械，其在技术壁垒、临床数据、合规性上的积累，构成了政府端采购定价的坚实底气。250元/人，不仅是政府对其技术含金量的认可，更是其商业价值的直接体现。 值得注意的是，这一价格仅为政府采购的“底价”。面向其他商业渠道，如体检机构、保险公司、企业团检等，定价空间无疑更具弹性。若以此为基础推算，未来随着渠道拓展，单品利润空间有望进一步放大。 此外，濂溪区作为县级市区域，人均GDP并不突出，却仍能以250元/人落地项目，若未来进入北上广深等高消费能力城市，价格体系或将更具想象空间。高定价也意味着高毛利，为公司后续盈利增长提供了坚实基础。 技术硬实力：觅小卫®填补国内空白 作为全球领先的RNA液体活检企业，Mi

这两天，韩国股市遭遇史诗级暴跌，两日暴跌近20%，一度触发熔断。 这种级别的恐慌，上一次见到还是在2008年的金融危机。 很多人喜欢把暴跌原因，归结为中东冲突。 其实这么想就简单了，外部炮火只是一个扳机，真正扣动它的，是韩国资本市场内部极度扭曲的系统脆弱性。 我们可以把它拆解为两重致命的矛盾。 第一重，是虚高预期与成本的对撞。 过去一年，韩国股市是全球最风光的赛道之一。 因为踩中了AI爆发的风口，存储芯片的狂热把大盘推到了一个极度危险的高位。 这就像一个吹得极其饱满的气球，表面光鲜，但张力已经到了极限。 而与此同时，韩国极其依赖外部能源。中东局势一旦恶化，原油价格飙升，对于这个全球第八大原油消费国来说，就是直接切断了制造业的利润动脉。 一边是透支未来的高估值，一边是瞬间承压的进口成本。稍微有点风吹草动，资本的第一反应绝对是落袋为安。 第二重，是人性贪婪引发的系统踩踏。 如果只是机构撤资，跌幅绝不会这么惨烈。真正让市场血流成河的，是高杠杆下的散户爆仓。 韩国人是全球范围内，最喜欢借钱炒股的人群，没有之一，尤其是散户加杠杆投资，非常激进。 数据显示，全韩融资贷款余额已接近 28万亿韩元（约合200多亿美元），这在韩国股市历史中处于极高位。同时，韩国散户通过“信用贷款”或“零头贷款”筹集资金炒股的比例显著高于其他国家。

先说结论： 涂鸦智能这份2025年财报，可以说是最具"范式转移"意义的一份成绩单。当市场还在纠结"营收增速只有7.8%"的时候，公司已经悄然完成了从规模导向到利润导向的惊险一跃——全年经调整净利8010万美元，经营性现金流持续稳健，更破天荒派发3700万美元现金股息。 这不是一份简单的财报，这是王学集向资本市场发出的"价值重估"信号弹。 一、别只看营收增速，重点看"利润质量"的质变 说实话，3.22亿美元营收、同比7.8%的增速，放在AIoT赛道确实不算炸裂。但投资投的是"预期差"，当所有人都在担心地缘政治冲击（Q4财报明确提到4月以来关税扰动）时，涂鸦交出的答卷是：Q4运营利润率10%，全年经调整运营利润3370万美元，同比实现转正。 划重点几个核心数据： 经调整净利8010万美元，同比增长6.4%，在复杂宏观环境下实现"增收更增利" Q4毛利率稳在48%，这在硬件PaaS行业是什么概念？比很多纯软件公司的毛利率还硬，充分说明公司的技术定价权没被价格战侵蚀 经调整运营利润率达到11.1%（3370万/3.22亿），这个盈利水平在港股AIoT板块已经能排进第一梯队 更关键的是，公司不再藏着掖着——派息3700万美元，每股0.0605美元。在港股市场，敢拿真金白银回报股东的中概科技股，这两年屈指可数。这动作本身就说明了管理层对现金流可持续性的底气。 二、业务拆解：PaaS基本盘韧性十足，AI Agent是下一个爆发点 涂鸦的商业模式，简单说就是"卖铲子给淘金者"。2025年这份财报证明了，即便淘金的人少了，卖铲子的依然能赚钱，而且越卖越贵。 PaaS业务（基本盘）： 全年收入虽然受宏观环境影响，Q4 DBNER（收入净留存率）放缓至102%，但优质核心客户群保持稳定。在关税扰动、客户预算收缩的大背景下，还能维持正留存，说明平台粘性极强。换个角度看，一旦宏观回暖，这部分业务的反

每一次国家重大产业升级，都需要有企业挺身而出，以实干推动创新、以成果带动发展。从智能手机普及到智能汽车崛起，再到如今布局人形机器人，十五年来，小米始终紧跟国家战略步伐，在每一个关键赛道都拿出扎扎实实的成果，用实际行动诠释了国产创新中坚力量的责任与担当，而雷军的两会建言，正是这份担当的又一具体体现。 回溯小米的发展历程，其成长轨迹始终与国家产业升级同频共振。在智能手机时代，小米以“为发烧而生”的理念打破国外品牌垄断，推动智能手机普及，让亿万消费者用上高性价比的国产手机，同时带动国内手机供应链的完善与升级，培育了一批优质的国产零部件企业。如今，小米手机国内市场份额重回第一，高端化布局成效显著，成为国产手机走向全球的标杆。 在智能汽车赛道，小米同样交出了亮眼答卷。作为跨界造车的代表，小米仅用两年多时间就实现首款车型量产，2025年全年交付超41万辆，第三季度首次实现经营盈利，展现出强劲的研发实力与市场竞争力。小米汽车不仅是一款交通工具，更融入了HyperOS系统与AI能力，实现手机、家居、汽车的无缝协同，走出了差异化的科技造车路线，为我国新能源汽车产业升级注入新活力。 如今，面对人形机器人这一未来产业的重要方向，小米再次主动布局，成为推动产业落地的先行者。雷军的两会建言，既立足小米自身的技术与场景优势，又贴合国家推动智能制造、发展未来产业的战略需求，提出的工程化落地、场景拓展、标准建设等建议，不仅能推动小米机器人业务发展，更能带动整个行业的进步。从手机到汽车再到机器人，小米用十五年的实干，证明了自己不仅是科技企业的佼佼者，更是国家产业升级的坚定“同行者”。 $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$

当一家A股市场的硬科技明星企业，带着45.6%的折价率以及超5亿元的基石投资来到港股市场，势必会引起广泛关注。2月27日，深圳市兆威机电股份有限公司正式在港交所刊发H股招股，为何兆威机电要以大幅折价赴港上市？这会是今年港股最稳的打新机会吗？ 一、 公司基本面与业绩 深圳市兆威机电股份有限公司，2001年成立，2020年在深交所创业板上市，是中国最大、全球第四的一体化微型传动与驱动系统提供商（根据弗若斯特沙利文报告）。 凭借技术优势，2024年兆威机电在中国和全球的市场占有率分别为3.9%和1.4%。微型传动赛道高度分散、技术壁垒高，全球超200家参与者。然而CR5（行业前五名企业的市场占有率合计值）仅为9%，兆威机电可以说是我国本土最强、最具规模效应的一体化方案商，3.9%的市场占有率已占据国内的绝对龙头地位。 公司核心业务为微型传动、驱动系统的研发、生产与销售，精密注塑件，精密模具等。产品广泛应用于智能汽车、消费医疗，先进工业及智造，乃至当下最炙手可热的具身机器人领域。  客户群体覆盖**、比亚迪、博世、特拉斯、小米等海内外龙头企业。客户壁垒深厚，行业空间广阔。近年来，公司持续加大研发投入力度，不断提升精密制造能力，业绩也同步稳健提升。 2023年营收：12.06亿元，同比增长4.64%，净利润1.8亿元，毛利率29.5%； 2024年营收：15.25亿元，同比增长26.42%；净利润2.25亿元，毛利率31.2%； 2025年前三季度营收12.55亿元，同比增长18.7%；净利润1.82亿元，毛利率32.66%。 整体来看，公司增长势头良好，业绩呈现营收利润双增长，尤其是在智能汽车领域。相信在未来，随着新能源汽车、智能制造以及机器人行业的高速发展，兆威机电的业绩还能更加向好。   二、 港股IPO发行情况及亮点 l 股份代号：02

2026年2月，全球癌症早筛赛道迎来戏剧性的一幕： 2月20日，多癌筛查明星公司GRAIL临床受困，股价大跌，市值腰斩； 2月23日，觅瑞宣布CADENCE-CRC结直肠癌单癌研究入组完成，尾盘走强。 一周之内，两种路径、两种命运，为市场上了生动一课：当“概念故事”退潮，真正能落地的产品才是资金的避风港。 亚洲需要什么样的早筛？ 如果我们把目光从华尔街转向亚洲的基层诊所，会发现一个耐人寻味的现实：亚洲人群的癌症负担与欧美截然不同，但筛查工具却长期被欧美企业主导。 胃癌在东亚高发，却鲜有欧美企业投入研发——因为这不是他们的主流癌种。结直肠癌在东南亚发病率攀升，但现有筛查方案要么依赖肠镜（侵入性强），要么沿用粪便检测（依从性低），本质上都是“把欧美的工具拿过来用”，而非“为亚洲人重新设计一套”。 数据最能说明问题：东南亚45-74岁推荐筛查人群达1.4-1.7亿，全亚洲超12亿，但绝大多数市场的筛查参与率不足30%。不是亚洲人不愿意早发现，而是现有的筛查方式让普通人“望而却步”——肠镜的繁琐、粪便的心理门槛，把本可早发现的癌症推向了中晚期。 亚洲需要的，是一套真正适配亚洲人生活习惯、医疗资源分布、心理接受度的筛查方案。这不是一个技术命题，而是一个产品命题。 单癌突破的“三层接力” 如果说多癌筛查走的是“大而全”的叙事路线，觅瑞选择的则是一条“深而透”的务实路径——聚焦亚洲高发癌种，用产品矩阵实现梯度接力。 第一层：胃癌打底，建立根据地。 2025年在中国获批的全球首款胃癌早筛IVD产品，不仅是觅瑞的“现金牛”，更是一个战略支点：它验证了觅瑞的技术平台在亚洲人群中的临床价值，也为后续产品的研发和商业化提供了稳定的现金流。到2026-2027年，这款产品将进入商业化加速期，成为公司的营收基本盘。 第二层：肺癌补位，快速响应市场。 2025年落地的肺癌早筛产品，定位是“快速跟进的增量

美国时间2026年2月8日，全球最具影响力的体育娱乐盛事，被誉为美国人的“春晚”的美国职业橄榄球大联盟（NFL）“超级碗”决赛落下帷幕。 中国科技品牌追觅科技以千万美金的价格登陆赛事独家转播平台NBC黄金广告位，展示全场景智能生态，成为首个霸屏全美的中国高端硬科技品牌。 这场让全球惊艳的投放并非中国科技品牌首次亮相NFL，此前来自浙江的美股上市公司康迪科技就已与NFL达成合作，推出联名款非公路车，并大获成功。 一直以来，北美市场都是中国科技品牌出海的“终极考场”。NFL作为全球商业价值最高的体育联盟，筛选严苛且受众覆盖北美中高端群体，是品牌提升本土认可度的绝佳载体。 前有康迪另辟蹊径，后有追觅高调破圈，中国科技品牌究竟凭借什么征服NFL、赢得美国用户？ 牵手NFL，为实现北美文化破圈 中国科技品牌能够牵手NFL的关键，是找准适配自身赛道的合作模式。 康迪与追觅选择不同路径，却均实现“体育IP+品牌”深度绑定，打破北美用户对中国品牌的认知偏见，且合作均基于受众与产品定位的精准匹配，而非盲目跟风。 康迪科技的合作核心是“产品联名，融入本土文化”。作为深耕北美非公路车市场的中国企业，康迪避开公路电动车内卷，聚焦非公路车电动化与智能化，而NFL受众多为热爱户外、有中高端消费能力的美国民众，与非公路车核心用户高度契合。 康迪董事长董学勤在2025 EqualOcean出海论坛上透露，公司与NFL合作推出32支球队联名款高尔夫球车，以限量款提升溢价，核心是“推广品牌、融入美国本土文化”，将NFL影响力转化为产品竞争力，让美国用户在接触橄榄球文化时，认可中国科技实力。 追觅科技则选择“超级碗黄金广告”路径，实现高端化破圈。超级碗广告位被称为“全球最贵的30秒”，是高端品牌必争之地。追觅投入千万美金登陆NBC黄金时段，展示全场景智能生态及“星空计划”概念车，成为首个霸屏全美的中国高端智能生

腾讯的游戏业务依然火爆，三角洲日活突破4100万近些年业内最成功的游戏之一，刘涛代言春节活动，春节明星赛陈赫、王勉、范丞丞、彭昱畅、胡夏，柯洁参加。现在去配置不错的网吧，绝大部分网吧你都能看到至少三分之一的人在玩三角洲，这已经是一款破圈的产品。而多少人前一两年还在担忧腾讯很难出爆款新游戏接替王者。同时新游戏《逆战未来》表现抢眼，上线前就获得了超过4000万的预约量，公测后三天内新增用户超过1000万，并一度登顶iOS免费榜，预估首周收入超过489万美元（约合人民币3400万）。本周s1赛季上线，联动鬼吹灯，又成功登顶中国iOS游戏畅销总榜榜首。 《鬼吹灯》这ip太强了，本来我都没什么兴趣的，看了之后也想下载下来试试。 广告业务，在行业逆势的这几年，凭借视频号小程序的发展，保持着稳健增长。企业服务云服务，虽然没那么惊艳，但也一直保持着不错的小幅增速。五年后，十年后的腾讯，一定会赚更多的钱。 不用太在意当下几天的情绪反馈，眼光放长远。有人说五年太长了。 说一个现实，2020年至今已经6年了，不知不觉中时间过的其实是很快的。 如果6年前的一个人有长期视角，现在的他已经更好。相反看看周边那些六年前想快的人，大多并没找到快速达到目标的方法，反而是站在原地，甚至后退了。@爱发红包的虎妞$腾讯控股(00700)$  

谈一下我对黄金股未来走势的看法，抛砖引玉。 先说下我的结论，短期有反弹，中期没戏，长期还是要看国际金价。 首先要说的是黄金是黄金，股票是股票，金价对黄金股票有较大影响，但是不是全部。 我的观点是国际金价暴跌后短期不会有太大作为，会横盘消化，但是黄金股等资源股前两周暴涨过后，释放了所有能量，之后连续六日下跌打回原形，幅度也非常大，从股票投资角度来看，存在超跌反弹，而且这个反弹应该是无视金价的涨跌的，只是股票投资角度的超跌反弹。今天贵金属受隔夜金价再次杀跌后都大幅低开，但开盘后无视金价下跌，股票马上大幅反弹。其实就是超跌反弹企稳的现象。但要说短线是否反弹，我觉得还不能下结论，但从短期下跌幅度和今日走势来看，下周企稳并反弹的概率我认为超过了50%，而下周我认为的买点应该就在今天的开盘价附近。 为什么觉得下周可以企稳？周五和周二的盘中走势挺像，都是大幅低开后盘中大幅拉伸。但是周二的拉伸我觉得是敢死队所谓，目的就是赚超短线1天的热钱，当天的反弹源自金价分反弹，当天如果盘中有关注金价的话就会看到，当天金价盘中不断反弹，但黄金股反弹后到一定程度就上不去了，可见抛压不一般，因为买黄金的逻辑变了，原来金价也会大跌，所以对黄金的狂热迅速降温。次日周三开盘金价依旧上涨，但是黄金股开盘后快速下跌，所以周二的盘中反弹注定只是下跌中继。但今天的盘面却不同，开盘时金价未动，股票却先反弹了，这也是为什么我认为无论金价怎么走股票都会存在超跌反弹的原因。其实很多大幅走高后快速回落的股票都是这个走势，例子比比皆是，只是黄金股对金价有格外依赖，我们才会过多关注金价。不过现在看来，走势无外乎如此，所以我会说黄金股还是股票。 就我而言下周有计划建仓黄金股的打算，周一如果真的直接反弹上去的话，我也就不追了放弃了，否则如我所说，周一周二周三会关注今日开盘价附近的支撑并建仓，1-2成玩玩。本周二我就是敢死队的一员

在资本市场里，很多信号单独看都不算稀奇。  订单增加、利润回升、海外合作——任何一项，放在一家公司身上，都可能只是阶段性波动。 但当这些事情在同一时间点发生，并且能在财务数据中相互印证时，性质就开始发生变化。 未来机器这一次，正处在这样的节点上。 2月6日，在港股大盘整体表现不佳的情况下，未来机器（01401.HK）股价表现强势，早盘股价一路走高至1.21港元，午后维持高位震荡，截至收盘，股价报1.14港元，逆势收涨1.79%。 从最新披露的正面盈利预告来看，截至 2025 年 12 月 31 日止年度： •         公司预计实现收益约 人民币 44 亿元，较上一年的约 29.17 亿元增长约 51%； •         综合纯利预计不少于 人民币 4,000 万元，较上年的约 1,560 万元同比增长约 156%。 与此同时，公司此前披露，已与多个国家的本土行业龙头签署 9 项战略合作协议，并同步获取合共约 1 亿美元、对应 约 150 万部手机的海外订单，相关合作覆盖多个国家和地区，潜在服务人口规模合计约 20 亿。 单看任何一项，都不足以下结论；  但把它们放在一起，会发现一个更清晰的轮廓。 利润弹性，来自收入结构的变化 制造业里，利润跑得快，往往不是因为卖得更贵，而是卖的东西变了。 根据公告披露，报告期内收入增长主要来自两块： •         手机相关产品销售增加约 人民币 5.3 亿元； •         物联网相

2月6日，尽管港股大盘走势不佳，但天域半导体（02658.HK）股价表现强势，早盘一路走高，午后维持高位震荡，最高突破50港元，截至收盘，股价报48.9港元，逆势收涨4.09%。 市场的兴奋点，或许源于盘后的一则公告：天域半导体与韩国知名半导体制造商EYEQ Lab Inc.正式签署为期三年的战略合作协议。 根据协议，天域半导体将向EYEQ Lab提供覆盖6至8英寸、电压范围650V至20，000V的高质量碳化硅（SiC）外延片，而EYEQ Lab在同等条件下将优先采购天域的产品。 01 合作细节与战略价值 本次合作的框架清晰，目标明确。协议有效期为三年，为双方提供了一个中期稳定的合作窗口。 从产品规格看，天域半导体将供应覆盖6至8英寸、电压范围极宽（650V-20，000V）的SiC外延片。这显示出天域的技术能力能够满足从消费电子到工业、轨道交通等不同高压场景的需求。 此次合作对双方的战略意义，可以从以下几个层面剖析： 对于天域半导体：这是其国际化战略的关键一步。公司此前营收高度依赖中国内地市场，此次与韩国领先企业的合作，是其扩大“国际客户群”战略的实质性落地。 对于EYEQ Lab：此举保障了其向IDM模式转型中的关键原材料供应。EYEQ Lab作为一家从Fabless（无晶圆厂）向IDM（整合器件制造）转型的公司，正投资千亿韩元建设晶圆厂。 02 天域半导体的基本面支撑 这次合作能获得市场认可，并非空中楼阁，而是基于天域半导体正在改善的基本面。根据其上市文件，公司在2025年前五个月实现了扭亏为盈，录得股东应占溢利约950万元人民币。 其业务结构也在优化，高附加值的8英寸外延片销售额在期内实现了超过35倍的增长。 产能方面，公司位于东莞的新生产基地预计在2025年底投入使用，届时年度总产能将增至80万片。此次与EYEQ Lab的合作，正好为其新增产能提供了重要的潜在消

国信证券发布研报称，25年第四季度至今，肿瘤基因检测领域热点不断，国际重磅交易频出，国内监管革新。2025年美国肿瘤基因检测龙头股价涨势良好，Natera/Exact Science/Guardant/Grail年度股价涨幅分别达到52%/78%/221%/464%。肿瘤基因检测行业维持高景气度。随着肿瘤MRD、多癌早筛的应用逐步成熟，各应用场景的可及市场规模将呈数倍扩大。 因此，国信证券给出投资建议：关注肿瘤基因检测行业的技术进展和国内外龙头企业，国内监管革新，行业正处于发展快车道。国内方面，作为伴随诊断龙头的艾德生物(300685.SZ)于2025 ESMO Asia发布旗下创新性肺癌MRD产品进行全病程ctDNA检测的III期临床结果；Mirxes-B(02629.HK)作为领先的RNA液体活检公司，推出中国首个胃癌早筛产品；华大基因(300676.SZ)全面布局肿瘤早筛、诊疗和复发监测各场景。 其中，就在昨天，胃癌领域迎来一个里程碑式的事件：AI制药龙头晶泰科技(02228.HK)正式宣布，将以战略投资者身份参与胃癌早筛龙头Mirxes-B(02629.HK)的新股配售，并联合创新药企希格生科成立合资公司，共同启动“胃癌逐渐消除计划”。 这标志着一场癌症诊疗范式革命拉开序幕——以国信押注肿瘤基因检测为起点，到晶泰投资胃癌早筛龙头Mirxes为代表，行业正以前所未有的速度向前奔涌，一个万亿级的癌症防治市场正被全面引爆。 $华大基因(300676)$ $艾德生物(300685)$ $MIRXES-B(02629)$

2026年的港股新股市场，久违地嗅到了“疯牛”的气息。 1月29日至2月3日期间，卓正医疗(02677)面向市场公开招股。截至2月3日，市场认购反响热烈，融资认购额(孖展)已累计达664.931亿港元，约超购2101 .53 .倍。 在当下的震荡市里，这种级别的超购意味着极度稀缺的共识。 发行核心数据大表 股票代码：02677.HK 申购时间：2026.01.29-2026.02.03 中签结果/资金解冻：2026.02.04 暗盘交易：2026.02.5 首日交易：2026.02.6 发行价格：57.70-66.60港元 每手股数：50股 入场费：3,363.58港元 总发行：2.741-3.164亿港元/475.00万股 香港公开发行货量：3190万港元/9,500手 新股发行占比：7.38% 市值：37.15-42.88亿港元 PE：2024年静态PE41.33-47.70倍，2025年动态PE26.53-30.62倍 基石投资者：30.44%（中间价）。 保荐人：海通/浦银 绿鞋/稳价人：15%/海通国际 首先，公司是干什么的？ 卓正医疗控股有限公司成立于2012年，是中国健康服务消费的新势力品牌，定位为"值得信赖的家庭医生"。公司以儿科为起点，逐步拓展至齿科、皮肤科、眼科、耳鼻喉科、妇科、内科等多个专科领域，构建了"线上线下一体化"的服务模式。 截至2025年，公司在中国11个核心城市运营19家医疗机构（含2家医院），并在新加坡和马来西亚拥有海外诊所业务。凭借其独特的家庭会员制医疗模式，卓正医疗已成长为中国第三大私立中高端综合医疗集团，市场份额约为2.0%。腾讯作为其最大机构股东持股19.39% 集资用途 约35%用于通过打造一个医疗人工智能应用的专业人才库、与领先的科研机构及公司开展战略合作及外部采购，同时公司的内部信息及数据技术部门对公司自身的信息技术系统进行

MINIMAX-WP(00100)早盘涨近10%，截至发稿，涨9.26%，报572港元，成交额2.85亿港元。 消息面上，1月29日，MiniMax于1月29日正式发布MiniMax Music 2.5音频大模型。相较于上一代，该模型在“段落级强控制”与“物理级高保真”两大技术难题上实现突破。据介绍，新版本能够实现对音乐结构更精准的把控，并显著提升了生成音频的音质水平。是行业重要趋势。 中信建投此前指出，在生成式AI浪潮席卷全球的当下，MINIMAX以“**识”的战略定力，聚焦模型智力突破，正从行业竞争中脱颖而出。作为上海首批获得大模型备案的企业，公司凭借技术深耕与商业化远见，展现出强劲的发展潜力。该行预测，2025-2027年公司营收将保持90%以上的高速增长，Non-GAAP毛利率有望提升至55%，净亏损率持续收窄。随着推理成本优化与新一代多模态模型落地，公司有望在AI原生应用领域开辟更大市场空间。 $MINIMAX-WP(00100)$

1月29日，港股主板18A生物医药板块明星公司Mirxes觅瑞发布公告，宣布将进行新股配售。本次配售发行新股21,888,000股，募集资金7.11亿港元。短短8个月内，Mirxes从IPO募集资金10.86亿港元到如今配售，累计融资规模近20亿港元，在当前的资本环境中，这一成绩单堪称耀眼。 据悉，本轮配售所得资金将主要用于投资及并购活动、研发及临床研究、扩展印度等新兴市场和一般营运资金——值得关注的是，20%资金强攻印度等新兴市场，直面尼帕病毒催生的百亿检测蓝海。 巨额融资与溢价发行的背后，是市场用真金白银为其核心价值投票。要理解Mirxes为何能成为资本寒冬中的“吸金”标杆，我们可以从三个已被验证的 “投资密码” 来解读。 投资密码一：卓越的“履约信用”，稀缺的确定性溢价 在生物科技这个高波动、高不确定性的领域，能够“说到做到”的管理层是稀缺资产。自2025年5月上市以来，Mirxes在核心产品注册、关键市场准入及战略合作等方面，持续兑现招股书中的承诺。此次投资者愿意押注，本身就是对其过往执行力和未来规划可信度的最高认可。这种通过持续兑现里程碑建立的 “信用壁垒” ，构成了其在动荡市场中吸引长线资金的坚实内核。 投资密码二：根植于“IVD黄金赛道”，商业模式清晰可期 与众多仍处探索期的前沿疗法不同，Mirxes专注于体外诊断（IVD） 赛道，即用5ml血液检测代替了胃镜，其核心产品——胃癌筛查IVD试剂盒“觅小卫®”，是首个且唯一获得中国药监局三类医疗器械注册证的产品。这意味着公司的成长逻辑建立在 “产品获批即放量” 的清晰基础上，而非遥远的科学幻想。近期与中国中铁物贸集团的合作（企业健康管理），以及打入泰国最大医疗集团BDMS的渠道，正是其商业化能力在B端与G端快速验证的体现，收入可见性强。 投资密