2025年8月5日，中国领先的餐饮公司百胜中国控股有限公司（“百胜中国”或“公司”，纽交所代码：YUMC，港交所代码：9987）公布了截至2025年6月30日的二季度财报，以多项核心指标创二季度历史新高的亮眼表现，展现其在复杂市场环境中的战略韧性。 本季度，百胜中国经营利润同比强劲增长14%，创下第二季度历史新高，经营利润率也提升至10.9%，同样刷新了第二季度的历史纪录，总收入同比增长4%至28亿美元。 在门店扩张方面，公司本季度净新增336家门店，截至2025年6月30日，总门店数已达16,978家，其中包括肯德基门店12,238家，必胜客门店3,864家 ，持续巩固行业领先地位。 值得关注的是，百胜中国同店销售额实现了1%的同比增长，同店交易量更是连续第十个季度实现了同比增长。这些积极的趋势表明，公司不仅通过开设新店扩大规模，更重要的是，在当前中国消费市场趋于理性、竞争激烈的背景下，其现有门店的运营效率和对顾客的吸引力持续提升。 “我很高兴地宣布，我们在第二季度取得了稳健的业绩，这些成绩反映了我们以提效和创新为策略的双轮驱动的有效性。”百胜中国首席执行官屈翠容（Joey Wat）表示，“展望未来，我们有信心持续提升品牌影响力，不断开拓至更广阔的市场。” 肯德基：韧性增长与多元化拓展 肯德基在本季度保持了稳健的增长态势，其创新能力持续领跑行业。 本季度，肯德基的明星产品之一是限时推出的新口味“疯**腿堡”，在广受喜爱的经典香**腿堡基础上进行创新，增加了更多辣味，辣劲十足。促销期间，“疯**腿堡”加持下，香**腿堡系列的销售额激增，超过30%，特别是在江西和四川等以喜爱辣味著称的省份，销售表现尤为突出 。 同时，肯德基积极探索新业务模式以创造新的增长点。肯悦咖啡是典型的成功案例，目前，肯悦咖啡已扩展至超过1,300家门店，其中本季度新增约300家。肯悦咖啡的上新速度惊人

随着消费者对咖啡的接受度和消费频次的显著提升，中国咖啡市场进入高速扩容与深度重构的关键阶段。在此背景下，门店扩张速度决定了谁能承接到此轮需求增长。据瑞幸最近发布的2025年Q2财报数据，二季度瑞幸咖啡门店总数达到26206家，较上季度末环比增长8.8%，继续稳居国内咖啡连锁品牌门店数量榜首。月均交易客户数同比增长31.6%，达9170万，累计交易客户数突破3.8亿，两项数据均创历史新高。这一成绩不仅彰显了瑞幸咖啡强大的市场拓展能力，更体现了其在中国咖啡市场普及进程中的关键作用。相关报告指出，瑞幸咖啡以其“口味普适性+价格大众化”策略有效降低了咖啡消费门槛，推动了中国咖啡市场的快速发展。 门店规模领跑，全国网络精准覆盖 瑞幸咖啡的门店规模持续领跑国内市场，且保持了强劲的扩张势头。第二季度，瑞幸净新开门店数达2109家，其中中国市场净增2085家，门店总数达到26117家，包括自营门店16903家与联营门店9214家。国际市场方面，瑞幸亦迈出关键步伐，净增24家门店，海外门店总数达到89家，覆盖新加坡、马来西亚及美国市场。 尤为值得一提的是，瑞幸咖啡在新疆市场的布局成果显著。4月25日，瑞幸咖啡新疆市场迎来十店同开，门店分别位于昌吉、喀什和伊犁三地，成为深化新疆布局、持续拓展西部市场的有力实践。其中，喀什古城宿集店作为“瑞幸最西门店”，在装修风格上融入诸多新疆元素，展现出强烈的地域文化特色，赢得了众多本地消费者和游客的青睐。 瑞幸咖啡能在全国市场实现快速渗透，不仅体现了其强大的市场拓展能力，更得益于两大核心支撑：一是自研的智能选址系统，二是标准化的运营管理体系。二者共同作用赋能瑞幸实现了从一线城市到县域市场的精准覆盖。 强化高线城市门店品质，多维度提升品牌影响力 在高线城市，瑞幸咖啡通过持续优化门店布局，提升品牌影响力与市场渗透率。二季度，瑞幸在北上广深等一线城市的核心商圈与交

2025世界人工智能大会（WAIC 2025）上，超150个机器人集中亮相，数量创历届之最。 机器人进行拳击对练、精细操作演示（如端取饮料）等活动吸引观众的同时，其背后反映的是具身智能与大模型技术的加速融合，以及对算力需求的持续提升。这也导致本就因AI而火热的算力竞赛进一步升级。据东方财富数据显示，算力概念(BK1134)板块在2025年6月23日至7月29日期间累计涨幅达11.6%，体现了市场对具身智能算力需求增长前景的预期。 Business Research预测，全球GPU专用云市场未来十年有望实现近15倍的爆发式增长。敏锐把握这一供需变化，国内算力基础设施行业同步加速了“新基建”的步伐。 WAIC期间，九章云极、腾讯云、阿里云、百度智能云、商汤科技等国内头部 AI 算力基础设施提供商纷纷展示其解决方案。一场围绕性价比、架构演进和应用场景等多维度的“AI 新云”（NeoCloud）竞争，已在 AI+具身智能领域全面展开。 那么，谁将在这一竞逐中构筑更坚实的 AI 算力基础？ 具身智能企业需要什么样的AI智算云平台？ 具身智能的加速落地，依赖于构建完善的“算力筑基+模型支撑+现实交互”三角体系，其中算力基础设施的优化是关键突破口。行业分析报告预计，未来3年内，具身智能机器人对算力的需求年增长率将超过70%。 数据显示，超过七成的具身智能相关企业，其算力投入占研发成本的比例超过10%。算力资源弹性不足与高昂成本，构成了具身智能企业面临的首要挑战。宇树科技创始人王兴兴曾在2024年指出“具身智能大模型研发成本高昂”，而在今年的WAIC上，宇树科技依然展示了其在算力领域的持续投入。 面对具身智能带来的巨大算力市场潜力，九章云极、腾讯云、阿里云、百度智能云、商汤科技、无问芯穹等国内智算云厂商纷纷“亮剑”。九章云极旗下九章智算云平台亮出首个工业级强化学习云平台AgentiCTRL

美股研究社获悉，7月30日，阿迪达斯发布2025年第二季度及上半年财报。今年第二季度，阿迪达斯品牌全球营收达60亿欧元，在货币中性下（下同），同比增长12%（剔除Yeezy因素，下同）；营业利润达5.46亿欧元，同比增长58%；毛利率同比提升0.9个百分点至51.7%。今年上半年，阿迪达斯品牌全球实现营收121.05亿欧元，同比增长14%；营业利润达12亿欧元，同比增长70%；毛利率同比提升0.9个百分点至51.9%。 $阿迪达斯(ADDYY)$ 今年第二季度，阿迪达斯品牌运动表现与运动时尚业务均实现双位数增长，分别同比增长12%和13%。分品类看，阿迪达斯品牌鞋类收入同比增长9%，其中以ADIZERO 0系列为代表的跑步业务收入同比增长超25%，服饰业务收入同比增长17%，配饰业务收入同比增长7%。 作为阿迪达斯品牌最为重要的战略市场之一，大中华区业绩连续九个季度实现“有质量的增长”。财报显示，第二季度，阿迪达斯品牌大中华区实现营收7.98亿欧元，同比增长11%。今年上半年，阿迪达斯品牌大中华区贡献营收18.27亿欧元，同比增长13%。 阿迪达斯全球CEO古尔登表示，“对我们团队在2025年第二季度和上半年表现感到非常高兴和自豪，我们一直保持着两位数增长。我们相信，成为一个拥有本土思维的全球品牌，是在全球取得成功的正确战略。我们的愿景是聘用、培养和留住最优秀的人才来管理我们在不同市场的业务，贴近消费者和当地文化，为每个市场提供合适的产品和相关的营销。目前的全球增长以及在大中华区、韩国或日本等市场的成功，证明了我们的战略是有效的，我们正朝着正确的方向前进！” 今年以来，阿迪达斯从赛场到街头，从运动科技到时尚潮流，全方位彰显运动品牌的生命力与持续高涨的品牌热度。 阿迪达斯大中华区董事总经理萧家乐

美股研究社讯，7月4日，2025 DEMO WORLD企业开放式创新创投大会在上海举办。期间，康迪科技凭借在电动非公路车出海的突出表现及全球化布局成果，收获多重关注。 会上，康迪科技董事长董学勤受邀参与由创业邦与摩根大通联合打造的“摩根大通跨境赋能论坛”之“焦点对话：一场汽车全产业链的新叙事”环节，与先惠技术、欣旺达、京西智行等企业代表围绕汽车产业变革展开深度交流，分享了康迪科技在非公路车辆领域的实践与思考。 在谈及企业核心价值与角色时，董学勤表示：“电动化、智能化已成为不可逆转的变革浪潮，不仅覆盖传统汽车，更延伸至高尔夫球车、全地形车、多用途车等非公路车辆领域。相较于汽车产业的红海竞争，非公路车辆的电动化智能化仍是蓝海市场。康迪科技的核心价值，就是成为这一领域电动化智能化的推动者和引领者，我们已推出系列电动非公路车辆产品，出口表现亮眼。” 董学勤认为固态电池的安全、续航与补能是行业焦点，固态电池有望解决这些核心问题。不过，任何新技术规模化应用都需突破三大挑战——技术成熟度、量产一致性与合格率，以及成本适配性。康迪科技早在十几年前就涉足换电技术，近期将推出新的换电产品。 在产业链协同方面，他指出当前存在“用户体验与零部件技术的空白区”：“整车厂需将用户体验精准转化为对供应商的技术要求，供应商则要从‘被动适配’转向‘主动融合’，关注自身产品在终端的实际体验，通过双向奔赴实现高效协作。” 关于中国企业全球化的核心能力，董学勤结合康迪科技的海外布局经验谈到三点：一是构建稳定的海外供应链，带动国内企业协同出海形成产业集群；二是加速团队本土化，建立以本土人才为主的管理团队；三是通过品牌建设应对成本压力，让用户认可更高的品牌价值。 展望未来产业变革，他认为AI赋能将重塑工业价值链，康迪科技正结合自身优势，与合作伙伴云深处科技开发高尔夫智能装备、针对北美市场的安防巡检机器狗等，主动拥抱‘

美股研究社讯，2025 年 6 月 12 日，智能装备制造与全球供应链运营平台型企业康迪科技（NASDAQ: KNDI）与被誉为“杭州六小龙”之一的云深处科技宣布达成两项合作。双方将整合优势资源，在高尔夫智能装备与安防巡检四足机器狗两大领域深度协同，共同开发面向北美市场的创新产品，推动智能机器人技术的多元化应用与全球化布局。 康迪科技是一家以智能装备制造为基础、通过“稳定现金流业务+增长孵化业务”双引擎驱动实现创新科技孵化与全球供应链运营的控股型平台公司。其中，非公路车（如UTV、高尔夫球车）的研发、制造与出口是其成熟的核心业务。除了在浙江总部外，康迪科技在中国台湾、美国德克萨斯州加兰市均设有工厂，在北美非公路车领域占据重要市场份额。 作为具身智能创新技术与应用的代表企业，云深处科技在四足和人形机器人的运动控制、环境感知、AI算法等核心技术上处于国际前沿，其产品已在电力、消防、应急救援、工业巡检等严苛场景获得验证。 根据合作协议，双方将合力采用先进技术结合成熟的制造技术、渠道能力进军两大智能装备市场。 一是给北美乃至全球市场提供极具产品优势的高尔夫智能装备。康迪科技将依托其在高尔夫球车领域的技术积累、市场洞察以及强大的渠道网络，负责产品的二次开发（适配高尔夫场景功能）、整体制造及市场推广；云深处科技则凭借其在机器人运动控制算法、智能导航系统、人机交互系统等核心技术的领先优势，主导球童机器人的核心技术研发并提供核心零部件支持。 二是共同开发满足北美市场特定安防需求的巡检四足机器狗解决方案。如同在高尔夫智能装备领域的合作模式，康迪科技与云深处科技将充分发挥各自优势，以北美市场为切入点，提供可在复杂环境下工作的高品质、高性能智能巡检四足机器狗。 康迪科技CEO陈峰表示：“云深处科技在四足机器狗核心技术的创新上成果斐然，尤其在复杂环境下的自主移动与智能交互领域，已达到中国顶尖水平。