腾讯25年蝉联全球手游收入榜冠军，腾讯游戏为什么这么强？ 1月13日，移动应用数据分析公司Sensor Tower披露，2025年，全球手游收入小幅增长1.3%至823亿美元。其中TOP30中国手游发行商全球吸金233亿美元，与2024年基本持平，达到全球TOP100手游发行商收入的35%。 首先，腾讯游戏的强大源于其“超级产品矩阵”的持续创新能力与长生命周期运营能力。《王者荣耀》《和平精英》《PUBG MOBILE》等头部产品不仅具备高用户粘性，更通过高频内容更新、赛事体系搭建和IP生态拓展，实现收入的稳定增长。以《王者荣耀》为例，2025年收入突破20亿美元且同比增长5%，印证了其从“爆款”向“常青树”的成功转型。 其次，从经济学视角看，腾讯构建了典型的“双边平台经济”模式。其游戏平台连接数亿玩家与大量内容创作者、广告主、硬件厂商及直播平台，形成强大的网络效应。用户越多，生态价值越高；生态越丰富，用户留存越强。这种正反馈机制构筑了极高的进入壁垒，使竞争对手难以在用户规模与变现效率上实现超越。 第三，腾讯依托微信与QQ两大国民级社交入口，实现了低成本、高效率的用户获取与裂变传播。社交关系链天然适配多人在线游戏的推广逻辑，《王者荣耀》早期正是通过微信好友邀请迅速引爆市场。这种“社交+游戏”的协同效应，是其他纯游戏公司无法复制的核心优势，显著降低了获客成本并提升了LTV。 第四，全球化布局与本地化运营双轮驱动，支撑腾讯持续领跑国际榜单。《PUBG MOBILE》在海外长期稳居多国畅销榜前列，背后是腾讯对不同区域文化偏好、支付习惯和合规要求的深度适配。 $极兔速递-W(01519)$

极兔与顺丰宣布战略相互持股，互相持股会带来怎样的格局大变？ 2026年1月15日，全球领先的综合物流服务提供商极兔速递与顺丰控股联合发布公告，宣布达成一项战略性的相互持股协议，将互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元。 首先，此次顺丰与极兔通过83亿港元规模的相互持股构建“资本互嵌”关系，标志着中国物流巨头正从价格战与区域割据转向以战略协同为核心的深度整合。长期以来，国内快递行业深陷低价内卷泥潭，而跨境物流则因网络碎片化难以形成合力。此次股权绑定不仅强化了双方在跨境物流中的资源互补，顺丰强在干线运输、航空头程及高端供应链解决方案，极兔则凭借在东南亚、拉美等13国建立的末端配送网络和本地化运营能力占据先机，更反映出在全球供应链加速重构的背景下，中资物流企业试图通过联合体形式争夺“供应链主权”的战略意图。 其次，中资企业加速出海与跨境电商爆发式增长，催生对端到端可控物流体系的迫切需求。在此语境下，“供应链主权”不再仅指物理运输能力，更涵盖对关键节点、时效标准及客户数据流的掌控权。顺丰与极兔的合作，实质是通过共建一体化网络，将原本分散的数据孤岛打通，形成覆盖多国的统一数字物流生态。这种生态不仅提升履约效率，更在算法调度、库存预测与消费者行为分析等高阶服务上构筑技术壁垒，使中国企业在全球电商竞争中拥有自主可控的物流基础设施，避免受制于国际巨头的数据垄断与定价权。 第三，此举体现了“竞合博弈”逻辑的深化。传统快递业竞争聚焦于国内市占率，而当前竞争维度已升维至全球数据生态的控制权。顺丰与极兔虽在国内市场存在部分重叠，但在跨境场景下高度互补。通过资本纽带锁定长期合作，双方既有效规避了恶性内卷，又共同抵御DHL、FedEx等国际物流巨头在高端跨境市场的挤压，实为一种“防御性联盟”。这种联盟并非简单的价格联盟，而是基于数字基建、标准制定与客户生态的深度绑定，代表了中国物流业从“单

$迅雷(XNET)$ 这些年，我们在互联网公司一众发展向好的新闻之中始终也能看到一些不和谐的声音，不少互联网巨头内部反贪屡屡有新进展，面对着互联网公司越来越多的内控问题，互联网企业的内部反贪到底该咋看呢？ 一、从迅雷到互联网公司的内部反贪 据第一财经的报道，1月15日，第一财经记者独家获悉，时隔超五年，迅雷公司及其子公司网心科技，以“损害公司利益责任纠纷”为由，对前CEO陈磊及其核心团队提起民事诉讼，追索金额高达2亿元。目前该案已被深圳相关法院受理立案。 这场横跨超五年的纠纷核心，直指一家名为“兴融合”的公司。原告指控该公司为前CEO陈磊实控的“影子体系”，并由此构建了一条隐秘的利益输送链条。 事实上，早在2020年10月8日，迅雷公司发布公告称，公司前CEO陈磊涉嫌职务侵占事宜，已被深圳市公安局立案侦查，并在公告最后呼吁陈磊尽快回国配合调查。 为了帮助读者理解，我们大概总结了陈磊案之前的几大特征，根据总结前期各家媒体的报道，当前媒体曝出陈磊案主要被控的问题有以下几个方面： 一是打造虚假人设致公司巨亏。陈磊砸巨额营销费包装“精英CEO”人设，实则沉迷权色与私欲，将上市公司变为私人提款机，任内四年让迅雷累计亏损超10亿。 二是大搞职场权色交易，突破伦理底线。他携情人入职，助其火箭式晋升至高级副总裁，月薪达50多万元，还违规将个人近400万元报销款打入其账户，额外批给她超500万报销额度。在公司摆钢琴讨好情人，设带大床的“寝宫”，纵容“后宫争宠”，甚至与情人用公司预算赴瑞士度蜜月，据知情人士爆料，两人甚至育有一子。 三是构建亲信包围圈大肆谋私。陈磊安插情人的老乡、闺蜜等亲信把控财务、人事等关键岗位；安排情人表亲任司机，该司机曾潜入机房盗取核心数据；以“区块链顾问”名义向情人农民亲戚支付200多万元套

问界实现第100万辆整车下线，百万到底对问界意味着什么？ 据上海证券报，1月13日，“AITO问界第100万辆整车下线”活动在赛力斯超级工厂举行。本次下线的第100万辆整车是问界科技旗舰——问界M9，当天问界M9同步达成第27万辆交付里程碑。作为行业首个跨界融合汽车品牌，问界实现从0到100万辆的跨越性成长，标志着跨界融合新模式在中国汽车产业成功落地，并取得规模化、高质量发展。 首先，百万辆是“技术-制造-渠道”三位一体协同效率的集中体现，标志着新型产业分工模式具备规模化复制能力。传统车企依赖垂直一体化或松散供应链合作，而问界开创了赛力斯与**联合设计、联合创新的深度绑定模式，实现智能化与电动化的深度融合。这种基于核心能力互补的模块化协作，大幅压缩了产品定义、研发迭代与市场响应周期。以问界M7为例，改款后迅速成为爆款，背后是**对用户需求的精准洞察与赛力斯智能制造的快速响应。百万辆的达成，证明该模式不仅能做出好产品，更能高效转化为市场占有率，形成“技术赋能—产品爆破—规模反哺研发”的正向循环。 其次，百万辆中高端车型占比高，打破了“规模必牺牲溢价”的行业惯性，重构了中国品牌价值曲线。值得注意的是，问界产品矩阵覆盖20万至60万元价格带，M9更长期稳居50万级销冠。在汽车产业中，高端化与规模化往往难以兼得——豪华品牌受限于小众市场，大众品牌则难以上探价格天花板。而问界通过**品牌背书、鸿蒙座舱体验、ADS高阶智驾等差异化要素，成功将“科技豪华”植入用户心智，在实现规模扩张的同时维持高均价与高毛利。这不仅提升了企业盈利质量，更推动中国汽车从“性价比竞争”向“价值竞争”跃迁，具有产业范式革新意义。 第三，百万辆是新合作范式的“信任资产”积累，为后续全球化与AI驱动转型奠定制度基础。汽车产业是典型的资产专用性高、沉没成本大的行业，深度合作需克服“敲竹杠”风险。赛力斯与**五

极摩客EVO-X2亮相CES，桌面AI超算时代该咋看？ 2026年1月5日，全球消费电子领域的顶级盛会CES 2026于拉斯维加斯正式启幕，极摩客（GMKtec）作为迷你主机领域的领军品牌，携旗舰级AI迷你主机EVO-X2重磅亮相AMD展台。该产品搭载全新AMD Ryzen™ AI Max+ 395处理器，以126TOPS的异构AI算力、对235B超大参数模型的本地流畅支持，重新定义了桌面级AI计算终端的性能标杆，成为本次展会AI PC领域的焦点之作。 首先，EVO-X2的推出代表了AI计算范式的根本性转变，从“云中心”向“端侧本地化”加速演进。 长期以来，大模型推理高度依赖云端算力，存在延迟高、隐私风险大、成本高等痛点。而EVO-X2凭借126TOPS异构算力与128GB LPDDR5X内存，成功实现Qwen3-235B等超大规模模型的本地部署，意味着高性能AI不再局限于数据中心。这种“去中心化”的算力分布，不仅降低了企业与个人用户的使用门槛，更契合数据主权日益强化的全球监管趋势。从产业组织理论看，这正在催生一种新型“端侧AI经济”，其核心在于将AI能力嵌入终端设备，重构用户-设备-模型之间的价值链条。 其次，极摩客与AMD的深度协同，凸显了垂直整合与生态共建在AI硬件竞争中的关键作用。 EVO-X2并非孤立的技术堆砌，而是基于AMD Ryzen AI Max+ 395平台的系统级优化成果，融合Zen 5 CPU、RDNA 3.5 GPU与XDNA 2 NPU三大计算单元，并依托ROCm开发者生态实现软硬协同。这种“芯片-整机-应用”一体化的合作模式，有效解决了传统PC厂商在AI适配上的碎片化问题。从经济学角度看，双方通过降低接口兼容、驱动优化和模型部署的协调成本，显著提升了创新效率。未来，能否构建类似“Wintel联盟”式的AI PC生态联盟，将成为决定市场主导权

说起家居市场，宜家无疑是一家有名的巨头企业，但是2026年开年不久，宜家突然要关闭七家门店的消息传来，如此大规模关店，宜家到底想干什么？ 一、宜家回应7家门店断舍离 据财联社的报道，市场消息称，宜家今年2月2日起将停止运营包括上海宝山商场在内的7家门店。 对此，宜家方面向记者表示，面对零售环境与消费者行为变化，公司会持续评估和优化业务组合、渠道布局与运营结构，具体举措包括通过转型、关闭或增设业务单元。本次调整系宜家中国“生长+”战略深化过程中的其中一步，意在将资源聚焦到更贴近消费者的渠道与能力建设，包括小型门店建设、价格投资、数字化与全渠道体验升级等。 据上观新闻的报道，宜家中国表示，我们将从规模扩张转向精准深耕，以北京和深圳作为重点市场进行探索，在接下来的两年内开设超过十家小型门店，包括将于2026年2月开业的宜家东莞商场和将于2026年4月开业的北京通州商场。 此次列入关店名单的宜家上海宝山商场，曾是行业内的标志性门店。该商场于2013年8月开业，是宜家在中国开设的第13家商场，巅峰时期为亚洲最大的宜家商场。商场共设四个楼层，营业面积达55032平方米，开业后与上海徐汇店、北蔡店形成“三足鼎立”的格局，有效覆盖了上海全域的客户群体，见证了宜家在中国规模化扩张的发展阶段。 宜家中国的关店与新店布局调整，实则是当前中国家居零售行业转型趋势的缩影。从行业大背景来看，随着城市化进程深化、电商渠道渗透加剧及消费需求升级，传统家居零售的“大店扩张”模式已难以为继，以宜家为代表的头部品牌纷纷转向精细化运营与全渠道融合，行业正进入格局重塑的关键阶段。 二、宜家到底想要干什么？ 近日，宜家中国区七家门店的突然关停的消息引发了市场的热议，面对着宜家开年的大动作我们到底该怎么看呢？ 首先，对于任何一家零售企业而言，关店与开店本就是常态化的商业行为，是企业根据市场环境、成本结构与战略目标动态调

岚图汽车与**引望深化战略合作，强强联手未来何在？ 1月12日上午，岚图汽车官微发文宣布与引望正式签署深化战略合作协议，双方的未来我们该怎么看？ 首先，岚图汽车与**旗下引望公司签署深化战略合作协议，标志着双方合作从产品级协同迈向全价值链整合。这一举措顺应了智能电动汽车产业“软硬一体化”的演进趋势。在当前竞争格局下，整车企业单纯依赖三电系统已难以构建可持续差异化优势，智能化体验正成为高端新能源市场的新核心战场。岚图宣布“ALL in 智能化”，全系车型搭载**乾昆智驾与鸿蒙座舱，实质上是通过技术外包与生态嵌入，快速弥补自身在操作系统、感知算法及人机交互等软件底层能力上的短板。而引望作为**车BU独立运营主体，具备完整的智能汽车解决方案供给能力。双方联合开发不仅有助于缩短研发周期，更能在硬件平台与软件系统之间实现深度耦合，从而构筑以用户体验为核心的竞争壁垒。 其次，此次合作采用“联合团队+全链条覆盖”的组织模式，显著降低了交易成本并提升了创新效率。传统车企与科技公司之间的合作多停留在项目制或甲乙方关系，易因目标不一致、信息不对称等问题导致协同失效。而岚图与引望从产品策划、软件开发到用户运营的全流程共建，实质上形成了一种“准一体化”的协作机制。在高度不确定且技术迭代迅速的智能汽车领域，当外部市场交易成本高于内部协调成本时，企业倾向于通过深度绑定实现资源内部化配置。这种机制不仅减少了跨组织协调摩擦，还能够基于真实用户数据快速反馈、敏捷迭代，构建“开发—使用—反馈—升级”的闭环创新生态，从而提升整体资源配置效率。 第三，双方明确将推进To C软件联合运营，标志着其商业模式正从“一次性硬件销售”向“持续性服务变现”转型。在汽车产业价值重心由制造向“智造+服务”迁移的大背景下，软件订阅、数据服务与生态分成正成为第二增长曲线的关键驱动力。岚图通过与引望共同运营智驾功能包、个性化座

快手年初至今累涨 25%，可灵海外破圈有多大的想象空间？ 智通财经 APP 获悉，1 月 12 日消息，快手当日强势上涨，收盘大涨 7.43% 至每股 80.25 港元，股价创阶段新高，成交额高达 66.91 亿港元。年初至今涨幅已超 25%，成为港股科技板块领跑股。 消息面上，近期，可灵 AI 凭借其 “动作控制” 功能在海外社交平台掀起创作热潮。从韩国蔓延至全球的 “宠物跳舞” AI 视频病毒式传播。 首先，可灵AI的海外爆红标志着快手正从“内容平台”向“AI原生应用出口商”转型。 传统上，中国互联网公司出海多依赖模式复制或本地化运营，而可灵以生成式AI为载体，凭借差异化技术优势切入全球创作者经济，实现了技术能力的直接输出。这种轻资产、高毛利的SaaS化路径，不仅规避了地缘政治对硬件或数据业务的限制，更契合当前全球对AI创意工具的旺盛需求。根据网络外部性理论，一旦可灵在海外形成创作者生态正反馈，其用户粘性与边际获客成本将显著优于传统内容平台，从而构建可持续的国际竞争力。 其次，AI业务尚未充分计入估值，市场正从“单一平台估值”转向“主平台+AI业务”分部估值框架，带来显著重估空间。 当前快手主平台估值已趋于稳定，但可灵AI作为独立增长极，其潜在价值尚未被主流定价模型完全捕捉。高盛预测其2026年营收可达2.3–2.4亿美元，若按SaaS企业30倍P/S估值，仅AI业务就可贡献近70亿美元市值，相当于当前快手总市值的近三分之一。麦格理等机构将其列为2026年AI应用层核心标的，正是基于其在视频生成领域的专业化壁垒，相比通用大模型，可灵聚焦垂类场景，更易实现B端商业化落地，形成“技术-场景-变现”的闭环。 第三，可灵的海外成功有望反哺主平台生态，形成“AI驱动内容-内容反哺AI”的飞轮效应，强化整体护城河。 海外创作者使用可灵生成的内容，天然带有快手技术标签，这不

覆盖8国2大洲、超万吨茶叶采购量，霸王茶姬的成绩单该咋看？ 1月8日，霸王茶姬发布《2025年终会友回顾》：过去一年，霸王茶姬门店已覆盖8个国家、2大洲，茶叶年采购量超万吨级规模，覆盖六大茶系及普洱茶重要产区，合作茶厂数量超过100家。以茶会友，在当下被赋予了更广阔的含义，从朋友间的一次喝茶，延展为一条由一杯现代茶为起点，跨越海内外市场，贯通茶产业链上下游，让茶园、城市、消费者与多元文化相遇的链接。 首先，从全球化布局看，霸王茶姬正以“文化出海”驱动品牌国际化。 与传统快消品依赖低价或渠道优势不同，霸王茶姬以“茶文化”为内核，将“以茶会友”的东方社交理念转化为全球年轻消费者的共通语言。数据显示，其在东南亚多国会员规模实现数倍乃至数十倍增长，且61%用户年龄在30岁以下，说明品牌成功触达了Z世代对“轻文化消费”与“身份认同”的需求。尤其在美国上市（股票代码：CHA），不仅标志着资本市场的认可，更意味着中国新茶饮模式具备可复制、可输出的全球竞争力。这种“文化+产品+本地化适配”的出海路径，远比单纯开店更具可持续性。 其次，从产业经济学视角看，万吨级茶叶采购正在反向重塑上游茶产业链。 霸王茶姬并非简单采购原料，而是通过标准化、规模化、技术化介入，推动传统茶业向现代食品工业转型。其合作茶厂超100家，覆盖六大茶系及普洱核心产区，并主导制定全国首个《现制茶饮品原辅料要求》行业标准，实质上扮演了“链主”角色。例如，“云南栀子花茶”采购量翻倍，不仅带动特色农产品溢价，更激励年轻一代重拾制茶技艺——如横县茉莉花茶师傅所言，“看到了做茶的意义”。这种“需求牵引供给”的模式，有效缓解了传统茶产业小散弱、附加值低的痛点，形成从茶园到门店的价值闭环。 第三，从社会价值维度看，“以茶会友”已从营销口号升维为社会链接机制。 霸王茶姬将文化传承、社区共建与商业运营深度融合：全年联动30余项非遗项

【在国内搞AI，为何优先选百度？MTS管培生扩招给出关键答案】 AI赛道热潮下，“选对平台”成了从业者的核心命题。有人纠结领域选择，有人困惑成长路径，而百度近期首次启动MTS管培生春季扩招的动作，或许能给出清晰指引——作为集团顶尖人才计划的首次扩容，offer数量直接翻倍。这一举措不仅是百度AI业务发展的必然结果，更从侧面印证了一个行业共识：在国内深耕AI，百度是优先级最高的选择。 百度之所以能成为AI从业者的优选，核心原因在于其独一无二的全栈AI布局。作为全球为数不多实现“芯片-云-模型-应用”四层端到端架构的企业，同时也是国内坚持“长期主义”的代表性企业，这种完整的生态闭环是其他公司难以复制的核心竞争力，也为从业者搭建了更高的成长天花板。不同于只能接触单一细分环节的平台，在百度，你能完整参与AI技术从底层研发到场景落地的全链路：想扎根硬件基础，可投身昆仑芯的迭代，见证国产AI芯片的崛起；想钻研核心技术，能加入文心大模型团队，参与多模态技术突破——要知道文心大模型近期刚跻身国际榜单全球前十，是唯一入选的中国大模型；想落地场景价值，既能参与萝卜快跑无人驾驶的规模化运营，也能助力百度智能云在自研GPU云市场的领先布局。 这种全栈布局的优势，远不止“选择多”，更在于形成了“技术-场景-数据”的良性循环。昆仑芯为模型训练降低算力成本，文心大模型为应用场景提供技术支撑，而搜索、地图等亿级用户场景又能为模型训练提供海量真实数据反哺。对从业者而言，在这样的生态里成长，能建立更系统的产业认知，避免成为“只懂一个环节的螺丝钉”，这种认知优势会成为长期职业发展的核心底气。 值得一提的是，2025年科技股的全年涨幅中，百度、阿里领跑，百度的全年股价涨幅达63%，下半年股价高达57%，位列第一，可见资本市场对百度的看好。 此次百度MTS管培生计划扩大招募规模，意味着更多潜力人才将有机会

$比亚迪(002594)$ 最近几年，新能源汽车的高速发展已经势不可挡，在这样的情况下，几乎所有人都会觉得电动车将会是未来的主流，然而就在最近却有媒体曝出2026年预计全球电动车销量增速要趋缓，电动车这是不好卖了吗？ 一、26年全球电动车销量增速要趋缓了？ 据界面新闻的报道，2026年电动汽车年度销量增速将迎来2020年疫情冲击全球经济以来的最低水平。 研究机构Benchmark Mineral Intelligence预测，2026年全球电动汽车销量同比增长13%，达到2400万辆，而2025年的销量增幅预计为22%。行业将告别高速增长红利期，进入增速放缓与深度洗牌并存的新阶段。 这一放缓趋势具有全球普遍性：美国市场受税收优惠取消影响，销量将从2025年的150万辆大跌29%至110万辆；欧洲电动汽车销量在2025年预计增长33%后，今年增速预计也将放缓至14%，为490万辆。 作为全球最大电动车市场的中国，预计销量从1330万辆增至1550万辆，增速17%，虽保持正向增长，但已显著低于2020年到2025年的高速增长水平。而据瑞银集团预测，中国市场全年增幅或为8%。 全球政策支持力度减弱，是加剧市场降温、销量放缓的诱因之一：美国取消电动车税收优惠，福特汽车CEO吉姆・法利指出，短期内，电动汽车在美国新车市场的份额可能会从去年的约10%下滑至5%；欧盟也放宽了原定2035年的燃油车禁令；此外，中国自2026年起将新能源汽车购置税全额免征改为减半征收，也会对价格敏感型市场需求产生抑制作用。 二、电动车为啥不好卖了？ 近日，市场上开始出现一种声音：到2026年全球电动车销量增速要趋缓，电动车难道要不好卖了？ 首先，产业增速放缓是产业走向成熟的必然。从客观经济规律的角度来说，任何一个产业都不可能

澜起科技通过聆讯，紧跟内存涨价东风未来何在？ 1月5日，全球半导体行业迎来“核弹级”消息：以三星、SK海力士为代表的存储巨头掀起新一轮涨价潮，服务器DRAM报价季度涨幅高达60%-70%；同日，澜起科技通过上市聆讯，准备在港交所上市。当日开盘，澜起科技股价强势上涨，截至午盘，涨幅5.59%，报134.89元，总市值达1546亿元人民币。 首先，澜起科技顺利通过港交所上市聆讯，恰逢全球存储市场新一轮涨价潮的有利时机。1月5日，三星、SK海力士等存储巨头引领服务器DRAM报价季度涨幅高达60%-70%，这一趋势直接提升了整个内存产业链的热度和澜起科技的市场估值。澜起科技股价随之强势上涨，反映出投资者对其未来增长潜力的高度认可。此次上市进程与内存行业的涨价周期完美契合，为公司筹集资金用于CXL内存池化技术研发及海外研发中心建设提供了理想的市场环境。 其次，澜起科技在内存接口芯片领域拥有无可比拟的技术优势和市场份额。作为全球仅有的三家能量产服务器内存接口芯片的企业之一，澜起科技主导的DDR4全缓冲“1+9”架构已被采纳为国际标准，并在DDR5时代继续引领技术迭代。截至2025年10月，其DDR5第二子代MRCD/MDB芯片在手订单超1.4亿元，显示出强劲的市场需求。澜起科技在全球市场份额超过3成，这不仅体现了公司在行业内的领导地位，也为未来的业绩增长奠定了坚实基础。 第三，面对AI带来的高速互连需求，澜起科技积极布局前沿产品线，如PCIe Retimer、CXL MXC等，相关产品的收入在2025年上半年暴涨155%。随着全球AI基础设施投资规模的激增，高端内存及互连芯片的需求持续上升，澜起科技凭借其深厚的技术积累和创新能力，有望在这波浪潮中获得更大的市场份额。此外，澜起科技计划利用募集资金进一步推进国际化战略，扩大其在全球市场的影响力，增强与国际顶尖企业的竞争能力。 第

云深处要去IPO了，宇树科技的对手未来何在？ 投资界-天天IPO获悉，近日杭州云深处科技股份有限公司（简称“云深处”）启动上市辅导，中信建投证券担任辅导机构。 怀揣着“让机器人走出实验室”的梦想，2017年浙大校友朱秋国和李超联手创立云深处，此后机器狗走进大众视野。历经8轮融资，成为继群核科技和宇树科技后第三家冲刺IPO的“杭州六小龙”企业。 首先，四足机器人行业正经历从“技术验证期”向“规模化商用期”的关键跃迁，而云深处凭借全栈自研能力与场景落地优势，已构建起显著的先发壁垒。公司不仅实现600多个行业项目落地，覆盖电力、消防、安防等高价值B端场景，更通过绝影X20等产品将成本控制在波士顿动力同类产品的1/3至1/2，形成“性能—成本—可靠性”三角平衡。这种以实际需求驱动的产品迭代路径，使其在具身智能商业化早期阶段占据了稀缺的“有效供给”位置，对竞争对手构成结构性压力。 其次，云深处与宇树科技虽同属“杭州六小龙”，但战略重心与技术路线存在分化，未来竞争或将呈现“错位竞合”格局。宇树科技以消费级机器狗和开源生态见长，主打教育、娱乐及开发者市场；而云深处则聚焦行业级应用，强调IP66防护、复杂地形适应与自主决策能力，并已延伸至人形机器人和轮足机器人等新形态。这种从“四足”向“多模态移动智能体”的拓展，意味着云深处正试图定义更广义的“具身智能基础设施”，其IPO不仅是融资行为，更是对行业标准话语权的争夺。 第三，资本密集加持凸显国家战略意志与市场预期的高度共振。云深处8轮融资累计吸金超15亿元，Pre-IPO轮由国家人工智能产业基金领投，京东、三大运营商旗下基金纷纷入局，反映出其已超越纯商业逻辑，被纳入“新质生产力”发展框架。相比之下，宇树科技虽也完成IPO辅导，但在基石投资者阵容、国家队参与深度及融资规模上尚未展现同等量级支持。在AI硬件领域，政策导向与资本厚度往往决

600辆Robotaxi量产，小马智行联手北汽未来何在？ 小马智行与北汽新能源 1 月 10 日宣布，双方正式达成“五位一体”的全面深化战略合作，开启合作 2.0 阶段。 双方将基于 L4 级 Robotaxi 规模化量产和运营的成功经验，全面扩大合作广度与深度，聚焦自动驾驶的量产化、商业化与全球化。 首先，小马智行作为北汽的战略合作伙伴之一，与北汽在之前成功合作的基础上，进一步拓展了合作范围，意图共同开发一个价值千亿的智能驾驶产业链。600辆Robotaxi的成功前装量产交付是这一过程中重要的一步，展示了从研发到上路整个链条的贯通能力，更重要的是，车辆已前装量产、具备一致**付能力，说明双方已打通从研发、制造到合规上路的全链条，为2026年3000辆目标奠定产能与供应链基础。 其次，基于极狐阿尔法T5 Robotaxi的量产经验，并在北京、深圳等地广泛使用，这表明双方不仅关注技术的可行性，也开始注重用户实际使用的便捷性和舒适度。 第三，通过利用北汽新能源成熟的OEM供应链体系，双方有望针对Robotaxi的特定需求进行成本控制和性能优化。整合北汽现有的维修、保养和能源补给网络，有望降低整体运营成本，提高商业可持续性。未来，Robotaxi积累的感知、决策、安全冗余经验，有望反哺高端智能汽车，形成B端与C端的协同飞轮。 第四，着眼于国际市场，特别是中东和欧洲地区，小马智行和北汽新能源欲将在中国验证成功的自动驾驶解决方案推广出去。这不仅是一次市场扩展尝试，也是对技术和标准输出的一次重要实践。能成功落地海外，将为中国智能汽车产业链开辟第二增长曲线，并在全球自动驾驶规则制定中争取话语权。 可以说，600辆不仅是数字，更是产业成熟度的信号灯。小马智行与北汽新能源的合作，正推动自动驾驶从“技术炫技”转向“经济可行”，其“科技+制造+运营”深度融合的模式，有望重塑全球智能

新年伊始，很多人还没从汽车市场年底冲刺中缓过神来的时候，宝马就开始了大动作，新年大降价就来了，一口气降价三十多款车型，大规模调价的宝马到底想干啥？ 一、宝马新年大降价 据蓝鲸财经的报道，新年伊始，一则宝马多款车型降价的消息引发广泛关注，降幅最高达24%。然而，大幅调整的官方建议零售价是否对终端销售价有影响？消费者买车是否更便宜了？ 近日有消息称，宝马中国自2026年1月1日起，对旗下多款主力车型进行建议零售价调整。具体来看，宝马此次价格调整范围广泛，包含旗舰和入门车型，降幅普遍在10%以上。 例如，旗舰车型i7M70L直降30.1万元，从原价189.9万元降至159.8万元起，降幅达16%。宝马行政级轿车7系，入门版735Li指导价由91.9万元，降至80.8万元；740Li领先型由106.9万降至93.8万元，降幅均为12%。降幅最高的为宝马iX1eDrive25L，指导价由29.99万降至22.8万元，降幅为24%。 元旦期间，蓝鲸记者在实地探访中发现，多家宝马4S店内客流量与往日相比略有提升，展厅内陈列有序，多位销售顾问正按流程接待客户。 关于网络上热议降价的问题，蓝鲸记者以消费者身份进行了咨询，销售解释称：“我们也是刚刚接到厂家的最新价格通知。但需要说明的是，这次主要调整的是厂家建议零售价，也就是对外公布的官方报价。其实最终优惠下来，客户实际支付的落地价格，和去年年底购买同款车型时的价格是差不多的。你可以理解为，原先的指导价和终端优惠价之间的差距很大，现在这个差距缩小了。” 二、大规模调价的宝马到底想干嘛？ 向来以品牌溢价立足的宝马，为何选择以大规模降价的姿态开启新一年？我们该怎么看这件事？ 首先，过去十年，全球汽车产业经历了电动化、智能化、网联化的三重冲击，而中国市场的变革尤为剧烈。以特斯拉为起点，问界、蔚来、理想等新势力迅速崛起，不仅重塑了用户对“豪华”的定义，