今天本期文章，我们【美股投资网】将毫无保留地为大家揭开——2026年不为人知的 12 只潜力黑马股！我可以非常自信地说一句：这 12 家美股公司里，至少有 8 家，是我们全网第一家做出深度分析的中文媒体。在公布名单前，我们先来复盘 2025 年“必买 13 只美股”的真实成绩。在这里我用2种计算方式。第一种：我们以年初发布时的推介入场价为起点，以 文章制作日2025 年 12 月 26 日的收盘价 作为统计终点。结果是：13 只股中，有 11 只实现上涨，胜率高达 85%。其中：5 只股价直接翻倍！ 7 只涨幅超过 50%！再来看第二种，更贴近真实交易的计算方式，我们仍然以年初推介价为基准，但这一次，统计的是一年内的最高涨幅。为什么要这么算？因为一只美股在不到一年的时间里涨了1到2倍，你真的会不考虑止盈吗？对吧？结果更夸张：CRDO上涨了 218%，CLS 上涨 290%，MU 上涨 212%，INOD 上涨168%最终统计结果是：13 只全部上涨，胜率100%，其中8只翻倍。更重要的是—— 我们【美股投资网】自己的实盘投资组合，真金白银全部参与了投资2025 年累计收益率高达 175%，而同期美股大盘仅上涨 17%，整整跑赢10 倍。这，就是专业人士的战绩。我们的创始人Ken曾在美国纽约证券交易所担任资深分析师，深感美股17年只坚持一件事，用大数据驱动交易决策，带给观众实实在在的价值！回到 2026 年，这一次的 12 只潜力黑马股，我们会拆分成 上、中、下三期，大约每周更新一期。stockwe.com/TopStock强势上涨股 Top Stock 这投资组合近几年的总回报率高达 239.57%，远超出同期的标普500指数的 82.14%的收益。为了这份名单，我们的量化分析团队筛选了·上万家美股公司的基本面数据· K线与趋势技术指标分析· 机构主力资金流向监测· 建立起

2026年的第一个交易日，尽管节日气氛尚未完全消散，整体交投相对清淡，但市场情绪在微妙的平衡中完成了新老动能的交替。截止收盘，标普500指数以0.19%的微涨打破了连跌惯例，道指则在大盘股的支撑下领涨，报收48382.39点。相比之下，纳指受制于权重软件股的拖累，微跌0.03%。科技巨头表现分化开年首日，“科技七巨头”表现显著分化。英伟达与谷歌难守住涨幅，而特斯拉则因盘前公布的四季度交付量数据惨淡——交付41.8万辆，不仅逊于华尔街预期的42.3万辆，且同比锐减16%——股价在早盘反弹未果后一路下探，跌幅超过2%。 $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$更显著的压制来自于企业软件板块，受制于估值修复与增长放缓压力，微软盘初跳水后跌超2%，Salesforce（CRM）更是大跌4%以上，成为拖累道指表现的主要负面因素。中概股表现亮眼随着百度官方宣布正式拆分昆仑芯并在香港联交所提交A1上市申请，市场对于中国自研AI芯片的商业化想象空间被瞬间打开。昆仑芯目前估值已达210亿人民币，其作为百度AI与云平台核心动力源的地位，使其在资本市场极具稀缺性。$百度(BIDU)$ 美股受此利好提振，股价狂飙超过15%。与此同时，港股“国产GPU第一股”壁仞科技的首秀翻倍大涨，也极大地带动了美股市场对中国AI和芯片赛道的追捧。这标志着AI投资的热潮已不再局限于硅谷，具有自主研发能力的中国硬科技资产正重新获得全球资金的定价权。DeepSeek架构创新震慑硅谷在全球投资者的日历中，1月正逐渐演变为“坐等DeepSeek时刻”。DeepSeek近期发布了由梁

2025年的最后一个交易日，美股反弹未果。受科技股持续走弱拖累，三大股指虽然高开，但盘中逐步回落，最终悉数收跌。道指下跌0.63%，纳指下跌0.76%，标普下跌0.74%，年末市场情绪依旧谨慎。“科技七巨头”全线收跌。即便市场一度传出英伟达因需求上升而与台积电接洽、计划追加H200芯片订单的消息，也未能扭转股价颓势，英伟达在尾盘转跌，收于逾一周低位。谷歌领跑全年涨幅回顾2025年，美股“七巨头”的表现并非齐头并进，而是呈现出明显的分化格局。年内涨幅居前的，并不是市场最熟悉的“AI 核心叙事”，而是以谷歌为代表的少数公司。数据显示，谷歌全年股价累计上涨约65%，成为七巨头中表现最为突出的个股；英伟达全年上涨约39%，依旧维持强势，但相较2024年的爆发式行情，涨幅已明显收敛。微软、Meta 和特斯拉的年内涨幅则集中在10%—15%区间，更多体现为稳健修复而非趋势性重估。相比之下，亚马逊和苹果的表现相对平淡，全年涨幅分别约为5%和不足10%，在七巨头内部处于明显落后位置。 $谷歌(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$这一结构性差异本身，也反映出市场对“AI 叙事”的态度正在发生微妙变化。2024年由算力与模型推动的全面重估，在2025年逐渐演化为对商业化路径、资本开支效率以及自研算力能力的重新定价。谷歌凭借 TPU 体系与模型整合能力脱颖而出，而英伟达虽仍是算力生态的核心，却开始受到客户自研方案与估值天花板的双重约束，美股七巨头也由此从“共振上涨”走向“分化前行”。降息预期再遭压制与股市的犹疑形成对比的是，美国劳动力市场继续展现出超预期的韧性。最新公布的失业救济数据显示，就业端并未出现明显松动，进一步强化了美联储短期内“

Meta 宣布正式收购 AI 初创公司 Manus。这是收购Scale AI后，最大的收购交易。这笔交易在科技圈引发不小关注，不只是因为收购金额高达数十亿美元，更因为 Manus 已经拥有数百万付费用户，被认为是当前增长最快的 AI 产品之一。这意味着，Meta 在 AI 商业化道路上迈出了非常关键的一步。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ Meta为何选择Manus？ Manus 并不是一家传统意义上的聊天机器人公司。Manus成立于2022年，创始人肖弘毕业于华中科技大学，创业起点在武汉。公司第一款产品是浏览器AI插件Monica，提供大模型驱动的聊天、搜索、阅读、写作、翻译等功能。尽管当时被指为"套壳"产品，但Monica成为中国AI行业少有的盈利产品。 2024年，90后连续创业者季逸超和产品经理张涛加入团队，共同开发出Manus。这款能够调度不同工具解决复杂问题的AI代理产品于2025年3月上线，立即引发国内外关注。 它主打的是“AI 智能体”概念——不仅能回答问题，还能真正替用户完成复杂任务，比如做行业研究、整理数据、写代码、生成完整报告等。相比只能“对话”的AI，Manus 更像一个可以直接交付结果的“数字员工”。 正因为这种能力，Manus 在短时间内吸引了大量用户，并成功跑通了订阅付费模式。Manus已经积累了数百万付费用户，年化收入达到数亿美元级别，在当前AI应用中极为罕见。这也是Meta决定出手的重要原因之一：它买到的不只是技术，还有已经被验证的商业模式。 这笔收购意味着什么？ 对Meta来说，这次收购并非单点动作，而是其整体AI战略的重要拼图。近年来，Meta在AI上的投入持续加码，但在直接变现方面始终相对谨慎。 Manus成熟的订阅体系，恰好为M

周一“圣诞行情”暂歇，美股三大指数回调，标普500跌幅0.35%，道指与纳指分别收跌0.51%与0.50%。我们要理解今日美股回调的核心成因，必须回归到年末特殊的市场结构中。当前交易日正处于2025年的最后一周，绝大多数机构交易员、量化基金经理已离场休假，全市场的成交量极度萎缩。这种流动性空洞直接导致了两个后果：首先，市场深度极浅，由于缺乏足够的对手盘接单，即便是规模有限的获利盘抛售，也会在无支撑的盘面中引发跳空式下跌；其次，价格发现功能暂时失效，市场上的价格波动并不是基于对企业真正价值的重新评估，而是在流动性不足的情况下，由市场惯性造成的震荡。这种由技术性因素主导的杀跌，逻辑上与上周的连续上涨完全一致——涨的时候没人敢卖，跌的时候没人敢买。这种行情几乎从不直接演变成深度熊市，其演化路径通常表现为在下周机构回归后迅速完成技术性修复，或转入一种“慢性波动上升”的修复通道。特斯拉订单剧震特斯拉今日领跌科技七巨头，跌幅超3%。据美股投资网获悉，特斯拉的韩国核心供应商L&F公司发布的一则公告，揭开了需求端寒意的冰山一角。因Cybertruck项目持续延期及特斯拉生产策略的被动调整，双方此前签署的价值3.83万亿韩元的高镍正极材料合同，其实际执行额竟被削减至仅973万韩元，缩水幅度高达99%。 $特斯拉(TSLA)$这种近乎“归零”的订单修正，不仅反映了Cybertruck在量产爬坡与成本覆盖上的困局，更触动了市场对全球电动车需求放缓及Z府补贴政策变动的敏感神经。叠加方舟投资的创始人“木头姐”凯西·伍德在这一窗口期抛售价值3000万美元特斯拉股.票的减持动作，多重利空在缩量市场中被无限放大，特斯拉的领跌直接拖累了科技七巨头的整体表现，形成了今日美股最显著的下行压力。Bitcoin 2022 Con

英伟达现在市值5万亿美元，如果要涨到10万亿美元，是否需要投资者投资5万亿美元的真资金才能推动股价到10万亿？ 还是说也要取决于美股做市商怎么调节英伟达的价差？ $英伟达(NVDA)$ 这是一个非常经典、也很容易被误解的问题。结论先给你一句话版： 英伟达从 5 万亿涨到 10 万亿，并不需要“新增 5 万亿真金白银”买进去；价格主要由边际成交决定，而不是由总资金对等推动；做市商影响的是“交易顺滑度和短期波动”，不是长期市值本身。 下面美股投资网分三层说清楚。 一、最核心的误区：市值 ≠ 投入资金总量 市值公式是： 市值 = 最新成交价 × 总股本 注意重点是：“最新成交价”。 举个极端但直观的例子 英伟达流通股假设 100 股（简化） 现在价格 50 美元 → 市值 5,000 美元 只要最后一笔成交价变成 100 美元 市值立刻显示为 10,000 美元 👉 并没有人掏 5,000 美元去“补齐差额” 现实市场中当然复杂，但原理完全一样： 市值翻倍 ≠ 资金翻倍 二、那到底需要“多少钱”才能把 NVDA 推到 10 万亿？ 答案是： 需要的是“足够持续的净买盘压力”，而不是等额资金 关键概念：边际价格（Marginal Price） 股价由什么决定？ 不是过去买了多少钱 而是：最后一批愿意在更高价位成交的买卖力量 如果出现这种情况： 卖盘不愿意在当前价卖 买盘愿意不断抬高报价 成交量不一定大，但报价阶梯被不断抬升 👉 股价就会上去👉 市值随之“被动放大” 三、做市商在这里到底扮演什么角色？ 做市商（Market Maker）不是“推高市值的人” 他们的主要职责是： 提供双边报价（Bid / Ask） 缩小价差 管理库存风险 保证流动性 他们不决定长期趋势，只调节短期路径 你可以这样理

圣诞节后第一个交易日，美股三大指数在历史高位附近维持窄幅震荡，成交量较小。与此同时，资金在流动性稀缺的背景下，纷纷涌入贵金属板块。 截至收盘，周五的美股三大指数收盘近乎持平。标普500跌幅0.03%；道指小幅回撤0.04%；纳指跌幅为0.09%。 尽管今日波动微小，但标普500仍锁定了近一个月来的最佳单周表现。这种高位横盘的态势，既是连续五周上涨后的自然休整，也反映出投资者在2025年收官之际，更倾向于通过个股微调和获利了结来锁定全年利润。 美股投资网分析认为，从市场逻辑来看，目前的盘整更像是一场“情绪缓冲”。2025年美股由AI浪潮主导了核心升势，随着年末临近，市场正处于一个估值锚定的过程。投资者不仅在消化今年的涨幅，也在为2026年的资本开支计划重新定价。 此时的缩量横盘并非牛市终结的信号，而是在信息真空期内，技术面与仓位调整接管了盘面。由于缺乏新的利多催化剂，多头力量在历史高点附近显得相对克制。 值得注意的是，今天金银齐创历史新高，白银单日飙升10%，首次逼近80美元/盎司，迅猛涨势远超黄金。 这种显著的补涨行情通常发生在市场流动性稀缺的窗口期，当主流资金急于寻找安全资产“避险”时，由于缺乏对手盘，容易诱发价格的垂直拉升，也预示着市场正在为2026年的宏观不确定性提前对冲。 英伟达远期市盈率跌破25倍 知名投行Bernstein在最新研报中指出，尽管英伟达在盈利层面持续超预期，但其估值却大幅压缩。 自2025年7月以来，英伟达股价陷入长达数月的平台整理期，年内约30%的涨幅已落后于费城半导体指数（SOX）38%的表现。这种股价走势与基本面增长的显著背离，直接导致其远期市盈率（Forward P/E）回落至25倍以下。 根据最新的竞争对比数据，英伟达的远期市盈率已降至24.74倍。横向对比半导体同行，这一数值不仅远低于英特尔（INTC）的62.11倍，也明显低于博通（A

在真正谈论个股之前，有一件事，比“买什么股”更重要——那就是：先看清 2026 年的大方向。 2026年将是美股的真正“分水岭”。全球经济与技术的底层逻辑将经历深刻变革，技术创新将从“概念炒作”过渡到“实质落地”。 在这条分水岭上，靠故事撑估值的公司会被加速淘汰；而那些拥有清晰商业模式、真实需求、以及长期护城河的企业，才会成为下一轮市场增长的核心支点。 为了把这个转折点看得足够清楚，美股投资网这段时间做了大量扎实而枯燥的工作。 我翻阅了华尔街最近三个月出炉的近几十份年度展望，从摩根斯坦利、高盛的盈利模型，到贝莱德的宏观资产配置偏好，从大型科技公司的资本开支节奏，到初创科技公司商业化路径的细微变化，甚至连财报中那些被多数人忽略的小数据，我都一一对照、反复推演。 最终，我梳理出了——2026 年美股的五大核心主线。我希望能让你先人一步，看到未来！ 文章开始前祝大家圣诞快乐，美股投资网团队也趁着这机会，推出了全新的服务——Top Stock 强势上涨股清单，这是由我们AI量化分析团队打造的美股推介组合，自推出以来投资组合总回报高达 234.21%，远超同期标普500指数的 81.15%。 Image 我们通过大数据与 AI 多因子模型，结合公司基本面、股价趋势、机构资金流向与严格回测机制，从海量美股中筛选出最具长期上涨潜力的优质公司，分为大市值，中市值和小市值三个不同档位。 Image 每一家美股 公司都提供明确的Buy Point 参考、目标价区间与 0–100 分的综合评分，并在趋势变化时给出及时卖出提醒。无需盯盘、适合中长线投资者，不靠情绪，用数据与纪律，帮你构建一个真正跑赢市场的长期投资组合。 Image 主线一：太空经济 之所以把太空经济列为2026年五大主线的首位，是因为大多数投资者对这个板块存在严重误解。很多人一提到“太空”，脑海里浮现的往往是马斯克、贝索斯这些亿万

美股周三，在平安夜的缩短交易日中，美股三大指数稳步上行，成功启动了历史上胜率极高的“圣诞行情”。 截至收盘，标普500上涨0.32%，报6932.05点，创历史新高；道指上涨0.60%，报48731.16点，突破12月11日创下的历史最高位；纳指上涨0.22%。 这种在低流动性、低波动性背景下的“无量上涨”，本身就是一种极强的风险偏好信号。当抛压在假期前夕消失，多头只需极小的动能便能将指数推向新高。 历史胜率与宏观数据双重背书 自1950年以来的数据显示，标普500在每年最后五个交易日及次年前两个交易日的平均涨幅达1.1%，过去75年中有54年实现了上涨。与之相比，全年其他时段的平均涨幅仅为0.3%。 本周发布的宏观经济指标也为多头提供了子弹。美国上周初请失业金人数意外下降至21.4万人，低于市场预期的22.4万人，显示劳动力市场依然保持着极高的韧性。 这种“不冷不热”的就业数据，既缓解了衰退担忧，又未激化通胀焦虑，为股.票资产提供了理想的温床。 与此同时，被称为“恐慌指数”的VIX进一步下探至14.00下方，触及2024年12月初以来的最低点。短期风险定价被极度压缩，市场广度也随之改善——除能源板块外，周三几乎所有行业均录得上涨，其中防御性的消费必需品板块表现亮眼，显示出资金在进攻之余也保留了一份对高位估值的审慎。 高估值下的“流动性陷阱” 在乐观情绪主导的圣诞周期中，我们同时也要关注繁荣背后的结构性风险。 当前的估值水平已处于历史极端区间。根据最新数据，标普500的Shiller P/E（席勒市盈率）已突破40倍，这是历史上仅次于2000年互联网泡沫时期的第二高水平。这意味着后续行情对流动性的依赖度极高，属于典型的“博弈市”。 目前成交量的极度萎缩掩盖了分歧。周三纽交所成交量仅约18亿股，仅为正常水平的三分之一。 这意味着，一旦假期结束、主流机构回归，成交量恢复正常后的

即便经历了Z府停摆的混乱，美国经济依然用一份近乎“炸裂”的数据，把看空美股的机构打了个措手不及。 根据美国经济分析局（BEA）最新补发的报告，美国第三季度GDP年化增速竟然达到了4.3%，不仅远超市场预期的3.3%，更刷新了过去两年的增长纪录。配合此前二季度3.8%的强劲表现，这根本不是大家担心的经济放缓。 数据一出，白宫坐不住了。特朗普在社交平台上一边猛夸GDP的增速远超预期，一边直接把矛头对准了美联储。他批评现在的市场反应太“反常”：明明是经济大好的喜事，华尔街却总担心美联储会为了预防通胀而加息，导致美股涨不动。 特朗普的态度非常强硬：强劲的市场不代表通胀，错误政策才是祸根。他甚至放出狠话，希望看到一个在市场好时敢于降息的主席，并直言任何想跟他对着干的人，都别想坐稳美联储主席的位子。 这种来自白宫的压力，让原本因为降息预期降温而紧绷的市场，瞬间找到了新的兴奋点。 虽然最新的利率互换数据走低，明年1月到4月的降息概率几乎被抹平，仅6月还留有“五五开”的悬念，但投资者已经不再纠结于政策博弈。市场的底层逻辑已经变了：只要经济足够硬，企业盈利就有底气，降息早晚已经不再是行情向上的阻碍。 这种信心直接反映在周二的盘面上，美股板块走势呈现出显著的“结构性分化”。英伟达、博通、谷歌等超大盘科技股凭借稳健的资产负债表与AI产业的盈利变现能力，成为了资金避险与进攻的首选。 在权重股的推升下，标普500指数上涨0.46%；纳指同步走高0.57%。相比之下，由于融资成本压力短期难降，对利率高度敏感的小盘股表现明显滞后。 从技术面与基本面的共振来看，美股已正式进入由盈利驱动的“下半场”。逻辑非常清晰：只要GDP增速能持续覆盖利率成本，科技巨头的现金流与AI落地的商业确定性将持续支撑估值扩张。   目前标普500正逼近6920.34点的盘中历史极值，突破7000点指日可待。对于投资者而

年底假期前的清淡交投中，美股市场开启了市场期待已久的“圣诞老人行情”。周一美股主要股指全线走高，道指收涨0.47%，纳指涨0.5%。标普500涨0.64%，这轮上涨标普500抹去了12月以来的全部跌幅，更有望实现月线八连涨，这不仅是2018年以来最长的连涨纪录，而且将指数推向了历史新高的门槛。三巫日后的技术性“松绑”今天涨势的核心动力源于技术面的“解套”。上周五是创纪录规模的“三巫日”，大量挂钩标普500指数、行权价在6700点至6800点之间的期权集体到期。在此之前，由于这些区间堆积了过重的筹码，指数就像被磁铁“钉住”了一样，即便有买盘也难以向上突破。随着这些期权合约的结算清理，压制市场的技术性枷锁被彻底移除，指数终于获得了反弹的动力。这种动态变化可以通俗地理解为做市商（市场的流动性提供者）角色的转变。之前为了对冲风险，做市商往往在上涨时卖出、下跌时买入，起到“减震器”的作用，让指数动弹不得。而随着VIX波动率指数跌破15，短期的市场恐慌情绪消散，做市商的对冲压力减轻，他们从原本的“反向拽后腿”变成了“顺势推一把”。这种力量的切换让市场进入了一种“缓慢爬升”的节奏：波动虽小，但重心极稳。季节性顺风进入圣诞周，季节性因素开始发挥主导作用。历史数据反复证明，年底是美股表现最强劲的窗口期。当前许多交易员已离场休假，市场成交量萎缩，但这反而形成了某种程度上的顺风。在卖盘极度稀缺的情况下，少量的买盘就能拉升指数。同时，企业的股.票回购窗口依然开放，这些坚定的支撑资金让任何微小的回撤都能被迅速吸收。对于目前的多头而言，向上推升已成了阻力最小的路径。降息路径与7000点的心理关口在宏观政策层面，美联储理事米兰的最新表态为风险偏好再度“充能”。米兰明确指出，美联储若明年不持续降息，经济将面临实质性的衰退风险。这一鸽派言论有效对冲了市场对长期高利率的恐惧，强化了投资者对Z府将优先保增长的预

美股在周五大幅收高，核心驱动力在于市场情绪从AI板块的“短期悲观”迅速转向“长期战略确定性”的再确认。截至收盘，三大股指集体收高。道指涨幅为0.38%；纳指涨幅为1.31%；标普500涨幅为0.88%。消息面上迎来三大利好共振：期权市场开启暴力逼空昨日我们文章中就重点提及。周五作为创纪录的“四巫日”，超过7.1万亿美元名义价值的期权到期，这是一个极具爆发力的窗口。文章回顾：7.1万亿美元期权合约到期，美股“疯狂一日”即将爆发！而根据我们美股大数据期权异动实时订单流数据，昨日尾盘出现了惊人的140亿美元SPY深度价内看涨期权成交，而看跌期权仅为2.5亿美元。这种近乎60:1的资金博弈，毫无疑问清晰释放了大资金的信号。这不仅仅是空头回补，更是机构利用期权到期的对冲机制，在指数再平衡的节点上发起的强制性做多押注，为指数反弹提供了充沛的流动性。美国能源部启动「创世纪计划」如果说流动性是引信，那么美国能源部联手24家科技巨头启动的创世纪计划则是重塑AI估值基石的重磅炸弹。长期以来，市场对英伟达、甲骨文、AMD 等个股的担忧在于：如果 AI 初创公司出现减产，是否会导致这些硬件巨头的业绩崩塌，从而引发 AI 泡沫的破裂？创世纪计划给出了终极答案。该计划整合了17个国家实验室的超级算力，构建美国科学与安全平台。这标志着AI已不再仅仅是生成几个聊天对话的工具，而是核物理、材料学和国家防御的底层操作系统。当英伟达与能源部签署备忘录，当甲骨文被委以打造高性能计算系统的重任，它们在二级市场的身份便从高波动成长股正式转变为国家安全基建股。这种国家级需求的确定性，极大地对冲了商业市场周期波动带来的估值折扣。受此提振，周五英伟达收高3.93%，AMD收高6.15%，博通涨3.18%，谷歌涨1.55%，美光科技暴涨6.99%，甲骨文大涨6.63%。中东主权资本化解“破产疑云”此前，市场最害怕的鬼故事是甲

美股盘前，最新公布的11月核心CPI同比上涨2.6%，这不仅低于预期，还刷出了2021年以来的新低。尽管数据里掺杂了一些Z府停摆导致的采样波动，但通胀放缓的大势已定。 美联储主席最热门人选之一、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特对最新公布的11月CPI报告予以正面评价。 他在接受采访时称，这份CPI数据“好得令人震惊”，并指出工资增速已快于物价上涨，同时预计明年美国纳税人将获得可观的退税，Z府将为推动抵押贷款利率下降提供支持。基于这些因素，他认为美联储拥有很大的降息空间。 哈塞特进一步构建了一个经济叙事框架：随着总供给端的大力推进，价格形成的下行压力正在显现，这一供给侧改善将长期抑制通胀，为未来降息创造条件。他还强调美联储应提高透明度，让市场更清楚理解央行的政策方向。 在这一背景下，交易员随即调整押注，市场对2026年更激进宽松路径的预期有所升温，特别是对明年3月降息的概率在数据公布后显著回升。这反映出市场正在博弈在通胀回落的前提下，美联储可能更早启动降息周期。 6800点的“引力”与“排斥” 然而，宏观的乐观情绪在美东时间中午遭遇了技术面的阻击。 标普500在试图冲击关键水位时，盘面突然出现剧烈波动。纳指在逼近50日均线关键技术位后，触发了量化基金与高杠杆多头的集中减仓指令。抛压在短时间内迅速自我强化，这种近乎“断裂式”的走势，根源在于目前市场极度脆弱的Gamma结构。 根据美股大数据StockWe.com的技术监测，标普500目前处于6700至6900点的“负Gamma”区间。 在这一环境下，期权做市商的对冲行为不仅不会平抑波动，反而会放大跌幅。尤其是当指数触及6800点这一心理与技术双重关口时，由于缺乏“正Gamma”的缓冲垫，任何微小的撤退都可能演变为系统性的抛售。 市场唯有站稳6800点上方，才能转入由卖出看跌期权支撑的稳定状态，但今天尾盘出现140亿美元的SPY

如果我告诉你，有几个量化指标能够提前判断明天，甚至下周，美股投资者的情绪究竟偏多还是偏空，公司估值是高估还是偏低，你会不会立刻想用？ 美股投资网这些年持续投入大量成本，买了美国好几个交易所的数据，我就琢磨着，能不能把这些原本只服务于机构的专业金融数据，转化成普通投资者也能理解、也能真正用得上的主力资金流向与市场情绪指标？ 答案是：可以，而且我们已经做到了。 在过去 5 年时间里，我们的量化团队围绕资金行为、期权结构、波动率变化和成交分布，持续回测、筛选和迭代，最终沉淀出 5 个最具前瞻性、最有实战价值的趋势量化指标。 更重要的是，我们并没有停留在“单一指标判断”的阶段，而是通过一套严格的数学统计与多因子融合模型，构建了一个—— 可以实时监控牛市与熊市切换的综合市场情绪指数。 本期文章，美股投资网就来跟各位观众来详细分析一下这套模型指标，并通过可视化方式逐一呈现，相信你在看完之后，不仅能对接下来美股整体市场走势形成一个更加全面、立体的认知，并且提前一步看到“别人还没注意到的信号”。 需要强调的是，这些指标并不是凭感觉、凭主观判断，在 K 线上随意画出来的图形，而是完全基于真实的大资金交易行为、真实的机构决策路径所构建的一张“市场情绪地图”。本质上，它反映的是——机构资金正在如何为后市布局。 美股期权涨跌趋势分析 第一个指标，是我们每天都会重点查看的核心指标——美股期权涨跌趋势分析。 这是一种比传统 Put/Call Ratio 更高级、更精准的计算方法。 我们先统一几个核心逻辑：  买 Call=看涨、卖 Put=不看跌（本质仍偏多）这两类交易我们统一归类为 看涨方向 买 Put=看跌、 卖 Call=不看涨（本质仍偏空） 这两类交易统一归类为 看跌方向 然后，我们会统计出看涨总权利金，把所有买Call的权利金+卖Put的权利金，而看跌

美股周二市场最关注的事情就是非农数据。这份数据所描绘的就业图景，是“加速降温，但尚未崩溃”，令市场陷入了深度的困惑。美国劳工统计局数据显示，11月非农就业人口增长6.4万人，虽然高于市场预期的5万人，看似强劲，但更值得关注的是其背后的疲软信号：失业率意外飙升： 11月失业率升至4.6%，高于预期的4.5%，并创下2021年以来的新高。这一数字，按未取整口径计算，较9月的4.440%上升了13个基点，可能已引起美联储的关注。就业人数大幅下修： 8月和9月的新增就业人数被合计下修3.3万人（8月由-0.4万修正至-2.6万；9月由11.9万修正至10.8万）。这一修正表明，美国就业市场的实际降温速度比此前公布的更快。薪资增速放缓： 11月平均时薪同比增速降至3.5%，为2021年5月以来的最低水平。尽管薪资增速仍跑赢通胀，但实际购买力改善的空间正在收窄。Bolvin Wealth Management Group总裁Gina Bolvin的表示：“就业增长仍在维持，但裂痕正在显现。消费者仍在支撑经济，但已无力加速。”整体而言，数据指向经济暂时喘息，而非深度衰退。此外，报告还披露了10月就业人数大幅减少10.5万人，远超预期的减少2.5万人。但由于美国联邦Z府“停摆”导致无法追溯收集数据，劳工统计局并未公布10月失业率，并坦言无法量化“停摆”对10月—11月非农数据的影响，这无疑给本已模糊的市场信号又添一层迷雾。市场谨慎避险，科技股逆势上涨面对这份“既不差到必须降息，也不够好以支撑高价资产”的非农报告，美股市场进入了一种“风险回避”的状态，表现出明显的矛盾：市场整体谨慎，道指下跌0.62%，标普500微幅下跌0.24%。纳指受科技股反弹支撑，小幅上涨。令人意外的是，医疗、公用事业和地产等传统防御性板块跌幅居前，这与常规避险行为相悖，反映出投资者对未来

全球职业介绍公司Challenger, Gray & Christmas公布的数据显示，今年前11个月，美国企业计划裁员总数逼近117.1万人。 这个数字有多吓人？它不仅是疫情以来最高的年度裁员水平，也是近三十年来第六次突破110万大关。 值得注意的是，在这场“砍人”潮背后的官方解释中，我们听到了一个越来越频繁被提及的词：AI！ 当然，现在很多CEO把“裁员”归咎于“技术升级”，听起来总比承认自己“疫情期间招人太多”要体面得多。这很可能只是一个“高情商”的借口。但美股投资网分析认为，我们必须看到事实：AI对劳动力市场的结构性冲击，才刚刚开始。 虽然AI目前还无法全面取代人类，但它在特定职能领域的替代能力已经爆发出惊人潜力。它正在精准地瞄准那些投入产出比（ROI）最高、最容易被标准化的岗位。 裁员重灾区究竟是谁？ AI在本轮浪潮中首先大量替代的，是两个拥有海量“标准化”人才的领域：计算机编程和客户服务。 编程：初级码农的“寒冬” AI在编程领域的渗透速度，快得惊人。数据显示，大约三分之二的程序员现在每周至少会使用一次AI工具。 微软旗下的 AI 编程助手 GitHub Copilot 已突破 20 million 全部用户的里程碑，并被超过 90% 的 Fortune 100 企业 采用，显示出 AI 辅助编程工具在开发者市场的深入渗透。 资本的态度也极其激进。全球风险投资目前呈现出明确的“双峰”结构：一端是烧钱的基础大模型，另一端就是编程AI这个最快商业化落地的“现金牛”。 AI 编程独角兽 Anysphere 旗下产品 Cursor 近年来融资成长迅猛，该公司最新一轮 D 轮融资估值约293亿美元，其年度经常性收入（ARR）已超过10亿美元，体现了 AI 工具商业化变现能力的增强。 为什么市场给出了高达ARR 60倍的超高估值？因为投