$拼多多(PDD)$为什么我要呼吁大家不要做空拼多多？

一我不是托，如果你觉得我是托，你可以不看了

二我上一篇帖子分析了拼多多的商业模式，商业帝国现阶段的基石就是不断上涨的股价，这是保证拼多多低价融资能力用于补贴的基础。

三是我新的观点，拼多多现在已经几百亿的市值规模，但是上涨还是很容易，经常十几个点的暴涨，但十几个点的下跌却基本没有出现过（除非遭遇政策层面的大危机）。这种情况从来没有出现在京东或阿里身上，为什么会如此？这得从拼多多的股权机构来分析，拼多多黄铮个人持股接近50%，这在所有互联网巨头公司中是最高的，再加上腾讯，段永平等机构投资者，这也就说明拼多多有超过80%的股票是根本不会进行买卖交易的。目前拼多多的流通市值是100多亿，不到总市值的三分之一，跟阿里和京东超过一半以上市值流通相比根本不值一提，而真正在市场交易的就更少。所以我们经常看到几千万美元就可以拉动上十点的暴涨，几千万美元可以增加几十亿市值。因为流通股票少，所以好控制，很少资金就可以控制拼多多股价走势。有时甚至资金在流出股价也会涨是同样的道理。

拼多多股价不存在大规模下跌的可能性，除非出现以下几种情况：

1、黄铮或大的机构投资者减持，目前来看这是不可能的，黄铮本人肯定不会减持，大机构投资者认为拼多多未来市值会破千亿，不会减持。

2、遭遇政策或国家监管的重大利空或打击，目前来看也不存在这种可能性，拼多多违规行为和被举报很多，但国家层面从来没有对其下重手，可见拼多多政府关系做得很好。

3、增发新股融资，我们看到拼多多之前这样做过，但增发就导致股价下跌，所以拼多多现在换了新玩法，以股票质押发债，这样做不会导致市场里流通股票增加，不会影响股价，同时可以解决拼多多融资需求。市场里流通股票越多，拼多多控制股价的难度就越大。

4、业务出现严重下滑，如果出现这种情况对拼多多而言那是最大的利空，机构投资者信心受影响了就可能减持或抛售，所以我们看到拼多多为了做出漂亮的用户和营收数据不惜代价，主要手段就是用钱砸。对于拼多多而言，这一切都是羊毛出在羊身上，业绩高速发展，其他一切都可以保持正循环。

所以，我现阶段强烈不建议大家做空拼多多，不管你多么瞧不上拼多多，做空拼多多最好的时间点只有两个，一是拼多多的业务出现问题的时候，二是出现大机构投资者减持或流通市值达到至少50%以上后。目前还远远到不了做空拼多多的时候，相反，因为业务高速发展，想象空间大，且流通股票少极好操控，拼多多的股价拉到一个天文数字都有可能，现在做空就相当于送钱。

我不是@机构猎杀者，他的所有分析都是马后炮，所谓技术流其实毫无道理，我更喜欢透过现象看本质。