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上个帖子我们讨论了什么是期权 今天我们继续聊聊期权有没有杠杆，期权风险有哪些，期权的4个方向各有什么特点

期权本身自带杠杆，期权的风险有一些特点。

买入看涨期权

比如说上次我们的例子中，小明花了10w元，获得了500w元购买房子的权利，假如到期时房子价格涨到600w元，这个时候小明获利600w-10w-500w=90w  相当于盈利900%。如果到期时房子价格跌到了400w元，这个时候小明的亏损为10w元，同时以400w购买了房子。

通过这个例子我们可以看到，小明在这个合约中，盈利是没有上限的，但最大亏损就是10w元。同理在期权合约中，理论上我们购买期权最大的亏损就是权利金，不会亏更多，但是盈利的可能性是没有上限的。

卖出看涨期权

这时假如出现了中介。中介和小明说，他可以在房子到期时按照500w的价格卖给小明，但是权利金只需要8w，所以他俩签了合约。假如到期时房子价格涨到了600w，中介只能以500w的价格卖出房子，同时由于已经收到了8w元的权利金，因此收益为500w+8w-600w=-92w。如果这个时候房子价格涨到了800w，中介的收益就成了500w+8w-800w=-292w。

假如到期时房价低于508w，小明就没有执行期权合约的动力，中介也因此可以赚取8w元权利金。

同理在期权中，中介就相当于是期权的卖方，如果正股不断上涨，亏损会不断扩大，但是在期权交易中，合约可以在到期前平仓的，不需要持有到期。

买入看跌期权

继续以中介的角度来思考，比如说中介认为后期房子价格要继续下跌，因此就和小明签合同，中介支付10w元权利金，未来6个月内有权利以400w的价格将房子卖给小明。

假如合约到期时房子价格大于410w，中介没有动力去执行合约但同时会损失10w元。

假如到期时房子跌到了300w，中介就可以行使权利，按照400w的价格卖给小明，中介还可以挣400w-300w-10w=90w。

同理在期权中，如果没有正股但觉得未来股票下跌的可能性很大，也可以通过买入看跌期权进行做空，这时候最大的风险就是亏光权利金。

卖出看跌期权

其实上文中的小明就是卖出看跌期权的人

如果到期房价为400w元，小明依然盈利10w元，如果到期房价为300w元，小明就会亏损400-300-10=90w。

如果到期时房子价格为500w，中介肯定不会执行合同， 小明也会有10w元的盈利。

这就是常见的4种期权操作，你学会了吗，有问题欢迎在评论区留言

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