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澳门博彩股昨天集体躁动，整个板块全线飘红，$金沙中国有限公司(01928)$，$永利澳门(01128)$、$银河娱乐(00027)$涨幅都在10%以上。

消息面上，新的博彩法修订案终于落地，草案里具体的提到诸如牌照最多为6个、不会直接派政府代表监管公司经营、不干预派息以及博彩税率不变等，均明显好于市场预期，这意味着最大的政策约束已经明朗。尤其是六大企业均有可能再次获得"赌牌"，最大的不确定性基本消除。

过去一段时间，澳门博彩业遭遇史上最严重的危机，受疫情和监管的双重打压，博彩公司业绩已经跌落至冰点，对防疫的“零容忍”以及重新修订博彩法进一步拖累博彩公司的反弹。

而这次政策靴子落地带来了情绪和信心的回暖，是短期板块反弹的主要催化剂，但并不是说博彩股可以立马开启一波上涨行情，反弹的持续性存疑。

首先是制约博彩行业的另一朵乌云疫情还未完全消散，业绩拐点还需确认。尤其是内地访客仍是澳门博彩、旅游收入的主要来源之一，而自去年10月中旬跨境限制取消之后，大众客流还在慢慢恢复当中。

11月，澳门博彩总收入已经达到2019年水平的30%，较10月增长了55%。但Omicron变异毒株仍给潜在的边境重开带来不确定性。同时，Omicron可能会给澳门的外资博彩公司带来更大的评级下调风险，因为它们的评级与其美国母公司挂钩，而母公司的资产遍布全球各地，不同地区受最新变异毒株的影响程度也不尽相同。

总的来说，2022年博彩业复苏前景仍不明朗，政策底并不代表业绩底或者市场底，这波反弹更多是情绪面而非业绩面反转，选择抄底的小伙伴要多一点谨慎。

据彭博行业研究预计，2022年澳门的博彩总收入料将恢复至2019年水平的55%，明年2月北京冬奥会后，澳门边境的旅行禁令才可能开始放松，游客量或有所反弹，有望带动收益逐步复苏，而全面复苏可能只有等到2023年才能实现。

此外，虽然这次Omicron变异毒株不会对澳门带来直接威胁，但由于国内对新冠采取"零容忍"政策，如果澳门出现本土病例，跨境限制料将收紧，从而给澳门博彩市场的复苏带来长期不确定性。

综上，博彩股反弹可能只是短期情绪的爆发，业绩回升可能需要更长时间。即便赌场正常营业，也很难回到疫情前的状态。

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