抄底被套如何自救?
“高手都是死在抄底上”
相信很多小伙伴听过这句话。 今天这篇文章的主题就是跟大家分享一些实用的干货, 让高手都头疼的难题, 成为每一个投资者都可以掌握的技能。
面对不断下跌的市场,有一类投资者因为之前比较看好某些个股买入后一直持有,平时也没时间去盯盘和分析,自从市场第一波大幅下跌后,一直处于被套状态。 另一类的投资者是在早期下跌止损了,随着股价逐渐跌入较低价格,准备抄底或者刚抄底处于浅套中。
不管是哪一类的投资者, 都面临同样的困惑, 怎么才能减少亏损,实现早日盈利?
今天跟大家聊聊如何用简单期权策略来实现这个目的。
谈到,期权,没接触过的朋友觉得很复杂, 风险很大。
别急
我会用最简单的语言,尽量使得所有人都能理解,期权0基础的朋友也能掌握。并且这个策略不会增加你现在风险水平, 只会增加你现在的收益。
就像现在的房地产市场,你本来投资了一套房子,认为房子一定会升值,结果今年经济不太好,房地产调控政策频出, 地产公司倒闭破产的很多, 房价一路下行,看起来这套房子要短期套一阵子了,那么现在你把房子出租,每个月收到一笔不错的租金, 等房地产市场回暖,房价也涨回来了, 租金也收了不少, 听起来不错吧。
通常如果看好后市, 或者认为市场会反弹,我们会买入股票, 除此以外还可以买入该股票的看涨期权也称为 Buy call。
区别是,看涨期权是一个合约, 1张合约=100股该股的股票,合约约定您可以以约定的价格买入这只股票。这是一项权力, 当然如果股价是跌的,你可以不行使这个权力。
那么这张合约的价值被称为权力金,期权的买方需要支付权利金, 期权的卖方可以获得权利金。 期权的卖方的权利和义务刚好和期权的买方相反, 期权的卖方到期可以获得这笔权利金, 同时如果股票上涨超过买方的行权价后,买方如果行使权力以合约约定的价格买入股票的话, 卖方必须得以约定的价格卖给他,不管你手上有没有该股票。
举个例子:
这是$特斯拉(TSLA)$ 截至昨天的走势,收盘价222.04, 近期股价从前期低点形成的支撑位貌似有所反弹, 但是昨天公布的三季度业绩又不是非常好,盘后跌幅又有扩大。
特斯拉日线图
如果你长期很看好特斯拉,决定以盘后208的价格买入,现在的情况短期也是波动很大, 抄底难度有点大。
那么我们来看下他的看涨期权:
特斯拉期权链部分
上面是2022年11月11日到期的期权链, 从红色圈出部分,可以看到,行权价格为240的看涨期权成交价为9.93.
如果我买入该看涨, 需要支付993美金的权利金(9.93*100,一张合约=100股),由于看涨期权与股票是正相关,同时上涨有收益放大效应。越是临近合约到期日,杠杆倍数越高,比如到期日为11月11日的期权,杠杆倍数大概为22倍,如果股价涨1%,期权价格可能可能上涨20%+, 看起来买看涨期权很好啊, 只要付出个权力金的成本,就能放大这么高的杠杆,如果方向作对, 收益确实很高。
然后这个看起来很美妙的操作, 专业期权交易员都不太会去用, 原因很简单,单纯买看涨期权,虽然最大风险就是损失权力金,但是因为期权的定价里包含了时间价值, 如果行权价高于目前的价格, 随着时间临近到期日, 这个权利金的时间价值衰减得非常快, 在最后一个月里是以指数级别减少。 到了11月11号那天,股价没有到240快, 这990美金的期权费就没了。
没了就等于永久损失,后面市场上涨也于事无补。显然这不是今天我们说的被套自救的适用场景。
所以,单纯买看涨期权,如果方向和时间都判断准确, 潜在收益是很高,但是一旦判断错误,权利金是一分不剩。那么作为期权的卖方,她就可以获得这笔权利金的收益。 这就引出了我们今天的策略: 备兑看涨期权( sell covered call)
不论你前期出于什么原因持有了100股的特斯拉股票,是一路跌下来被套还是刚刚抄底买入的。 你现在手上有100股的特斯拉股票,你想每月“收租”。你可以卖出一张到期日为1个月以内, 行权价高于现价的看涨期权。
以上面,到期日为11月11日, 行权价为240的看涨期权为例,成交价为9.9,如果你选择卖出一张看涨期权, 那么到了11月11日,你收到990美金的权利金,看起来不错哦, 不管后面特斯拉股价下跌,震荡,或者小幅上涨, 对于你来说, 你的心中毫无波澜,因为20天后你还有一笔额外990美金的租金。
那么如果,股价大涨,股价上涨到240元以上了会发生什么情况,你可能需要按照合约约定把100股特斯拉按照240元的价格卖出( 实际不需要你操作,系统会自动帮你平仓), 这样的情况你也心中毫无波澜,可能还有点窃喜, 因为虽然被迫卖出了股票,但是比当初的220元还是高了20元,因此股票涨了20*100股=2000美金, 期权还赚了990美金。
可能有些朋友会问,我的股票不是最近抄底的, 我的成本价不是220, 而是400!! 我不想240的价格卖出!!!那也没关系,被迫卖出后,你再择机找个低价买回来就是了。 或者在选择行权价的时候选择高一点,使之不容易在短期内涨到该价格。
如果你现在手上没有100股特斯拉,但是想现在抄底买入, 那么同时买入股票和卖出更高价格的看涨期权, 也是一套行云流水般的操作。
为什么选择一个月以内呢?
就像前面说的,看涨期权的权利金在一个月内衰减得非常快, 那么作为卖方的你,分摊到每天的收到钱的加速度会比较快。如果你不打算持有到期, 中途把期权平仓了, 有可能收到权利金的大部分。
另外一个好处,一个月内的到期日减少了长期的不确定性,你对一个月内的股价走势大致有个判断,比如我知道11月和12月各有一次加息, 现在处于弱势市场, 特斯拉股票不太可能在11月11号之前从220涨到400.
你每个月循环操作,行权价根据当时的股票价格适当做调整,每个月收到的权利金不仅可以逐渐减少你因股票被套的损失,如果后期市场回暖,就可以把期权头寸拿掉, 让股票部分的收益奔跑起来。
躺平了也没关系,但是姿势要优美,也得经常翻个身。
如有不清楚之处,大家可以留言讨论。
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