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这是芝士虎的第41篇文章。

虎友，你好~

上节课，我们学习了影响股票交易策略的“三碗面”，你应该知道了基本面、消息面、技术面是如何影响股价波动的了。这节课，我们要进入本章节的最后一节课，了解什么是量化投资体系。学习完这节课之后，你的脑海中会有这张图。

很多虎友可能对于量化投资这个概念不明觉厉。对于咱们一般投资者来说，量化投资确实很难接触到。

因为量化投资不仅仅要求投资者有很扎实的金融投资基础，还需要具备较强的代码编写能力和数学模型思维。

所以，相对于一般的投资方式，量化投资确实比较“高端”。从事专业量化投资的人称之为“宽客”，是金字塔顶端的投资者。

听起来是不是感觉很厉害的样子？接下来，我会从量化投资的四个基础步骤，带你了解量化投资的常见体系。

首先，我们来聊下什么是量化投资？

量化投资是指通过数学概率统计及编程发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。在海外的发展已有30多年的历史。量化投资业绩稳定，市场规模和份额不断扩大，得到了越来越多投资者的认可。全球排名前六位中的五家资管机构，都是依靠量化投资来开展投资业务的。

机构投资者这么看好的量化投资方式，有没有我们一般投资者可以借鉴和参考的地方呢？当然有！下面芝士虎会结合生活中的场景给你讲讲量化投资到底有哪四个步骤：

一、宏观经济分析——海水温度如何，适不适合游泳

我们假设一个生活场景，如果你要去海边游泳，你最关心的核心条件是什么呢？可能有虎友会说，最关心门票，海水是否干净，安全措施等等条件。说实话，这些都很重要，但不是最重要的条件。

换句话说，如果现在是冬季，下着大雪，你还想去海边游泳吗？我想，正常的情况应该都不会。所以去海边游泳的先决条件是季节，是海水的温度适不适合游泳。解决了这个问题，你才能去关注其他剩余的因素。

在投资中同样对应这层关系：现在的市场情况到底适不适合投资交易。如果是在寒风凌冽的熊市，各种资产持续大跌的情况下，应该不会有虎友选择在这个时候进场交易。

因此，量化投资第一步就是通过数据判断市场交易环境；通过对于经济周期，财政政策，货币政策的评估和判断，测量股市的“水温”如何，所以宏观经济分析也是量化投资分析的先决条件之一。

二、行业主题逻辑——选择浅水区还是深水区

测量好了海水的温度之后，现在你需要思考第二个问题：选择浅水区还是深水区游泳。

虎友们可能会说，那得看每个人游泳的技术了。新手选择浅水区，老手选择深水区。确实如此，在投资机构中，这也是需要抉择的问题。

不同的投资机构，投研团队会有很大的区别。有团队更擅长调研消费类公司，他们的投资组合中消费股就会偏多；有擅长研究医药公司的团队，他们的组合中可能医药股偏多。

当然也有很多量化机构按照技术指标全市场挑选标的，这样的量化策略既能去浅水区，也能去深水区。

除了机构自身的偏好之外，每年的行业景气度不同，也会让量化机构的行业选择逻辑发生变化。

因此，量化投资的第二步，就是选择行业主题，这决定了今年机构的投资方向。

对于一般投资者，我们可能不像机构这样专业，也很难去提前布局当年最火的行业。但是我们可以通过选择优秀的基金经理，把钱专业的投资机构，同样能获得不错的收益。

三、科学量化选股——选择哪个品牌的救生衣

无论你选择去浅水区还是深水区，为了保护自己，你都需要选择相应的安全措施。这个时候，你就会开始挑选琳琅满目的救生衣了。

你在挑选救生衣的时候，可能更倾向于自己的眼光，或者朋友们的推荐。

在这个地方，量化投资机构，他们会有自己独到的方法。

量化投资机构会研究市场上大多数“品牌救生衣”的过去表现情况，对它们的安全性，舒适度等等指标做出评价和打分，最后选择出分数最高的几款。

这种情况，对应在股市中就是量化机构会针对于股票的基本面质量，成长潜力等多因子进行测评和打分，最后选出分数最高的股票进行投资。

这样从概率学的角度进行打分选股，能完全抛开运气因素，最大程度的提升交易胜率。

四、严格风控把关——海里有没有鲨鱼

在前三步做完之后，你现在基本具备了下海游泳的所有条件了。不过，到这里我们还要思考最后一个问题：这片海中有没有可能会出现鲨鱼呢？无论你前期准备多充分，无论你选择浅水区还是深水区，无论救生衣的质量有多好，一遇到鲨鱼，你就完蛋了。

这一步也是目前大多数投资者最容易缺失的部分：风控思维。

很多虎友会认为，海边出现鲨鱼的概率太小了，不用太在意小概率事件。

如果你有这样的想法，那就需要注意了。虽然鲨鱼出现的概率很小，但是一旦遇到，代价是非常大的。

股神巴菲特有三句名言：第一句，永远记住保住本金。第二句，永远记住保住本金。第三句，永远记住第一、二句。

任何的投资都是基于本金安全为前提的，如果本金都没了，何谈收益呢？

在这一点，量化投资对于风控的把握是非常严格的。在量化投资中，有非常明确的止损线，一旦遇到市场波动，导致组合大跌到一定程度，机器人就会严格执行命令，坚决止损，防止更大的亏损。

在这一点上，量化交易能完全舍弃一般投资者追涨杀跌的心态，高位止盈，低位止损，保证交易的纪律性，以此来获取长期持续盈利的可能性。

现在，你应该知道量化投资机构如何在潮水中“游泳”了吧？

很多虎友会说，量化投资听起来这么高大上，好像跟我们没有啥关系，都是高手才能玩的。其实并不是哦，量化投资虽然被称为金字塔顶端的投资方式，但是不代表它的学习门槛很高。

在今后芝士虎的课堂中，会陆续的上线量化投资基础课程，如果大家感兴趣可以在评论区留言，让芝士虎看看有多少虎友对于量化投资有兴趣。

第三章课程我们就讲完了，你有没有收获到更多的投资知识呢？

下个章节的课程，我们会深入讲解存款、基金、股票、期权等金融工具，会有更多的角度提供给你参考和学习，我们下个章节再见~