社区

        有做实业的朋友向我推荐亚马逊创始人兼CEO杰夫·贝索斯1997年致股东的信，理由是早在那封信中，贝索斯就打通了自己商业逻辑的闭环。因为读了太多伟大企业和企业家的传记，知道很多伟大的企业都不是一开始设计好的，而是在不断试错的过程中找到发展方向的。所以，我对于一开始就能“打通商业逻辑的闭环”这件事是持怀疑态度的。

        但是，由于自身缺乏经营企业的实业经验，我对于来自于实业界的观点非常重视，所以兴致盎然的去找来读了。读完1997年的信之后，我还是不太能理解“打通商业逻辑的闭环”的说法，直到读到后面几年的信之后，我开始豁然开朗，并且深度认同朋友的说法了。

        贝索斯并没有早在1997年的时候，就在怎么赚钱的具体商业模式上形成闭环，而是对于亚马逊在接下来该坚持的东西上形成了闭环。用段永平先生的话说，就是知道了要“做对的事”，也弄明白了对的事是什么，但至于怎么才能“把事情做对”，当时也并不是很清楚。不过，从坚持要做难而正确的事这个维度来讲，确实形成了闭环。

        1997年致股东的信内容较多，我把重点提炼如下，看看什么是贝索斯眼中“难而正确的事”吧。

1. 着眼于长期，而不是短期利益（It's all about long term）。

2.注重投资回报率，高效的配置资产。

3.关注未来自由现金流，而非报表利润。

4.创建优秀文化，吸引顶级人才。

5.客户利益与股东长期利益高度一致。客户利益至上，专注于为客户创造价值。

6.与股东保持密切、坦诚沟通，获取互信。

7.天下武功，唯快不破。目前做大规模远比盈利重要，现在盈利是可耻的。

8.深度理解公司业务的财务模型，做大规模效应，摊薄固定成本。

9.回顾1997年，展望1998年。

        在后续年份的致股东信中，贝索斯都会把1997年的信附在后面，并反复强调“我们并不声称这是正确的哲学，我们只是声称这是我们的哲学！” 希望通过告知投资者“我们是一家什么样的公司”，来吸引合适的投资者。

        作为价值投资者，是不是觉得上面这些都很眼熟？没错，无论是给股东写信的做法，还是关注长期利益、关注资本配置效率、关注未来自由现金流等理念，贝索斯都可以说是【完全按照巴菲特对于一名优秀CEO的要求】在运营亚马逊。

        在这里，企业家贝索斯和投资家巴菲特相遇了，作为投资者的我也与那位做实业的朋友相遇了。这背后的底层逻辑，还是在于价值投资的基石理念：买股票就是买公司。除了不参与公司的日常运营之外，投资一家公司和运营一家公司没有本质的区别。

        也正因为如此，我们可以从很多优秀的企业家、CEO身上，看到很多投资者看重的特质，如比尔·盖茨、拉里·佩奇、蒂姆·库克、马化腾、曹德旺、马蔚华、江南春、胡扬忠等。

        他们不仅一开始就在坚持做难而正确的事情，而且一直坚持做好认为自己该做的事情，不受外界干扰，正如贝索斯反复强调“我们并不声称这是正确的哲学，我们只是声称这是我们的哲学！你们作为投资者需要判断，亚马逊这家公司是否是你的菜！”。

        这与巴菲特在致股东信中表达的观点又何其相似？

        “伯克希尔·哈撒韦就像一家餐馆。餐馆可以定位于特定的食客阶层——喜欢快餐的，喜欢优雅的，喜欢东方食品的等。通过风格的定位，最终获得一批志同道合的拥趸。如果餐馆的服务、菜单、价格水平策略得当，那么这批客户会成为固定的回头客。但如果餐馆经常转换风格，那么这批快乐而稳定的客户就会消失。如果餐馆的定位在法式美食和外卖鸡之间摇摆不定，那么一定会令回头客感到困惑，最终离开。

        公司定位与股东之间的相处关系，与餐馆和食客的关系类似。你不可能在所有的时候满足所有的人。有人关注眼前回报高的投资，有人关注长期的资本增值，有人关注市场的动态，但你不可能面面俱到。”

        找到对的事情，坚持不懈的做下去，不要轻易受外界的影响。在做的过程中，不断试错，小步快跑，快速迭代，慢慢找到把事情做对的方法。慢慢的，我们的身边会聚集起一群志同道合的人--就像一直坚持卖一种菜的餐馆会不断吸引回头客一样。最终，我们会离自己的目标越来越近的。

        贝索斯华尔街分析师和基金经理的背景，让他可以时时刻刻站在投资者视角看待亚马逊，并和投资者保持密切沟通，他才能获得股东的信赖，在亚马逊盈利之前获得大量融资，支撑他跑马圈地的野心。最后通过先发优势和规模效应干掉所有竞争对手，不仅成为了电商巨头，还顺理成章的搞出了AWS，成为了全球最大的云计算巨头。

       亚马逊和伯克希尔的故事，都是坚持做难而正确的事最好的例子。这样的故事，还将在很多地方不断上演，不只是马蔚华的招行、马化腾的小企鹅、曹德旺的福耀、江南春的分众、胡扬忠的海康。在我们身边，也有一些人在坚持做难而正确的事情，很用心的创造着平凡的奇迹。这些人，甚至可能就是我们自己。

       投资和创业一样，首先选择一个正确的方向，坚持不懈，若干年后一定能收获不错的成绩。$京东(JD)$$亚马逊(AMZN)$$阿里巴巴(BABA)$$优信(UXIN)$$贝壳(BEKE)$

天行健，君子以自强不息