被巴菲特都抛弃的比亚迪，还值得投资吗？
上周三也就是3月1日， $比亚迪股份(01211)$ 公布了2023年2月比亚迪乘用车销量为191664辆，去年同期为90268辆，同比增长112.3%，比2023年1月的150164辆增长了27.6%。
毫无疑问，现在的比亚迪真的风光无限好，各种交付数据，都是大超预期。这也难怪查理·芒格在出席Daily Journal年度股东大会时说到：
“比亚迪在中国市场遥遥领先于特斯拉，几乎到了荒谬的程度。”
“我从来没有帮助伯克希尔做过任何和比亚迪一样好的事情，而且仅此一件。伯克希尔的初始投资现在价值约80亿美元或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。”
“没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪。”
芒格对于比亚迪的赞美真的是无以言表的感觉，不过他和他的好搭档却在一直减持比亚迪，从去年8月份（2022年）开始披露了首次减持，伯克希尔累计减持9次，套现规模超过了150亿港元，截至目前，伯克希尔对比亚迪的持仓比例从披露前的20.49%降至11.87%，持有比亚迪的股东预计还要遭受9次减持的阵痛。
难道芒格在这里鼓吹比亚迪是让吃瓜群众为他后续减持抬轿吗？如果是那样的话，就太肤浅了。
其实，芒格对于比亚迪的赞美那只是单纯的赞美，或者说是对这笔投资的总结经验罢了，而卖出比亚迪也只是落袋为安罢了，当然未来比亚迪可能会继续大涨，涨到300、400都是有可能的，只不过巴菲特和芒格他们觉得这笔投资已经可以了，可以收工了，仅此而已。
那么已经被巴菲特芒格抛弃的比亚迪，对于我们这些小散来说，还有投资价值吗？二狗哥尝试用自己的理解方式与社区朋友分享一下，觉得有用可以看看，觉得无用那就一笑了之。
一、遥遥领先，特斯拉也要打趴下
比亚迪在2022年的表现真的是别人家孩纸，尤其是销售数据绝对的亮眼。2022年，比亚迪在中国累计销售超过91万辆纯电电动车，基本上占据了国内电动汽车市场份额的20%，而$特斯拉(TSLA)$ 在中国的销售成绩也超过了44万辆。
其实在2021年，比亚迪与特斯拉在销量方面还算旗鼓相当，直到2022年Q2之后，比亚迪的销量出现了逆天增长，2022年Q3累计交付超过53.7万辆，环比增长52%。而特斯拉在2022年Q3累计交付34.4万辆，环比增长32%，其实特斯拉这增长速度就已经够惊人的了。
不过值得一提的是，在2022年4月3日比亚迪宣布停产燃油车，如果说在Q2比亚迪还在消耗燃油车库存的话，那么到了Q3比亚迪则是全力以赴搞新能源汽车了，当然比亚迪销量的大增离不开一个关键因素，那就是比亚迪的车很便宜，便宜就容易引发下一个问题，二狗哥在下面的小节会继续阐述。
二、卖了很多，赚钱能力仍需提升
毫无疑问，销量方面的大增，势必会带来营收方面的大增。在上面二狗哥提到比亚迪在2022年Q3销量实现了52%的环比增长，202年Q3比亚迪实现但是在营收方面虽然也录的较好的增长，从2021年Q2的119.38亿美元增至151.52亿美元，环比增长26.9%，营收方面的增长速度是远低于销售的增长。
在二狗哥的统计时间内（2021年Q1-2022年Q4），特斯拉在营收方面可以说全方位碾压比亚迪，当然特斯拉的优势不仅仅在营收方面实现了全面超越，在净利润方面那更是把比亚迪摁在地上摩擦。
截至二狗哥在写这篇文章时，比亚迪还未发布2022年Q4业绩报告，那就拿之前的数据凑合看看吧。比亚迪在2022年前三季度累计录得净利润14.04亿美元，同期销售117.91万辆，也就是说比亚迪每卖出一辆车净赚1190美元。而在特斯拉方面，2022年前三季度累计录得净利润88.70亿美元，同期销售90.78万辆，每辆车净赚9770美元，特斯拉单车利润是比亚迪的8.2倍。
比亚迪目前旗下汽车售价基本在10万到25万人民币之间，远低于特斯拉汽车的单车均价，当然售价高，也不一定就能保证赚钱，比如蔚来就是很好的例子，只不过更高的售价，利润空间也就会越大。
值得一提的是，比亚迪在高端市场已经试水，就在1月发布了高端品牌仰望，售价超过80万元，旗下腾势汽车2月交付7325辆，环比增长13.8%，到时候看看比亚迪2023年Q1的业绩报告或许能了解到一些有价值的东西。
三、国内迪王，出海称王有点难度
2022年，比亚迪全年累计销量186.1万辆，成为全球当之无愧的新能源汽车销量冠军，而特斯拉全球累计交付131.3万辆屈居第二，不过比亚迪的这186万辆中纯电销量只有91.1万辆，占比为48.9%。
不过要知道，比亚迪的主要业务来源于国内市场，根据乘联会数据显示，比亚迪在2022年累计出口5.59万辆，同比增长307%，增速是杠杠的，但是在海外市场的占比只有3%，这点份额实在是微不足道，因此比亚迪的海外拓展还是有待进一步提高。而特斯拉中国2022年销量约43.98万辆，占比约为33.47%。
当然比亚迪也在积极布局海外业务，就在2022年这一年比亚迪先后进入日本、德国、挪威、比利时、荷兰等市场，就在2023年1月份，500台比亚迪ATTO 3 首航发往马来西亚，海外市场拓展步伐进一步加快。
四、比特大战，两个不同维度选手
比亚迪在产品策略上属于典型的车海战术，各种车型、不同价格、混动纯电，基本覆盖了10万到30万这个区间，而这个区间也是消费者最容易接受的价位。特斯拉则定位偏中高端（当然马斯克一直都在强调要做全地球人都能开得起电动车），只有纯电且车型乏善可陈，即使最便宜的Model 3也是在22.99万元，这还是在多次降价之后。
比亚迪在未来的发展道路上，特斯拉是其如何都避免不了的竞争对手。其实比亚迪和特斯拉属于两个完全不同维度的竞争对手。但是对于二者之间的对比，也不可避免。
比亚迪的优势在于动力电池、半导体方面有着自己独特的技术，比亚迪旗下的动力电池不仅实现了自给自足，还给其他新能源车企提供。而特斯拉的优势在于马斯克对于传统车企的颠覆，而这种颠覆是前所未有的，并且这种颠覆依然在持续。
五、狗哥小结：市场是最终检验石
芒格曾经说过，他不会去买特斯拉的股票，但是如果当时芒果没有买比亚迪，而是买了特斯拉，那又是另一番景象，当然这个世界没有如果。
2023年，新能源汽车的竞争将会更加激烈，以理想、蔚来、小鹏等新势力还处在未盈利的边缘，以吉利、广汽、长安等传统车企也在毅然决然拥抱新能源，当然还有不断价格的特斯拉的在咄咄逼人，比亚迪作为国产新能源汽车的杰出代表，能否继续领跑都需要市场的检验。
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