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       作为一个起始资金只有不到1w刀的迷你散，不得不说期权交易是能够利用小资金获得高收益的最佳方式了。相比于动辄几千美元一股的巨头股，一手期权价格便宜，作为买方亏损又可控，实乃偷鸡摸鱼必备良药。

       刚接触期权时候，作为小白觉得这是一个十分专业的金融工具，里面各种指标、各种名词、复杂的操作界面，还真不是我等迷你散能轻易触碰的。

看到这一堆数字就懵了

说来惭愧现在这些指标我也认不全

        后来在老虎社区里学习了一些前辈分享的各类期权知识，大概了解了covered call、straddle、spread等一些期权策略，更加感到期权工具的复杂和精妙。终于鼓起勇气人生第一次操作了一笔期权交易，毫无意外地亏损而逃[笑哭] 。

第一笔期权交易，被波动吓坏了，哈哈

        后来期权研究多了参与多了，也慢慢找到感觉，有了自己的交易方式。翻了下交易记录，很幸运目前期权部分的交易整体是正收益，所以起码也说明这个东西我这个迷你散也勉强能驾驭了。总得来说，受制于资金量限制，我的期权交易是单边买方为主，核心在于判断市场大方向，然后参与指标股的波段操作。目前自认还是期权新手，不敢说有什么经验，就心得来说也不成体系，在这里我就分享下为什么我目前只做期权买方的想法。

       1： 期权买方，无论是买call还是put，最大亏损都是投入的权利金，只亏你亏得起的钱。这一点我认为对于新手来说非常重要。参考股票来说，大多数人都碰到过买的股票被套的情况。被套后最难的是割肉止损，新手总会想再等等，再等一个反弹就跑，最终结果就是在更低的位置痛苦割肉...这是大比例亏损很常见的一个原因。期权买方在买入时候就已经知道自己最多会亏损多少，心态会更稳定，大不了就是判断错误，全部交学费呗。这样在买期权的时候，也会量力而为，太贵的期权也要掂量下输不输得起，最后买入的都是自己能承受范围内的价格，不至于让自己账户和心态双双崩溃。

       2：期权卖方需要保证金，裸卖盈亏比不划算。相比于期权买方是花钱买权利，期权卖方是卖权利赚钱，所以这就需要有保证金来担保到时候能行权。那么这里一个问题就是，如果裸卖期权，最大盈利是全部权利金，风险无限先不谈，卖出同时还有一笔保证金要冻结。那在计算风险收益的时候，应该把这笔保证金作为本金去计算。根据我的经验来看，往往不是很划算。举个例子，比如我认为90块的阿里巴巴是一个比较适合的抄底价，那通过卖20220422 BABA 90的put可以实现90以下抄底，不到90赚权利金的目的。

       通过老虎订单预估的费用我们可以看到，购买一手BABA20220422 90 PUT的期权，可以获得权利金130刀，但是需要保证金2110刀。如果没有跌破90，我们能获得全部权利金，但是仅相当于130/2110=6.16%的投资回报率。而我们承担的风险是在这期间BABA跌破90，期权价格大涨，要么割肉，要么行权，而行权还需要你账户里有9000刀才买得起1手BABA...为了这一张期权130刀的权利金，需要有至少9000刀的资金储备才能安心睡觉。仅从期权操作来说，这个盈亏比对我来说是不划算的。所以在做过一两次失败的裸卖期权后，我决定以后只做买方，亏损有限，盈利无限，从而可以把精力放在判断市场大趋势上。

        3：短期期权做波段，远期期权拿住。相信期权玩家初学的时候都会犹豫是买近期到期还是远期到期期权的问题。在判断了走势方向后，买短期期权担心错过期权到期后的后续收益，买长期又要高价格和低波动率和流动性。甘蔗没有两头甜，对于这个问题，我个人是长短结合。比如这一轮我判断纳斯达克受加息缩表影响至少要跌到5月初美联储议息会议前。那么我买纳指指标股特斯拉的put就会选择20220422和20220520两个到期日的搭配。20220422的短期put碰到当日暴跌的话，我会先卖掉，而0520到期的就继续持有。如果后面几天股价反弹，我会继续买入下一个到期日的短期put。如果股价继续跌，那就持有0520到期的put，不再追短期put，直到5月初议息会议前。当然，这一切是建立在判断正确情况下，如果市场不按自己预判的走，那就只能承担意料中的亏损。

       4：把精力放在宏观和基本面研究，追求最大盈亏比。我个人对宏观经济和行业层面研究比较感兴趣，也深刻感受到市场走势长期看是受宏观经济方向影响的。而期权就像是一个低成本高杠杆的彩票，判断对了方向，收益率可以很高很高，这会给对宏观经济的研究带来极大的成就感。判断错了，亏损可控，也对学习过程积累了经验。所以某种角度来说，期权交易算是对我学习研究宏观经济的一个作业，做对了有奖励，做错了有惩罚，但最后都在研究层面有收获的。从这个角度来说，稳赚不赔。最近的例子就是4月初开始买特斯拉的put，就是参考了宏观经济方向和行业基本面来决策的。

       以上就是我作为一个迷你散的美股期权交易心得，深知还很浅薄，望看官不吝赐教。

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