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周四 $英伟达(NVDA)$ 看涨期权爆炸开仓，开仓量达到万手以上的期权有16只。

看到期日发现两个关注重点：

• 开仓第一的期权是2亿哥持股的12月到期110看涨期权，再次开仓4.1万手。

• 其次2025年3月21日期权链价外期权被大量开仓。

如此巨额开仓是否意味着看涨英伟达，我们下面挨个分析。

1、 $NVDA 20241220 110.0 CALL$ 

常看我文章的朋友应该熟知，2亿哥在8月30日roll仓买入12万手12月120日到期看涨110期权。成交量较上季度减半，所以我曾分析减半原因是降息跟大选以及其他宏观因素导致大盘动荡，但不排除后续加仓可能。

10月10日有人再度买入110call期权，成交额约1.1亿，名副其实的大单。

但这笔期权的交易者不是2亿哥，因为交易风格截然不同。

如图所示，这笔期权交易时间很长，持续约半小时，每次成交量200～500手不等。这个期权属于远期期权，买卖价有0.1的价差，成交价基本稳定介于买卖价之间。

所以虽然筛选器显示为卖出，但我认为基本上都是买单。如果有人认定这就是卖单也没问题，买卖单分析结果会有些不同，自己交易的自己负责。

2亿哥作为正规机构，交易是在市场上直接跟对家敲定，成交量只有一根，不需要挂单挂半小时，这就是俩人的区别。

所以这次交易从成交风格上来看，好像是一个散户大资金，看涨英伟达想买期权加杠杆，然后看了未平仓，跟了最大的2亿哥。

似乎是这么回事。

2、2025年3月到期看涨期权期权链

让事情变得诡异起来的是，周四大单不光只有110这一单，还有2025年3月看涨期权链的批量采购。

我们把2025年3月开仓新增单拎出来，会发现不止周四我说的181～189。3月到期看涨几乎都被人买了一遍，181～189只是开仓手数最多的。

用老虎pc端筛选器筛选发现跟110call交易风格类似，也是挂单然后连续型成交，并不存在一个确定的对手方一次性买入。

再去用其他数据库查询更细致的成交记录会发现，这些期权成交方向不全是买入，而是买入卖出间隔，而且不是以中间价格成交，买卖偏向非常明显。

比如189以卖出为主，188买入为主，187卖出，186买入，185买入，184卖出等等。

这种成交方式让我想起了每周做备兑的那家机构，他们上周的操作类似，结果就是看涨头寸对股价形成了正面挤压效果。

但很遗憾这些大单看起来并不是那家机构所为，还是成交风格不同，而且这些大单均以单腿成交，并没有匹配多腿。

如此密集的大量交易，这场面我真没见过。

没见过也就无从评判，不过可以试着分析一下。

不管是什么大单，基本判断权重：期权合约类型>行权价到期日>开仓方向。

跟分析上周备兑思路一样，先不管方向，客观上大量未平仓就是会对股价形成一定的挤压效应，或大或小。

有没有可能是大批量sell call做空？

到目前为止的观察，市场上主流做空方式依然是买put，看空趋势里put开仓一定会放量，大单也会优先做看跌期权策略。

所以分析结论也很显而易见了，英伟达还是看涨。

但至于有多看涨，我还是比较保守态度。虽然有土豪下注大单，但实在不太像老钱以及正经基金经理的交易风格。

从这次A股冲刺现象来看，有一件事是不用怀疑的，就是这个世界上有钱人太多了。就是有人愿意运一卡车钞票到赌场下注，但赌场里的老屁股们都没吭声，那我觉得我们稳重点也是应该的。

下周继续做正股+sell call+sell put。sell call145+sell put120。正股不幸被备兑行权，收盘前直接买正股接过来，牛市不能没有正股持仓。