社区

近日，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司 $伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$ 计划在全球市场出售日元债券，引发外界猜测这位亿万富翁正在考虑加大对日本的投资。

一位知情人士透露，伯克希尔已委托银行就一次潜在的标准SEC注册债券发行进行工作。

如果实际发行，这将是伯克希尔-哈撒韦公司2023年11月以来第8次发行日元债券。 截止到2023年11月，加上不同年限的5次，已发行了1220亿日元的债券。

笔者曾在一年前的今天（2023年4月12日）写过抄底日本？93岁巴菲特三大逆市加仓日股的逻辑交流 ；并在（2024年3月19日）17年来首次加息，如何用日本ETF把握住这次机会？编辑了一篇日本机会的内容。欢迎回顾。

发行日元债券有什么好处？

但今天，我想谈一谈巴菲特通过其公司伯克希尔·哈撒韦发行日元债券的原因和好处，根据公开阅读数篇内容，笔者认为或主要包括以下几点：

1. 利用日本的低利率环境：日本长期以来维持低利率政策，这使得发行日元债券的成本相对较低。根据7的报道，巴菲特此前发行的日元债券票息利率甚至高于一些日本大型企业，显示出投资者对于伯克希尔债券的高需求和日本低利率环境的吸引力。

2. 减少汇兑风险：通过发行日元债券，伯克希尔可以减少因汇率波动带来的投资损益风险。巴菲特所持有的日本5家商社股票虽然大幅上涨，但如果结合美元对日元的升值结果，以美元计价的收益就会受到影响。因此，发行日元债券有助于对冲这种汇率风险。

3. 资金来源多元化：巴菲特通过发行不同货币的债券，可以使伯克希尔的资金来源更加多元化。根据公开信息伯克希尔的日元计价票据规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别，显示出多元化资金来源的重要性。

4. 一般公司用途和再融资：伯克希尔在申请文件中表示，预计此次发行的净收益将用于一般公司用途，包括为2023年优先票据再融资。这表明发行债券也是为了满足公司的流动性需求和财务规划。

5. 增加在日本市场的投资：市场猜测，巴菲特发行日元债券可能会进一步增加在日本股市的投资。这一举动引发了市场对其可能增持日本“五大商社”股份的猜测，这与巴菲特一贯的投资风格相符，即投资于业绩持续走强且分红、回购力度加大的企业。

综上所述，巴菲特发行日元债券的好处在于利用低利率环境降低融资成本，减少汇率风险，多元化资金来源，满足公司的资金需求，并可能为进一步的投资活动提供资金支持。这些策略都是巴菲特长期稳健投资哲学的体现。

巴菲特公司将投资更多日股？

推荐阅读我的巴菲特的盈利布局竟然都和衰退有关？这四大方向你必须知道！（2023年5月18日）

市场关注的焦点之一是巴菲特可能会增持的标的，许多投资者认为，如果巴菲特继续在日本股市加大投资，那么日本“五大商社”（伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事）很可能是他的首选。

这些商社的业绩持续走强，且分红和回购力度不断加大，这与巴菲特一贯的投资风格相符合。例如，伊藤忠商事宣布提高财年总派息率至50%，并且设定了更高的综合净利润目标。丸红和三菱商事也分别调整了年度股息预测和股票回购计划。

巴菲特在之前的股东信中提到，多元化业务、高股息、高自由现金流、审慎增发新股是他青睐“五大商社”的原因。自2020年首次投资这些商社以来，伯克希尔公司的持股比例已增至8.5%以上，并计划长期持有这些投资。

策略：看涨 $伯克希尔B(BRK.B)$ 以及Sellput期权?

考虑到伯克希尔公司连续57年的年化收益率是19.8%。这一数字明显超过了同期标普500指数9.9%的年化收益率。（此外，从1965年到2020年，伯克希尔公司的年复合收益率达到了20%，这也是沃伦·巴菲特被誉为“股神”的原因之一。

加之伯克希尔稳健的财务表现，市场地位，管理团队，价值投资角度考虑，我想 $伯克希尔B(BRK.B)$ 是普通投资者的长期投资好标的。而Sellput（卖出看跌期权）是很好的一个以稳赚权利金的思路来受益伯克希尔的未来。

如果你继续看好日本，从低汇率，日元升职角度日本ETF也依然值得考虑，参看17年来首次加息，如何用日本ETF把握住这次机会？

投资者在采取看涨策略时，应考虑市场风险、个人投资目标和风险承受能力，并在必要时寻求专业的财务建议。

【请注意，以上信息仅供参考，不构成投资建议】