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在微软和暴雪的并购案通过美国法院批准的同一天， $博通(AVGO)$收购 $威睿(VMW)$ 这个半导体实际并购案也取得了关键的进展，获得了欧盟的批准，消息出来VMW的股价跳涨了5个点至156美元上方。

一直以来，博通收购VMW的确定性是更高的，因为VMW的大股东是戴尔，戴尔已经多次寻求出手旗下最好的资产VMW以缓解自身主营业务的亏损。而且，在去年的财报上，VMW管理结构和董事成员就发生了调整，也就是虽然收购还没正式落地，但博通的整合已经开始。

因此，VMW的收购套利确定性极强。但是这里也要特别说明，博通对VMW的收购价格是610亿美元，而今VMW股价对应市值已经高达672亿美元，为什么？难道博通要提高收购价格？

并不是，在这个收购案的条款中，博通以610亿的现金+股票的方式收购VMW之外，一并承担了80亿美元的净债务，总额是690亿美元，即对应VWM的股价应该在162.5左右，而现在的价格对弈大概还有96折。

此外，去年宣布并购的时候，博通给的时间预期是7月31日，由于监管问题，今年5月的时候双方公司将交易期限延长到了8月26日。仅剩下1个月的时间，双方肯定希望尽快敲定落地，提价是不可能的了。

查看VMW的期权，卖出162.5以上的CALL相当于捡钱。VMW的期权并不算活跃，只有月权，我目前持有7月和8月行权价165的Sell Call。从下可见，8月的权利金高达$2.3，相当感人。

至于Sell Put方面，其实也是可以的，但收益还是不如Sell Call，由于股价已经非常接近收购价，折扣较高的Put完全没有成交量，相对来说友好度不如ATVI。如果要做Sell Put得选择行权价在$140以内的，因为现金收购价值是610亿对应$142.5的价格，VMW的员工都是以这个对价换博通股票，因此这个价格是安全线。那么，看到8月的月权，则行权价130和135是Sell Put最好选择。

还有一个小思路。上面说交易期限延长至了8月26日，双方都在紧锣密鼓地加速完成，如果一切顺利，意味着10月到期的期权将会加速行权到9月。那么10月到期的期权不论Sell Put还是Sell Call的肉都很可口。碍于成交量太稀薄，bid & ask 价差太大，我是有挂着135的Sell Put和165的Sell Call，目前还没有成交。