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$Capri Holdings Ltd(CPRI)$

在大盘高点做多，甚至长期投资并不符合我的常理判断，因为覆巢之下无完卵，只要遇到大跌！在强的股票都汇回调修正，这时再找好货也不迟，但没想到在被迫做多的情况下，让我发现这档好货

基本的数据分析

1. 目前市盈率10倍，标普22倍，注意服饰族群都偏低

2. 2020公司预估4.95元，换算市盈率7.5倍

3. 对比竞品Tapestry为12倍；欧洲奢侈品集团为25~30倍区间

4. 今年最低价32.08元(-13%)；最高价50元(+35%)

5. 技术分析的表现也都不错

分享几个我观察到吸引我的信息

1.目前集团的收入分布主要是以美国地区为主，有趣的是收购的品牌和MK有互补的功效，不论是品牌地位、产品强项、市场都可互补，是很棒的并购策略

2.公司以亚洲，特别是中国作为主力开发市场，目标在2025年亚洲营收占比达50%，从Versace的新代言人找杨幂就是很好的契机，是不是好的代言人我相信MK最清楚

3.产品策略上，将增加男性和配件的收入，并且提升数字化营运，加速发展电子商务，并且我看到Versace针对中国有个标语是意式奢潮，我很喜欢这个定位

4.透过仓储和物流整合，全球IT管理ERP平台，可以节省费用，并且三个品牌能强化店租和广告议价的能力

5.JIMMY CHOO和Versace都会在加开100间店面，MK则会汰弱留强，对于新购品牌有强力的企图心，特别Versace要从8亿提升到20亿，集团收入要从50亿提升到80亿

6.三个品牌都有传奇设计师的创始人，是个有故事的品牌，而且JIMMY CHOO和Versace都有名人和明星喜爱，这些不是花大笔广告费就能买到的武器

7.MK是很重视社群的品牌，从年报的PPT就能看出，它重视三大品牌的社群力，过往我们要知道品牌到底强不强只能透过媒体或调查报告，但现在可以从社群力来看出市场影响力，MK的基因会扩散到另外两个品牌上，新媒体才是未来奢侈品的战场，要争的是新使用者和年轻人

分享一张我整理出的Instagram社群力比较图，三大品牌都很好的数据，不只有粉丝量更有质的互动，反观微博的粉丝数在48万至85万区间，属于中下游的竞争力，是需要再好好强化的部分

有人可能会说，现在景气不好会影响奢侈品的购买力，但这些服饰钱可能对有钱人来说，就像我们买UNIQLO一样，其实不是大笔的花费，并且还有身份象征的意涵，从欧洲品牌的股价表现上，也是呈现上涨型态，反而是美国服饰业可能受到第三波关税的影响，压低了整体的股价表现，但目前这个警报已经解除，所以近期这类族群都很强势，当然不排除还有其他原因，如预期美元下跌提高营收、弱后补涨等

最后在分享一个关键数据，如果当这家公司董事长兼CEO都愿意在下杀低点的时候，买进615,000张股票(32.57元)，对于公司这么有信心也了解详情的人，我很愿意花贵10%的钱持有它！

这档已经纳入我长期投资的股票之中，不过目前重仓，所以达到合适价位或大盘反转的时候，会卖出一些保留实力，中期目标价为47元(27%上涨空间)，跌破33元会部分停损