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华尔街知名投行$摩根士丹利(MS)$ 计划以130亿美元全股票交易方式收购成立于1982年的美国老牌网络券商$亿创理财(ETFC)$ ，如果顺利，这笔交易将于今年第四季度完成。CNBC称，这是金融危机以来美国最大的银行间并购案，也是摩根士丹利历史上第二大并购。 但在去年11月25日，美国最大个人金融服务公司$嘉信理财(SCHW)$ 就宣布将以260亿美元作价全股票收购直接竞争对手 $德美利证券(AMTD)$，建了一家管理资产达5万亿美元的大型金融巨头。可以说是嘉信理财开启了券商行业的并购整合潮。 事实上，自Robinhood快速在美股走红以来，美国本土券商一直危机感很强。而嘉信理财也在去年10月1日率先宣布个人用户美股交易免佣金计划。这一事件迫使包括富达、亿创在内的券商不得不跟随。回顾当天，美国本土券商股价遭血洗，其中$亿创理财(ETFC)$暴跌16.43% 。亿创股价自2018年高点一度暴跌40%，也许这样促使它放弃独立性，寻求卖身。从昨天的股价反应来看，市场对摩根士丹利做这笔交易并不看好，摩根士丹利股价收跌4.55%。大摩为什么要收购亿创？ 首先，摩根士丹利称130亿美元收购亿创理财将在三年内节省4亿美元的成本，其中包括提高基础设施和房地产业务的效率，以及裁员。亿创3600亿美元客户资产加入到摩根士丹利的2.7万亿美元管理资产中。 此外，还得益于来自亿创理财客户的570亿美元低利率存款。大摩将在两年内削减1.5亿美元的融资成本，并通过增加亿创理财的高收益储蓄账户和支票账户来推动该行尚未成熟的零售银行业务。 同时，摩根士丹利将其2800亿美元的股票计划余额与亿创理财的Equity Edge平台持有的3000亿美元合并，使其成为行业领先的美国职场股票计划管理机构。 最后，此举还可以将亿创直接面向消费者以及数字化的能力带入大摩，华尔街大型银行正寻求收入来源多样化，并将目标瞄准零售金融服务市场。 但摩根斯丹利的股东却不愿意公司这一大胆举动。首先，他们对于老牌投行摩根士丹利对数字化金融服务商和新型平台的整合能力存在质疑，说白了就是觉得老派公司可能无法做创新数字化业务。还有一些股东认为，相比于这项交易，他们更愿意公司给他们派息及更多的回购股票。大摩有一比60亿美元回购计划将于今年6月底到期。