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跟谁学由原新东方执行总裁陈向东先生于2014年6月创办，主营线上K12大班培训，即学前至高中阶段的基础教育。

公司旗下拥有跟谁学、高途课堂、金囿学堂三大线上教育平台。另外，公司也提供2B业务和平台业务，拥有成蹊商学院和微师两大品牌。目前公司业务可分为三类：

K12 在线课后辅导：面向小学至高中阶段学生提供全学科 K12 在线辅导，由跟谁学及高途课堂两大平台经营，均采用线上大班课模式。高途课堂于2017年2月孵化完成，专营K12课后同步辅导，由年轻教师构成、更偏向三四线城市。相比而言，跟谁学师资更加优质，客单价更高，更偏向一二线城市。除K12课后辅导外，跟谁学亦提供思维训练、少儿英语培训，课程种类更为多样。

外语/专业/兴趣类在线课程：由跟谁学和金囿学堂经营，前者提供语言培训、思维训练、从业考证（注会+会计职称+教师资格）、运动健康、家庭教育类课程。后者专营财经类考证业务，包括基金/证券/银行/期货从业、会计职称、CFA/FRM/AFP考试培训。

其他业务：以 2B 业务为主，成蹊商学院为中小培训机构提供管理方案提升课程，微师为个体教师、机构、自媒体提供线上教学平台。

教育、医疗和消费是三大基业长青的行业，诸多上市的教育股，如$好未来(TAL)$ 、$新东方(EDU)$ 、$中公教育(002607)$ 都受到资本热捧，股价节节攀升，永无止境。

（好未来月k图）

这样的黄金赛道，聪明的投资者怎能错过？

在跟谁学2月18号最新披露的Q4财报中，公司实现营业收入9.35亿元，同比增长413%，净利润1.74亿，同比增长659%！

这吸金能力，真让人咂舌！

在上一季度，公司给出的营收增长上限在342.9% -353.8%，没想到四季度发力太猛，参培人数和单价提升超预期，业绩直接爆了。

4季度，公司参培人数112万人，同比增长290%，大班教学的规模经济效应明显。

家长在孩子教育上不遗余力的投入换来跟谁学的超高盈利能力，Q4中，跟谁学的毛利率提升至79%，净利率达到21%！

这是怎样的盈利水准？以制造业翘楚格力电器为对比，它的毛利率和净利率分别为30%和13%。

俗话说，暴利的行业赚钱太容易，做他们的股东不能太幸福。

无论是好未来还是跟谁学，两者上市后股价统统大涨，绝对超越了美股上市的中概股平均水准。

感叹一句，为啥好票都让老外赚了？

K12，黄金赛道

根据券商测算，未来5年，K12的适龄人口将维持在1.95亿人，2018年的线上K12课后培训渗透率仅为 9.5%，到2023年，渗透率有望快速提升，达到35%。同时伴随着人均单价的提升，预计未来5年，市场规模将从2018年的300亿元增长到2860亿，复合增速56.8%！

这样朝阳、增长迅速的行业，在GDP增速只有6%的当下并不多见了。

而今年的新冠肺炎，让在线教育火的一塌糊涂。线下的培训机构开不了门，大量的学生转到线上，线上机构不仅获得流量，而且很有可能在后续服务中转化为付费用户。此次疫情，催火了在线教育行业。

管理层预计2020年第一季度的净收入总额预计将在人民币10.86亿元至人民币11.06亿元之间，同比增长303.4％至310.8％。

跟谁学，下一支10倍股？

美股上市的同行好未来早已成为ten bagger（10倍股），去年6月上市的小弟跟谁学至今涨幅360%，在10倍股的路上狂奔已久。

按照2019年2.26亿净利润计算，当前的静态市盈率为275倍，一些聪明的投资者耐不住性子，急于入场，提前透支了部分业绩。

但在行业大增速的前提下，跟谁学仍有巨大的发展空间，未来的ten bagger只是时间问题。

最后，正是因为好未来、跟谁学这样的新时代教学机构的崛起，才让人民教师的收入获得大幅提升，根据券商预计，跟谁学top10 主讲教师年均薪酬约538万。

这个时代，在奖励那些优秀做事的人；这个时代，也在给新经济更高的估值回报！$跟谁学(GSX)$