其实99%的人也适合做期权

@hedgefund888
巫总说99%的人不适合玩儿期权,我赞同他的说法——前提是他也赞同我下面的说法,那就是其实99%的人也可以适合做期权,当然,他赞同我的说法的前提是他看完我这篇文章。 首先,巫总为什么说99%的人不适合玩期权呢?就在于期权是一个大杀器,相当于金融市场上的核弹,在进攻的时侯可以杀敌1万,当然也可以自损8000或八万。对很多新手来说,期权就是一个巨大的坟坑,或者说是一个新型毒品,一旦陷入就不可自拔。期权的杠杆非常高,在你完全没有注意到的情况下,就可以达到十倍百倍的杠杆,就象实习生开上跑车,用不了几天不仅车子报废,连拿驾照的机会都没了—因为人已经挂了。新手玩期权总是单方向做战,完全不知道对冲,全凭勇气与信仰一头扎到底,要么暴赚,要么亏光。暴赚的时侯他发现这个赚钱真快,成百上千倍的投资收益,即便手里只剩一分钱也坚信可以东山再起;之后野心迅速膨胀,越做越极端—-比如起初做一个月到期的期权,后来发现一个礼拜的更赚钱,最后发现末日期权最赚钱—-当然,也最亏钱。即便赚了大钱,也会迅速亏光,再赚再亏,越来越刺激,情绪极其极端化,再也看不上慢慢吞吞姿色平庸的股票期货之流。 这就是武学上的走火入魔。正常人都明白,要想成为武林高手,必须循序渐进而不能一夕练成。首先要客观地找到自己的优点与缺点(比如自已的身材是武大朗还是关云长),然后找到适合自已的兵器(比如是匕首还是长矛),然后就是自身与兵器的长期磨合,最终达到扬长避短—-不仅用兵器弥补你自身的情绪性格缺点,同时也深刻地认识到你选的兵器自身的优缺点。期权就象兵器谱,无穷无尽的各种期权组合就是各种兵器,每种组合都有自已的优缺点,既要在万变的市场环境中斟酌取舍,更要选取适合自己性格的组合策略。 我在投资上曾经是非常激进的,吃了无数亏后变得极端保守。我现在常把金融市场比作一面金山,我绝不做大起大落叱咤风云的江洋大盗而只做小偷小摸的小偷,偷一把是一把,偷不着也不懊恼。比如经营企业,我宁愿做失败而保守的当当,也绝不做成功而激进的$京东(JD)$京东。既然我是小偷气质的投资人,自然只找保守策略的期权。期权在进攻时虽然很霸道,但他也有很柔和的一面,很防御的一面,就看你如何做你的组合策略。如果你做出了一个很柔和的防御组合,那他就是防御武器,而不是进攻武器,他不仅不会对你造成伤害,反而成为你面对敌军千军万马时的金刚罩与铁布衫。 其实,从起源上来说,期权本质是保险,所以很多期权入门书都建议散户不要卖期权,而要买期权。就好比汽车保险,散户永远只可能买保险,卖保险是保险公司这种大资金才做的事。如果散户来卖汽车保险,可能前面99个人都没出事都赚足了保费,但第一百个人出了车祸,你不仅亏光前面的99个保费还要倾家荡产也赔不起最后一个人。这就是裸卖保险裸卖期权的危害。但是,新手为什么不可能坚持这个只买不卖的策略呢?这是因为买保险长期来算并不划算。只要你不出事情,你永远在交保费永远在亏钱,所以很多散户买时间长以后都会觉得很吃亏,感觉总是赚的钱少,亏的钱多,所以就不愿意买保险,也想加入卖保险的行列,但是,卖保险巨大的风险就在于一夜有可能会亏光,那怎么办呢? 首先,我不建议你去卖期权,如果你实在想卖,也有一个方法。比如期货市场上大多数人都是亏钱的,那么我跟你说一个诀窍,让你不会亏钱。期货也是高杠杆,虽然不如期权高,但几十上百倍的杠杆也是有的。如果大家都用100倍的杠杆,那么既可能爆仓也会赚大钱,但是如果你在期货市场象郭靖一样做个老实人,不用一丝杠杆儿,那么你会战胜99%的人。为什么?因为你能够扛住所有的风险,亏损就做驼鸟把头埋起来不理它,一直展期(如果碰上-40的石油算你倒霉,但只要没杠杆也不会彻底挂掉)之后呢?因为期货是一种商品,它的价格不可能飞到像股票一样离谱的地步,所以你用这种极端保守的策略,如果你的胜率是50%,你也在期货市场上不会太亏钱,但赚钱也不会多。 那么有没可能亏小钱还能赚大钱呢?这正是期权远胜于期货的地方。人们常说,风险与收益成正比,风险越低收益越低,风险越高收益自然越高,这个经验对股票与期货适用,对期权并不完全适用,期权的权利与义务不对称会导致经常能找到低风险高收益的机会。这就象战场,如果你一味进攻,那么你可能灭掉对手也可能被对手灭掉,概率各50%;如果你一味防御呢?你穿着金刚罩铁布衫呆在战场上,既无法杀人对方也无法杀你,但是,如果对手乱打一通后自已摔死呢?你是否白捡个大便宜?所以我们的策略就是做个缩头乌龟,永远把自已防御的密不透风,静等天上给我们丢下馅饼即可。大多数人乍一听不相信天上会掉馅饼,但只要你注意到市场的情绪就象小孩的脸,说变就变,一忽儿涨上云霄一忽儿掉进地狱,你就知道这种机会实在不少。 很多人在60时开始卖空$跟谁学(GSX)$跟谁学,我也一样。但不少人在跟谁学拉到100时已爆掉,而我在跟谁学涨到140时还在庆幸市场又给了我加仓的机会—为什么?我在60卖空时同时买入一年期的60的看跌期权,成本是10块。也就是说,如果跟谁学一年后涨到280,我的最大损失是10块,如果它跌到30,我只不过少赚10块而已。其实根据等价原理,何必要卖空正股呢?单买40的put期权更简单。如果你确实强烈看空跟谁学,你根本没必要冒巨大的风险去卖空正股,只要买个虚值put即可,虽然爆跌后你少赚了十块,但你不用承担被拉爆的巨大风险。对$特斯拉(TSLA)$$蔚来(NIO)$$爱奇艺(IQ)$这些看法分歧巨大的股票都可想出风险小收益高的策略。 因为我只用期权做防御手段,所以我只建议新手做三种策略:单纯买入策略,正向价差(买入call的执行价永远低于卖出,put则正相反)策略,蝶式与鹰式策略。前二种策略是总体头寸为多头(注意是多头而非看涨,多头也可以是看跌多头,即英文中的long),后一种策略总体尺寸为中性;也就是任何时候总体尺寸永远不空头(short)。 最后,为了鼓励大家或者阻止大家玩期权,我模仿北京人在纽约的一句台词:如果你爱他,就让他去做期权,因为期权是天堂;如果你恨他,就让他去做期权,因为期权是地狱。
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