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全球疫情持续，对旅游业产生相当大的影响。（看新闻说，一张回国机票已被炒到十多万？）直接影响就是，相对成熟的旅游业被迫停止了，连带航空业一起陷入困境，复苏无望。但是许多家庭（包括我自己在内）都渴望旅游、度假，因此一些朋友把钱投到了航空股上，期待旅行业的全面恢复，都认为这是个好机会。$Zoom(ZM)$

我今天想和大家聊的是Zoom，这个疫情期间拯救了大多数人工作、学业的软件。看似和航空业毫无关联性，但zoom和其他视频会议服务的出现让我扩展了一条新思路：

航空业的潜在对手，或许是Zoom类的新型

当前，整体航空股正在苦苦挣扎。

比如，达美航空报告称，在截至6月30日的2020年春季季度中，收入下降了88%，这是由于旅客机票销售量蒸发了94%所致。航空公司一直在努力削减成本，直到情况好转为止，但是花费的时间比预期的要长得多。

商务旅客估计占总数的12%。但是，这些少数乘客却占到利润的75%之多。原因是与商务相关的旅行者通常会花费更多，例如在升级座位，最后一分钟的预订，行程更改以及其他服务上。

以达美航空为例

达美航空在2019年产生的4,230万美元客票收入中，有1,500万美元(占35%)来自商务舱和高级机票。这不包括那些选择与其他群众一起乘坐主舱飞行的商务旅客。在达美航空的最新季度中，商务客舱机票与一年前相比下降了95%，与主客舱机票保持同步。$达美航空(DAL)$

都说这种情况是暂时的，我也相信，当有效的疫苗出现，全球范围的休闲旅行或许会迅速实现反弹（今年希望很小）。疫情缓解，商务出行肯定会与休闲旅行一起回来，但是我认为利润丰厚的商务出行业务复苏将是一件相当缓慢的事情。

从长远来看，Zoom和最近几个月蓬勃发展的其他数字工具，才可能成为航空公司最大的对手。

Zoom是最生动的例子

标普500之类的股票指数又回到了历史新高，一个主要原因是，即使经济整体继续下滑，数字经济从未如此强大。这种现象解释起来很简单，例如，电子商务的使用增加。$标普500(.SPX)$

但随着企业将其支出调整为适应新的数字时代，新的机会已经来临。道琼斯工业平均指数的最新调整证实了这一点，企业软件巨头$Salesforce(CRM)$ 取代了原有的老牌埃克森美孚$埃克森美孚(XOM)$。

在没条件执行现场会议的情况下，为了保持员工的生产力，全球各地的组织纷纷涌向视频会议新贵Zoom。Zoom在最近几个月已成为家喻户晓的名字，截至4月30日，Zoom第一季度收入增长了169%（年收入100,000美元或以上的客户增加了90%，至少有10名员工的企业用户增加了354%）。

Zoom一类的新型数字工具正在制造“冗余危机”，从而减少了对旧服务的需求，并用更高效，更有利可图的虚拟服务代替了它们。

肯定有人会问，这和航空有啥关系？

我一个朋友至少每两周要商务出行一次，因为时间紧凑偶尔还要定商务舱、头等舱，自疫情以来到现在，出差频次为个位数（哪怕如今国内疫情基本稳定）。当然不是是他个例，周边有出差需求的朋友几乎都是如此，不是必须出席的会议，都通过在线视频会议解决了。而据我了解，国外一些企业不止减少出差，更甚的是推行长期远程办公。

所以我相信，zoom类工具绝不仅仅是疫情概念股，而将延续下去，抑制未来商务旅行的需求。Zoom彻底改变了几个月前我认为是“必须具备”的东西。有了每年的Zoom合同，企业员工就可以拿到会议开始前最后一分钟入场券，可以通过网络进行的商务互动（文档签名，大型会议），使商务旅行的前景蒙上了一层阴影。当然，面对面的商务会议肯定不会完全消失，只是航空业比过去的机会变少了。

简而言之，我认为短期内航空股不会出现大幅反弹。

$美国航空(AAL)$