社区

戳上面的 蓝字 关注我们获取更多精彩内容！

“疫情”时期如何交易？加入群聊，同交易大神聊宏观，获取独家投行信号，体验同时与500位交易者头脑风暴的机会。本群已破400人，添加群管理员Stella微信：WEEX333 发送入群申请

(接昨日推文）

从理论上来说，将当前的市场与20年前的科技泡沫进行比较，然后再得出结果，是不真实的。

但是当这种比较和讨论的声音变得越来越大的时候，例如现在，这可能就是当前泡泡达到顶端的一个标志信号吧。打个比方，无论对先前的车祸进行多么彻底的研究，即使驾驶员避免了先前的事故原因，仍然会有其他的原因会导致车祸的发生。”

将当前市场与历史进行比较是毫无意义的。当前的市场不像1995年，1999年亦或是2007年？市值大小，经济因素，驱动因素等在每个周期之间都不一样。最重要的是，无论金融市场对之前的泡沫经济崩盘做了多充分的复盘和预防，都无法预防下一次的泡沫。

繁荣的迹象

因此，如果“泡沫”具体是“投机心理”的函数，则应该有一些相关迹象表明这种泡沫的存在。

• 衡量“繁荣”的最好方法之一是查看“期权投机指数”。期权是投资者们使用的一种杠杆押注，它可以，并且确实会吹高那些泡沫虚值。历史上只有两点期权投机指数的高点在– 2020年2月和2000年3月。

• “恐惧/贪婪”量表基于散户和专业投资者对市场波动的预期。目前该指标已重新回到“贪婪”区。

但是，这些角度只能反映整个市场的情绪。而1999年那次，真正的末日狂欢发生在纳斯达克，目前纳斯达克的投资情绪已经跃升至历史新高。

此外，另一个能够反映“贪婪”的指标是市场的长期移动平均线与价格的偏差。下图显示了纳指与其200天移动均线的2和3个标准差的位置范围。

长期移动均线是价格的“引力”。价格与长期均线的偏差越大，价格被“拉动”的可能性越大。按照规律性，价格朝一个方向极端偏差会导致一个反方向上的“均值回归”事件。目前，纳指的价格目前高于200日移动均线超3个标准差。

但是我们之前在2007年8月和11月看到过它。

当然，在1999-2000年也不例外。

尽管这种偏离并不一定意味着市场即将发生大规模的价格修正，但这确实暗示了风险的增加。当价格变得极端时，只需一点“外力”，价格修正就会发生。

历史不会重演

“历史不会重演，但冥冥之中藏有规律” –马克·吐温。

同样，上文所有的论点都不是要证明明天市场就会坠落。但是，均值回归的问题，不是是否会发生，而是何时会发生。

如果您对“风险敞口”的概念完全不理解，那么对金融市场的满仓押注，可能结果往往不能达到的您的预期。

如果您在市场上呆了一段时间，您就可以快速察觉到那些不尊重市场的投资者。他们往往逻辑自洽，寻找所有消息去佐证自己的牛市看法，并试图论证本轮的泡沫与上次不同。但这样的操作只会导致更多的损失。

但这是有重要的一点。我们希望再次重申，我们的工作不是要去证明市场为什么会上涨。当您已经做出投资后，再绞尽脑汁找出逻辑自洽的牛市预测，这种行为毫无意义。

投资准则

以下投资指南并不是新的，也不是完全独特的，而是所有投资者们的共同经验。

• 投资不是竞赛，胜者没有奖牌，但是败者却会损失惨重

• 投资的时候不可以情绪化。通常，您想做的和您该做的刚好相反。

• 您唯一可以“购买和持有”的投资是那些能提供稳定收益流的资产。

• 不要用市场估值去判断机会。

• 长线交易看基本面和经济驱动力。

• 短线交易看恐惧/贪婪指数。

• 把握所有入场机会是不可能的，但是管理风险敞口是合乎逻辑且可行的。

• 投资是克己和耐心。缺少任何一个都可能让您功亏一篑。

• 日常新闻评论没有任何价值-关闭电视并节省精力。

• 投资与赌博无异-两者都是未来结果概率的“猜测”。懂得下注和敢于止损的人才配做赢家。

• 没有完美投资策略。诀窍在于了解坏的投资策略与暂时失效的策略之间的区别。

无论经历什么，市场都会最终回归正常，但是投资者的资产不会。

WEEX一起交易

WEEX333邀请你每天种草，陪你一起交易环球市场。我们只为你筛选有价值的交易机会。环球市场研报精华、精选投行购物车，5分钟一网打尽。12人豪华投研团队，每日遍览海外【顶尖投行、中行、建行】等机构1000余份研报，只干货，不废话。扫码添加群主Stella微信哦～

领取WEEX独家美股福利，开户立即送阿里巴巴港股股票一股~长按~👆上图二维码👆或~点击原文~了解详情吧!

想轻松get投行内参策略吗？领取WEEX外汇交易时钟本月特惠福利，包年低至499元~ 长按 👆 上图二维码 👆 订购吧！

● 美股 | 风向变了？摩根士丹利给出“卖出”信号

● 股票 | 油价回暖，OPEC+联盟会面临分手吗？

● 美股 | 不会吧！不会吧！美股要重回牛市高点了？

戳下面的

原文阅读，

浏览更多宏观干货！

在看是鼓励~~~